住房公积金流动性风险管理问题研究

邵倩颖

设立住房公积金的主要目的是提高职工的住房消费能力，作为职工的长期性住房储金来帮助职工释放购房压力，住房公积金制度的有效实施也是城市化建设以及住房制度改革的关键环节和重要内容。但是，住房公积金制度建立时间相对较短，对资金的归集、贷款以及資金提取等过程不如传统商业银行完善，各项业务都在不断摸索和完善的阶段，因此，住房公积金在运行过程中还是存在一定风险。目前来看，国家从住房公积金制度建立以来，就十分重视住房公积金的资金流动和管理等安全问题，把风险预防和公积金管理放在重要地位，随着住房公积金制度的普及和应用，个人住房公积金贷款所带来的利率优势逐渐凸显出来，使得住房公积金的使用率不断提高，而使用率的增加也让住房公积金沉淀资金被逐渐释放，伴随而来的便是资金紧张以及流动性风险等问题。本文主要对住房公积金流动性风险产生的因素进行分析，制定相应的策略，以供参考。

近年来，随着住房公积金制度的不断普及和购房需求的不断增加，使用住房公积金办理贷款业务成为缴存职工的首选购房模式。同时，住房公积金也在改善职工住房条件和保障住房体系中发挥着积极的促进作用。但是，受地域差别的影响，各地区的住房公积金流动性有所差别，例如：部分中西部地区的住房公积金使用率比较低，造成公积金中心增值收益不能和提取管理费用成正比，只能依靠政府财政补贴才可以正常运作;而东部沿海地区受到房地产高速发展的影响，很多地区出现住房公积金个贷率偏高的现象，居高不下的个贷需求造成住房公积金流动性不足，甚至出现排队轮候等现象，严重限制住房公积金的政策优势。所以，为保障住房公积金资金安全，必须对住房公积金流动性风险问题进行分析，从而制定相应的管理措施与解决办法。

一、住房公积金流动性风险管理问题的研究意义

住房公积金管理中心主要负责住房公积金的缴存、使用、提取、核算以及贷款等管理工作，而管理中心的现金流入量主要由两部分组成，分别是住房公积金归集额和回收的贷款本息。随着社会发展，住房公积金制度也在不断地完善和优化，大众群体逐渐意识到缴存住房公积金的重要性和优势点，个人或公司开始纷纷加入到住房公积金缴存中来，使住房公积金归集资金得到极大扩充;房建工程和地产项目的发展以及优势越发突出的住房公积金制度使得职工在进行购房资金选择时更偏向住房公积金贷款，随着住房公积金使用率的不断增加，大量资金发放，开始出现倒挂现象，而伴随不断释放的沉淀资金而来的便是住房公积金流动性风险问题。作为职工的长期性住房储金来帮助职工释放购房压力，住房公积金的安全性与稳定性和缴存职工的利益相互关联，同时也影响着住房公积金管理中心的健康运作和平稳发展。所以，对住房公积金流动性风险产生的因素进行分析探究，制定有效完善的策略，在合理的范围内对住房公积金流动性风险进行把控，有着至关重要的现实意义。

二、住房公积金流动性风险产生的因素

（一）住房公积金来源单一，投资渠道狭窄

职工依照法律要求与所在单位签订劳动合同，单位按照每月应缴存的公积金额度替缴存公积金的职工把资金汇入住房公积金管理中心银行专户中。具体来看，住房公积金的缴存主体比较单一，有着比较稳定的资金来源，缴存住房公积金的主要以国家行政事业单位和国企职工为主，而私营企业单位和个体经营者只有少部分缴纳住房公积金，甚至是不缴纳住房公积金。因此，可以说住房公积金有着单一性和稳定性的特征。

此外，住房公积金的资金使用必须优先保障公积金提取和贷款，在满足上面两个条件的同时如果还有结余，就需要上报住房公积金管理委员会，经过批准可将这部分资金进行国债购买。而住房公积金管理中心并不是非凭证式国债的发售对象，作为事业单位可以将沉淀资金存入银行，相对的投资渠道就比较的狭窄，资金可调配空间受限，在住房公积金的资金调节和管理过程中会受到一定制约。

