制造业企业竞争战略与经营绩效的关系研究

王天晴

摘要：随着经济的发展和科技的进步，企业所处的经营环境和面临的竞争规则都在不停变化，本文以 2017-2019 为时间窗口，收集了上海制造业企业的部分样本数据，运用描述性分析和回归分析方法进行实证研究，对不同竞争战略对企业绩效的影响进行了分析，研究结果表明：制造业企业实施成本领先战略或差异化战略都能提升企业的经营绩效，需根据不同的企业情况与产业结构，建立合理的企业竞争规划，符合实际情况再选择与之匹配的竞争战略，同时更要注重对企业的创新生产与管理，建立合理的内部资源分配体系，从而提升制造业企业的经营效。

一、引言

（一）研究背景和意义

针对当今的市场环境格局，竞争战略已成为未来的研究方向，企业战略管理的目的就是获取持续性核心竞争优势，而持续性竞争优势的最终表现为企业不断扩大的市场占有率和获得的超额盈利空间。这些年来，有不少学者对企业竞争战略与经营绩效之间的关系进行了分析研究，但大多数研究企业竞争战略都是同时加入高管薪酬这个中间变量，对于研究不同竞争战略下对企业绩效的影响，这类问题的文献凤毛麟角。

本文通过研究企业竞争战略和业绩绩效之间的关系，表明企业竞争战略是影响经营绩效的因素之一，不匹配的竞争战略会对企业业绩产生消极影响。本文意在通过研究得出，在制定和选择竞争战略时，要考虑不同的竞争战略类型，只有选择与企业实际情况相匹配的竞争战略才能有助于企业绩效的提高。

（二）研究目的

基于前人对竞争战略与企业经营绩效的研究成果上，本文利用企业竞争战略这一理论提出研究假设，采用实证分析法，通过建立模型，验证了企业竞争战略与企业经营绩效之间是否会相互影响，存在正面影响还是负面影响关系，最后，根据研究结果，本文针对我国制造业企业发展存在的现有问题，提出了改进的对策。

（三）研究内容与方法

1、研究内容

本文选取的研究对象为上海市制造业上市公司，研究分析竞争战略与经营绩效之間的相关关系，对收集到的数据进行了实证分析研究，其具体研究内容如下：

第一部分为引言。主要介绍论文的选题背景、研究意义，并阐述了本文研究内容与方法。第二部分为研究设计、提出假设。第三部分为数据分析。介绍了样本选取，对所收集数据的样本企业进行竞争战略的考察与分类，并利用所收集数据实证分析来检验相关假设。第四部分为结论与建议。归纳总结研究结果，并提出相应的对策。

2、研究方法

首先，本文使用归纳总结法，对前人的研究进行了归纳总结，提出了本文研究内容。

其次，本文使用比较法，将国内外专家学者对低成本战略、差异化战略的选择实施关系，企业竞争战略与经营绩效的关系的研究进行了参考与分析。

随后，使用规范分析法，在借鉴前面学者研究成果的基础上，联系我国企业特点与所处实际竞争环境，提出了本文所要研究的具体假设。

最后，利用描述性分析和回归分析，对本文前面提出的假设进行验证。

二、理论分析与研究假设

学者Porter（1985）认为，实施差异化竞争战略的公司，应把重心放在产品的研发与创新上，所谓“差异化”意在与同类竞争企业有所不同，提供个性化服务与保障措施，努力打造个性化产品，实现差异化经营战略目标。快速变化的经营市场使得公司只能不断通过新产品来吸引顾客眼球，在现有市场中占得一席之地，根据顾客的不同需求进行个性化服务，提高产品市场竞争力，最终获得利润。此外，实施差异化战略的公司追求与同类企业拥有资源的不同化，追求不同的策略与方针，以此拥有忠诚的消费群体。

学者Porter（1985）认为，实施成本领先战略的公司，面向的消费群体，相比于产品的创新化与个性化，他们更加注重产品价格的高低，他们对于销售价格格外敏感。相对于差异化战略，这一类型的公司没有在创新研发投入和个性化客户挖掘等方面有过多的投资，更多地是利用现有产品和服务进行市场渗透，通过与竞争对手打“价格战”同时提高资产利用效率、扩大销售量以摊薄产品和服务上的成本费用，以此获得利润空间。这就决定了其经营风格是相对保守稳定的。低成本战略的好处就是企业可以寻找新的创新途径，可以对成本和费用进行控制，来实现企业的规模经济，这样企业就可以拥有相对于竞争对手的竞争优势，从而获得利润。[1]实施成本领先战略的企业通过改造和优化产品生产价值链、调整规模经济来提升企业绩效。

经过分析上述两种基本的竞争战略以及它们对企业绩效可能产生的影响，可以得出上述两种战略即差异化和低成本战略对于企业利润的提高和盈利空间的扩充都可能产生作用，因此企业若想形成核心竞争力，可以通过制定竞争战略的方式形成相对优势，使得企业绩效有所提升。因此，提出如下假设：

