企业财务风险分析与防范

孔颖

摘 要：当今世界经济全球化以非常快的速度发展，世界各地的企业每时每刻都在面临多方因素所带来的财务风险。财务风险发生于企业日常的生产经营活动，对一个企业的长远发展有着重要的影响，因而企业必须对财务风险有一个全方位的认识，从而制定出相应的措施来防范财务风险。企业应该预先制定计划，将财务风险控制在一个合适的范围，加强对财务工作的管理，最大限度地降低生产经营过程中所面临的风险，从而保证企业实现利润最大化的目标，并且为企业的长期稳定发展提供保障。

关键词：财务风险;单变量模型分析识别法;防范措施

一、引言

在现在这个大环境下，很多企业都会面临很多财务上的问题。如果不能及时地发现企业潜在存在的一些财务风险并及时地对其进行及时的解决，则由于这种管理上的疏忽会使得企业陷入财务危机当中。在企业的所有经济活动中都会伴随着财务风险的存在，一个企业要想长期稳定持久地发展下去，就必须解决好生产经营过程中所面临的财务风险的问题，因而对于风险的研究是一项永不过时的课题。

对于企业管理人员而言，要想加强对财务风险的控制，并且及时有效地处理掉财务风险的影响因素，就必须熟知这个企业的財务状况，并且时刻关注企业的财务活动，对可能造成风险的因素保持高度的敏感，从而采取相关的措施来解决企业存在的问题。通过对企业财务状况的分析以及提出相应的对策，使企业呈现出一种更加稳定健康的状态，与此同时，也让企业的管理人员加强了对内部财务情况的控制以及进一步地完善了经营管理的理念。

二、有关财务风险的基本知识

1.财务风险的定义

对于财务风险有广义和狭义两个角度的定义，这两个角度的差别主要体现在研究对象的不同。目前，关于财务风险的定义不同的学者持有不同的观点。从狭义上来讲，财务风险是因为企业使用了负债导致普通股东的风险增加。而还有一些人认为这种观点并不准确全面，比如，刘岩（2013）认为，财务风险是指在企业生产经营的资金运动中所出现的风险。而广义的财务风险指出了企业在日常的生产经营活动与财务活动中，由于各种难无可控的因素导致的预期值与实际值之间产生的偏差，都可以被认为是财务风险。广义上的定义更立足于整个财务活动的整体的角度来考虑，相较于狭义而言更为全面、系统。

2.财务风险的特征

（1） 客观性。财务风险不是人凭空定义出来的，它是一直都存在着的。风险是存在于我们生活的方方面面的，人们不能够逃避风险，消除风险，只能够通过采取一定的手段和措施来预防风险。

（2） 全面性。一个企业进行生产运营必然会存在财务风险方面的问题。并且对现代企业而言，其所有的环节当中都会存在财务风险，因而无论哪个环节，我们都应该比较谨慎地对财务状况进行分析，预防财务风险，使其对企业的影响降到最低。

（3） 不确定性。财务风险不是固定不变的，它是可变的。一个企业某一项经营活动所面临的财务风险可能是变化的，也可能是不变的，也就表明企业在未来某个时间的财务状况是不确定的，因而企业随时都会面临亏损的问题。

（4） 收益性或者损失性。对于一个企业而言，收益与损失是共存的，在我国的一些企业中，财务风险通过影响企业生产经营的各个过程，对企业生产经营活动的连续性以及其长期的稳定发展产生不好的影响，进而影响到了企业的收益情况。

（5） 激励性。由于财务风险的存在，企业为了降低风险造成的损失，必然会采取一系列的方法来预防财务风险，加强对财务活动的管理，可以使企业的效益有所提升。

三、W公司财务风险的识别和评价

1.W公司的简介

W公司是一家成立于上个世纪90年代的公司，公司成立三年后，以其产品核心竞争力得到了社会的认可。现如今，W公司的分公司遍布天南海北。W公司一路发展过来，始终坚持顾客是第一位的发展理念，从最开始的业务量不多的小公司发展到了今天行业内开始崭露头角的地位。W公司近年来销售量持续上升，并且上升的幅度也十分的客观，发展的势头迅猛，这一切都应该归功于W公司整个管理层在思维以及想法上的灵活性，以及对于国家宏观政策调整的敏感性。W公司的管理层提出了产业转型的观点，主张将公司的投资领域进一步扩大，积极响应国家的政策号召，虽然仍处于起步的阶段，但是效果良好，受到了社会公众的广泛好评。

2.W公司财务比率分析识别法

（1） 偿债能力分析

对W公司的偿债能力进行分析时，可以分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两种。本文中通过分析W公司在2016年至2020年的相关财务指标，如下表1所示，来对W公司的财务风险进行分析。

根据表1，我们可以发现，对于W公司而言，在从2016年到2020年这五年的时间里，流动比率的范围一直处于1.4-1.6之间波动，而整个行业的流动比率的均值在这五年之中基本上均高于1.7，我们可以发现W公司的流动比率是低于整个行业的，因而W公司的短期偿债能力较低于整个行业，并且W公司近年来流动比率也是处于一个下降的趋势，与行业的均值相比存在着一定的差距。我们可以认为W公司的短期偿债能力较弱，W公司可能会面临财务风险。

