集团企业现金池资金管理模式探析

张曼

（上海园林〔集团〕有限公司，上海 200335）

一、引言

集团企业最重要的活动就是生产经营活动，而现金流是维持经营活动的基础。从企业财务管理发展现状来看，资金高度集中十分有必要。但是从实际情况来看，现金池管理依然存在很多不足，如集团整体资金没有实现高度集中、财务部门结算能力不足、现金流预算管理存在缺陷、资金风险难以识别和控制。本文对以上四个问题展开研究，提出完善措施，以充分发挥资金池优势，避免出现资金浪费，尽量减少资金盈余。

二、集团企业现金池资金管理模式概述

集团企业涉及众多分公司，经营范围广泛，具有法人代表多、组织结构层次多、业务遍及全国各地等特征。对于集团企业来讲，现金池能汇集分公司部分资金，用于投资新项目，包括新产品研发、买地、收购等。资金管理是保证整个企业正常运转的命脉，如果资金管理无法满足日益变化的市场需求，就会引发一系列资金问题，如资金链断裂、债务无法还清等。集团企业资金集中管理能够保障集团整体经营目标的实现，科学落实集团战略目标和经营目标；提升资金配置效率，提高资金有效使用率；调整融资结构，提升企业整体偿债能力；通过资金集中管理防范风险。集团企业进行资金集中管理时要遵循三个原则，即统筹性、效益性和系统性原则。

三、现金池资金管理模式下集团企业存在的问题

（一）集团整体资金没有实现高度集中

受业务量增加、分公司开设、地域差异等因素的影响，资金集中管理实施难度大。部分集团企业在国内的资金大部分得到了有效归集，但是归集国外分公司的资金不容易实现。还有的企业虽然实现了资金高度归集，但是没有达到集团要求的100%，集团面临“存贷双高”的局面。一方面，部分子企业大量资金闲置，造成资金浪费；另一方面，部分子企业资金缺乏，影响了现金池的管理效果。下图为R 集团现金池模式的运作流程图，下表为资金集中管理模式比较表。

R 集团现金池模式的运作流程图

资金集中管理模式比较表

（二）分公司财务部门结算能力不足

现金池资金集中管理模式的运行效果在很大程度上可以反映银行结算账户的数量。各分公司财务部门的职责并不限于管理结算银行账户，还需要对集团总部和各子公司的资金往来、拨款、归集、亏损、盈利等加以监督管理，将信息整理分析汇报给上级领导以及总部财务部门。如果集团对分公司没有准确的定位，就会导致资金分配不合理，进而出现严重的风险隐患，如某一个项目资金出现问题需要向集团借款，有资金结余的项目被统筹占用。

（三）资金风险难以识别和控制

集团企业推行现金池资金集中管理模式，可以使集团和下属子公司的资金往来更加密切，提高企业资金利用率。现金池最显著的特点就是集团总部和分公司分别在合作银行开通总账户和子账户，理论上能够很好地实现“银企互联”，但在实际运营过程中，由于总部和分公司的最终目标不一致，分公司传递给银行的信息不一定准确及时。如果不及时，集团通过银行得到的信息就是错误的，这会增加资金风险；反之，如果分公司及时准确地提供信息，出现资金冗余的概率就很小。所以集团企业不能忽视资金风险，要认真落实集团内各部门的监管职责。分公司的资金归集到现金池内，能提升企业价值，但风险也随之增加。有些集团企业的资金风险管理制度和风险管控技术不完善，只能对风险进行事后控制，而来不及事前阻止。此外，现金池管理模式也存在很多潜在风险，涉及资金回笼率、借款合同印花税、现金流量适合比率等。

正常情况下，资金回笼时间为60～90天最好，时间越久，说明回笼周期越长，收账速度越慢，可能造成资金风险。借款合同印花税存在风险在于现金流量适合比率的理想指标是1，如果该指标为1，说明企业经营活动获得的现金流刚好满足日常经营需求；小于1说明现金流不能满足需求，企业要采取相应措施改变现状；大于1表明企业资金过剩，可以考虑扩大生产规模或者增加长期投资。

