探讨国有企业资本运作与融资的风险及策略

许建华

摘要：现阶段，国有企业创新改革迅猛推进。在新时代的发展背景下，国有企业改革面临大量新的风险与挑战。与此同时，市场环境竞争日益激烈，就国有企业的发展而言，如果想要在市场环境中占据一席之地，实现有效拓展，其企业内部管理控制改革极为迫切。在新的市场环境下，需要对企业经营中可能存在的风险进行有效防范，为业务经营持续发展奠定基础，并以此优化国有企业整体管理水平，实现其发展效益提升。基于此，本文以国有企业资本运作与融资风险防控为主题展开讨论，首先从四个方面阐述国有企业资本运作管理意义，然后指出现阶段国有企业资本运作与融资风险表现和产生原因，最后结合存在风险诱发原因提出强化国有企业资本运作与融资风险防控策略。为相关企业资本运作与融资风险防控工作质量、效率提升提供参考，促使企业持续发展。

关键词：国有企业;资本运作;融资风险;防范策略

随着改革的发展，我国国有企业部门逐渐重视开展资本的整合、重组等工作。其工作能够谋求企业资本优势的最大化发挥，让企业融资与资本合理运作在复杂的市场环境中占据有利地位。在后金融时代的今天，国有企业要利用自身优势以及有利的市场发展环境，紧紧把握全球经济复苏的机会和资本市场发展的机遇，进行企业进一步改革和实现新一轮的发展。国有企业根据自身发展情况利用资本市场进行有效融资，能够把握国内市场先机，于企业战略发展高度，加快国有企业金融现代化的步伐，进一步提高企业的竞争力。在当今市场情况下，国有企业只有把握好内部资金运作工作，合理规避融资风险，才能于金融体系逐步完善的大环境下走在世界企业发展的前沿。

一、国有企业资本运作管理意义

强化国有企业资本运作管理重要意義主要表现在以下四方面：首先，强化国有企业资本运作管理能够有效提升产权管理成效，提升清晰化。就国有企业来说，其自身性质较为特殊。在资本运营中受到政府保护，所以政府对其的监督管理力度较大。国有企业积极探索行之有效的管理运行模式，根据我国相关政策强化资本全面管理控制，对产权关系有效梳理，按照实际情况优化调整企业内部产权结构，从而确保国有企业独立性。降低非国有资本进入国有企业门槛，提升综合发展的实力。同时有效配置产权，有利于促进我国产权市场进一步完善，为经济社会持续发展提供动力[1-2]。其次，强化国有企业内部的资本运营管理也是对国有企业业务结构的优化。资金管控盲目性作为国企资本运用管理中的一大难题也亟待科学的资源配置策略进行优化。如若能够根据国有企业实际发展情况以及企业的战略发展目标进行有效调度，则能实现科学配置资本，实现企业高效能发展。而反之，倘若资本运营时未能对资源配置进行科学管控，则容易造成大量资金用于和国有企业经营业务无关环节中、范围中，导致国有企业发展方向出现偏差。并且，国有企业管理若偏离战略发展目标，则无法结合市场实际需求拓展业务。因此积极探索科学、有效的资本管理模式，方可实现资源的有效配置，提升利用效能，引导国有企业有条不紊地完全战略发展目标，并有利于引导其将发展重点放在主营业务方面，实现新突破，探索新发展方向与道路。最后，国有企业资本运营管理对科学调控也是提高企业财务管理综合效能的一项重要措施。有利于国有企业内部资产的持续提升优化。财务管理职能深刻影响国企的资本运营职能。在企业财务管理工作中进行财务重组亦能拓展财务空间，提升企业资本运转流畅度。因此，强化资本运作管理，能够使得国有企业发展结构、模式不断改善，并倒逼财务管理根据实际达到管理精细化，发现财务管理相关工作中存在问题与风险，提升资本运作的效能，将资产盘活，促使国有企业持续发展。

二、现阶段国有企业资本运作与融资风险表现和产生原因

目前我国国有企业对资本运作、融资管理进行大量探索，并取得一定成效，但因为实践经验不足，国有企业在改革中对于资本运作与融资管理仍然存在诸多风险，主要表现在以下几方面：

（一）决策风险

国有企业多实行由上至下的金字塔管理模式。其上层领导及管理层管理意志对下层调控具有垄断式影响。因此，其管理层的管理前瞻性极为重要。但因为相关人员综合能力存在差异，对于权力的分配存在失衡情况，造成开展资本投资决策时经常因为受个人意识影响，没有全面展开集体决策，对国有企业运营效能提升产生影响，增加经营风险。

