河南省金融发展的减贫效应研究——基于市际面板数据的实证分析

文/叶桂玲 王明华

在扶贫攻坚的大背景下，提出了河南省金融发展与减贫的相关命题，在相关文献研究的基础之上，研究发现，金融发展可以直接通过资本市场服务和银行机构服务作用于贫困群体，提高他们的收入水平，进而改善他们的生活现状。同时，金融发展也可以间接通过经济增长和收入分配来影响贫困群体，即先通过动员储蓄、风险管理和公司治理来促进经济增长，然后通过经济增长带来的就业效应、投资效应和储蓄效应，提高他们的收入水平，从而促进减贫事业的开展，改善他们的贫困现状。

一、研究背景及意义

贫困问题是各国在经济发展过程中遇到的并亟待解决的问题。消除贫困一直以来是人类的共同理想，也是世界和平发展的重要组成部分，为此，各国政府进行了不断的探索和不懈的努力。在各国的贫困治理方案中，金融扶贫扮演着越来越重要的角色。随着经济的不断发展，金融被越来越多的人理解为市场化的商业活动，而如何让其在公益性、社会性的减贫事业中发挥作用，是当前金融扶贫领域面临的主要问题。中国作为世界上最大的发展中国家，减贫任务显得十分艰巨。许多研究成果表明，在经济增长的过程中，金融发展起着重要作用。位于中部地区的河南省，长期受到来自贫困相关问题的困扰，如何实现脱贫，建成小康社会，是当前省内最紧迫的任务。近年来，由于金融发展在改善贫困状况方面发挥着积极的促进作用。因此，研究当前河南省金融发展的减贫效应具有必要性。

二、文献综述

国外学者对金融发展是否改善贫困的研究起步较早，研究成果颇为多样。大多数学者都认为金融发展是利于改善贫困。尽管有些学者认为两者之间存在非线性关系，但也只是在初始阶段上不利于减贫，当越过转折点之后，仍是利于改善贫困的。而国内关于金融发展的减贫效应研究起步较晚，大多数学者都是从中国的基本国情出发进行实证研究。研究结果表明，在一定程度上，金融发展确实可以改善贫困状况。但是，金融发展与贫困之间的关系尚未达成共识。

三、河南省金融发展减贫效应的实证分析

（一）模型构建与变量说明

1.模型构建。随着河南省经济的不断发展，贫困治理的效果越来越显著。考虑到金融发展在经济发展中发挥着重要作用。故本文将金融发展的减贫效应作为研究对象，通过对相关的文献分析，得出金融发展程度会对扶贫事业产生直接或间接的影响。前者是指金融发展直接作用于贫困状况上；后者是指金融发展通过先影响经济增长和收入分配，然后影响贫困状况。结合前文对金融发展现状的分析，在此基础上建立如下模型：

其中，Pov为贫困相关指标，Fins和Fine为金融发展相关指标，Pgdp为经济增长相关指标；Inc为收入分配相关指标，X为其它影响因素，α为观测系数，i为城市，t为年份，q为其他解释变量的序号，μ为未观测到的地区效应，ε为误差项。

2.变量说明

表1 变量描述

为了减少数据的过度变化和各变量量纲差异带来的影响，故本文采用取对数法对所涉及的所有变量进行了分析。指标选取上借鉴崔小妹、斯丽娟（2016）。文中的贫困指标为反向指标，当该指标越大时，表示贫困程度越低，贫困群体的生活水平和生活质量都得到了改善，进而利于减贫事业的开展。使用的河南省18个城市的相关数据，均来自历年的《河南省金融运行报告》、河南省各市的《统计公报》、《河南省统计年鉴》、以及Wind数据库的相关数据。其中部分指标数据是在所收集到的原始数据的基础上整理计算而得出的。本文采取的样本区间为2007年至2017年。使用的计量软件为stata14.0。

（三）金融发展对贫困减缓的影响分析

如表2所示，本文对回归模型做出了固定效应和随机效应分析，发现都具有较高的拟合优度。通过豪斯曼分析，发现本文的实证模型更适合做固定效应研究。其中，Fjh指标为金融发展效率和金融发展规模的交互项。

表2 模型回归结果

第一，通过对各市的数据进行实证分析发现，在表2中，金融发展效率和金融发展规模的指标均为正值，且均通过了显著性检验。在一定程度上，有利于改善贫困状况。在对河南省金融发展状况的分析中，通过数据分析，得出河南省农村主要的金融机构的数量和金融资产总额均呈现上升趋势，贫困地区整体的金融发展对改善贫困状况发挥着重要作用。这与刘新文、杨莉娟（2016）的结论是一致的。第二，从经济增长方面的指标来看。在固定效应模型中，经济增长指标的系数显著为正，说明当前的经济发展有利于贫困减缓，这一结论与屈锡华、王海忠（1995）研究相一致，并且与人民的常识观念相近。第三，从收入分配方面的指标来看，城乡收入之差的扩大对贫困具有显著的负面效应，持续扩大的城乡收入之差，在一定程度上，可以大幅加剧贫困发生，导致收入分配的不平衡。这一结论与马宏、汪洪波（2013）的研究成果基本一致。城乡收入分配不均，是河南省当前存在的普遍问题。为了解决这一问题，河南省应该鼓励贫困群体自立自强，从思想上，让他们认识到脱贫的重要性。从而，在相关方面为他们提供技术和信息帮扶，让他们通过自身的努力，实现脱贫。只有这样，才可以从根源上解决贫困问题，缩小城乡发展差距，实现乡村振兴。第四，在模型中加入了核心解释变量交互项，即金融发展规模与金融发展效率的交互项（Fjh），结果表明，该交互项虽然具有显著性，但不利于人均消费水平的提高，从而不利于贫困状况的改善。

四、研究结论：

在金融扶贫作用机制分析的框架下，对金融发展与扶贫的关系进行了实证分析，实证发现，在直接效应模型的分析下，河南省金融发展规模与金融发展效率的增加都能够促进人均消费水平的提升，这说明在选取的数据区间内，本地区的金融发展促进了贫困水平的下降，对改善贫困具有重要的促进作用。在间接效应模型的分析下，加入了金融发展规模与人均国内生产总值的交互项、金融发展规模与城乡收入之差的交互项、金融发展效率与人均国内生产总值的交互项、以及金融发展效率与城乡收入之差的交互项。通过实证分析发现，上述的交互项均有利于人均消费水平的提升，进而有助于减贫，同时人均国内生产总值与城乡收入之差也对改善贫困具有积极的促进作用。C