小微企业融资困境及模式的探讨

李高歌

新时代孕育着新机遇，众多小微企业扶持规划的方针政策陆续出台，让小微企业发展焕然一新。与此同时，小微企业融资困境也是当下亟需解决的难题之一，供应链金融为小微企业融资提供了别样的发展方向。因此本文基于供应链金融视角，先简要介绍供应链金融的基本特征和发展历程，再分析小微企业当前的发展现状和面临的现实难题，最后对小微企业融资模式进行分类并对其今后融资发展提供新的思路。

一、引言

（一）供应链金融的含义及特征

“供应链金融”是银行在整个供应链环节为企业供应金融类服务的过程，也被描述为“1+N”模式。这一模式将核心企业与上下游的中小企业结合起来，形成一个产业链条，银行通过提供金融服务、出售金融产品来管理其资金流、信息流，将不可控风险降到最低，实现供应链整体企业的信息共享。从供应商、制造商、分销商、零售商到最后的消费者，这些环节形成一个整体。然而由于核心企业的规模和实力都相对较强，在整个链条中处于顶层位置，故对上下游配套小微企业造成资金压力，导致小微企业的资金链岌岌可危，最终甚至达到供应链失衡的境地。因此，供应链金融最为重要的特征就是从供应链中找到一个实力较强的核心企业，并以此为散射点，从而为整个供应链提供资金和资源的支持。

（二）供应链金融的发展历程

国外供应链金融的发展历程以19世纪中期和20世纪七八十年代为分界线，大体分为三个阶段。19世纪中期以前的供应链金融以存货质押的贷款业务为主，业务形式相对简单。到了19世纪后期和20年代前半叶，供应链金融的发展逐步迈上正轨，业务类型也开始多样，应收账款质押也变成流行的业务之一。20世纪80年代后，各种融资产品接连不断，龙头物流企业与银行合作，在产品仓储和基础性物流服务之外，还为中小企业提供各种附加业务，供应链金融慢慢开始繁荣。而我国的供应链金融在改革开放短短40年的时间内发展势头可谓是突飞猛进，中国制造让物流行业发展到一个新的高度，大型物流企业所带来的规模集聚效应让供应链金融实现了从无到有，从普通到创新的伟大飞跃，科技领域对供应链金融的影响也是不断深入，助推其向线上+线下、信息化、智能化革新。

（三）发展供应链金融的实际意义

发展供应链金融不仅能为企业融资提供更多商机、为银行开辟新的业务，还实现了资金流、信息流、物流、商流四流合一，经济和社会效益均十分显著。此外，供应链金融使银行与整个供应链内的企业进行业务来往，银行所掌握的信息来源广、时效强，信贷风险低，还可以为供应链企业提供一揽子的融资方案。交易成本低、融资渠道广、资源配置效率高等优势更是为供应链金融的发展提供了新的契机和平台。而且创新了企业发展模式，对中小微企业融资、银行业变革、资源共享、产业间的合作竞争变化都贡献了新的发展思维。

二、小微企业融资现实状况

（一）小微企业融资发展现状

2021年艾瑞机构发布的《中国中小微企业融资报告》显示，小微企业贡献近60%的GDP，提供超80%就业，占据我国市场主体96.5%，但是贷款余额规模却自2016年的27.7万亿元增长到2020年的43.2万亿元，年复合增长率达12.2%。作为国民经济的重要驱动力，小微企业在经济社会中发挥着不可忽视的作用，对我国经济发展作出了极大的贡献。但由于我国近年来宏观经济下行压力一直增加，小微企业的生存压力也是直线上升，利润率也是逐年下滑。这一贷款和利润指标也暗含小微企业的融资支持能力和水平还有待提升。相继出台的政策方针使得小微企业融资问题得到关注，国务院办公厅颁布的《关于促进中小企业健康发展指导意见》中指出，中小企业面临的生产成本上升、融资难融资贵等问题要给予重点关注，从破解融资难融资贵等七个方面，促进中小企业健康发展。但由于现有金融体系对小微企业融资条件要求依旧较高，因而小微企业成为了金融被歧视的主要群体。信息不对称是小微企业融资关键所在，企业信用真实度难以被有效传递和证实，截至2020年7月，小微企业的不良贷款率控制在2.99%，各项贷款不良率仍是高出0.88个百分点。

