科技型企业融资风险及保护战略的选择

赵学丰

（广东伯方律师事务所，广东 广州 510000）

科技型企业在国民经济中发挥着重要的作用，不仅可以推动科技成果转换，还可以缓解就业压力。在国家创新战略的驱动下，我国科技型企业实现了快速发展，但是在其发展的同时，企业的融资风险同时存在。如何从战略保护角度解决科技型企业融资风险问题，促进科技型企业的健康发展，是我国相对应制度建设要解决的首要任务。

一、科技型企业的融资现状

（一）融资机会少

企业为了获得发展资金可以采用资本市场出售股票或债券的方式。但是对于中小企业来说，这种融资方式还难以实施。国内的科技型企业多为中小企业，在市场竞争中处于弱势地位，如管理的成熟度、信息量、发展前景等都与大型企业存在着很大的差异。社会投资者与融资机构通常不会选择中小企业，投资更多面向规模大、投资风险小、具有发展前景的大型企业。

（二）融资渠道窄

中小企业存在筹集资金渠道少的不利因素。企业筹集资金一方面是通过外界对企业的投资或采用信贷支持的方式，还有企业自身的盈利转化成资金。许多企业的规模比较小，资金周转较慢，经济实力较弱，因此企业内部可以筹集到的资金量较少。资金多依靠外部的支持，多向银行或信贷机构申请贷款。许多地区由于社会金融机构不多，大多数企业只有选择银行贷款。企业融资的主要来源是银行信贷，但是银行信用贷款对于科技型企业的支持力度不足。这是由于许多科技型企业规模较小，自身实力较弱，面对市场抗风险能力不足，如果经营不善，面对突发问题难免会难以应对，实力较弱的企业会破产，因此企业难以获得贷款；另外，许多企业风险管理存在缺陷，银行担心企业的财务信息不真实，会承担违约风险，因此银行对于科技型企业资金支持力度不足。融资渠道太少，资金来源单一成为当前科技型企业融资要解决的难题［1］。

（三）受到法规环境的制约

我国当前的法律政策多针对大型企业，特别是对于国有企业从资金、人才、技术等方面都给予了大力支持，大型企业因此在资金充足、政策优惠等条件下得以发展，但是对于科技型企业的支持力度却不足，科技型企业多定位于地方财政的调节器，科技型企业很难得到相应的资金扶持。与国外发达国家相比，我国针对科技型企业给予特殊的支持政策明显不足，科技型企业受到“融资难”问题的影响较为严重。

二、企业融资风险的分类

（一）法律制度不健全引发的风险

科技型企业对于外部发展环境的依赖性很强，特别是依赖于国家的财税政策以及产业政策，政策对于科技型企业存在更大的依赖性和敏感性。中小企业融资要解决的核心问题是产权制度创新，中小企业的融资需要借助国家对所有财产与财产性收入的划分的相关立法。但由于当前现有法律制度还有待完善，因此增加了科技型企业在融资中发生风险的可能性。

（二）企业经营不善引发的风险

许多科技型企业的管理制度较为落后，缺少公开透明的财务信息公开制度，内部管理制度不够规范。许多中小企业采用了家庭继承式，没有建立现代企业制度，在管理上缺乏创新，导致内部管理缺少改善性经营措施。一些中小企业缺少完善的财务制度，特别是针对财务报告以及会计制度的重要性缺乏认识，没有结合实际情况编制现金流量表，财务管理的作用没有充分发挥出来，并且存在做假账、错账行为，信息的真实性较低，导致财务数据不透明。也正是由于企业财务管理制度存在的不足，金融机构就很难分析判断出信息的真实性，因此放贷的意愿就会受到影响。

（三）自身信用不足

科技型融资受到了多种风险的影响，其中最为主要的因素是信用低，对于履行信用缺少认知。科技型企业虽然可以采用信用担保的方式从金融机构获得借贷来解决发展中的资金问题。但科技型企业的经营稳定性较差，在市场供求发生变化时易受到直接的影响，如果企业发生资不抵债，抵押就如同形同虚设，难以偿还贷款，导致了企业的信用担保较低。面对科技型企业的信用，银行基于考虑到风险对于企业的放贷规模较少，造成了其融资难［2］。

