国有企业金融风险预判与防控

李昕昕

摘要：国有企业是我国经济的支柱，作为体量较大的一部分企业，在我国经济之中产生的影响是非常大的，因此做好国有企业的经济安全，是保证我国经济长远发展的必须手段，在当前的世界中，经济的形式变化迅猛，这对于国有企业来说存在风险也存在机遇，如何规避其中的金融风险，保证国有企业长远的发展，是国有企业的重点所在，因此本文主要分析国有企业金融风险的预判，以及相应的防控措施，通过这样的方式，实现国有企业的安全，希望对相关的从业人员有一定的参考。

关键词：国有企业;金融风险;预判与防控

对于国有企业而言，在当前的时代中，全球化程度加深，我国也在世界范围内有着更重要的作用，因此企业在走出去这方面已经有了足够的基础，尤其是资本雄厚的国有企业，然而这种行为较高的收益也存在着较大的风险，尤其是在全球化的当下，世界很多老牌企业以及资本等掌握着更加纯熟的金融运作手段，一些有意或者无意的情况，很容易引发连锁反应，从而造成金融方面的风险，对于国有企业来说也是不可忽视的问题，因此了解风险的情况，以及掌握风险的类型，是國有企业发展的基础，也是实现经济进步的有效保证，只有做到这一点，我国国有企业才能不断发展，进一步在社会经济方面实现质的飞跃。

一、国有企业常见的几种金融风险

（一）融投资风险

融投资风险是典型的一种财务风险，也可以称之为非系统性风险。通常来说，股票发行公司拥有各种方式的融资渠道与方法，典型如发行股票或借贷。然而，当企业经营面临负债时，公司必须按期支付固定金额的利息。这样，在经营状况良好的情况下，经营的资本回报率远高于借款利率。需要说明的是，借贷业务能够为企业创造高额利润，因此企业的股东也会相应获取高额回报。然而，当企业经营陷入财务困境或者遇到重大损失时，企业还是要正常缴纳该利息。所以，企业利润将会受到严重的负面影响，股东将遭受损失。这样，由于融资方式不同，资本结构不同，给公司及其股东在融资方面带来了一定的风险。

不难发现，债务融资逐渐成为融资风险主要原因。虽然作为一种附加风险，融资风险主要由主权资本承担。但由于资金使用方式的不同，以及不同期限和负债风险的影响，企业面临不同的偿债压力。除此之外，投资风险是指企业在日常经营投资过程中面临的风险，例如财务风险。

（二）政治方面的风险

政治方面的风险多种多样，通常包括政府干预、制裁等方面，政治方面的风险在一定程度上对企业经济发展也会产生重要影响。特别需要说明的是，其中政府干预包含歧视性干预，容易对企业的日常经营发展和市场规模扩大产生严重的阻碍作用。因为实施制裁的政府是因多种原因而对某些企业进行不同程度的打压。当前，由于大国国际关系等因素，我国部分企业在对外贸易方面也受到美国等西方国家不同程度的制裁，典型如华为、大疆等高科技企业。而西方国家对我国高科技企业的制裁的主要目的是想压制我国经济的崛起。除此之外，还有征用和内乱，这些都是在国家社会经济发展不稳定的情况下，经常会发生的风险事件，这些政治方面的风险事件均对相关的企业无疑是毁灭性打击，甚至对一些职业工作者的生命安全产生严重的损害。

面对各类潜在的政治风险，需要一系列的预先防范措施，对企业自身对外贸易的国家进行调研，预判未来发展过程中可能面临的一些政治风险，通过签订有效的合同，对相关方面进行保障，从而减少政治风险发生时的重要经济损失。不仅如此，不断加强保险方面的资金投入，减少损失等方式，降低承担的风险。其次就是投资后需要进行防范，通过研究国际贸易区域的经营状况，最大程度上降低企业可能面临的政治风险。

（三）汇率风险

作为一种典型的外汇风险，汇率风险其本质是一个组织、经济实体或个人的资产和负债的价值因外汇汇率波动而上升或下降的可能性。汇率风险虽然有可能引发企业重大经济损失，但是在某些情况下也会给企业带来一定的收益。需要说明的是，因为对外的各种投资是跨国交易，因此一定会进行国家之间货币兑换的活动，所以会因为各种国际关系事件面临着汇率风险的问题。例如，近期俄罗斯于乌克兰之间的摩擦，俄罗斯受到美国等西方国家的经济制裁，俄罗斯贬值严重，从而使相关企业陷入重大贸易财务困境当中。

为了最大程度上预防此类风险的发生，企业在日常贸易过程中，要尽可能不断做好对该风险的防控与预判，尽可能用国际市场当中汇率相对稳定的货币进行结算与支付等，同时签署保值条款，通过一系列措施大力做好经济风险的保障工作，以确保企业日常的稳定经营。