（二）小微企业融资面临的制约要素与诸多难题

小微企业融资难、融资贵的问题是众多问题中的关键核心。贷款条件受限、贷款信度不强都在一定程度上影响了小微企业的融资。银行的贷款条件要求较高，尽管近几年国家政策使银行放宽贷款限制，但据相关资料统计，小微企业中只有10%以内的资金来源于银行借贷。而且虽然小微企业的融资需求急切，但贷款担保可信度较低，限制多、手续杂、费用高、期限短等重重问题，使得小微企业融资成本不断攀升，融资时间延长进而降低了融资效率，融资风险也随之增大。此外，小微企业的经营成本偏高，又受经营规模的影响纳税率相对较大，面对原材料价格增长，雇用员工成本增加，小微企业的销售利润微薄，企业规模无法进一步扩大，又从反面进一步影响小微企业的贷款担保，融资难的问题更加突出。

三、小微企业融资的创新模式

（一）互联网+供应链融资模式

互联网技术和“互联网+”政策的推动，使得小微企业融资门槛逐渐降低，小微企业的融资渠道也随之拓宽，电商平台和网贷平台就是互联网+供应链融资模式的重点发展方向。小微企业通过经营电商平台，整合供应链中的贸易往来、经营管理等信息，运用云计算、大数据等现代信息技术综合评估分析各项业务交易的交易成本和交易风险，从而降低企业运营成本，为企业融资奠定基础。或者通过网贷平台，为与产业链紧密结合的小微企业提供网上众筹貸款，利用互联网募集项目资金，“团购+预购”的形式为更多小微企业融资提供了无限的可能。融资效率提高，融资服务升级，融资渠道增加，实现了各种资源的合理配置和高效利用。

（二）区块链+供应链融资模式

区块链可以看作去中心化的共享数据库，将数据区块按照时间顺序组合成特定的数据结构，解决信息不对称问题。区块链和供应链金融有极高的契合度，如交易的高信任度、安全性、透明的融资账户、无干预的自证等。区块链+供应链融资模式可能要经过数字票据自证、供应链智能交易生态圈形成、中小微企业直接的融资市场建立三个阶段。通过凭证可信度的提高、融资风险减少，数字支付和智慧业务的结合，数字化、智能化交易生态体系成型，融合大数据、云计算等信息技术的资本市场逐步被打通，小微企业融资就能逐步迈向信息化、便利化、智能化。

（三）物联网+供应链融资模式

受到信用层级和规模的约束，小微企业的资金安全性和融资数量都受到不同程度的限制。而物联网+供应链融资模式就是物联网将小微企业的各种货物形式的信息传输和处理形成数据库，最终形成一个物联网融资平台。通过不同的融资运行机制，搭建起融资服务平台和数据处理平台，并且细分像货物数量、库存、合约风险等各种模块。在严格遵守合约规定的前提下，小微企业运用电子服务器和智能传感器将市场价格等外部信息、企业的财务信息、融资信息、经营范围、供销范围借助互联网输送至物联网数据库。经过融资平台审核投资人的身份信息后，投资人就可以和小微企业通过物联网+供应链融资平台进行沟通交流，从而达到融资便利化的目的。

四、供应链金融助力小微企业融资的发展建议

（一）完善供应链金融平台，健全小微企业信用担保体系

在银行依托第三方平台机构的同时，也要努力建设内部自营的供应链金融平台，将上中下游企业的物流、信用等进行合理的风险管控，从而降低供应链金融的审核和交易成本，提高运行效率。与此同时，供应链金融的行业规定与标准也要逐步完善，有效地监督和指导将会减少各类意外风险的发生，也可以规避资源浪费。而且，平台安全保障也不容忽视，在运营管理的同时也要提醒投资人对一些关键信息予以保护。银行需要为科技创新型小微企业提供创新性的金融产品与服务，扩大产业链融资，确保资金安全。对信用等级、发展潜力等风险因素进行合理管控，实现两者协同发展，最终构建起小微企业的信用担保体系。

