中国实业投资率下降之谜：经济金融化视角

邓宏

[摘 要]近年来，我国实业的投资率呈现出不断下降的趋势，对于国民经济的发展产生明显的影响，相对宽松的政策环境与激励措施未能合理地优化现阶段的投资状况，其下降的原因始终影响着经济繁荣。基于此，文章从经济金融化视角开展分析，探索中国实业投资率降低的原因，主要包括实体经济资金分配、资本的生存规则、相关的政策措施、实体经济风险等方面，针对性地提出合理的发展策略，以供参考。

[关键词]中国实业;投资率;经济金融化视角

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.22.011

现阶段，中国实体经济在发展过程中逐渐陷入困境，出现大量的问题，如外部需求逐渐减少、内部需求疲弱、投资与税收的回报降低、生产成本增加等，影响国内经济繁荣。实体经济是经济发展的基础与前提，想要经济发展稳定，必须建立完善的控制经济，抑制泡沫经济，优化实体经济，并对现阶段的分配制度进行改革，建立符合时代发展需求的经济体制，满足现阶段的发展需求。

1 基于金融化视角分析中国实业投资率下降的原因

1.1 金融业中实体经济资金占比逐渐降低

受我国的经济环境因素影响，当前的经济结构不断地调整，大量制造企业受到冲击，该类企业在发展过程中逐渐陷入困境，面临经营困难，如资金短缺、市场缩小、竞争越来越激烈等，金融机构对其投资意愿降低，大量的商业银行逐渐转向其他具有国有企业背景或者房地产项目中，对制造业等实体经济产生巨大的冲击，造成不良的影响，限制经济的发展。与此同时，在发展过程中原有的鼓励与引导金融业相关政策存在时间较长，导致其引导效应降低，逐渐降低金融机构对实体经济支持的积极性，最终造成实业投资率降低[1]。

1.2 资本以追求利润作为基础的生存准则

现阶段，实体经济许多部门在发展过程中越来越依赖于银行贷款，通过贷款进行扩张，造成产能过剩，如据相关的调查显示，现阶段的汽车、钢铁、水泥、机械、造船以及重工业等其运营率小于70%，盈利能力明显降低，整体销售不足。企业在发展过程中，为获取充足的利润，经常进行其他产业投资，以自身的制造平台为抵押进行银行贷款，进入其他行业开展投资，其运作逻辑主要以营利为目的，最终造成实业投资率降低[2]。

1.3 未能建立完善的监督机制与考核机制

在实体经济发展过程中，我国未能建立完善的考核机制，相关的政策不足，导致整体的监督效果降低，难以制订完善的计划。主要的原因在于现阶段鼓励与支持实体经济的发展需要经过大量的实践，利用跟踪、评估以及监督来保证其符合实际情况，但部分地区金融机构在发展中忽视实体经济的内涵，单纯以信用增长规模来评价，难以保证其符合现阶段的实际情况，影响最终的执行效果[3]。

1.4 大量的实体经济企业盈利能力降低

在发展过程中，由于现阶段信贷增长速度加快，导致现阶段的不良信贷数量增加，金融机构对现阶段的实体经济提供的信贷支持意愿降低，造成信贷扩张与收缩周期开始出现。实际上，信贷的过度扩张必然会造成现阶段的信贷危机问题，也是经济体系在发展过程中呈现出的内在规律，最终造成企业的发展受限，降低企业经济效益[4]。

1.5 实体经济发展中风险逐渐增大

实体经济是国民经济的基础，不同行业的利润存在明显的不同，受实体经济自身因素的影响，在发展过程中需要面临较为明显的“空心化”风险，金融资本更愿意进入利润较大的市場中，如债券、股市、房地产以及期货等，降低实体经济的发展动力，并且市场的发展对私人投资进入实体经济也产生一定的影响，降低私人投资的积极性。与此同时，现阶段的实体经济在发展过程中需要高度依赖融资渠道，资金来源呈现出单一性，主要的原因在于现阶段中国金融多层次资本市场还存在不完善情况，内部呈现出复杂性与脆弱性，融资结构中直接融资整体的比例相对较低，难以支持实体经济发展。

2 基于经济金融化视角的中国实业投资率下降应对策略

在当前的时代背景下，基于经济金融化视角，我国应积极对中国实业投资率降低进行控制，从多个角度开展优化，根据现阶段的实际情况开展创新，提出相对应的策略，以促使其投资率逐渐提升，带动实体经济稳定的发展，具体来说可以从以下几个方面开展。

2.1 完善现有金融体系，打造全新的金融产品结构

明确实体经济发展特点，针对现阶段的金融行业来说，应明确自身的现状，树立正确的发展观念，完善现有的金融体系，打造全新的金融产品结构，始终坚持以金融供给侧结构性改革为基础主线，实现整体的金融行业宏观调控，打造全新的发展模式，为行业的经济发展奠定良好的基础，适应时代发展。推进金融改革，打造符合市场需求的金融产品，保证金融业在实体经济方面的资金投入力度增大，保证其占比提升，为经济的发展提供良好的动力。不断优化现阶段的财政成本，解决人民发展与经济发展之间存在的矛盾，消除传统发展中存在的问题，针对性的优化，从根本上推进实体经济发展。例如，在未来的发展过程中，我国实业投资率将不断地下降，因此将促使相关的货币政策逐渐放松，优化固定资产投资，以带动实体经济发展，优化货币政策指标，降低利率，同时在发展过程中还应合理地创新政策，利用新政策来促使现阶段金融机构支持实体经济的积极性提升，满足当前的发展需求[5]。

2.2 加强机制的优化对金融机构开展合理的引导

明确金融机构对实体经济发展产生的影响，从多个角度开展创新，例如可以根据现阶段的实体经济发展情况建立完善的发展机制，以此为基础，引导大型的银行或者金融机构积极参与实体经济投资，带动中小金融机构逐渐参与放款，为实体经济的发展提供良好的支撑，尤其是对于中小企业来说，可以为其发展奠定良好的基础，降低资金风险。加强对金融机构与服务实体经济相关的政策开展监督，保证其各项措施有序地开展，充分发挥出自身的作用，带动经济稳定增长。例如，可以根据实际情况对国外的监督、现场检查等形式进行深入的研究，分析相关的影响因素，灵活进行机制与方法创新，做好经济发展的支撑。深入研究实体经济服务统计、金融机构的开发以及评价体系的优化，形成完整的定量评价体系，为实体经济的发展营造优质的环境，降低其他因素产生的干扰。在未来的发展过程中，金融化对固定资产投资水平的影响将进一步增大，呈现出明显的相关体系，因此应保证现阶段的评价体系中相关的评价指标合理，如总量、质量、结构等，满足现阶段新经济、制造业以及中小企业发展需求[6]。