（二）管理风险

国有企业资本运作和融资管理均需要强化管理。因为资本运作方式多种多样，国有企业能够按照实际情况选择托管、合并、并购、增发等方式，国有企业需要在管理中根据自身实际情况积极探索、综合分析，从而明确可行模式。但因为国有企业搜自身体制约束，管理模式较为固化单一，造成资本运作通常倾重于并购重组模式，整合管理，该模式产生局限性，对国有企业资产规模扩大和价值提升产生不利影响。

（三）流动风险

企业的资本运作方式于市场环境中并非一成不变。国有企业在资本运作与融资管理中应当开展科学性系统性的动态管控。但现阶段国有企业资本运作形式科学习性不足，股权融资权重较少，而债务融资权重大，对债务筹资片面关注，对完善科学性资本结构的形成产生一定的影响，并易造成偿债风险，提升流动风险。

（四）整合风险

另外，国有企业资本运作与融资管理还存在整合的风险性。首先，由上文所诉，国有企业上层管理层于下层存在权力断层与垄断。而在一般国企实行决策时又缺少专业团队的指导，其决定由上层意志完全把握。管理层对下面组织环节的工作流程了解并不全面。容易与下级形成整合管理理念、运营和环境、管理模式方向上冲突，难以形成发展合力，对国有企业资本整合优势发挥产生影响。同时，国有企业资本运作和融资管理面临财务管理问题，带来更多风险，例如成本风险、审计风险。

造成国有企业资本运作与融资管理存在诸多风险的主要因素表现在两方面：第一，国有企业对自身资本运作管理重视程度不足，有关发展决策规划性缺失。国有企业在改革发展时应当强化科学决策，重视战略规划设计，把资本运作与融资管理从战略角度统筹安排与实施，确保其顺着正确方向发展。但实际操作中缺少战略目光，管理重视不足，对资本运作管理成效产生影响。第二，管理模式较为落后。资本运营与融资管理时应当注重理念创新，完善相关制度，提升风险防控。而国有企业对于融资管理模式多元化探索较为保守，对于风险防控、监督机制的实施存在大量闲置因素，难以实现融资配置管理效能提升。

三、强化国有企业资本运作与融资风险防控策略

为实现国有企业资本运作与融资风险防控相关工作的有效开展，提升质量和效率，为国有企业持续发展夯实基础，提升经济效益，应当针对存在问题采取相应的整改对策，主要包括以下几点：

（一）加强管理，提高决策水平

国有企业上级领导层对企业资金运作与融资决策具有重要的决策影响力。因此国企领导层的意识水平要不断更新提升。首先，国企领导要加强对资金运作与企业融资工作的重视程度，将国企资本运作工作放在企业长期发展的战略目标里。只有上级领导发挥先锋模范带头作用，才能上行下效，带领全体员工做好国企资金运作优化工作。另外，企业应当以资金融资、财务管理为核心积极寻求全新发展模式，对基础管理机制加以不断完善，强化基础管理控制，夯实基础，保证规范运行。因此，需要對国有企业资本管控制度进行构建完善，对企业内部控制权责具体要求明确，对各项工作流程细化，全面细致、统筹部署财务管理各环节相关工作，以预算管理为基础创新探索，实行全面、全过程预算管理体制，确保国有企业主营业务持续开展的同时降低不必要的资金浪费，加强经营成本管控。另外，建立健全科学决策机制并贯彻落实，开展资本运作与融资管理时应当积极根据“三重一大”决策有关制度执行，针对重大决策应当引导内部职工积极发表建议和意见，并给予重视，抽出足够的时间调研分析，站在战略发展角度统筹管理，对法人治理结构加以优化，积极探索投资主体多元管理模式，以董事会为核心的管理机制明确权责，寻求完善的现代化企业管理模式，为企业决策形成专业思维导向、管理机制，提升国有企业资本运作管理效能。

（二）加强规划，探索融资模式

首先，国有企业应当积极学习新事物、新理念与新方法，并从战略发展角度研究分析国有企业资本运作与融资管理新方法，打破常规，对于资本运作与融资管理理念的学习应当和国外相关领域企业积极合作交流，借鉴先进理念与技术方法，进而实现资本运作与融资风险防控科学规划与建设，提升新理念应用效果。另外，应当根据市场的发展形式设计多元化融资模式。国有企业需要整合优化资产结构，根据国有企业增值保值强化内部资源盘点，动态使用、科学调配，初始国有企业收益最大限度提升。

