我国中小企业融资问题及对策

刘 通

（青海民族大学 经济与管理学院，青海 西宁）金融专硕研究生

一、我国中小企业融资现状

自从改革开放以来，中国经济迎来了迅速的发展，人民的生活质量不断提升。与此同时，中国的中小企业在这波浪潮中也变得越来越好。当前，中国的中小企业在税收、就业、GDP以及技术创新等方面均取得了大企业所无法企及的成就。具体而言，每年将近一半的税收以及GDP由中小企业贡献,超过2/3的技术创新也来自中小企业。而技术创新对于一个国家经济的高效发展尤其重要，可见中小企业对于经济的发展具有重要意义。在就业方面，中小企业提供了80%以上的城镇劳动就业岗位①，这对于社会的稳定与发展具有重要意义。但2020年新冠肺炎的到来，导致中国经济出现大幅度的下降，而中小企业由于本身资金不足，融资渠道受限，出现倒闭，许多人失去了工作，给经济带来了大的冲击。

中国的中小企业的融资路径主要分为外源和内源融资②，这两种融资方式都要求企业有优良的资本规模与盈利并达到上市要求，但是由于中小企业规模一般较小，盈利情况存在不确定性，满足不了成为上市企业的要求，导致外源融资中的直接融资很难实行。所以在外源融资中，主要是依靠间接融资来进行融资，间接融资主要是指商业银行发放的贷款。但根据2019年艾瑞咨询数据统计显示，在中国中小企业中，只有12%的优秀企业能够获得银行贷款，离需要的总融资额度差了将近20多万亿元③，所以大部分中小企业很难获得银行贷款。而中小企业的内源融资方面主要靠自己的内部资金去进行投资生产，但2020年的新冠疫情的到来，使得中小企业用内部资金进行生产的产品销售困难，资金得不到回笼，使企业内部资金短缺。

二、造成我国中小企业融资困境的原因

（一）外在原因

1.缺少专门为中小企业提供贷款服务的商业银行。根据2019年第一季度央行统计数据，在中国金融企事业单位贷款总额中，中小微企业占比小于40%。与前几年相比，中小企业商业银行贷款比例在下降。大型银行只是短期内对中小企业贷款，一旦经济环境变化，就会减少贷款④。同时，在商业银行中与中小企业相应的中小型银行也钟爱那些资本规模大的优良企业，发放给中小企业的贷款较少。这些都给中小企业的融资带来了困境。

2.政府指导的政策没有落到实处。因为疫情的到来，政府下达了很多对中小企业有利的优惠政策，但是有很多的企业表示没有收到。一方面是由于中小企业发展环境所限，许多政府部门不好具体落实；另一方面，由于金融机构为了自身利益，没有把政策落于实处，使其浮于表面。因此，政策没有落实，使中小企业没有享受到政策的福利。

3.金融机构的内部考核影响了对中小企业的融资。虽然政府强调要降低对中小企业的放贷要求，以此加大对中小企业的资金投入，但起决定性作用的还是金融机构本身⑤。对于是否给中小企业进行放贷，金融机构要考虑放出的贷款是否能够收回，同时，对放出的贷款收益与这笔贷款用于其他投资项目进行对比，比较谁的收益更高。由于中小企业的经营盈利性相对其他大企业差，有可能资金放贷出去之后，最终收不回，这在一定程度上会影响到银行内部放贷人员的业绩考核以及晋升，这些都是金融机构所考虑的问题。所以这在一定程度上提高了中小企业的融资门槛，造成中小企业的融资困境。

4.融资路径不足且融资费用较高。随着现在的中小企业越来越多，中国的资本市场本应该变得越来越完善，更容易满足中小企业的融资。但是实际上在中国的资本市场中，因为深交所和上交所的准入门槛较高，大部分企业达不到上市公司的要求，不能进行股权或债权的融资。即使中国建立了满足非上市企业进行交易的新三板，也由于有较严重的限制，导致融资困难，所以很多中小企业仅能通过银行的贷款方式来满足一部分融资需要。但在贷给中小企业的款项里面，每年所要返还的利息要占贷款总额很大部分，导致实际贷款额不多。中小企业如果在民间进行贷款的话，其融资的利息是银行贷款利息的几倍⑥。因此，融资路径不足和融资费用较高给中小企业带来了严重的融资困难。

