会计报表分析指标规范性分析与建议

袁中文

（四川财经职业学院会计学院 四川成都 610101）

一、会计报表常见分析指标的模糊现状

（一）资本、资金、资产

这三个概念单独说应该没有太大的歧义，三者之间有共性也有个性，资产包含资金，资本以资金、资产方式体现，但是偿债能力指标中的营运资本=流动资产-流动负债，到底是资本、资产还是资金？现实中几乎所有的教材[1][2][3]及相关专著包括注册会计师考试用书[4]，都没做讨论，相关研究论文[5]中也很少对此提出异议。有部分论文提出了不同的解释和提法，如广义和狭义之分[6]、净营运资本[7]，唯一提出营运资本也叫营运资金、循环资金的是张宁（山东大学，金融学2010年硕士论文），但也没有论证用哪一个概念更严谨。可见对该名词大家都不在意，而使用起来基本又似是而非。笔者认为，这个概念还是营运资产更为准确，因为资本偏重于长期和固定，在初次投入的“本钱”上营运资本普遍认可的是流动资产扣除流动负债后的余额，这个“营运资本”数字里面只是流动资产，不包含固定资产等，使用“营运资本”明显不严谨。

（二）利润率、收益率、净利率、报酬率

如果说上面分析是“文字游戏”的话，这四个概念则是各自为政的问题。原因是利润形式的多样性，“利润”从开始到最后可以表现为毛利、营业利润、息税前利润、息后税利润、净利润等，而分析目的不同则取值不同，都是“利润”，进而造成混淆、模糊或者歧义。在盈利能力分析中这四个指标是无法回避的，以下根据实际应用指标做逐一分析：

利润率。先说毛利率，因为会计制度的变化，原来销售毛利率用销售收入（即主营业务收入）计算，而现在利润表中主营业务收入和其他业务收入合并，报表分析时无法得出只能用营业收入替代。概念上目前没有明确到底用哪一个[3]，分析时各取所需或者能得到哪个数据，笔者建议还是明确用主营业务收入，因为大多数企业的其他业务收入具有各自的特殊性，分析主营业务更具有代表性。此外，销售利润率这个概念有的是说的毛利率，有的是说净利率[1]。营业利润率用的是营业利润除以营业收入，成本费用利润率用的是利润总额[3]，同样的利润率差异太大。

收益率、净利率、报酬率。这三个概念基本上都是混在一起的，如总资产报酬率也叫总资产收益率、总资产利润率[2]，有的用息税前利润[3]、净利润[2][4]，还有用净收益[1]。净资产收益率也叫净资产报酬率、股东权益收益率、权益报酬率[1]、净资产净利率，基本上除了叫法不一致，实质都相同。长期资金收益率也叫长期资金报酬率[2]，用的是息税前利润。总资产现金流量收益率[2]用的是经营活动现金净流量，流动资产、固定资产收益率用的是净利润[2]。从这些指标名称看，谁也不能肯定利润率、收益率、报酬率的分子一定是什么，对于资深专业人士从理解上不成问题，但是对于非专业人士以及初学会计的学生这是一个头疼的问题，本身分析指标数量众多，概念称谓缺乏统一性，也没有规律可循，使用中还有点“随心所欲”，势必造成误会。

速动资产的含义也是各自为阵。一般常见速动资产=流动资产-存货[4]，速动资产计算的加法和减法，不同教材差异较大，有速动资产=现金+短期投资（新制度的交易性金融资产，下同）+应收账款+应收票据=流动资产-存货-预付费用[1]=流动资产-存货-预付账款-1年内到期的非流动资产[3]=货币资金+短期投资+应收账款+应收票据+其他应收款[2]=货币资金+交易性金融资产+应收款项（应收账款+应收票据+其他应收款等）[3]，保守速动资产=现金+短期证券+应收票据+应收款项金额[4]。在把握大原则的情况下，不同的人有不同的理解，但对初学者和非专业人士却无所适从。其实，速动资产的主要目的是要扣除存货，因为存货的变质和变现能力差，为了进一步保险才有保守速动资产，扣除可能发生坏账的应收款项。建议分两种指标讨论，目的含义清晰明了，不会产生歧义。

应收账款周转率参数值的匹配问题。一般的计算都是“收入”除以应收账款平均余额，也讨论两个参数取值的问题，收入应该用赊销净额[2][4]，但是很少从匹配的角度思考。应收账款产生于赊销，与之匹配应该是赊销净额没有问题，但是应收票据实质也是赊销产生的，却没有考虑。有考虑到了用笼统的“应收款项”代替，殊不知“应收款项”包含其他应收款、应收利息等，这些与产品的赊销没有任何关系。笔者认为，造成这个问题的根本原因是在会计准则中，信息质量要求没有单独列出匹配原则，使得有的人没有这个概念或者以为弱化了这个要求。

存货周转率参数值的匹配问题，一般以营业成本除以平均存货余额，过去用主营业务成本[2]，由于制度的变化，利润表中没有了主营业务成本数据，用营业成本代替，反而匹配了，因为存货的销售既可以产生主营业务成本也可以产生其他业务成本，但是出租无形资产、固定资产的摊销和折旧也进入其他业务成本，又不匹配了。另外，资产周转率一般都用营业收入计算，是否也应该考虑流动资产、固定资产，总资产是否都产生主营业务收入和其他业务收入，主营业务收入一般没问题，其他业务收入类型较多，应该考虑其中不匹配额剔除。

