赛道股精选真成长才是核心

沐恩

近期消息面比较乱，接下来盘面会如何发展？

虽然短期会受外围走势影响，但这更多是短期和不可持续的，接下来情绪稳定后大概率还会延续震荡走势。如果不能有效放量，在存量市场中，遇到压力有效突破的难度较大，而板块间也以轮动为主，近期比较典型的就是稳增长、疫情修复与赛道股之间的跷跷板，所以短期不宜追高是前提，在之前稳增长连续上涨时适用，在现在赛道股的反弹中同样也是如此。短期把握轮动、做差价都只能等调整后低吸的机会。

赛道股的情绪是否好转了？

：之前说了赛道股最恐慌的情绪已经过去了，接下来会是逐步修复的阶段，但赛道股也会是分化的，不会是普涨，越往后分化得越厉害。这里面的关键因素就在于中期逻辑，只有真正具备成长性的品种才会是资金的首选，逻辑看的短，尤其是不能超过今年的，更多是短期的超跌反弹。这也是参与赛道股需要注意的，真成长才是核心，而不是只看赛道。

对于赛道股上周的文章中说了两条主线。一是超跌，短期弹性大的肯定是游资主导的超跌品种，比如锂电、光伏中具备化工属性的周期股走势较强，这类核心在于超跌，可能有一定基本面或者中期逻辑，但这并不是关键。很多品种从高点调整下来都出现腰斩以上的跌幅，赶上近期产品涨价或者供求紧张，成为资金挖掘的契机。

从短期看，这类品种适合按照技术和催化剂，因为刚才说了，中期逻辑并没有那么硬，短期产品可能会涨价，但中长期随着扩产，价格和竞争格局都会明显下降，届时别谈什么高增长，就连稳增都很难，如磷化工、电解液等，所以这类品种资金也不会给中期的预期，更多就是超跌，按照资金情绪以短炒为主。

对于机构主导的赛道龙头股，短期弹性虽然不会有超跌的大，但至少情绪上已经扭转，接下来股价在完成横盘震荡整理后，大概率还会向上，因为中期预期明确，基本面向好，机构大资金不选这类的话也没有更合适的选择。只是这个过程还需要时间，无论是做差价还是中期也要等阶段性调整，而不是连续反弹后追高，因为只是情绪扭转阶段，不是主升行情。但只要具备真成长，中期看一定不会差。

“东数西算”短炒为主

“东数西算”这个概念很新颖，有持续性吗？

“东数西算”名词很新，但实际情况看并不算新，主要目的是利用西部量价资源实现算力转移，本质上是网络建设而不是算力提升。短期看，会增加数据中心的建设，但持续运营的重点并不在于数据中心的数量，而是下游需求。如果没有足够的需求支撑，这些资源也不会被充分利用，至少不会是明显的增量，所以中期要持续跟踪需求的变化。

也有人会认为，数据中心的建设会增加服务器和光模块的用量。听起来有道理，但實际情况看也并非如此。因为国家通过“东数西算”工程，建设了很多数据节点，这个过程是不用服务器光模块的。数据中心建成了之后，只有企业开始租用，才会需要光模块和服务器，否则是没必要提前配置的，所以关键也是需求决定增量。

再从公司角度看，类似此前的新基建，短期看确实新建了很多数据中心，但需求没有变化，或者说需求不如供给增加的多，势必会影响价格，那对于现有的公司来说不仅要承受短期供给增加带来的压力，也要承受中期价格下降带来的损失，这些都是不确定性。总之，不要因为短期的上涨就认为中期是利好，若不能带来持续的业绩，都是短期炒作为主。

此外，也会利好基建和绿电。因为新建数据中心需要“盖房子”，原材料、建筑公司都会参与。至于绿电，文件中明确了加大数据中心在西部布局，将大幅提升绿色能源使用比例，就近消纳西部绿色能源，这对于光伏风电企业来说会受益。只是参与数据中心建设和运营对于相关企业来说，可能也并不算大“买卖”。

所以，这个概念短期市场更多当做题材炒作，并不是按照中期逻辑挖掘，走势强的未必受益，只是以超跌、小市值为主，更多可以当做数字经济的延伸，理论上持续性不会太好，按照情绪和技术应对。