（二）内在原因

1.信息不对称。银行给企业发放贷款，主要是通过“硬信息”与“软信息”进行判断。其中“硬信息”是指通过企业财务经营状况以及一些信用评级机构的评级来获取的信息；而“软信息”则是企业所属的行业、企业高管人员的以往信用情况等方面的信息。在“硬信息”方面，由于中小企业本身成立不久，达不到上市的标准，企业自身没有披露清晰的财务经营表，也没有信用评级机构去进行信用评级。在“软信息”方面，对于刚成立的中小企业，它的主管人员的素质有时也无从得知。除此之外，由于中小企业这一群体在市场上的信用相对较差，由此在一定程度上给中小企业带来了负面效应⑦。由于上述原因，银行难以知道企业的内部情况，由此会增加银行的贷款亏损可能性。银行为了降低这种亏损可能性，常常会提高给中小企业的贷款利率。利率的上升最后会导致融资的难度加大，后果是增加了中小企业的融资费用⑧。

2.风险防范意识不足。2020年新冠疫情的突然出现，使许多中小企业遭遇了巨大的损失，归根结底是因为中小企业自身实力弱、风险防范意识比较低，致使疫情袭来时风险感知不强，还在继续日常的产品制造，最后却由于产品不能销售出去，产品投入资金不能回流，在外源资金得不到满足的情况下，企业此时又损失仅有的内在资金，导致中小企业没有资金来满足日常的经营活动，企业最终倒闭⑨。因此，企业风险防范意识的不足，会导致在面临突发情况时，造成企业的融资困境。

3.中小企业自身特性不足。因为中小企业自身资本规模小，缺乏实用的固定资产抵押物，导致许多中小企业达不到银行所提的条件。银行考虑到这些企业没有达到自己所设定的要求⑩，怕自己投放出的贷款不能收回，给自己带来亏损，银行会减少贷款甚至不会贷款。据统计显示，有60%以上的中小企业遇到这种问题。除此之外，大多数中小企业属于私人企业，没有专业的管理团队，导致内部经营存在不少问题⑪。

2018年9月10日习总书记在全国教育大会上强调：“教师是人类灵魂的工程师，是人类文明的传承者，承载着传播知识、传播思想、传播真理，塑造灵魂、塑造生命、塑造新人的时代重任”。由此可见，高校辅导员肩负着立德树人的神圣使命，只有谨记教育之初心，率先垂范，为人师表，立德、立言、立行，不断提高自身学识修养，才能做好学生健康成长的人生导师。笔者认为，高校辅导员具体可以从如下四个方面着手努力：

三、针对我国中小企业融资困境的对策

（一）建立专门服务中小企业的金融机构

由于新冠疫情的冲击，许多中小企业出现问题，政府下发了在新冠疫情期间下发了不少帮助中小企业尽快恢复的政策。在这些政策中，明确要求金融机构要发挥金融功能，帮助中小企业恢复正常经营，摆脱疫情带来的困境。根据中国中小企业众多、分布比较分散的情况，各地政府可以根据当地的情况来适当降低中小银行设立的条件，使当地产生更多的中小银行能为中小企业提供贷款服务，满足它们的融资需求。同时为了防止这些银行把贷款对象再次放在大型企业的身上，当地政府可以设立一些优惠政策给中小银行，只要这些中小银行把贷款对象主要放在中小企业身上，就可以享受到相应的优惠政策。

（二）加强部门监管与注重当地企业实际情况，顺利实施和落实政策

首先，各地相关政府部门应根据当地中小企业情况，适当调整税收政策。当遇到情况较困难的企业时，可以适当地降低交税金额，降低经营成本与财务支出，这在一定程度上可以减少企业的融资成本。其次，对于需要金融机构去实施的贷款政策，当地政府部门可以对实施情况进行监督，防止金融机构将政策落于表面，导致政策没有落地实施。最后，定期考察负责实施中小企业优惠政策的政府部门，督促完成政策的落实，保证源头上不存在问题。

（三）完善金融机构的内部考核

商业银行可以提高普惠金融在银行机构中的业绩考核比重。要降低给中小企业贷款获得的收益考核权重，增加给中小企业提供贷款服务的业绩考核权重。同时对于银行内部给中小企业提供贷款的客户经理，只要在贷款的过程中按照公司的章程实际实施了，没有做出危害公司的行为，后面这项贷款如果出现一定的问题，就不能再去追究该客户经理的责任，这种做法可以激励商业银行的客户经理开展中小企业贷款业务。毕竟中小企业和大型企业相比，资本发生损失和不良贷款发生的概率要大得多，我们如果完善了金融机构的内部考核，能促使商业银行给中小企业带来更好的服务，从而帮助中小企业迎来更好的发展。

