财务分析在银行信贷决策中的思路及应用

刘 亚

一、前言

商业银行决定是否贷款时，需要对相关公司的财务报表进行分析，以判断该公司的财务杠杆是否过高，短期或长期偿债能力如何。对一家公司的财务进行分析，最基础的分析是会计分析，较高层次的分析是建立在会计分析基础之上的财务分析，更高层次的分析是建立在这两点基础之上的行业和企业前景分析。通过三个层次的分析，真正评估企业的财务状况、经营绩效，以实现对经营绩效评价、信用评级、运营诊断等的全方位分析。

但在实际银行信贷决策中常常注重会计分析，而忽略财务分析、行业分析、前景分析，这是因为信贷市场竞争已经非常激烈，再加上银行信贷人员专业水平的不足、行业数据的缺乏、审批时效的要求和竞争压力下的信贷准入放松，信贷决策常常停留在会计分析而忽略其他分析，但当前公司会计报表数据普遍严重失真，因此消除会计数据失真是信贷决策的第一步。

二、会计分析——消除会计失真

会计分析是运用一系列的分析工具或技术，对财务报告反映企业经营实质的公允程度进行分析和评估。会计分析目的是识别、评估和纠正财务报告中的扭曲，提高财务报告质量。如果提供的财务报表水分太大，甚至是虚假的财务报告，后续分析又有何意义？核实财务数据的真实性成为信贷分析人员和信贷决策中的第一步，也为将来的财务分析打好数据基础。否则财务分析也成为无基之塔，无水之源。对不规范的财务报表挤水分、作复原成为信审人员的一项基本技能。

因此，在信贷决策中，收集完公司的申请贷款资料后，应该对公司财务数据进行初步分析和审查。信贷业务人员应对客户资产负债表、损益表与现金流量表等报表之间的勾稽关系进行审核，对重要会计科目及主要变动的会计科目进行真实性核实。为了提高效率，信贷人员对公司财务报表重点科目和存疑科目一般采用抽样法和逆查法进行实地核实。实地调查客户时，信贷业务人员应了解、判断客户的财务管理制度是否健全，内控机制是否完善、有效；客户的主要会计政策是否合理，是否发生重大变动；应实地查阅客户有关财务报表和账簿，对关键财务数据要核实“账表、账账、账实”是否相符；对关键或异常会计科目或重大交易行为，如有必要可与发票、出库单、发货单、银行入账单等原始凭证进行核对；对大额或异常应收款项或交易进行核实，如有必要可向客户的对手单位进行查询核实等。

在消除财务扭曲、挤干财务“水分”后，才能进行下一步的财务分析。

三、财务分析——评价公司经营好坏

财务分析是指根据企业财务报告及其他渠道提供的数据和信息，运用各种分析工具，对企业绩效及其可持续性进行的分析和评价。

财务分析与会计分析存在着明显的差别，具体表现在:（1）分析的侧重点不同。财务分析侧重于企业经营风险和收益性，会计分析侧重于会计数据的真实性、完整性和会计信息的相关性。（2）分析的方法不同。财务分析在分析影响财务状况总体指标的同时，还要进行内部某一层次分指标的分析，并根据分析的结论提出改善经营活动的措施；会计分析则是以会计细则、会计政策选择等为依据，分析个别会计数据及其之间的联系。

但是两者又相互影响、相互作用。财务分析以会计核算的报表资料为依据，没有会计资料的正确性就没有财务分析的准确性。反过来，提高财务分析结论的可靠性要求也对会计分析提出更高要求，必将不断提高会计分析质量。在正确的会计分析和财务分析基础之上，才能对公司进行合理地评估和前景预测。

财务分析的方法一般有比较分析法、比率分析法、因素分析法等。财务分析就是分析各种会计指标变动，从指标变化来判断公司经营变动，从而评估公司历史及当前的经营绩效，以此预测公司发展前景。通常采用的指标有偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力以及现金流分析，这些指标的好坏是判断企业基本面好坏的关键，通过分析这些指标，来评估公司目前的经营和预测未来的变化。

