基于国有贸易企业的大宗商品交易融资风险识别与防范

郑芳园

（宁波工业投资集团有限公司 浙江宁波 315100）

大宗商品贸易涉及的是在工农业生产过程中与消费过程中，需要用到的被大批量买卖的物质商品，因此，本身就具有一定的特殊性。从金融的角度来看，大宗商品是同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，原油、钢铁、农产品等都属于大宗商品，从宽泛的概念而言就是指能源商品、基础原材料、农副产品，与人们的生活息息相关。在经济全球化的背景下，大宗商品贸易和全球的资源经济紧密联系在一起，直接影响着人们的生活。从企业的角度而言，贸易型国有企业就是从事与大宗商品相关的贸易，根据自身企业的特性进行相关的贸易操作，从整体情况来说一般采用轻资产模式，凭借着资金和成本方面的优势，在产业链方面形成一定的支撑。

一般而言，贸易型国有企业对于大宗商品的交易风险承受能力是比较有限的。因此，在经营的过程中如何识别和防范风险成为一项重要的工作。在实际的交易中，不断推动贸易型国有企业的转型发展，进行贸易交易方面的创新，在最大程度上保持企业的经济利益，需要管理部门在政策上给予相关的支持，就风险的评估和识别环节进行相关指导。本文重点研究大宗商品交易过程中，可能存在的各类风险的识别和防范措施。

一、大宗商品交易特征及模式

（一）交易特征

大宗商品交易与一般意义上的交易相比较具有一定的特殊性。第一，大宗商品的交易资金比较密集和巨大，大宗商品的数额是比较大的，而且供需量也大，贸易型国有企业有很多的下属公司，因此，在交易的过程中双方的交易主体多，参加的交易也比较广泛，在金额上动辄千万以上，呈现出非常强的资金密集性。第二，大宗商品的价格波动比较大，大宗商品涉及人们日常生产生活的各个方面，需求量对于价格的影响是非常大的。除此之外，商品产量、国际的政治格局、地区的军事冲突及全球经济的市场情况，都影响着大宗商品的交易情况，交易者需要通过价格的调整来控制交易的风险。第三，大宗商品交易的定价机制比较特殊，固定的价格和浮动的价格是相互依存的，能够在整个的市场范围内形成充分的竞争，最终形成相对权威的商品价格。第四，大宗商品交易的专业性比较强，从行业来看特征非常明显，而且大宗商品的跨度是非常大的，因此也非常容易进行分级和标准化。同时，大宗商品的产品质量和标准化的程度都是比较稳定的，在储存和运输的过程中具有极大的便利性。

（二）交易模式

大宗商品的交易模式中，多元综合的全产业链是主流模式。在交易的过程中，打造出全方位的综合服务平台，把品牌商和各个客户联系在一起，实现上下游的全面贯通。而且，采用采购分销、代理采购、库存管理、供应链金融等全价值链贸易服务模式，从而实现大宗商品交易的价值利益最大化。其中采购分销就是把采购环节和分销环节区别开来，通过供应商把货品提供给采购方，其会依照自己的销售能力、销售水平等对商品进行区分和重新规划，再将规划好的商品出售至有不同需要的店铺，最后由店铺卖到买家的手里。在这个过程中，需要讲究一定的策略，分清顺序。其中，无论是与供货方还是采购方，建立高度的信任是重要的环节。因此，在具体的过程中，要维护好双方的利益，也要为自己争取更大的发展，只有双赢才是持续合作的根本条件。而采购代理，是一种新型的物资采购模式，它的主要特点是独立从企业的销售内部划分出一个单独的职能，从而实现物资采购的独立化和外部化。在代理采购的过程中，起主要作用的就是对成本的把控，只有为自己的客户争取更多物美价廉的产品代理活动，才能够继续做下去。对于很多企业而言，其利润的大小很大程度上也取决于采购成本的多少。因此，在保证物资质量的前提下，尽量减少产品的采购成本，是很多企业研究的课题。库存管理对于生产型企业来说是企业的生命线，因为，它直接关系着产品的生产计划和控制等各个方面，能够直接连接仓库和市场，因此库存管理的好坏体现着企业管理决策者的能力，以及对于资金占用情况的分析。而随着现在快递行业的突飞猛进，库存管理作为物流管理的核心部门，也必须顺应时代的发展进行创新和改进。

二、大宗商品交易融资分类

大宗商品的交易融资种类也是比较丰富的，国有贸易企业在交易过程中的资金占用是最为常见的一种情况，这种情况下所获得的利益也是比较低的。因此，为了能够把交易融资过程中的资金价值发挥到最大，需要通过财务杠杆作用，扩大交易的规模，进一步提升权益所能带来的价值利益，最为关键的就是需要向银行或者其他的机构来融资。