根据上表可得，W公司在这五年间速动比率的均值为0.458，而该行业的均值超过了0.5，W公司的速动比率是偏低的，也反映了W公司的短期偿债能力相对比较弱，并且五年间速动比率先上升后下降，在2017年和2018年均可以到达平均的标准，但平均值却仍未达到，这就反映出了W公司速动资产偿还流动负债的能力不够强，企业的资产变现能力不够强，这也就使得W公司的财务风险增加。

对于该行业而言，一般将现金比率保持在20%左右，我们可以发现，对于W公司而言，在2017年和2018年的现金比率是很高的，这也就反映了企业在这两个年份资金没有得到充分的利用，没有将其投入到经营当中，造成了资金的浪费，会存在一定的财务风险。而之后年度中，现金比率得到了下降，处于一个合适的范围内，说明企业在这些年份中资金的利用是合理的。

在这五年间，W公司的资产负债率均低于行业的均值，表明了企业偿债是有保障的，贷款也相对比较的安全，并且在最近的两年内，还处于一个下降的趋势，这均表明W公司的偿债能力是比较强的，并且盈利能力在增强，而且企业所面临的财务风险在减轻。

产权比率可以用来对企业的财务结构稳健与否进行衡量。产权比例在100%以下时，我们会认为企业具有较好的偿债能力，而W公司五年来产权比率均高于100%，表明了W公司的长期偿债能力是比较弱的，且面临有较高的财务风险，但是去年的产权比例开始有所下降，这也说明企业的财务风险有所减轻，财务结构正在朝较好的方向发展。

（2） 单变量模型分析识别法

从上表中，我们可以发现在这五年以来，W公司的经营活动的现金净流量均为负值，这表明了W公司五年来经营活动中的现金流出量大于现金流入量，这种状况会对企业的短期偿债能力造成影响，从而会产生一定的财务风险的隐患，并且这种情况在2017年和2018年更为严重。

观察上表可知，W公司五年来的速动比率均小于1，而且这一比率还有或多或少的降低的势头，我们可以得出公司的短期偿债能力是比较弱的，公司所面临的财务风险会越来越大。W公司五年的债务保障率均小于零，这说明W公司没有办法保障按时偿还债务，公司存在较大的短期偿债风险。在2020年，债务保障率为五年中的最小值，也体现了近年来债务保障率越来越高。W公司的资产负债率均处于比较高的水平，这表明了W公司的长期偿债能力比较弱。最后分析W公司的资产收益率，可以发现W公司的资产收益率很低，这表明公司的盈利能力是比较弱的，没有办法获得足够多的利润来偿还负债，公司的财务风险相对较高。

四、W公司财务风险的防范措施

1.提高企业的偿债能力

首先，在企业的整个生产经营的过程中要把控好企业的资产的质量，这直接影响了其变现的能力，导致偿债能力产生强弱的差异，因此提高各类资产的质量是企业提高偿债能力的基础。其次，应该加强对存货的日常管理，建立完善的存货管理制度，尽可能地控制好存货的数量，防止存货的大量积压而造成企业过多的资金占用，从而影响了企业的偿债能力。

企业在筹集资金的时候，一定要尽可能地事先进行筹划，将借款的数额、负债期限的长短、可承担的利率的范围等与企业自身的实际需要结合起来，选择符合自己实际的经营情况且风险小的筹款方式，使不能偿还债款的风险降到最低。为了可以按时偿还债款，企业还应该制定科学合理的偿债计划，对自身企业内有限的资金设置明晰的还债时间规划，对资金的分时间节点使用进行合理安排。

2.加强公司内部建设，提高财务风险水平

对于W公司而言，首先其当前的融资渠道和方式过于单一，主要依赖于央行的信贷资源，所面临的融资风险也比较高，因而融资模式的创新是W公司非常重要的措施。W公司应在传统融资模式的基础上积极地拓展融资渠道，大力地推进融资模式的创新。W公司应该尽量地避免依赖过去经常使用银行贷款融资，采用现在比较流行的一些方法进行资金筹集。其次，W公司应该进一步地完善公司治理水平和质量。在研究中可以发现W公司存在一股独大的现状，公司的治理水平比较差，因此W公司应该积极地引入新的投资者，来改变现阶段董事会的权力集中的状态。并且公司的管理层应该不断地对财务管理的相关理念进行更新完善，树立全员财务风险的意识，建立和生产与业务相匹配的资金管理系统，并且坚持定期检查和考核，以便及时地发现管理中存在的问题并采取具体的措施进行调整。

五、总结

W公司所在的行业是目前我国发展最为迅速的行业之一，对我国的国民经济的增长做出了巨大的贡献。从总体上来讲，在W公司的资金运作过程中，应该加强对经营过程中各个环节的财务管理，采取科学有效的措施来应对企业可能面临的财务风险，只有这样才可以降低财务风险对于企业的不良影响，使企业可以长久稳定地发展下去。

近年来，政府的某些宏观调控政策连续出台，对于该行业而言是一种巨大的打击，这些政策打乱了很多该行业企业原先的规划，有的甚至没有经受住考验，企业的财务状况难以恢复，在这种严峻的形势下，W公司由于及时关注宏观政策的调整，使其在这场危机中没有受到根本性的破坏，但是未来的形势如何，W公司必须时刻保持警惕，多多关注国家对于本行业的政策，从而使其公司可以更加稳定的发展。在未来W公司只要时刻关注自身的财务风险问题，不断地进行内部建设和完善内部制度，W公司一定可以稳定的发展下去。

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