四、评估及前景预测

银行对客户的评估及前景预测特别重要。银行在决定是否对一家企业进行贷款时，不仅需要分析、评估企业目前的绩效、流动性状况和偿债能力，还需要对企业的未来盈利能力、财务状况和现金流量进行预测。否则，贷款到期以后本金能否正常收回都存在不确定性。要正确地评估企业未来状况，需要通过以下几个步骤来对公司的前景进行预测:（1）分析公司的历史财务状况；（2）合理预测销售收入变化情况；（3）正确评估资产负债变动和利润变化以及由此引起的现金流变动能否足额偿还银行贷款；（4）考虑公司信用状况变化带来的外部融资变化影响。好的前景分析是信贷正确决策的依据，只有对公司经营状况进行全面评估，在评估的基础上预测公司经营前景，才能做出正确的信贷审批判断。

五、应用实例

XX有限责任公司（以下简称“XX公司”）向银行申请流动资金贷款500万元，贷款期限为一年。XX公司成立于2010年，注册资本1 000万元，公司主要经营旅游、商务自驾租车和网约车业务。

截止到2020年9月，XX公司总资产为5 138万元，较上年末增加6.51%，其中应收账款为359万元，较上年末减少50.75%，主要为美团打车、携程平台应收账款；其他应收账款1 037万元，较上年末增加3.52倍，为股东从公司挪用的资金；长期股权投资250万元维持不变，为对关联企业的投资；固定资产净值2 876万元，较上年末减少17%，主要为车辆折旧，公司会计处理按50%残值率、3年期限计提折旧，满三年进行处置并更换新车。总负债为2 575万元，较上年末减少19.86%，其中短期借款880万元，较上年末增加14.29%；其他应付款837万元，较上年末增加31.81%，主要是股东转入公司账户的购车首付款；长期应付款201万元，较上年末减少75.78%，为应付融资租赁款；实收资本1 357万元；公司实现收入6 711万元，较同期增加12%，其中旅游、商务自驾租车业务与网约车两项业务的收入比为7∶3，实现利润777万元。

公司的报表虽然经过会计师事务所审计，但从公司递交的申贷资料来看，仍然存在以下问题。（1）报表收入、银行现金流和纳税收入存在明显差距，是什么原因？收入虚增引起哪些科目变化？（2）公司车辆主要来自固定资产租赁，但公司报表无法反映固定资产租赁的财务特征，长期应付款等与固定资产租赁科目存在明显不合理，原因是什么？（3）公司固定资产主要是车辆，按50%残值率对经营汽车融资租赁的公司残值率是否过高，会计估计是否合理？（4）哪些车辆是自己的，哪些是租赁公司的，哪些已经结清租赁费用，哪些未结清？在理清产权和借贷关系的基础上，进行现金流测算（包括融资租赁、短期借款等），计算产生的收入是否能覆盖本息支出和日常经营支出？（5）股东为何抽离营运资金对外投资和用于股东个人消费和经营？（6）受疫情影响，与上年相比公司经营下滑，增加银行负债的合理性？（7）信贷资金使用用途为流动资金周转，与公司经营模式不符？（8）行业风险，特别是疫情对旅游地冲击下，对主营为旅游租车业务公司产生的影响？（9）公司发展前景，公司在同行业中的竞争优势在哪里，有无“专精特新”的特色？

带着这些疑问，银行对该公司进行实地调查，并与公司主要财务负责人进行交流，核实公司财务状况、财务制度及发展规划。第一，采用抽样法和逆查法对重点科目进行核实，发现审计事务所基本走过场，没有尽到审计责任；第二，公司通过高估固定资产残值，降低资产负债率，达到贷款资格审查要求；第三，通过银行短期贷款置换成本较高的长期融资租赁贷款，短贷长用，虽然降低了融资成本，但是信贷资金期限错配，增加了信贷风险；第四，股东抽离营运资金异地投资，加大了信贷资金监管难度，同时信贷资金容易被挪用；第五，报表未反映未确认融资费用，导致虚增利润；第六，租车行业竞争充分，行业壁垒低，XX公司为小型租赁公司，技术含量有限，“专精特新”特色不足；第七，由于疫情影响，公司经营下滑，未来发展前景不容乐观。综合以上因素，银行拒绝了该笔贷款申请。

六、总结

财务分析在银行信贷决策中起着越来越重要的作用，通过消除财务“杂音”和“扭曲”，挤掉财务“水分”，还原公司真实财务状况，认真分析公司的会计状况和财务状况，最后合理评估公司的发展前景，才能作出正确的信贷决策。