上市公司融资风险内部控制问题研究

张 艳

（山东美晨生态环境股份有限公司，山东 潍坊 262200）

随着我国近些年来对企业与经济政策的不断调整，许多公司得以高速发展，尤其是上市公司在中国的市场经济中扮演着十分重要的角色，不但维护了社会的稳定，也为社会解决了就业问题。在推动经济发展的同时，也保证了经济的增长和科技创新水平的进步，但是对于上市公司来说，融资存在风险是十分常见的问题。因为风险无法避免，只能想办法降低风险的损失。所以对于上市公司来说，为了能够平稳、持续、长远地发展，就必须要从内部控制好企业融资的风险。

一、上市公司融资风险内部控制相关理论

2008年，我国财政部对企业内部控制做出了以下的定义：内部控制是由企业的董事会、监事会经理层及高级管理人员发起的，要求全体员工参与，目的是实现企业内部控制的目标，确保资金安全，提高经营管理效率，促进企业长期战略发展。内部控制是针对所有员工的，其有效性能够更好地贯穿到企业内部每一个环节中去，将各个环节串联起一个有机整体以抗击风险，从而更好地保障公司的长远持续发展。一般来说，企业的融资方式有：内部融资、债权融资、股权融资和销售资产融资。因此，基于融资方式的融资战略有四种，即内部融资战略、股权融资战略、债务融资战略和销售资产融资战略。①内部融资战略。内部融资战略可以采用一定的内部留存手段，存储一定的利润再开始投资，也就是指企业分配给股东利润后剩余的利润，用此部分资金去融资，也是目前企业融资常见的形式。②股权融资战略。股权融资就是指以现在的股东与股东发行股票作为筹集资金的基础，是为了全面发展新项目而开展的。这种融资的面对者主要是现存股东，是一种根据现有股东的投票权比例实行新股票发行的手段，而新股票的发行是否成功取决于股东对企业前景的良好预期。股权融资的成本较高，结合内部融资战略，二者可以共同地为股利支付解决一定的难题。③债务融资战略。债务融资主要可以分为贷款和租赁两类。贷款包括短期贷款和长期贷款两种。债务融资的方式与股权融资有一定的区别，融资成本较低，速度较快，并且比较隐蔽，相对股权融资有一定的优势。但是，当企业面临财务危机或者企业的战略不足以支持企业稳定发展时，会带来巨大的还款压力，从而增大了企业的经营风险。租赁是指企业租用资产段时期的债务形式，可能拥有在期末的购买期权。例如，运输行业的租赁运输工具就不属于购买的范畴。

二、上市公司融资风险内部控制存在的问题

1.融资风险内部控制制度不合理不完善

许多的上市公司并没有制定完善合理具有针对性的融资风险管理制度，他们的制度大多缺乏专业性，只是参考已有的模板进行微小的改动便加以实施，并没有进行过考察，也没有结合实际的情况。这样的政策并不具备有效性和针对性，不能在出现风险时，很好地将风险控制在可控的范围内，也不能及时做出有效的应对和处理。许多制度的存在都是为了应付检查。另外，很多公司股权高度集中。许多部门的权力没有得到充分发挥，影响了经营过程中的平衡性，使治理结构走向畸形，许多意识到问题的人，在企业中很难充分发挥自身的话语权，即使发现了问题也不能解决。而有能力解决问题的人又意识不到这些问题，这就导致融资风险内部控制制度不完善、不合理，不能有效地解决问题。

2.缺乏专业管理人员且管理人员专业知识欠缺

相对于其他发达国家的上市公司，我国上市公司的发展情况还是比较落后的，很多公司并没有专门负责融资工作的部门，公司内部员工和高管缺乏融资风险的意识。有些公司虽然存在专门负责融资工作的部门，但是其工作人员的专业知识薄弱，对融资风险的内部控制没有良好完善的意识，大多政策具有盲从性、盲目性和随意性。所制定的政策和制度也不是经过实地考察、结合实际情况制定出具有针对性的有效政策，这也导致融资风险的加大。

3.缺乏有效监督，政策不能有效实施

调查显示许多上市公司对内部控制制度的监督不到位，有的公司虽然设立了监察部门，但是大多数都是表面形式，为了应付上级检查，名存实亡的空岗位，也没有将责任落实到个人，没有完善的追责制度。企业对管理的松懈导致了政策不能有效地实施，加大了融资风险，也导致企业应对融资风险出现的能力减弱，从而威胁到企业的长远平稳发展。