三、科技型企业融资风险的保护战略

（一）政府要在政策上发挥引导作用

政府要支持中小科技型企业的发展，为融资创造更多的便利条件。信贷制度的完善要考虑到供给与需求的现实状况，这是推动信贷市场得以健康发展的基础。解决科技型企业的信贷问题要考虑到主体的需求，这样才有助于控制不良信贷的比例，控制信贷风险并保证资金的利用率。由于信贷供给量不足影响到了科技型企业经济的持续发展，政府需要通过信贷制度的完善来消除制约。信贷需要强化对中小企业的支持力度，发挥其经济发展的推动力量，为保证新兴产业的发展质量提供资金支持。为了保证信贷制度的实施效果，政府要起到主导作用，推动信贷制度的创新。政府针对新兴经济的发展条件，借助政策上的引导为其发展提供必要的资金支持。在当前“新常态”发展背景下，经济要保证持续发展，完善现有的产业链，产业链的健全有助于保证产业的抗风险能力。针对信贷制度的创新发展，要结合实际，保证信贷产品和信贷服务的创新。科技型企业难以直接获得资金支持是由于当前抵押制度的制约性。而抵押机制的创新让更多具有潜力的项目可以方便获得资金上的支持，科技型企业发展得到了资金上的保证，这些措施可以为控制风险创造有利条件。因此政府要从政策上推动科技型企业的发展，并制定相应的策略。同时还要不断完善公共政策，完善法律体系，以提高科技型企业的信用，降低科技型企业的融资难度，对科技型企业规划要有专门的金融服务结构，提供优惠策略。

（二）银行对科技型企业融资的支持

银行针对科技型企业融资要全面分析企业的信用情况，对于盈利能力要加以审核，结合企业具有的还款能力来核定贷款数额。在完成前期的准备工作后，还要对评估结果加以汇总，采用报告的方式提交职能部门加以审核。依据报告中的风险要点加以审核，对贷款的每一个环节都要严密把控。银行对于科技型企业融资要大力支持，最为直接、最为有效的方式是在项目初期要有直接的控制措施，完善风险防范体系。在项目的实施初期可成立专门部门负责管理。对于贷款的潜在的风险，要有配套的管理制度［3］。针对项目可能发生的风险，就要提前采用预防措施，在风险发生前加以控制。风险管理如果在前期没有预判，没有预料风险会发生，就要结合实际情况加以风险防范。缺少风险识别，风险问题会扩大化，因此针对风险要有科学的控制措施，力求将项目的风险控制到最低程度。如果存在不可预测的风险，有效方式就是及时将风险化解，将风险可能引发的损失控制到最低水平。因此针对风险要在前期有预案；在发生风险时，要全面分析风险问题的发生原因，结合风险的特点，利用有效手段转移风险，规避风险，降低问题的影响范围。

（三）借助互联网金融的优势

互联网金融具有信息平台的优势，金融服务方便快捷，内容多样，服务范围得以扩展，能为科技型企业提供多样化的融资服务。融资服务可以随时实现，降低了融资成本。科技型企业能方便快速地获得多种融资服务，融资成本也会降低。互联网金融的信用管理可借助大数据的优势挖掘出有价值的信息，能科学地评定企业的资金偿还能力，评定信用等级更加客观公正，消除了传统金融机构难以全面获得信息存在的局限性，使科技型企业融资问题的解决有了更多的路径。互联网金融还可以满足科技型企业在发展过程中对融资的差异化需求，融资服务实现了多样化。互联网金融的门槛低，融资平台具有开放式的特点，信用管理不需要资产抵押。科技型企业可获得更加优质的融资服务，融资方式更加灵活。科技型企业借助互联网融资的支持为稳定发展创造了条件［4］。

四、结束语

科技型企业的成长已成为地区经济发展的重要组成部分，对于推动地方经济发展、稳定就业、技术创新发挥着重要作用。科技型企业要实现稳定的发展，就要切实解决融资难题。针对中小企业融资难的问题，一方面需要中小企业增强融资意识，强化内部管理，提升信用等级。另一方面，政府也要发挥引导作用，为其融资创造良好的政策环境；银行也要结合实际，在防控风险的同时支持中小企业的发展。此外，科技型企业可以发挥互联网金融的优势，以解决融资难问题。