（三）加强财务管理专业人才培养

国有企业应当从持续发展角度开展高素质、高技能水平、综合型专业人才培养教育工作，对于财务管理人员竞聘，应当适当提高门槛，提升福利待遇促使更多的高素质资本管理、融资管理人才前往企业就职。对于现有职工，应当开展全面的专业技术、政策、方法培训，以资本运作与融资风险管控为主题定期开展培训工作，并展开专题调研与探索，及时发现国有企业资本运作与融资管理中潜在风险和问题，提升管理成效。另外，国有企业需要以风险管控为核心积极构建风险防控管理体系，做好事前、事中以及事后风险跟进和管理控制，第一时间发现企业在资本运作与融资管理中存在风险，对关键环节、节点潜在风险积极跟进。同时，随着科学技术的不断发展，国有企业应当积极应用信息化技术开展财务管理工作，构建信息化平台，以预算指标为重点跟进各类资金，对各类、各笔费用的支持情况动态分析与研究，切实提升管理水平。

（四）宏观调控，提升风险管控能力

通过宏观调控可以辅助国有企业全面优化产业结构，进而实现企业资本运作与融资风险管控能力提升。例如，在宏观调控背景下，我国部分国有企业当前所实行经济制度和落后的产业模式均被推至新高度，当产业升级成功便能够极大提升国有企业市场竞争力，并将劣势企业逐渐从市场环境中淘汰，从思维视域和现实需求层面促使国有企业资本运作效率提升至新台阶。

（五）加快人才培养策略，提高融企业资能力

如今，人才资源已经成为一个企业乃至一个国家发展与壮大的根本因素。高质量人才队伍的培养能够成为国有企业紧跟市场发展动向，适应市场需求规避风险的一大保障。国企要在当前复杂的市场环境与激烈的国际环境中实现企业拓展，更要重视转变和改革企业的资产运作方式。但这些具体的操作与具有前瞻性的战略规划，仅依靠企业领导层意志决断是远远不够的。企业融资与风险管理管理工作必须依靠专业人才与部门进行决策，只有专业人士，才能以强大的经验基础和专业能力应对具有高风险与挑战性的市场环境决策。因此，除了对国有企业领导团队素质进行提高，扩大企业具有融资知识的专业人才队伍也极为迫切。因此，国有企业首先要人才队伍进行规划，完善企业内部人力管理资源的机制。人力资源部门根据企业发展战略，进行专业性人才队伍的扩大。在人力资源规划之中，划分部分费用用于专业融资人才的聘请，做到专业性人才对口。除了人才外聘的提升企业融资专业性渠道，企业还要对内部的员工进行知识培训，全面提升企业内部人才素养。让下级员工了解基本的资本运作知识，并在工作中规范自身行为，为企业规避风险。

（六）企业内部实施规范化、系统化的考核制度

规范企业内部员工工作行为需要配合科学化、系统化的考核制度。做到管理与激励并行，激发企业员工的工作动力，避免员工“当一天和尚撞一天钟”的低效能工作。在考核方面企业要多维度、全方位的进行人才考核。除了企业员工的个人业务能力和工作技能考核。其职业道德水平考察和适岗能力考核也是极为重要的一项。这方面的考核能够考察国企员工的职业操守，规范员工的职业行为。全方位的对员工进行考核评价，并配合相应奖罚制度，做到有奖有罚，约束与激励并行。在此种运作下，国有企业内部员工和资本运作专职人员的职业素质能够逐渐提升，不仅能促进员工工作能力的提高，也有利于公司规避发展风险，提升国有企业的行业竞争力。科学化、系统化的企业监督体系是企业资本高效能运作的重要保障。完备的监督机制能有效监督和掌握资本运作专员的动向，规范工作行为，提升企业资本运作实效。且健全的资本监督体系能够让企业内部员工的职责划分更明确，当在企业资本运作与融资方面出现问题时，立马有相应的责任人去进行解决，而非部门之间的责任相互推诿，或者是复杂冗长的反馈流程降低问题处理效率。规范系统的监督体系与考核制度能够规范员工责任，建立良好的信息反馈渠道。让资本运作和融资信息部门可以在第一时间收到问题信息反馈并进行高效解决。资本运作监督机制的高效转动能够为企业的运转加注动力。企业的融资能力也会比原来有所提升。资本运作与企业融资规划实施过程作为极为复杂与重要性的企业决策，只有具有高度专业性人才管理机制去配合才能保障企业决策在复杂的市场环境中不偏航，在融资配股或并购中提高企业的管理能力和决策水平。因此要高度重视国企内部强员工素质加强与资本运作监督工作二者并举。

四、结束语

综上所述，国有企业经营管理中资本运作与融资管理属于必要环节，企业上层领导和管理人员需要对资本运作和融资管理加以充分的重视，加强方法策略创新运用。为实现资本运作与融资管理相关工作的有效开展应当根据国有企业具体运营情况完善治理架构，并对内部机制、财务管理制度优化完善，对国有企业资本结构加以优化，强化国有企业信用和社会地位，借助宏观调控方式强化国有企业作用，促使国有企业资本运作与融资管理工作顺利开展，促使国有资产增值保值。

参考文献：

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