利率市场化下商业银行贷款定价方法研究

黄颖

[关键词]  利率開放;贷款定价;风险量化

[作者单位]  青海民族大学经济管理学院

在利率市场化全面开放的经济环境下，利率自主调控权给商业银行的盈利带来了极大的挑战，以往业务模式已经不能适应新的市场。互联网经济的横空出世对商业银行存贷差利润的获取带来了更多的冲击。商业银行如何通过对贷款科学定价，选择适合的贷款定价模式以获得更多利润，是值得探索的问题。

贷款定价背景与意义

目前，通过发放贷款获取收益仍然是商业银行利润的主要方式。合理的贷款定价不仅能使商业银行获取最大利润，还可以给予优质客户相匹配的优惠，使其更忠诚于本行。在日常经营活动中，商业银行会遇到许多风险，比如经营风险、市场风险、操作风险、信用风险等。这就要求商业银行的贷款定价必须能够覆盖其所面临的各类风险。贷款定价承担着优化资源配置的义务，且弥补了商业银行让渡资金使用权而损失的收益。在利率市场化全面开放的经济环境下，商业银行面对激烈的市场竞争和经营压力，应主动求变，选择适合的贷款定价模式，这样才能更加贴合市场，在飞速发展的金融市场中脱颖而出。

在过往的利率政策条件下，银行大都不愿将贷款给中小企业，而争相将贷款投放国企或其他大型企业，以及一些政府建设项目，这在极大程度上抑制了金融市场竞争机制的形成。但中小企业对GDP和对就业的贡献有目共睹。随着利率市场化的全面开放，商业银行有了更多的贷款利率自主调控权，为改变过往业务模式，寻求新的盈利模式和盈利点创造了有利条件。商业银行如果能抓住利率自主调控这个时机，合理地对贷款进行定价，抢占中小企业市场，就能为自己带来更多的利益。

贷款定价原则与方法

贷款定价问题本质上是商业银行根据自己的业务发展模式，综合贷款的资金成本、经营管理费用、风险溢价和补偿以及目标利润等因素来确定适合自身发展和能维持客户关系的贷款利率问题。贷款定价的影响因素有很多方面，主要包括资金成本、银企关系、市场竞争力、商业银行盈利能力、商业银行中间业务的发展程度，资产规模以及资本的机会成本。

——贷款定价必须遵循的七大原则。一是设计的原则。包括效益原则、覆盖风险原则、成本覆盖原则、竞争性原则、差异化原则、可操作性原则。二是效益原则。包括商业银行属于企业性质，那么必将追求盈利性，利润是一个企业长久发展的必备条件。而商业银行在目前的市场上，利润的主要来源还是贷款，所以贷款定价的效益原则显得尤为重要。三是覆盖风险原则。商业银行在整个发放贷款流程中，流动性风险、信用风险、操作风险如影随形，因此，贷款定价的价格应补偿这一部分预期的损失。四是成本覆盖原则。贷款业务所产生的费用和资金成本是贷款定价的底线，因此，贷款定价应在成本的基础上进行加价。五是竞争性原则。在利率市场化的宏观条件下，商业银行的贷款定价应凸显出价格优势，既要保证盈利，也要在竞争激烈的市场中具有优势。六是差异化原则。每个客户的风险程度、对银行的贡献程度和未来发展的潜力都是不同的，银行应该实行差异化定价，使优质的客户获得更大更多的优惠，从而能够有效地维护客户对银行的忠诚度。七是可操作性原则。如果贷款定价的公式太过复杂，且计算要求不能与现代科技相匹配，那么会给银行带来很多额外的负担。所以，商业银行选择贷款定价模式时要精准和全面地测算合理的价格。