贸易企业融资有很多种方式。首先是进口信用证的融资，国有贸易企业的大宗商品交易过程中，往往采用进口信用证的方式进行相关的结算，通过银行进口押汇和代付的一些方式来进行融资；其次是背对背的融资方法，最突出的表现便是背对背信用证；再次是仓单质押融资的方法，通常来讲，是由国有企业直接将仓单作相应的条件质押给商业银行来获得短期的资金，并以此实现自身的市场交易；最后是存货质押融资，直接将市场交易中的各种产品用作质押物，在具备资质的第三方企业的监督下，与商业银行、市场监管公司等达成三方约定，从而取得长期信贷，并进行正常的贸易融资。

三、大宗商品交易融资的主要风险点和识别方式

（一）信用风险

国有贸易的大宗商品交易融资最为看重的就是交易的规模大小。为了能够实现国有贸易在大宗商品交易中的最大价值，依托供应链的金融模式，把信用管控的力度降到一定的比例，从而降低对产业链中的经济效益的影响。国有企业的实力和信用是大宗交易融资过程中的基础，必须得到充分保证。一旦国有企业的实力和信用无法得到应有的保证，短期内可能会获得一定的经济利益，但是长期下去，信用体系的缺乏和实力的缺失，会让贸易的参与方出现一定程度的治理结构不健全、经营不规范等一系列问题，让交易融资的风险进一步增大。

在大宗商品交易融资的过程中需要建设配套的信息服务平台，在服务平台中需要确立相应的合作伙伴，从而提供相应的硬件支持和技术支持，推动金融模式的配套和完善。但是，合作伙伴的存在无形中会给交易融资带来一定的隐患风险，部分合作伙伴在交易融资的时候为了自身的利益，想要在短时限内实现客户的扩大和市场的开拓，就会在平台上发布虚假的市场信息，甚至产生虚假的交易，直接导致大宗商品交易融资的信用风险增加。因此，在交易融资过程中，必须紧盯供应链的金融模式，对企业的综合实力和信用要进行综合考量，严管交易合同，避免出现多重的信用风险。

（二）资金风险

大宗商品的交易融资最关键的要素就是资金，因此，资金风险是最需要注意和防范的风险，国有贸易企业的信用能力是比较突出的，在大宗商品交易中比较容易获得相关的供应商代理权，从而创造经济利益。在实际的大宗商品交易过程中，采购的时候都是供应商先付一定比例的货款，然后再发货给采购商，这种情况下，一旦供应商出现差错，就会导致企业的资金出现损失，影响采购商的正常运转。除此之外，在销售的过程中，整个存储配送的相关费用都要由贸易商来支付，若违规发货将会导致后续的货款直接丢失。从这两个角度来说，采购方和销售方的资金都面临着一定的风险。

基于这种情况，要准确识别资金风险，一方面是采购方在采购的过程中要充分地了解供应商以往的交易情况和信用情况，从而决定是否进行后续的交易；另一方面是销售方要严格把控出货的进度。

（三）价格风险

大宗商品的交易价格往往会受到经济市场的影响，因此，商品的价格变动幅度是比较大的，如何定价也成为贸易商的一项重要工作，需要在面对不同的情况采取不同的定价方式，从而把价格的风险降到最低，以博取最大的经济利益，而且在价格制定的环节需要考虑不同的主体需求。从采购分销的角度来说，供应商需要储存大量的大宗商品，因此就需要承担储存期间价格变动所带来的风险。价格下跌的幅度较大的时候，下游的供应商就会出现弃货，停止后续的进货，这就导致供应商储存货物的成本进一步上升，面临的价格风险更大。

（四）操作风险

国有贸易企业相比较一般的贸易企业而言，整个大宗商品的贸易控制体系是比较健全的，但是有时候为了更快地完成交易，国有贸易企业也会在流程监管和监督执行方面有一定的放松，从而为大宗商品的交易融资埋下风险的隐患。在具体的交易融资过程中，很多时候规定的交易融资步骤往往因为繁琐而流于形式，审核贸易双方的背景和对资料的审核也不严格，最终会导致风险状况的发生。而且，在经济全球化的体系下，大宗商品的交易数量逐渐提升，加上受新冠肺炎疫情的影响，交易受到各个方面因素的影响，直接导致交易操作的风险增大。因此，要紧盯参与到交易融资中的各个要素，准确地识别相关要素的风险点。

（五）货权风险

在大宗商品交易融资过程中，货权的风险是面临最多的风险，也是隐患最大的风险，通俗来讲，就是以贸易业务为名出借资金，把贸易背景和交易的过程虚拟化来提升交易的可能性。从具体的表现形式来说，就是大宗商品的交易没有实质的商品参与到交易中心，都是资金或者结算票据在流通。因此，用虚假货权或超额放货等情形，需要重点关注并识别其中存在的风险。