4.融资风险内部控制没有得到真正有效执行

近些年来，我国制定的企业融资过程的风险控制制度不够完善，导致融资风险仍然存在，对上市公司的风险控制只停留在表面。很多企业对内部风险控制重视不够，缺乏相关的考核和鼓励机制，企业员工的风险控制意识不强，进行重要的资金筹集活动时无法保证融资过程的风险的有效防控。

三、加强上市公司融资风险内部控制的策略

1.建立健全融资风险内部控制制度

首先，在制定制度时一定要遵循系统性原则，根据公司实际的情况以及公司各部门各方面的具体情况进行制定。其次就是合法性原则，所有的制度制定必须遵守法律，有了法律的支撑，才能更好地保证公司发展和推进制度的实施。在制定政策之前一定要对公司情况进行考察和研究，结合具体的现实情况，制定出有针对性的制度。如果公司没有能力制定出好的内部控制制度，可以向外界专业的融资风险管理机构进行咨询，请他们为公司制定制度，所制定的制度必须要有效地应对公司有可能出现的融资风险。在制定的过程中可以多听取各部门的意见，增强员工对融资风险内部控制的主人翁意识，在公司内部营造良好的融资风险内部控制的氛围。加强公司各部门和员工之间的信息沟通，定期对相关人员进行培训，使公司内部形成统一的整体，更好地防控企业融资风险。

2.加强专管人员融资风险内部控制的意识

应对融资风险，一定要有专门的部门和专业的工作人员，定期对专业的工作人员进行这方面的培训，增强其专业素养和专业知识。企业的管理人员必须从思想上意识到融资风险内部控制的重要性，还可以让专业人员来公司向其他部门的员工进行普及。一个企业要想长期平稳的发展，得益于每位员工的努力，所以通过专管人员对员工进行融资风险内部控制知识的普及，来增强员工的风控意识。这样更加有利于制度在企业内部的落实和推进。从各方面完善内部控制制度，从而使企业内部形成良好的内部控制环境，保障企业平稳长远发展。

3.多方位控制融资风险，推进内部控制制度有效执行

除了要动员全体员工的参与并制定完善合理的风控计划之外，还要将融资风险内部控制看作是一个有机结合的整体，从决策、执行到融资偿付三个方面进行全方位的考虑。在做出融资决策之前，首先要对公司的情况有所把握，能够更准确地结合当前存在的现实问题制定决策；其次，为了降低融资决策在执行中的风险，一定要对执行过程进行严格的把控和监督，尤其是对融资资金的把控和监督，避免造成不必要的资金流失，给企业带来财务压力。在融资偿付这方面，可以通过设立专管人员负责，加强公司内部的信息沟通，强化融资偿付制度。通过多方位的控制来保证制度的科学性和合理性，转变已有的管理概念，优化企业内部的资本结构，对于融资体制和方法进行创新，还要对风险进行评估预测、监测和防范。这样才能在风险来临时更有效及时地应对风险，减少企业出现的损失，更好地保证企业平稳持续的发展。

4.加强对融资风险内部控制工作的监督

任何制度和工作得以实施都依赖于监督，公司内部制度的实施和推进也要有人进行监督，所以公司一定要设置专门的监督部门。而监督部门的工作人员，要定期进行培训，加强其职业素养，监管者须雷厉风行，一丝不苟，要铭记法不容情，严格监督各环节对内部控制制度实施和推进的情况。及时完善制度，将责任落实到每位员工，实行严格的奖惩制度，以奖惩制度来强化员工的自觉性和内部控制意识。制度一定要严格遵守当前法律，这样才能使得制度在实施过程中有法可依，增强内部控制制度的有效性和可操作性。另外，企业内部一定要建立完整的信息沟通链，将信息公开透明，提高融资风险内部控制制度的管理质量。

四、结语

想要减少上市公司融资风险，完善融资风险内部控制制度是十分关键的，所制定的制度一定要系统、合理、科学、合法、有效。公司内部的管理层也要对内部控制制度重视起来，增强对融资风险内部控制专业部门和专业工作人员的培养和监督，让每位员工在内部控制环节中充分发挥自己的作用，使公司能够更好地应对融资风险，推动公司平稳、持续、长远的发展。