——贷款定价的四种主要方式。商业银行的贷款定价方式主要有成本加成定价、基准利率加点定价、客户盈利分析定价以及RAROC贷款定价四种。

成本加成定价法即指商业银行确定的最终贷款价格必须能够覆盖银行的资金成本、经营费用以及与该笔贷款有关的风险成本。其贷款利率的测算是对贷款费用率、资金成本率、风险溢价率、银行目标利润率的简单加总。这种方式虽然操作简便，但没有考虑到客户需求和同业竞争等因素。

基准利率加点定价法是指银行根据已公布的基准利率加减不同水平的利差。不同水平的利差主要是根据客户自身资质情况来确定。该方法相对来说既考虑了市场，也考虑了客户的自身优势，而且容易操作。

客户盈利分析定价法则要求银行在对每笔贷款进行定价时，都必须考虑银企关系。商业银行和客户之间的关系除了贷款之外，还包括各种中间业务。这种贷款定价方式的思路是商业银行应首先测算客户能够给银行带来总体收益和总体支出的多少，然后结合银行自身制定的利润目标，最终确定贷款的价格。

客户盈利分析定价法采用差别定价的方式，可以提高银行的竞争力。但成本计算要求高，有客户违约风险计算的要求。

RAROC贷款定价法将经济资本与风险同时考虑到贷款定价中。RAROC模型的基本思路就是预期损失靠计提准备抵补，非预期损失通过精准计量后等价通过经济资本弥补。其公式为：风险调整后收益除以经济资本，再运用数学平移则可求出贷款利率r。RAROC定价模型相比于其他三个定价模型，具有很大的优势。它将非预期损失也考虑进来，充分计量银行贷款所将面临的风险。就目前来看，RAROC贷款定价模型是最符合市场要求的一种定价方式，但唯一的缺点就是它对数据的要求较高，我国还未建立起完整的数据系统。同时要运用RAROC模型得到准确的利率，应该从五个方面入手。首先确定合理的RAROC值，一般取值为15%。然后就是对资金成本、预期损失、经济资本、经营费用的精确度量。资金成本可以运用内部的FTP系统，内部资金的转移价格即为资金成本的使用价格。预期损失可以用KMV模型来测量预期违约率，从而得到最终的预期损失。该方法只需要寻找上市公司的股票价值，再利用MATLAB软件，即可测量。唯一的缺点就是那些非上市公司的违约率将无法测量。经济资本也就是非预期损失，利用VAR值来测算。经营费用可以从以往公司的年度报表中测算出来。

商业银行在日趋竞争的市场中要获得一席之地，必须加快构建完整的贷款定价流程，使贷款定价不仅能覆盖风险，而且有利于银行盈利。在现代宏观经济条件下，能够差异化定价，精准服务每位客户也是一个非常重要的能力。

商业银行贷款定价建议

——建立专业化贷款定价部门。在现有的商业银行中，大多数都没有专业的贷款定价部门，导致商业银行定价还是基于以往的方式，而从前的贷款定价已不能满足当今市场的需求。所以商业银行应聘请专业贷款定价人才成立专业的贷款定价部门，构建基于贷款利率定价的信贷绩效评估体系。借助贷款利率价格机制，高效配置信贷资源，优化资产负债结构，加强内部资金价格政策传导、落地管理。

——建立专业的贷款数据库。大数据时代，数据才是根本，建立完善的数据库，有利于定价部门获取所需数据。建立单独的客户数据库，有助于银行充分了解贷款人过去的诚信度并有利于创建差异化贷款定价，更好地测量违约风险。

——创新贷款利率定价方式。现阶段贷款利率定价还缺乏科学的模型，定价技术含量低，人为性质较大。为此，应成立专门的研发部门，加大研发力度，开发贷款利率定价管理系统，根据当地经济发展状况、客户承受能力和自身效益来制定科学合理的贷款利率定价模式。

——加强信用风险计量，完善风险量化体系。商业银行必须完善全面风险管理机制，尤其在贷款定价过程中必须全面考虑其可能产生的风险。对借款人信用风险的计量贯穿商业银行贷款定价始终，必须保证精度。