商业银行如何支持生物医药行业

建议商业银行转变思维，对醫药企业改变传统的关注企业盈利和实物抵押物的审贷模式，向判断企业核心竞争力（例如专利获取、人才队伍等）的新模式转型。打破依赖历史业绩和担保作为贷款审批主要标准的传统，为医药行业制定专属的信用评价体系。

以全新评价标准解决信息不对称，解放审贷思维。一方面，可充分建立与专营医药细分行业的风投、创投机构的共享机制，因为风险投资通常会深耕于某一行业细分领域，同时可加强与科创孵化器、行业协会、评估公司等的合作，借助外部信息来评级企业。另一方面，商业银行自身应提高对生物医药企业的判断能力。

多途径取得风险补偿，平衡收益风险。一是开展投贷联动业务。部分商业银行集团内已拥有金融全牌照，可通过“贷款+子公司股权直投”“贷款+子公司远期权益”等方式开展投贷联动。商业银行与投资公司优势互补，在客户推介、信息共享、贷后管理、交叉预警等方面开展合作，通过股权收益来弥补债权的风险，通过债权的刚性约束来保证投资的安全。

二是充分利用风险补偿机制。借助政府提供的业务贴息、利差补贴、风险补偿等政府激励政策，通过政府引导、商业化运作、专业服务的模式，为部分信誉良好的企业提供无抵押、免担保信用贷款；与保险公司合作，建立“政府+银行+保险”的风险分担机制；与担保公司合作，通过批量担保和个案担保两种形式，为企业的信贷提供担保。

三是构建层次明晰的产业基金。建议构建政府牵头的“母基金+产业引导基金+风险投资基金+并购基金”投资体系。以母基金拓宽融资渠道，争取各类引导基金参与，探索与市场化资本的合作；设立产业引导基金，吸引资本引导早中期优质医药高新技术项目落地；设立风险投资基金，培育一批具备自主研发能力、掌握核心技术的医药企业；设立并购基金，帮助部分掌握核心技术但经营不善的企业实行并购重组，完善退出通道。

提供全生命周期服务方案，创新业务产品。一是针对医药企业不同生命周期的特点和融资需求，为授信产品设计匹配运作规则。在初创期探索风险分担业务，并在专利等动产上探索质押模式；在成长期和成熟期开展税款返还担保、股权质押、项目贷款、并购贷款、供应链金融等多种贷款形式；在衰退期建立退出机制，打破传统授信压缩退出的局限，引入上市、被并购、技术转让、清算等多种退出模式。

二是依托数字金融开发新产品。通过与政府合作获取公共信用信息，包括政府部门信息和公用事业信息等，将重视固定资产的传统抵押模式转向更注重企业资信状况、交易数据、资金流向、供应链等多维度的全景式授信模式。

三是加强资产池、现金管理等产品应用，以产品带结算，沉淀低成本资金，做好项目延伸。做好医药企业归行结算，将授信客户的结算流水长期锁定。有选择地给予差异化的定价策略，既能增加客户黏性提升综合收益，也能及时监控企业情况做好贷后管理和风险预警。

丰富风险缓释及退出机制，优化担保措施。一方面，积极探索知识产权质押业务，加大对拥有核心技术的生物医药企业的信贷支持力度。针对创新能力强、成长性高、拥有自主知识产权的医药企业推出知识产权质押贷、科技成果转化贷、人才贷等特色信贷产品。主动对接政府部门，积极搭建互通互联桥梁纽带，构筑知识产权质押融资合作平台。同时，进一步加强对知识产权等无形资产评估公司的资质管理，保证商业银行能够获得准确专业的评估信息。另一方面，通过加快资产流转实现多方受益。传统企业经营不善的结局往往是破产清算还债，但医药企业若有核心技术，则其市场价值可进行估价，资本市场愿意通过承接方式继续该企业的研发。可设计授信的退出机制，寻求合作资本方的承接通道，或转让给合格投资人。