（二）加强供应链金融监管，管控小微企业融资风险

始终坚持数字化、真实化、线上化的供应链金融的发展定位，依靠大数据、云计算等技术条件，切实增强上下游企业线上信贷的可信性和安全性。金融机构和金融监管部门也要密切加强供应链金融的实时动态，对供应链金融进行管控。通过制订并完善相关市场交易的规章秩序，为供应链金融发展提供法律保护，各种像重复融资、虚假合同等欺骗行为也要重点制止。此外，还要将信用监管平台与供应链金融服务体系有效对接，规划并制定相应的失信企业的惩戒方案，有效地促进行业监督，加强企业约束，形成公平公正的行业风气。建立全流程线上资金监控模式完善操作制度，防范供应链金融业务操作风险，从而加强供应链金融与实体经济的深度融合，为小微企业融资发展助力。

（三）努力打破资源壁垒，加快实现小微企业之间信息共享

数字经济的不断深入发展，各行各业信息壁垒也在慢慢削弱，信息孤岛也将不复存在。大数据共享机制的建立可以高效灵活的对金融机构和从事跨区域、跨部门、跨层级、跨业务的金融活动数据进行信息共享，互聯互通。由于各行业对供应链金融的渗透度和参与度不尽相同，通过多种政策性金融服务资源的协同共享、小微企业的融资渠道也得以拓宽，行业间信息对称使得信息、物流、贸易等资源可以有效流动，信息来源也愈发多样，最初强分散性的信息特征也在大数据金融和供应链金融的整合下向整体性靠拢，资源的利用度和利用效率也在缓慢提升，为小微企业融资建设提供隐性支持。

（四）强化科技力量，促进技术融合，增强小微企业融资竞争力

在发挥传统金融先天优势的前提下，充分利用互联网、物联网、大数据、云计算等现代科技与传统金融进行技术融合，运用各自的技术强项，将不同类型和平台的数据经过收集分类整合后与供应链金融紧密对接，从而对企业信用进行评估，为银行减少借贷风险，也让小微企业融资更具体科学。不断深化科技赋能，提高供应链金融水平，努力促进传统金融行业转型升级，通过科技合作或自主研发等方式，供应链金融科技实力得到发展，数据库内容得到丰富，业务流程也进行了优化，借助大数据金融分析应用模型及智能风控体系，深入提高供应链金融的现实价值，小微企业的融资竞争力也随之增强。

（五）设计并运用激励机制，降低小微企业融资成本

充分利用内部激励和外部激励机制，通过保兑仓融资等供应链金融新产品的开展，使上下游供应商和经销商的小微企业融资困难度降低，融资成本的节省让核心企业参与供应链金融的意愿提升，从而达到内部激励作用。对于外部激励来说，政府有关部门可以实施相应的激励供应链金融创新方针，不断强化小微企业融资的政策支持，加强平台反垄断监督，让小微企业融资的市场环境向着公平公正逐渐演变，外部激励使企业合作共同体能够实现可持续发展。

结 语

小微企业的融资难、融资贵、经营成本高等问题为供应链金融发展提供了崭新机遇。供应链中的核心企业、中小微企业、物流企业、银行、相关企业等一系列参与者，能够最大程度地减少整个供应链的金融风险，从而满足资金融通方和资金需求方的不同需求。作为小微企业融资优化的方案之一，供应链金融解决了交易过程中信息不对称、信用风险评估的问题，为小微企业融资发展降低了搜寻信息成本，进一步提高了小微企业的业务规模。借助互联网、大数据、物联网、云计算等先进的信息技术，交易成本大幅度降低，供应链金融生态圈逐渐拓展。供应链金融的创新发展和今后广泛使用必将对小微企业的融资、服务、经营有着至关重要的影响，要想达到企业的合作共赢，离不开供应链上下游小微企业和核心企业的通力合作，中小微企业也可以在区块链和供应链金融的共同发展中，逐步实现在融资市场直接、高效、便利融资。