（二）住房公积金管理中心资金使用不均衡

政府机关为更好地保障住房公积金的稳定运作，会制定相关的管理条例开展相应的管理工作。住房公积金管理条例规定住房公积金管理中心属地化管理模式，并由住房公积金管理中心所在地区的地方政府直接管理。各地区住房公积金管理中心出现资金使用不平衡等问题，部分地区的住房公积金管理中心的资金使用率比较低，从而造成资金沉淀;而部分地区的住房公积金管理中心资金使用率比较高，大大增加资金流动风险。属地化管理制度限制住房公积金管理中心的资金配置，不能进行有效的统筹使用，从而为有效解决资金流动性风险问题造成阻碍。

（三）住房公积金管理体制存在风险

作为负责住房公积金的缴存、使用、提取、核算以及贷款等管理工作的住房公积金管理中心是独立事业单位，虽然不是以营利为目的，但负责公积金缴存等资金运营。因此，可以称住房公积金管理中心为准金融机构，作为准金融机构就需要有专业的金融和财务管理方面的工作人员来负责公积金的运作，并制定相应的考核标准来规范工作人员的薪资，把收入和效益挂钩来激发工作人员的工作积极性和责任心。但在实际的管理过程中，部分工作人员不具备应有的金融专业知识，薪资也没有与业务相挂钩，部分工作人员抱有散漫心理从而在激发工作积极性，全面提升工作整体效能，进而提高资金效益上有所不足;此外，住房公积金管理中心单位性质和所要承担的实际责任不匹配，也会增加住房公积金流动性风险。

（四）国家出台房地产调控政策，影响住房公积金流动性风险

办理购房贷款是住房公积金的主要使用方式，国家出台政策和要求对房地产行业进行调控，会对住房公积金流动性造成影响。例如：国家为促进房地产消费而出台积极的房地产政策，激发了职工的购房意愿，大量职工使用公积金进行购房贷款就会造成资金流动力度加大，住房公积金管理中心受公积金使用率增高的影响，就会产生“供不应求”的现象，住房公积金贷款需要轮候发放，公积金流动性风险增加。房地产行业变动比较大，行业发展比较复杂，在行业不景气时期，下沉的房屋价格就会使房屋贷款发放额度高于房屋贷款抵押价值，购房者如果不能按照相关规定进行及时还款，就会造成住房公积金管理中心资金损失，大大增加风险幅度。

（五）针对资金的流动性风险问题，缺少相关管理政策

作为职工的长期性住房储金，住房公积金的管理要针对资金安全性等问题进行相关管理政策制定，防止出现资金挪用和挤占等违法行为。目前来看，针对资金的流动性风险问题相应的管理政策缺少，操作指導不足，面对巨大的资金流动，安全性问题是重中之重，因此要针对住房公积金流动性风险问题进行有效措施管理以及出台相应的管理和监督政策。

三、应对住房公积金流动性风险的对策

（一）扩大住房公积金缴存群体和投资渠道多元化

加大对住房公积金政策优势的宣传力度，并且结合实际发展情况对公积金的缴存政策进行合理调整。主动对接市场监管、工商、社保等部门，重点将上市企业、高新技术企业、规模以上企业作为推进对象，有针对性地开展催缴建缴，引导灵活就业人员参加公积金制度，建立健全强制缴存和自愿缴存相结合机制，扩大公积金制度覆盖面，增加住房公积金的归集额，让更多群众享受住房公积金优惠政策。把住房公积金安全性放在首位，并在此基础上进行政策调整，扩展住房公积金投资渠道，如实行住房公积金行业内资金拆借、资产证券化等，从而用多元化的投资渠道和扩大缴存群体来减少住房公积金的流动性风险。

（二）建议改革住房公积金属地化管理模式，实行住房公积金一体化管理模式

住房公积金管理条例规定住房公积金管理中心属地化管理模式，并由住房公积金管理中心所在地区的地方政府直接管理，无法实现资金跨区域流动和统筹等，部分地区的政府机关会利用住房公积金管理中心封闭式管理模式对资金进行干预，把住房公积金产生的增值收益纳入财政预算，从而影响国家正常、合理的对住房公积金进行监管，从而降低资金流动性，影响资金收益。因此，针对以上问题建议改革住房公积金管理中心属地化管理模式，实行住房公积金一体化管理模式，设立国家住房公积金管理总部，各分部资金汇总到总部，并由总部进行统一管理，保障资金使用率最大化，同时方便监管住房公积金行业，从而节约财务成本增加抵御流动性风险能力。

