金融供给侧结构性改革助力经济新旧动能转换研究

山东财经大学会计学院 袁明哲 张佳仪

我国目前正处于新旧动能转换的关键时期，经济由高速增长阶段向高质量发展阶段转变。高效的金融服务是经济高质量发展的重要保障。但是，由于金融体系融资结构不合理、金融资源配置结构不合理、金融资本和产业资本结构失衡等问题的存在，对经济的高质量发展造成较大影响[1]。本文对山东省部分城市的商业银行、证券、保险、城投平台、挂牌服务中心等典型金融机构和部分高新技术企业运行情况进行深入研究，详细分析了经济新旧动能转换和金融供给侧结构性改革存在的问题，并提出了更好发挥金融服务于实体经济的作用、助力新旧动能转换顺利完成的对策建议。

一、供给侧结构性改革进展情况

改革开放以来，通过消费、投资和进出口三架马车的强力带动，中国经济维持了长时间高速增长，但从2012年起，这种高速增长势头呈现下降趋势，经济增速放缓，主要经济指标之间的联动性出现背离，仅仅依靠需求侧的刺激已经很难为经济的发展提供动力，经济发展进入了一个新常态。在复杂的国际形势和日益激烈的国际竞争面前，必须下定决心转变经济发展方式，从长远的角度为经济发展赋能，才能保持经济长期健康稳定发展[2]。2015年11月，中央首次提出“供给侧结构性改革”新战略，经过连续几年的扎实推进，2019年效果逐渐显现，经济供给体系质量和效率不断改善，持续增长动力不断增强[3]。近年来，山东省产业结构不断优化，产业升级取得一定成效，但产品供给中低端产品过剩、高端产品供给不足的问题仍然较为突出，满足不了产业转型和消费升级的需要。以印发《关于深入推进供给侧结构性改革的实施意见》(鲁发〔2016〕12号)为标志，山东省全面实施八大发展战略，围绕“三去一降一补”、“六稳六保”等重点工作，从供需两端精准发力，加快推进新旧动能转换，综合施策推进经济向高质量发展方向转变，供给侧结构性改革的效果不断显现[4]。在国家、省政策的推动下，山东省各市供给侧结构性改革也持续深化，新动能快速壮大。

二、金融供给侧结构性改革助力新旧动能转换取得的成效

（1）搭建金融服务对接平台，降低融资成本。制定《促进金融业集聚发展若干政策》，深化金融供给侧改革，加强金融对实体经济发展的保障。搭建“山东省企业融资平台”和“城市智慧金融服务平台”，有效利用互联网、大数据等先进技术实现多方信息的快速传递。通过引导企业利用金融平台发布融资需求信息，以及指导各金融机构利用平台主动对接企业工程、项目的方式，缓解企业融资难、融资慢的难题。

（2）鼓励企业上市和并购重组，助推新旧动能转换。通过给予补助、准许延期缴纳相关税款等政策，鼓励上市公司并购重组优质企业，为全市新旧动能转换提供更好助力。

（3）设立新旧动能转换基金，促进金融资源向科技领域配置。设立新旧动能转换基金，对所有企业一视同仁给予支持。为深入实施创新驱动发展战略，建立科技型企业科创板上市培育库，推荐入库企业优秀项目纳入山东省新旧动能转换基金投资项目库，充分发挥新旧动能基金的引导作用，加快推进金融资源向科技领域配置。

（4）打造金融要素聚集平台，助力产业转型升级。建设以资本市场要素聚集为核心的综合性金融服务平台，作为政府引导基金投资运作的重要载体，引导金融机构信贷与政府基金投资联动，为非公有制经济新旧动能转换提供长期、低成本的支持，助力企业转型升级。

三、金融供给侧结构性改革助力新旧动能转换存在的问题

（1）新旧动能的界定存疑。政府虽然对其规定的新动能产业予以税收优惠等政策扶持，但在界定“新旧”动能时存在“一刀切”的情况，更多以“形式”为导向而非以“结果”为导向，同一行业内部信贷扶持资源分配的不合理现象时有发生。作为企业和银行，对国家新旧动能转换的政策掌握不全面，缺少灵活运用，甚至思想仍然停留在传统的企业生产、金融服务层面，虽然企业有资金需求，银行也有提供资金需求，但二者经常存在脱节现象。