（四）完善资本市场，拓宽融资渠道与降低成本

首先，重视创业投资市场，完善相应机制。要强化创业投资激励和退出机制，促使优秀的创业投资群体对中小企业进行股权融资，改变中小企业的融资情况。其次，应努力推进注册制的实施，降低中小企业上市要求，这样能使更多的中小企业进入证券交易所进行交易，更好地进行股权融资。最后，中国应该完善债券发行机制，不断推行中小企业债券融资支持工具。例如出售信用风险缓释凭证以及提供信用增进服务等，来满足财务报表优良、短期资金周转不开的中小企业的债券融资需要。通过这种对资本市场的完善，在一定程度上可以解决中小企业的融资路径不足与成本费用高的问题。

（五）建立以政府为核心的征信平台，解决信息不对称问题

由于中小企业的信息分布在工商局、税务局、海关、司法、中国人民银行等机构，而这些部门都是一个个的独立机构，一个部门没有权限直接干预另一个部门的内部资料，所以中小企业的信息分布比较分散。政府可以通过自身的权力把中小企业在央行的征信情况、工商局的企业注册情况、税务局的交税情况以及中小企业在司法机构是否有违法记录情况等整合到一起，建立一个以政府为核心的征信平台，供金融机构在平台上查询相应企业的信息。通过建立征信平台，能够极大地消除商业银行和中小企业两者之间的信息不对称问题，从而增加中小企业从商业银行获取的贷款资金。

（六）加强企业自身风险防范意识，构建与政府合作的风险信息共享平台

首先，中小企业公司内部人员应该加强风险方面的知识学习，可以通过报纸、期刊以及上网等方式来获取学习资源，这样在公司内部人人都提高了风险防范意识。其次，通过政府主导，建立政府与中小企业风险信息共享平台，降低中小企业遭受损失的风险。因为一些大规模突发情况发生时，政府一般是最先知道的，如果中小企业与政府建立了这样一个平台，那么企业就能在突发情况暴发时，有一定的准备，进而降低中小企业可能出现的危机，缓解中小企业的融资困境。

（七）完善融资担保机制和聘请专业管理人员

首先，按照国家新修订的《中小企业促进法》，可以适当地将中小企业的融资担保抵押物范围放大，不要单一的将抵押物放在固定资产上面。商业银行可以将知识产权、应收账款、存货等纳入抵押物中，增加可抵押物的类别，从而增加对中小企业的融资。其次，虽然中国目前已经建立了一些由政府和金融机构成立的融资担保机构，但是和中小企业的数量相比，还远远不足。中国政府和金融机构可以再多组建一些融资担保机构，引导市场上的资本建成融资担保机构为中小企业融资提供担保。在此基础上，政府可以给这些融资担保机构一些税收政策的优惠，激励它们为中小企业提供担保。最后，中小企业可以聘请专业的管理人员进行公司管理，这样能够降低公司在经营过程中带来的风险。

①魏春霞.中小企业融资问题及对策[J].中小企业管理与科技(中旬刊),2021(04):82-83.

②万红波,方博轩,张海洋.科技型中小企业融资存在的问题及相应对策[J].财务与会计,2020(12):65-66.

③范景华.中小企业融资难、融资贵问题及其策略探析[J].中国集体经济,2021(10):86-87.

④杨德勇,代海川,殷赏.中小企业融资约束及应对[J].中国金融,2020(14):94-95.

⑤郭仕广.基于商业银行视角的中小企业融资难问题[J].山西财经大学学报,2019,41(S2):33-34.

⑥张武军,李明修,丁强.科技型中小企业融资困难及对策[J].地方财政研究,2020(04):87-92.

⑦钟成林,胡雪萍.中小民营企业融资困境的形成机理及政策支持体系研究——基于群体性与个体性金融声誉交互作用视角[J].社会科学,2019(05):50-58.

⑧刘志强,陈言.中国中小企业融资困境及对策[J].学习与探索,2018(08):149-155.

⑨李仕玉.疫情后中国中小企业融资问题[J].中国商论,2021(07):100-102.

⑩卜振兴.从融资角度解析中小民营企业发展困境[J].当代经济管理,2019,41(04):72-78.

⑪薛宇择,张明源.中国中小企业融资困境分析及其应对策略——效仿德国中小企业融资框架[J].西南金融,2020(02):18-30.