四、大宗商品交易融资风险的防范措施

（一）进一步加强客户的信用评估

信用风险的存在最根本的原因是对于客户的资信评估工作不到位。因此，在具体的大宗商品交易融资过程中，要进一步加强客户的资信评估，要从建立交易双方的信用信息数据库做起，把风险监管的功能进一步强化，提升风险的预警作用。实际操作的时候，首先要对交易融资过程中双方的资金进行充分的调查和了解，并采取实地考察的方式对交易双方的风险进行评估，从而确定科学合理的信用等级，进行准确的授信。其次，要把信息的公开制度进行完善，并建立动态的信息跟踪机制，对于参与到大宗商品交易中的双方客户的生产经营状况进行动态的跟踪了解，及时准确对双方的财务信息进行评估定级，从而科学合理地调整信用的等级和授信的额度，在最大程度上避免信息不对称造成的风险，实现大宗商品交易的利益最大化。

（二）进一步加强财务资金管控

资金风险的防范是最重要的。因此，要从资金的涉及主体来进行风险的防范。一方面，要把对于交易融资的信用政策落实到位，把大宗商品交易过程中的货物和款项存在的风险充分考虑到位，及时准确地监管资金的往来，对于债务和资金的预期责任进行明确的划分，从而保证资金结构的合理性。另一方面，要严格执行资金授权、批准及审核制度，按照合同约定方式、期限，将费用控制在资金预算额度内，加强资金回笼跟踪。

（三）进一步加强货物风险的控制

在货物风险控制的过程中主要包括两方面的控制，即市场风险的控制和物流风险的控制。首先，在市场风险控制方面，最需要注意的就是市场的风险，特别是银行要全过程监控大宗商品的价格，从而准确地控制风险。一是银行要做好充分的准备，客观分析研究商品的价格走势及影响价格变化的各相关因素，慎重介入价格波动幅度过大的大宗商品。二是在信用证业务中，要严格把控商品的质量，对于货物的相关检验证书要认真查看。其次，就是物流风险的控制，在物流风险控制的过程中，一是要严格审核监管人的资质、能力、物权凭证的法律效力等，保证对商品的控制；二是要把交易融资的流程进行进一步梳理和严格执行，定期对交易的货物进行清点；三是要对于存储货物的处置要具备一定的预案，面对特殊情况时能够及时采取措施，最大程度上保证资金不受损失。

（四）进一步加强操作风险的控制

大宗商品的操作风险控制相较于其他的风险控制而言，是比较具体的一种控制方式，操作风险的来源主要是参与到交易融资过程中的银行，根本原因就是因为缺乏操作风险的管理体系。因此，在操作风险控制过程中，要采取针对性的措施，直接有效地解决操作过程中的风险问题。第一，要加强银行人员的专业性，培养具有专业知识和素养的复合型人才，一方面可以邀请相关领域的专家学者进行专题讲座；另一方面在条件允许的情况下可以引进专业人才。第二，相关从业人员必须注意提高自身的业务能力和水平，在平时工作中认真分析案例，总结经验教训，加强国际贸易知识和运输保险业务的学习，不断提高自身业务水平，培养对大宗商品贸易市场的洞察力，增强识别潜在风险的能力。第三，操作风险控制的前提是具有风险意识，因此，要进一步提升风险意识。

（五）进一步强化定价风险转移

价格的制定也是大宗商品交易过程中风险存在的一大关键因素。因此，要把大宗商品交易的定价风险进一步转移。在实际的操作过程中，要对大宗商品的交易采取闭环的管理手段，对于参与到交易过程中的贸易双方要选择可靠的上下游，在一开始就把价格的风险考虑进去，减少交易过程中的价格波动。比如，可以通过收取下游客户一定比例保证金，或者约定在价格下浮时及时追加保证金，将价格风险进行转移，避免国有资产流失。

（六）进一步强化货权控制

货权的管理是大宗商品交易的重要基础，所以，在具体的交易流程中，可以通过选取适当的仓库或者配送给企业的模式来实施管理，对整个交易过程的货权进行真实的控制，按需抽取货物，确保产品溯源；确保上下游企业之间商品品质的一致，有效控制商品质量，利用最先进的物联网技术，追踪存货流转移；并强化对库存盘库及实物等货权证据的检测，以了解实际货权情况。

五、结语

总而言之，国有贸易企业视角下的交易融资需要面临的风险是比较多样的，主要集中在市场风险、信用风险、操作风险等方面，风险的存在对于大宗商品交易的影响是巨大的，要引起足够的重视。企业应根据交易融资的实际情况，采取针对性的措施解决风险，保障交易融资业务。