（四）经营风险

经营风险本质是投资企业或者个体在日常投资过程中，因为各类不确定性因素的影响，使企业陷入经济困境的可能性。经营风险的表现形式有很多，概括起来包括价格风险、销售风险、生产技术风险等。在企业贸易的过程中，当面临这些风险时，自身的正常经营一般均会受到严重的阻碍，从而限制了企业的稳定、快速

发展。

面对经营风险的时候，可以制定完备的战略，保证企业经营的稳定，同时需要高素质的领导对企业进行领导，从而实现对风险的规避。

二、造成国企金融风险的原因分析

（一）金融相关的水平较低

金融水平表现为我国对外投资的规模较小，且水平较低，主要是由于以下几个方面的原因造成的。第一，有关当前境外投资主体来说，参与者主要为中小企业，虽然随着时代的发展以及科技的不断进步，部分大型企业也逐渐加入了跨国投资的活动当中，尽管相对国内的中小企业来说，具有一定的进步意义，但无论是投资规模还是投资范围上，仍然无法与国外大型企业的投资相比。第二，有关当前各类企业的投融资活动的动机而言，很多企业参与对外直接投资活动的主要目的是获取各种与企业自身或者经营相关的信息。就目前来说，国内大部分进行对外投资的企业一般归属于内向型企业，这些企业的产品面向的消费群体仍然实在国内。这些企业所进行的对外投资是为了了解国外科技活动或者商业模式等方面的变化，捕捉最新的科技、市场需求等各类信息，从而吸收与内化，进而面向国内市场进行“反馈”。这些活动不仅能够是我国的相关产品和技术与国家市场保持一致，甚至在某些方面能够通过学习进一步实现弯道超车。由此，从事此类投资活动的企业往往本着“投资小，见效快”的要求，不断进行国际投资。第三，就当前的投资区域来说，我国多数公司大多选择与自身经济发展水平差不多的区域作为投资目标市场，或者是经济发展水平较低的区域。此类投资能够迅速在投资区域占据一定的市场，避免因为在高经济发展水平低于面临发展受限的情况出现。第四，针对合作伙伴的角度而言，中国企业大多采取合资的形式进行对外直接投资活动，投资地区相对集中在港澳地区。这是因为很多合资合伙人均是华侨华人。尽管他们与内地企业有强烈的合作意愿，但与大型企业相当相比，经济实力方面受到严重限制，因此合资的规模上相对较小。

（二）缺乏对金融风险的认识，且缺少配套设施

由于对风险的认知不足，导致很多风险隐匿，且随着投资的深入，风险逐渐扩散，最终会导致各种风险原有的独立性被打破，各种风险相互交织转化，风险全面性大大提升，极易形成系统性金融风险。如果金融漩涡理论对国际市场的变化不敏感，企业管理者就不会对国际市场的变化敏感。同时，企业风险管理机制暴露较大。我国现行的国有企业风险管理机制大多是公司制和股份制改革的新产物，缺乏有效的约束管理机制和科学的决策机制。这种管理方式使得相应的风险管理措施单一，财务风险管理不力，不能满足企业发展需要，风险敞口大。这一问题的出现，可能要追溯到国有企业制度的路径依赖与国际企业制度的建立之间的博弈。博弈的结果自然是我国国有企业不完善的风险管理体系失败了，迫切需要构建更加完善的企业风险管理机制。

此外这样的现象和我国的金融配套改革还有一定关系，国有企业的金融风险防控息息相关，纵观我国国有企业金融风险管理的总体情况，不难发现，主要管控行动集中在商务部、国家外汇管理局等宏观管理部门。交易所和中国证监会。企业金融风险管理法规大多也关注国家金融体系安全和金融市场管控，很少有专门针对企业微观管理层面的政策。金融风险防控“如履薄冰”。企业发展迫切需要合理运用多元化金融工具，但制度层面没有相应的引导政策。企业很难按照企业原有的财务基础进行有效的改革，也很难通过改革传统的财务指标来应对新的财务

风险。

（三）政府支持力度不足

随着时代的不断进步以及科技的不断发展，在我国目前的对外投资中，我国政府不断颁布各种优惠政策，由于这些特殊优惠政策的有效实施，使得包括国企在内的一些大型企业均发挥了巨大的吸引作用。不仅如此，一些地方政府急于求成，对外商投资的现状不是特别清楚的情况下，使得这些企业钻了空子。例如，一些企业在国外单独成立独资或合资控股公司，从而便于该企业利用此公司以这个公用条款的名义在国内投资，进而使得公司自身极大程度上享受了有关外商投资的大量政策。此类事件反映了国内企业利用各类政策进行扭曲的投资活动，导致国内与国外的企业处于不平等的投资地位，從而对国内企业参与市场竞争方面产生了严重的负面作用。例如，对外承包工程往往带动国内机电设备和材料的出口，可以降低成本，节省资金。但是，我们经常遇到很多困难，如供应不稳定、无法保证质量、订单周期长、价格波动频繁、审批程序复杂等。而且，所带动的国产工程机械、工具和材料不出口，无法享受出口优势，导致了对外投资存在一定的不足。

