金融衍生工具对国有上市银行风险水平的影响

胡晏维

摘要：在当前日益发展的金融市场趋势下，金融衍生工具逐渐在我国金融市场中扮演愈发重要的角色。我国各大国有银行纷纷加入这场金融角力中，并对这个创新金融市场投入了大量精，但金融衍生工具市场与银行管理风险有着一定关联。从我国有上市银行的角度出发，金融衍生工具对国有上市银行风险有着显著影响。

关键词：金融衍生工具;国有上市银行;风险

金融衍生工具是随着金融市场不断发展从原生资产中衍生的一种金融工具，当前广义的定义是认为金融衍生工具是一种金融协议，其价值取决于一种或者多种的基础资产的价值。金融衍生工具对银行的影响主要涉及两个方面，首先是基于其具有的套期保值属性，可以帮助银行进行风险对冲，降低银行风险，改善经营情况。其次则是杠杆属性带来的交易风险，在金融衍生工具交易市场中存在着明显的投机性，这也导致加剧了银行的风险，由于金融衍生工具不当使用造成的金融事故其影响巨大[1]。因此，在对待金融衍生工具市场交易的问题，要结合交易市场情况与银行自身情况谨慎考虑。

1.现有国有上市银行金融衍生工具情况

金融衍生工具具有非常庞大的体系结构，在分类上可以按照产品类型与原生资产角度出发。从产品类型角度划分可以分为：远期、期货、期权、掉期;从衍生工具的原生资产角度划分可以分为：股票类、利率类、汇率类和商品类。而当前我国各大国有上市银行的金融衍生工具主要可以分为：外汇类、利率类、商品类以及其它[2]。从最近五年的市场调查结果可以看出，国有各大上市银行的金融衍生工具中，货币衍生工具占比较大，并显示出了明显的上升趋势。而相对于货币类金融衍生工具其他种类占比较小，但从整体上可以看出金融衍生工具的市场处于一个发展的阶段。当然，金融市场瞬息万变，即使是占比较小的商品类衍生工具，也存在着巨大的风险性，例如原油宝事件。因此，各国有上市银行要对金融衍生工具市场保持严谨思路，理性认识其所可能带来的风险。

2.金融衍生工具对国有上市银行风险水平的影响

2.1套期保值和规避风险

金融衍生工具可以帮助银行实现对风险的对冲，规避价格波动带来的风险。随着当前我国经济进入新常态，金融行业发展进程逐渐提升，银行业务快递发展，利用外汇衍生工具进行套期保值已是各大银行的主要选择。利用外汇衍生工具可以有效地将风险控制在一定的范围区间，降低银行风险，进而还能避免因利率变化带来的风险。

2.2多样化投资与分散风险

根据投资组合理论（马科维茨）如果两种资产收益率相关系数不为1，那么分散投资就有利于降低风险。当前普遍认为如果在组合投资时增加资产的品种，那么相应组合的风险就会下降。但组合规模扩大到一定程度时，将不具备降低风险的作用。因此，我国上市银行在选择金融衍生工具的规模时，要充分结合自身情况，合理进行金融衍生工具的市场交易[3]。

2.3错配问题增加风险

银行在利用金融衍生工具的过程中可能会出现期限错配、衍生工具错配、量价错配等问题，进而提高了银行的风险水平。首先是期限错配，指的是在银行利用金融工具进行风险对冲时，风险暴露日期与到期日不匹配，使金融衍生工具不能在风险暴露时发挥对冲作用，从而加大了银行风险。其次是衍生工具错配，指的是银行选择金融衍生工具的时候由于衍生品工具套期保值产品通常具有非常高的专业性和复杂性，在选择时容易出现判断失误而选择投机产品，而不同的产品所代表的风险、收益等各不相同，有可能给银行带来损失[4]。最后是量价错配，指的是银行在签订金融衍生工具合约时，合约的金额与银行风险敞口不匹配，在价格过高的时候就会给银行带来损失。

2.4逆向选择导致银行风险加大

当前金融衍生工具市场存在信息不对称的现象，银行对衍生工具质量情况的掌握度不高，获取信息的难度加大。更由于我国监管机制还不完善，导致当前金融衍生工具市场门槛较低，低地质的契约产品流入市场，加大了银行风险。

3.关于国有上市银行金融衍生工具交易的建议

3.1合理开发科学应用

金融衍生工具能够为银行提供风险对冲帮助，国有上市可以银行可以利用其降低风险，同时也可对金融衍生工具的使用加以科学限制，避免投机性的交易，积极发展利率类衍生工具。银行通过利用利率类衍生工具可以对资产以及负债敏感性等进行科学合理的配置，从而降低利率波动对银行造成的影响。还有利于进行资产负债管理，存进银行的稳健发展。因此，我们要结合实际发展需要积极开发合理的利率类衍生工具品类，进而丰富金融衍生市场。其次，积极丰富外汇衍生品种，随着我国经济全球化的到来，银行业务不断走向国际化道路，随着规模的不断扩大，受到的风险也逐渐增加，需要提高风险管理。所以要积极丰富外汇衍生工具品种，满足市场发展需要。然后科学应用金融衍生工具，提高对金融衍生工具的应用能力[5]。国有上市银行要结合自身发展需要，不断探索建立健全风险管理体系，对金融衍生品的定价以及风险管理等方面提出新的要求。