四、集团企业现金池资金管理模式完善措施

（一）搭建完善的制度保障体系

第一，完善资金闲置制度，提高资金有效使用率。集团企业与各子企业分别设置专门的资金归集部门，不能全部由总部财务部进行管理，要提升子企业资金归集的深度和广度，与各子企业沟通商量，增强其资金归集意识。第二，要强化内部资金信贷制度。与借贷外部资金相比，使用内部资金的成本较低，这使内部资金被广泛使用。集团可以引入内部资金信用制度，明确子企业的信用等级和还款能力等级，在投放资金前尽可能了解子企业的业务发展情况、资金详细用途、自身盈余等情况，针对这些情况决定投放金额及还款期限，最大限度地降低资金风险，确保资金有效使用率［1］。例如，园林项目施工企业一般都有自己的苗圃，但有时候还需要在工程项目开工前预付资金购买苗木和草皮，因为预付价值不确定，所以必须有完善的政策性保护措施，保障资金结算准确、及时。同时，要完善资金管理制度体系，由集团统一进行资金管理、分配、筹划，保证资金管理的有效性，提高企业闲置资金利用率。

（二）提升资金筹划和调度服务能力

第一，加强对日常资金使用的管理工作。集团要保证贷款的正常发放和资金的有效回笼，现金池管理需要极高的资金调度水平来保障资金安全，也需要集团充分了解子企业的实际情况，避免出现盲目拨付和不符合要求的资金归集，导致有的子企业发展困难还被迫归集资金，有的发展良好还要拨付款项。首先，要提高资金使用率。内部借贷不高于银行同期利率，尽量减少外部融资。降低融资成本，以降低资产负债率。例如，现A 集团下设B、C、D 三个分公司，分公司日均盈利分别为400 000元、200 000元、-300 000元，假设协定存款利率为1.44%，贷款利率为5.67%，很显然，使用资金池之前三家分公司利息亏损8370元，本金和利息一共有291 630元；使用资金池后利息盈利4 320元，本金和利息一共30 4320元，所以设立资金池较之前能够获得更多利润。其次，根据资金预算，要购买不同种类的银行长短期存款，使存量资金变增值资金。最后，要运用集团OA 管理系统、浪潮财务软件、银行电子化等信息化手段，简化审批划款申请流程，提高效率。第二，完善资金筹划机制。资金是企业发展的根本，资金审批、管理、控制、调度、借贷、回转等过程都会影响资金的集中管理，可以对常用资金采用简单的审批流程，避免紧急事项资金审批效率过低，避免人员、资源浪费。对项目复杂、有争议、支付异常的资金要进行严格审批，避免出现差错，影响资金安全。还要完善审批授权制度，对大额经费、专项经费的审批要按照“三重一大”的制度实施，关注重大项目决策、重要负责人、重要项目安排、大额资金使用［2］。第三，对资金存量进行分析，根据实际需求合理分配资金，有计划地使用资金，避免盲目使用资金。灵活调动资金，调整资金盈余和缺口，让资金发挥最大效益。加强资金监督管控是落实资金管理的有效保障［3］。

（三）强化对资金安全性的管理

第一，完善内控制度和责任追究制度。内控制度可以保证资金的安全和顺利周转。要完善现金池模式资金归集管理和审批流程，合理应用集团资金，在金额超过一定数字时，根据“分级授权、集体决策”的原则进行管理。第二，落实应收账款保理业务措施。应收账款的拖欠会占用集团企业大部分流动资金，严重时可能出现很多坏账，影响资金整体安全性，影响企业正常经营活动，所以企业在加强内部资金池管理的同时，也应该加大对应收账款的管理力度。

应收账款的周期率很重要，应收账款账目数字大，并不代表企业发展好。完善应收账款保理业务要做到三点。第一，要加强银行同保险公司的合作，减少银行信用风险，更好地分散风险。第二，要强化企业制度建设和信用管理工作，以保证保理业务健康稳步发展。第三，企业要培养专业的保理人才，员工不仅应具备专业知识能力，还要有灵活应变能力和较高的业务水平，能够帮助企业迅速处理问题，在短时间内判断合作方的诚信程度和还款能力［4］。

五、结语

在新经济形势下，集团企业的发展面临新的挑战，企业必须打破固有的思维模式，采用超前的、符合科学发展需求的理念来思考财务管理，构建新的金融管理模式。集团企业要加强现金池管理，提高资金管理效率，发挥资金池的作用，需要搭建完善的制度保障体系，提升资金筹划和调度服务能力，加强资金预算管理和强化对资金安全性的管理，构建资金管理平台，加强企业资金集中管理，以集团企业整体效益为目标，提升资金效益和效率，充分发挥资金管理平台的作用，不断提高集团企业管理风险防范和控制水平。