不同类型金融对江西省新能源汽车产业发展支持度研究

宋晓丹 万哨凯 曾祥玉 季 菊

(江西科技学院，江西 南昌330029)

0 引言

2010年国家将新能源汽车列为战略性新兴产业，出台了新能源汽车产业促进政策，形成了促进新能源汽车产业融合发展的良好政策环境。新能源汽车产业也成为地方经济增长的重要方向，得到各级政府的大力支持。与此同时，新能源汽车产业作为高技术、高投入、高风险的产业，不仅需要政府的政策扶持，也需要比如政府财政资金、银行信贷资金、风险投资资金、商业信用资金以及内源性资金等不同类型的金融资金的大量投入，这些金融资金对新能源汽车产业支持程度如何，值得探讨。

1 发展现状

江西省从2013年获批第一批国家新能源汽车推广应用工程以来，在新能源汽车产业获得较快的进步。为促进新能源汽车产业发展，2018年5月，江西省政府出台《关于加快推进新能源汽车产业发展的实施意见》，为江西省新能源汽车发展明确了方向。截至2020年，江西省登记的新能源汽车有5.06万辆，新能源汽车产量达到8.1万辆、销量达到6.2万辆，行业主营业务收入达到120亿元。江西目前有10户整车生产企业，整体产能达到11万辆，形成了南昌和上饶两个新能源汽车产业集聚区，培育了江铃新能源、上饶客车、百路佳客车等具有发展潜力的新能源汽车企业。

为了促进新能源汽车发展，江西省政府积极通过政策引导、企业自主研发、市场推广等系列举措为新能源汽车产业发展提供了资金、技术和市场的支持。其中2020年省财政安排5.7亿元资金用于新能源汽车车补和基础充电设施的投入，各级金融机构给予新能源汽车产业信贷资金达16.3亿元。

2 江西省新能源汽车产业金融支持

2.1 企业资金需求

新能源汽车产业作为战略新兴产业，对资金的需求量较大。调研显示，78.62%的企业有资金缺口，其中19.95%的企业资金缺口达到20%～50%；对企业研发资金的调研结果显示，72.65%的企业存在研发资金缺口，其中20%的企业的资金需求达到20%～50%；37.14%的企业因为资金不足导致企业研发成果不能有效转化。

2.2 政府资金的支持

在新能源汽车企业的资金来源中，58.31%的被调研企业是以自筹资金作为首要的资金渠道来源；61.14%的被调研企业是以企业自有资金作为首要的研发经费资金来源。政府资助在新能源汽车企业的资金来源中占比不高，支持力度有限，以2020年为例，江西省对新能源汽车的补贴标准为10%～15%，远低于50%的国家标准。

2.3 企业的外源性资金来源

从政府资助、银行贷款及风险投资这3大外源性资金对新能源汽车企业的调研结果来看，银行短期贷款和中长期贷款在企业各项资金来源中占有较大比重的企业分别占19.83%和23.85%；风险投资在企业各项资金来源中占有较大比重的企业占8.38%，政府资助在各项资金来源中所占的比重较大的企业仅占6.13%。从企业实际获得的资金来看，在3大正规外源性资金中，银行贷款是新能源汽车企业主要的资金来源，且来源比较单一。

2.4 风险投资的支持

从企业获取资金的难易程度看，较难获得风险投资的企业占比高达87.18%，利用程度偏低，这一比例甚至超过了较难获得政府资助的企业比例74.36%。相对而言，较难取得银行贷款的仅占20.51%。从企业的融资意愿来看，53.85%的被调查企业由于对控股权等问题的担心，不愿引进风险投资。由此看来，相比传统的银行贷款，风险投资的融资方式在江西新能源汽车企业的资金来源中占比较低的原因，既存在供给规模小、可获得性低的客观因素，又存在企业接受度低的主观因素。

3 江西省新能源汽车产业金融支持的关联性分析

3.1 确定评价方法

采用灰色综合关联度模型对不同金融类型对江西省新能源汽车产业支持进行关联度分析。通过指标选取，求关联系数，由关联系数得到关联度，再按关联度的大小进行排序、分析，得出不同金融类型对江西新能源汽车支持的关联度。

3.2 指标选取与数据来源

江西省新能源汽车产业发展指标采用江西省新能源汽车产业的总产值(X0),金融支持指标根据江西省新能源汽车产业发展所需资金的渠道，选用政府财政资金(X1)、银行信贷资金(X2)、风险投资资金(X3)、商业信用资金(X4)、内源融资资金(X5)。其中，政府财政资金(X1)反映政府补助(直接补贴、税收优惠)的总额，用“直接补贴+税收优惠”来表示。银行信贷资金(X2)反映银行机构的金融支持，包括信用信贷、抵押贷款和质押借款，用“信用+抵押+质押借款”总额表示。风险投资资金(X3)反映风险投资资金总额。商业信用资金(X4)反映公司的应付票据、应付账款和预收账款三者之和的总额，用“应付票据+应付账款+预收账款”总额来表示。内源融资资金(X5)反映公司的盈余公积与公司的未分配利润之和的总额，用“盈余公积+未分配利润”总额来表示。

3.3 数据处理

3.3.1 确定参考序列和比较序列

首先将2011-2020年江西省新能源汽车产业的总产值X0作为参考序列，即：X0(n)={X0(1)，X0(2)，X0(3)，…，X0(10)}。将不同类型的金融(政府财政资金、银行信贷资金、风险投资资金和内源融资资金、商业信用资金)Xi作为比较序列，即Xi(n)={Xi(1)，Xi(2)，Xi(3)，…，Xi(10)}。