国企对外直接投资时，很多企业会偏向对极小部分的企业进行并购活动。这在一定程度上造成了缺陷。典型如东道国不易受自身法律等方面的限制。需要强调的是，在激烈的市场竞争中，新建越来越显示出其缺点。首先，建设海外企业往往需要一段时间的项目建设，投资开放相对缓慢。它面临着新产品首先登陆并立即被竞争对手淘汰的风险。其次，要建立一个新的企业，一切都要从头开始。没有现成的销售渠道可以使用，不利于快速进入东道国市场、快速跨行业运作和快速多元化产品和服务。最后，新建工程的投资比较大，这就导致了新建工程本身的经费消耗比较多，所以这样的现象导致了当前的新建工程无法达到预期的效果，投资效果比

较差。

三、国企金融风险的应对方法分析

（一）增强国企金融意识

要确保做好对外投资的有效认识，不仅要做好对外商投资的政策支持，同时也要平衡好国内外企业投资的合理水平地位，从而有关做好外商投资的支持工作。与此同时，要确保国有企业对外直接投资不会造成资本外流，不会损害中国的国际收支。一方面，国有企业对外直接投资的投资方式大多选择实物形式。实物投资包括设备零部件和中间产品。一些设备、备件和中间产品不是国内经济增长所必需的。这种出口只会促进中国的经济增长。另一方面，即使有一些现金出资的选择，也只有10%的现金通过全国现货交易所完成，其余90%通过抵押贷款、信用贷款和融资租赁完成。因此，既然国有企业对外直接投资不会导致资金外流，政府应鼓励国有企业积极利用国际资本市场，增加利用外资，引导企业充分利用国内不需要或急需的实物投资。

项目融资是近年来发展起来的一种有效的融资手段。项目融资是针对特定项目的贷款活动，以项目的现金流和收入作为偿还贷款的资金来源。它不同于传统的融资方式。以往的融资方式侧重于借款人的信用和综合偿债能力。借款人信用良好，但还款能力较差。即使有现金流和投资收益良好的项目，也很难筹集到所需资金。贷款机构只考虑企业的实际偿债能力和信用，不考虑项目未来的现金流和投资收益。即使项目未来现金流和收益不佳，只要借款人信用良好、偿债能力良好，贷款机构就会放贷。

（二）做好防控措施

金融防控需要全面覆盖，这样才可以最大化发挥作用。首先是做好科学防控准备，国有企业要保持市场主体地位，第一要确保金融风险管理体系的可扩展性和嵌入性，特别是各项法规标准的有效实施，使风险管理能够在内部运行。严格的防控框架;第二是确保各项内部监督机制的合理运行，将企业风险管理置于公开透明的平台上，以内部监督规避管理漏洞，以外部监督完善企业制度;第三是确保各项激励约束机制科学运用，让权力在“阳光下”运转，从宽从严，奖励创新管理动力，扼杀内部管理腐败迹象。完善企业财务风险管理体系的关键。

其次则是做好全面防控，我国国有企业面临的各种风险比较全面，容易形成系统性金融风险。如果以此来推动企业风险管理模式的改革，需要细化衍生金融工具监管和金融创新控制的细节，让金融风险监管政策真正细化到行业。制度防范可以说是金融风险防范最有效的手段之一。在明确政府政策状态的前提下，各企业要强化企业内容风险文化和风险意识，多学习国外先进企业的管理模式，但不要照搬，尤其是高风险的管控和监管企业在自己的企业中，必须根据企业发展的实际情况进行改进。还需要特别提到的是，企业要建立风险预警机制，不做“事后诸葛亮”来应对风险，不让金融风险演变成企业危机，按类型建立风险预警机制，可为企业及时输出准确可靠的风险分析报告，作为企业风险防控的重要参考。

最后则是做好精确的防控。宏观金融政策的设计需要紧密配合我国的战略步伐，以创新的前瞻性思维应对金融市场的特殊性。尤其要注重制度实施的可扩展性，注意政策能否为金融风险管理的特殊性提供保障;微观金融管理创新是企业落实金融风险防控理念的前沿阵地。这里我们重点关注两个方面：一方面，风险管理创新需要与信息化和现代管理方式相结合，尤其是合理利用大数据等信息技术手段，帮助企业减轻风险管理工作量，减少人工干预带来的管理失误，加强企业财务风险管理，数据分析更准确，风险预测更及时;另一方面，要重视各种金融衍生品的作用，利用多种金融工具，在降低企业成本的同时，发挥控制金融风险的积极作用。

四、结束语

综上所述，国企的部分金融活动很多时候是对外进行的，因此我们在进行预设风险以及防范的时候，也主要是以境外为主，通过这样的研究，希望能够有效找出金融风险发生的原因以及类型，从而针对性进行布置，这样才可以实现金融的有效发展，进而实现我国经济的发展。

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