二、会计报表分析指标规范性建议

目前对报表分析存在的问题，各位同仁分析的相当多，但问题基本集中在不同行业、企业的分析缺陷[8][9]、报表数据问题[10]、分析指标体系[11]，无一例外地都对这些影响因素进行了分析和建议。但仔细研究这些分析，感觉还是欠缺对实质问题的分析，一些建议没有形成可操作性的体系，或者说只是提出了原则。根据上述问题的分析，混乱的原因还是规定的模糊性，笔者就这些共性的问题，从定义到取值、目的和指标的匹配性，以及实际的可操作性上做如下建议：

名词概念定义统一、严谨。由于专业人士的专业属性，对问题理解深刻、全面，但要考虑到会计报表分析是实务性的业务，需要让非专业人士理解，这样一些名词概念的定义就应该通俗易懂，便于初学者以及非专业人士理解掌握，在把握实质后灵活运用不成问题。故此，建议相关部门出台一套针对会计报表分析的名词术语规范制度，在教材中严格使用，如上述资金、资本、利润率等不同概念。

分析目的明确，与分析目的匹配的参数指标唯一性。像上述分析同样的利润率、收益率，同一个名称指标不同情况用不同的“利润”，势必造成混乱，毛利率、净利率应该没问题，但是由于制度变化，毛利=主营业务收入-主营业务成本，还是等于营业收入-营业成本，这个必须规定唯一性。根据前面的分析，个人认为还是主营业务收入合适，同时把销售收入定义为主营业务收入的代名词。利润率由于利润的不同阶段，虽然都是“利润”，不同阶段利润分析的目的不同，与目的匹配的利润率指标名称和参数应该是唯一对应，很明显分析息税前利润与净利润的目的不同，同样分析营业利润与利润总额的目的也不同，所代表的含义也有差距，也应该从概念上加以区分。又如营运能力指标中，理论上分母应该是用平均资产，但是经常性地用期末资产来代替[1]，这样数据是计算出来了，但数据已经走样，失去指标背后所代表的意义，除非起初期末资产金额不变，或者变化很小，这种情况在现实存在但是不具有代表性。故此，应该明确规定只能用平均值。

参数取值与报表及附注的关系。当名词、概念定义明确与唯一之后，进一步限定了具体分析指标的内涵，剩下参数取值就是影响分析的最后因素。在同一个指标下，由于参数值的内涵不同，结果会大相径庭。如毛利率是用主营业务收入还是营业收入，如果一个企业主营业务和其他业务收入金额相差不大，而毛利相差很大，这样分析出的毛利率可能会被平均，而分析的目的主要是对主营业务，这样的分析结果与目的“不在一个频道上”，特别是在不同年度的其他业务差异明显的时候，趋势对比就失去分析的意义。为了保证目的和参数一致，利润表中营业收入就必须拆开，站在利润总额的角度拆与不拆都一样；而从报表分析角度，特别是在主营业务和其他业务金额相差不大但是其他业务毛利很高，或者其他业务数据存在特殊情况下，拆与不拆差异很大。要拆是在主表中营业收入后加一行——其中：主营业务收入为多少？还是在利润表附注中分别列示？笔者认为在主表中加注较好，一是分析时一目了然，二是可以看出企业的业务状况。

存货、固定资产等资产目前在资产负债表中都以净值列示，在计算周转率时，取值的合理性及匹配考虑不周。这些资产都是扣除了减值，而减值的发生与企业的管理水平联系密切，为了某种目的，企业加大了减值的提取，相当于人为缩减了分母，使得周转率加大，得出了好的指标数据却掩盖了经营管理问题。出于利润调节或者有特殊情况发生，造成数据的异常，使得不同年度分析不具有对比性，这是新会计制度的缺陷，还不如原来的实用，貌似报表“统一”，实质掩盖了“明眼”问题。同理，相同金额的固定资产、相同年限情况下，因为不同企业的不同折旧政策，使得固定资产成新率、收益率等指标会人为地加大或减小，使得“账实不符”，得出错误的分析结论。因此建议，对于营运能力指标的资产都以原值计算，可以剔除人为因素和不同政策差异，使得分析具有可比性。

三、总结

为了让报表分析的目的与结果匹配，不同年度不同企业的分析具有可比性，需要对分析体系进行一次全面的规范，这需要相关职能部门制定一套完整的体系，统一执行，消除各自为政的局面。

根据上述分析，规范性具体思路如下：一是名词、概念定义的准确性和唯一性，各自理解有差异允许争论，但必须是先规后讨论，形成共识再修改规定，如收益率、报酬率的多种叫法，需要规定一个唯一性，其他只能作为“非专业用语”；二是分析目的与指标之间的匹配和唯一性、指标参数之间的匹配性。由于数据之间的相似性，会存在同一个指标可以不同取值，如利润的不同形态，严格明确参数的具体取值；三是为了报表分析目的的参数值列示的详细性。如周转率计算要用期初、期末数据算术平均，指标计算用平均、期末都可以，会使使用者造成错觉。又如利息偿付保障倍数，需要分别知道费用化和资本化利息，对于外部的报表分析无法知道资本化利息金额，同样也不知道财务费用中具体费用化利息金额，在计算时只能用财务费用代替，这样在资本化利息金额巨大的年份或不同年度差异较大的情况下，使该指标失真，完全失去分析的意义，需要附注细化规定。