3.3.2 无量纲化

3.3.3 求关联系数

无量纲化后，求同一时刻参考序列与比较序列之间的绝对差值，得到新数列，记为{ΔXi’(K)}，则在t=k时刻，参考序列{X0’(t)}与比较序列{Xi’(k)}的关联系数Li(K)可由下式计算：

δLi(K)=

其中ΔXi’(K)表示相对应时刻标准化后的子序列与母序列的绝对差值，minΔXi’(K)，maxΔXi’(K)分别表示相对应时刻标准化后的参考序列与比较序列的绝对差值的最大数和最小数；ρ为分辨系数，本文的分辨系数采取ρ=0.5。

根据关联系数计算的基本原理，用MATLAB2020版软件得出无量纲化变换后的参考序列和比较序列的关联系数的结果如表2所示。

3.4 关联度结果与分析

本文所采用的灰色综合关联度的计算公式为：

用MATLAB2020版软件得出江西省不同类型金融支持指标，以及新能源汽车产业总产值指标的灰色关联度大小及其影响程度排序结果，如表3所示。

表1 2011-2020年江西省新能源汽车产业总产值与金融支持指标无量纲化表

表2 2011-2020年江西省新能源汽车产业总产值与金融支持指标关联系数

表3 不同金融类型对江西省新能源汽车产业发展的关联度及其排序

从表3可以看出，江西省不同金融类型对新能源汽车产业关联度排名中，内源融资资金关联度排名第一，商业信用资金关联度排名第二，银行信贷资金关联度排名第三，政府资金关联度排名第四,风险投资资金关联度排名最低。主要原因如下：

(1)内源融资资金简单快捷。与外部融资资金相比，内部融资资金是公司自身留存收益,所以提取较为自主便利，融资程序简单快捷且融资成本较低，风险较小，从内源资金支持灰色关联度为0.798可以看出内源融资资金对于江西新能源汽车产业支持力度很大。

(2)商业信用资金融资能力强、成本低。商业信用融资使得企业在信用期内可以无偿使用资金，不需要支付利息，这种不需要支付利息的负债降低了企业筹集资金的成本。合理地借助商业信用融资能够在不同程度地缓解企业的融资压力，对提升企业的市场价值具有很大的帮助。因此，商业信用资金对于江西新能源汽车产业支持力度较大。

(3)银行信贷资金门槛高。原因有如下：①新能源汽车产业属于高风险产业的范畴；②该产业处于发展的前期所以规模也不大；③绝大多数新能源汽车企业并没有很多实质性的可抵押资产，且银行对于申请贷款的公司具有严格的审批要求，为了规避自身风险一般不向新能源汽车企业提供长期贷款。因此，银行资金对于初创期的新能源汽车产业的支持力度不高，银行机构并不能满足江西新能源汽车产业的资金需求。

(4)政府支持资金偏少。江西省对于新能源汽车产业的财政支持较少，政府较难将大量的资金持续投入高风险、融资周期长的新能源汽车产业。此外，对于政府资金支持多以项目或税收补贴的形式给予新能源汽车支持，而很少以现金的形式直接给予支持。因此，政府支持资金对于江西新能源汽车产业支持力度较小。

(5)风险投资资金获取难度大。由于新能源汽车产业属于初创期的高风险产业，且江西新能源汽车企业综合实力也不强，风险投资资金对回报预期不足，难以吸引风险资金投资。因此，风险投资资金对江西新能源汽车产业支持力度小。

4 对策建议

4.1 发挥政府引导资金效能，改进资金投入方式

首先，明确政府资金的功能定位，政府资金不应该成为支持新能源汽车企业的主导资金，而应该作为吸引市场资金的引导资金，撬动更多的资金投入到新能源汽车企业；其次，政府在制定资金投入方式时，要注意对企业的评估与考核，做到事前扶持与事后奖励相结合，并对资金的使用进行监督管理。

4.2 完善银行信贷机构体系，发展中小银行体系

在我国银行信贷体系中，应该加快建立中小银行体系，中小银行具有的地域优势对新能源汽车产业的发展至关重要。中小银行首先对于本地区的新能源汽车企业更为了解，能够较好地解决银行信贷过程中信息不对称的问题；其次，中小银行在一定的区域发展，可以根据本地区企业的具体情况，与客户的具体需求，提供灵活、适宜的服务。

4.3 培育多元化市场主体，提升风险投资的作用

江西省的风险资金投资过程中，国有风险投资机构还占据着主要的地位，这对于风险投资的效率具有一定影响。风险投资市场主体应该更为多元化，政府在其中的角色应该以引导为主，把各类金融机构引进风险投资领域，鼓励民间资本进入，并且吸引国外的风险资本，从而形成一个多元化的风险投资市场主体，促进江西省新能源汽车产业发展。

4.4 加强企业商业信用建设，提高融资能力

首先，注重企业家诚信及企业的规范管理。积极参加征信系统建设，主动提供真实可靠的企业信息，避免出现信息不对称而影响融资。同时在企业会计账目、财务管理及决策机制等方面一定要规范、透明；其次，积极与相关政府部门沟通，通过政府提供的增信机制建立融资渠道。在获取信息较为困难的情况下，很多银行近年来采取与政府部门合作的方式推动对新能源汽车企业的贷款，如江西省的银行与省科技厅进行合作，借助企业的主管部门推荐项目等。政府信用的介入可以提高企业的信用等级，降低资金供求双方的成本；第三，注重建立和维护企业在业界的声誉，建立与上下游及相关企业的良好合作关系，借助企业间相互提供的增信机制提高融资能力。