（2）“银行典当化”问题严重，企业贷款变成了用固定资产换取贷款资格。一是信息透明度低。企业流水记录和销售合同之间存在不匹配的现象，企业内部的“两套账”情况普遍，银行因此不能真实全面了解企业会计信息而给予合理授信。二是抵押物设置不合理。贷款需要土地、房产等固定资产抵押物作抵押，但固定资产抵押物变现能力较低。三是不支持无形资产充当抵押。银行在放贷过程中需要的抵押物形式过于单一，正常情况只能通过固定资产抵押与社会担保两种途径，专利等无形资产是否允许作为抵押物的相关规定模棱两可，实际认可度很低。

（3）银行对企业贷款需求不掌握。一是信息的双向耦合程度低。国家对于高新技术企业的信贷扶持政策难以落地，企业实际融资成本需要在基准利率上浮70%—80%，从而影响整个产业链的循环流通。银行目前更愿意支持发展规律明显的传统行业，而对新兴行业尤其高新技术企业信用授予程度明显偏低，导致更有发展潜力的项目只能主要依靠资本市场融资，不确定性大大增加。二是银行对于自己的服务群体和目标不清楚。一些小型信贷机构的市场定位非常清晰，就是面向中小型企业给与资金支持，基本不面向大型企业授信。而一些大银行往往对大型企业和中小型企业不做区分，依旧以行业排名、企业背景等几乎只有大型国企才符合的标准，来衡量尚处于起步阶段的新兴企业。

（4）区域性股权市场放贷周期过长。中小企业因规模等原因，很难取得足够的银行贷款，所以较为依赖资本市场的融资。而投资机构需详细调查企业经营情况，至少需要七八个月的时间，耽误了中小企业的资金需求，大大限制了其生长期的进一步发展。

（5）非强制性保险需求待提升。目前保险公司的财险中，还是以国家强制性的险种为主，客户对其他险种的兴趣不大。主要原因是同质产品供给过剩，而差异化产品较少，导致不能产生个人或企业“量身定做”的险种。加之普遍存在的“投保容易取保难”的思想，致使难以运用保险工具规避风险。

四、金融供给侧结构性改革助力新旧动能转换的相关建议

（一）准确理解把握新旧动能转换的意义

从政府层面看，各级政府要合理设置新旧动能转换企业标准，准确确定需要扶持的企业，实现对中小企业、高新技术企业的精准扶持。从企业层面看，要通过持续不断的产业升级和自我革命，实现管理创新、产品再造和营销方式的推陈出新，保证企业长期健康发展。从银行等金融机构看，在新旧动能转换期间，发挥好金融机构的服务职能，既是金融机构服务国家经济发展的义务，更是实现自身发展壮大的机遇，千方百计满足企业资金需求、实现资金风险可控，将为金融机构进入良性发展插上翅膀。

（二）深入缓解“银行典当化”现象

缓解“银行典当化”现象，必须从加强监督和有效疏解两个方面入手。在加强监督管理方面，首要的是解决好企业“两套账”问题，为银行提供真实的财务数据，主要措施有：提高管理人员与会计人员法治意识、严惩偷逃税行为、从源头上缩小现金使用范围和额度、加强对企业存货的定期或不定期盘点、缩短企业增值税进项税额抵扣时限等。在加强疏解、引导企业利用合法渠道筹集资金方面，除开展实物抵押或者提供担保贷款外，可探索无形资产抵押贷款方式来满足企业对资金的需求。

（三）有效解决中小企业融资难问题

解决中小企业融资难问题，必须充分发挥政府的宏观调控和服务职能。主要措施有：制定完善法律法规，规范中小企业融资程序、不断扩大中小企业获得资金的渠道、坚决打击高利贷及影子银行、大力简化申请贷款的程序、建立中小企业财务数据和运营状况平台、建立专门针对中小企业发放贷款的各种政策性银行、积极引导和发挥好互联网融资平台和非强制性保险对企业融资的支持作用等。

（四）合理调整银行与中小企业的关系

调整银行与中小企业的关系，核心是银行通过有效的内部改革措施，为中小企业提供及时充足的资金支持。主要措施有：完善中小企业征信体系，适当下放银行内部贷款审批权限，适当放开对中小企业贷款准入、信用等级、企业规模、差别化授权等限制条件，增强银行与中小企业间信贷信息的及时传递，建立高效合理的中小企业信贷风险管理体系等。