3.2完善国有上市银行金融衍生工具体系和风险防控组织结构

随着金融衍生市场环境的逐渐复杂，以及衍生工具所具有的复杂性、专业性等特征，银行需要完善金融衍生工具体系研究团队，提高对金融衍生市场的研究力度，提升银行组织结构。同时，建立健全银行风险防控组织机制，提升对金融衍生市场的风险防御能力。在组织结构上，首先要确保相关风险测评部门的专业性、真实性和权威性，确保风险职能部門在工作中发挥其应有价值。此外加强对当前金融衍生市场内各类衍生工具的分类管理，提升对金融衍生市场的认识，进而合理应对可能发生的风险问题。此外风险管理相关部门要在监测工作中使用科学的分析方式，对银行可能遇到的利率风以及外汇风险等进行合理预测，建立科学的风险防控机制，并对所有与金融衍生工具相关的对冲计划进行定期评估，进而实现对金融衍生市场交易情况的全方位监测与管理。

3.3建立健全相关法律法规，完善市场监督管理机制

为实现我国金融衍生市场的更好发展，需要建立健全金融衍生市场管理机制，规范衍生工具进入市场的标准，提升市场规范性。需要注意的方面有：其一是要求金融机构在进行衍生工具交易中明确衍生产品的交易活动范围、性质、收益以及风险等相关的信息;其二是要建立健全国有上市银行金融衍生工具交易的风险管理指标，提升银行对金融衍生市场风险的防范性。其三，规范金融衍生市场产品的准入标准体系，明确相关活动的范围和性质。其四提高大型衍生工具教育的保证金和相应的资本限制，进而维护金融市场的稳定性，降低银行风险。同时，要完善我国银行金融衍生工具的市场交易相关法律法规，根据建立的相关监督管理制度，在维护市场稳定发展的前提下，分析我国实际金融衍生工具交易市场的需要和问题，结合已有相关法律，形成完事统一的法律法规，并随着市场发展需要，及时调整有关条例与政策。逐渐提升我国金融衍生交易的安全性、透明性和稳定性，只有建立健監督管理体系，完善法律法规才能保证衍生工具市场的稳定和安全[6]。

3.4加强专业化人才培养

随着经济发展趋势的变化，当前我国金融衍生工具市场还存在着明显的人才短板。伴随金融衍生工具交易的不断增加，相关部门要提高对相关人才培养问题的重视程度，为我国金融衍生工具交易市场输送人才力量。由于金融衍生工具市场的复杂性，需要相关工作人员除了具备扎实的专业能力还要有较强的大局观，敏锐的商业洞察力以及国际化的事业，因此在此来人才培养上，要建立科学的培养策略。金融衍生品交易涉及众多岗位，这就需要在人才培养方面要具有较高的针对性，结合实际市场需要进行培养。同时由于市场环境的复杂，对于金融衍生工具交易人员，要建完善的管理机制，一方面提升相关工作人员专业能力，为金融市场维稳贡献力量，另一方面提升安全风险意识，在日常工作中明确责任，相互监督，落实岗位职责。随着当前经济形势不断变化，利率改革进程不断加快，迫切需要具有高水平、高专业性、高素质的专业人才的加入，进一步推动银行企业稳固发展。

4.结语

国有上市银行从事金融衍生品交易可以帮助银行实现套期保值，进行有效的风险管理，还能够实现对银行资产与负债情况的有效管理，改善甚至提升银行经营管理效率，但我们还要考虑金融衍生品具有的杠杆性、衍生性等特点，以及随着市场规模逐渐扩大金融衍生品带来的风险。因此，面对金融衍生品市场要深入了解绩效与风险之间的关系，避免盲目追逐利益造成的损失，同时逐渐完善衍生工具交易市场监督管理体制与法律法规，加强专业人才培养力度，进一步推进金融市场稳定发展。

参考文献：

[1]张肖飞，徐龙炳.金融衍生工具与银行系统性风险[J].国际金融研究，2020（01）：76-85.

[2]李济广.论金融衍生工具套期保值风险管理功能的无效性[J].湖南财政经济学院学报，2020，36（05）：70-82.

[3]张海娟. 用好金融衍生工具的四点建议[N]. 中国会计报，2020-08-14（011）.

[4]马海容.论金融衍生工具的特点与风险管理[J].佳木斯职业学院学报，2020，36（07）：36-37.

[5]尹新华.金融衍生工具信息披露问题研究[J].财会学习，2019（32）：12-13.

[6]吴怡娴. 我国商业银行衍生金融工具交易风险管理系统的设计与实现[D].天津大学，2016.