结合以上情况来看，住房公积金管理中心属地化管理模式限制资金使用效率，住房公积金管理中心性质也不利于流动性风险防控，积极进行住房公积金管理体制改革可以有效提升资金管控能力。对资金进行统筹管理、集中管理，通过管理体制改革构建资金池，从而加强各地区之间的互通，加强资金的使用效率，以合理的管理体制为基础降低住房公积金流动性风险。

（三）强化住房公积金贷后管理

结合住房公积金管理中心的资金流入量构成情况来看，为增加资金流入可以采取提高归集额和及时足额回收贷款本息等方法，来缓解资金紧张等问题。从强化住房公积金贷后管理角度来看，要对使用住房公积金贷款的人员进行还款情况的监督，如出现逾期贷款情况要及时选择合理的解决途径，避免出现资金流失的情况发生。贷款催收人员应密切关注贷款逾期情况，对于累计逾期期数不同的职工，分别采取电话催收、寄送催收函、上门催讨、法院起诉等方式积极进行逾期贷款的催收。同时加大对贷后非正常停缴住房公积金的职工进行催缴住房公积金，对维护正常缴存职工合法权益、充分保障住房公积金贷款资金需求有着重要意义。通过分重点分类别专人落实推进，采取电话、发律师函、上门、列入公积金失信行为惩戒、将住房公积金贷款转为商业贷款、终止贷款合同等合法合规措施，大幅减少贷后停缴现象，促进住房公积金可持续发展。

（四）建立控制流动性风险的动态管控机制

把住房公积金的资金流动性控制在合理范围，才可以保障住房公积金制度健康稳定、积极长久发展。针对这个问题，可以建立控制流动性风险的动态管控机制来辅助住房公积金管理中心，从而了解到住房公积金的业务运行情况和发展趋势，以便及时采取相应的动态措施对住房公积金流动性风险进行管理和控制。此外，政府部门和相关管理机构也要结合时代发展和地区实际情况摸索和创新出新方法和新途径，来更好地应对住房公积金流动性风险，对部分使用率较高的地区进行平衡，在科学合理的范围内对贷款条件进行调整，从而解决资金紧张等问题。

以福建省三明市为例，近年来，当地住房公积金个贷使用率连续多年位于福建省前列，显著高于全国和福建省平均水平，为确保住房公积金安全稳定运行，相继出台政策遏制个贷使用率继续上涨，做好流动性风险防范工作。例如：自2020年2月1日起，延长申请贷款的住房公积金连续缴存期限（由连续缴存6个月调整为12个月）;延长结清首次贷款至申请第二次贷款间隔期（由原来没有限制调整为间隔期2年）;设置贷款流动性调节系数（根据个贷使用情形设置，下调最高可贷额度）。自2022年1月1日起，重新启动公转商贴息贷款政策，以缓解资金流动性紧张问题。

（五）加强内部控制和外部监督，建立流动性监管体系

针对住房公积金流动性风险管理问题，可以从内部控制和外部监督等方面进行控制，具体如下：1.建立完善的评价考核标准。从内部建立起明确的评价考核机制，便于出现住房公积金流动性风险可以及时进行解决。2.为有效控制资金的流动性风险，住房公积金管理中心可以加强内部审计，对相关信息和内部工作人员进行定期审查。3.相关管理部门要根据实际情况制定相应的监管指标，以此来预防可能出现的资金流动性风险，并在必要情况下对监管指标进行合理调控，保障资金运作的合理性和安全性。4.完善住房公积金管理中心的管理信息系统，通过管理信息系统的完善来预知风险，从而更加准确地实现风险控制。5.制定受托银行归集和贷款业务年度目标管理考评项目及计分方法，进一步加强受托银行承办公积金业务及资金管理，促进提升服务质量和风险管控。

结 语

综上所述，随着城市化建设进程的不断推进，住房公积金凭借自身优势成为公积金缴存人员低利息贷款的重要方式，可以帮助人民群众更好地完成“住有所居”的梦想。住房公积金有着和人民群众息息相关的联系，政策和制度的完善和改革都会影响到人民群众的切身利益，因此，在不断扩大的公积金规模基础上对住房公积金流动性风险进行管理成为不可忽视的部分，通过对住房公积金流动性风险管理问题进行研究，制定合理的管理对策，才可以保证住房公积金制度健康可持续发展。