假设1：实施差异化战略对企业经营绩效的提升呈正相关。

假设2：实施成本领先战略对企业经营绩效的提升呈正相关。

三、基于竞争战略对经营绩效的实证研究

（一）样本选取与数据来源

1、样本选取

本文将实证研究对象定位于制造业企业，选取了一部分上市公司中的制造业企业为研究总样本，制造业包含的子行业较多，数据更为丰富，包含的范围较大，能使得出的数据分析结果更加客观公正，符合选取样本数量大的特点。本文使用中国2017至2019年上海制造业企业的133家公司的数据作为初始研究样本。并且，为保证数据分析的准确性，本文遵循以下条件对样本公司进行进一步筛选：（1）本研究选取的是上海上市的制造业企业（2）剔除数据指标缺失、数据过分浮夸的制造业企业;（3）剔除了财务报表中标有PT、ST、SST和*ST的企业;（4）剔除有极端值的公司。经过上述处理，最后选取了133家公司，共计339个观测值。

2、数据来源

本文中涉及的公司业绩、各主要变量指标等相关数据均来源于国泰安数据库（CSMAR）中的中国上市公司财务报表及附注数据库以及财务指标分析数据库，同时也有来自于财会报，东方财富等财务网站的数据收集。

（二）变量定义

1、自变量

本文在整合前面学者的研究成果的基础上，主要研究成本领先战略和差异化战略对企业经营绩效的影响。依据学者David etal 和我國学者刘睿智、胥朝阳（2014）等在研究中利用多个财务指标来识别竞争战略的类型的方法，本文选用定量的方法来识别企业的战略类型，共采用了以下7个指标。[2]对于成本领先战略，参考了Hambrick等学者的观点，本文采用了资产周转率（TAT）、固定资产周转率（TFA）和员工效率（LE）这三个指标来衡量，周转率重在考查企业的资产周转和运营速度，在报表中对营业收入和总资产和固定资产进行统计就能得到企业对应年份的周转率。[3]而对于差异化战略，借鉴了David等学者的观点，本文采用了营业毛利率（GR）、期间费用率（DSC）、研发费用率（R&D）和销售费用率（SC）来衡量。[4]

对于低成本战略指标的选取依据：此战略追求的是企业效率，因此凡是选择成本领先战略的企业都会加速资产与固定资产的周转率，加快资产的流动速度，是资产的利用效率达到最大化。同时员工也是企业中的一项关键资产，员工效率的提高也是低成本战略企业的追求目标。

对于差异化战略指标的选取依据：差异化战略追求的是不同于竞争对手的资源与独特的竞争优势，企业会增加这些方面的投资来提高对新产品的研发强度与营销能力，增加企业的研发费用，加大创新力度，实施差异化的企业期间费用与研发费用都比较高，而当顾客对生产出来的个性化产品满意并且成为忠实顾客时，他们愿意支付高价格来获取该产品，所以，实施差异化战略能获得更高的营业毛利率。

2、因变量

本文的因变量是企业的经营绩效，为了更好的研究企业竞争战略对绩效的影响，净资产收益率ROE被选用用来衡量企业的财务绩效，ROE又叫做股东权益报酬率（净利润/平均股东权益）。该指标反映股东权益的收益水平，数值越高，说明收益越高，否则则相反。

3、控制变量

本文中选取的控制变量有公司规模（size），资产负债率（Lev），经营活动产生的现金流量净额（NCF），公司的成立年龄年限（AGE）：

（三）模型建立

本文研究的是企业竞争战略与经营绩效的关系，这个研究结果是基于上述的控制变量之下的，这个影响也是基于这些控制变量之下的，即基于公司规模、资产负债率、经营活动产生的现金流量净额和公司年龄。因此建立的模型如下：

Perform=α+β1×Lowi+β2×Diffi+β3×Size+β4×Lev+β5×NCF+β6×AGE+εⅰ

上式中，Perform为企业经营绩效，Low为低成本程度的因子，Diff为差异化程度的因子，Size为公司规模，Lev为资产负债率，NCF为经营活动产生的现金流量净额，AGE为公司年龄，i表示第i家上市公司。

（四）实证分析

1、描述性统计分析

我国制造业企业中，实施差异化战略的样本公司为76家，占比57.14%，收集观测值数量为194，占比57.23%;实施成本领先战略的样本公司57家，占比42.86%，观测值数量为145个，占比42.77%。实施差异化战略的公司数量较实施成本领先战略的公司数量高出约33个百分点。

各主要变量描述性统计分析结果：（数据依次为均值，标准差，最小值，最大值）

ROE：0.092，0.215，-0.648，3.46;Size：22.01，1.386，19.061，27.307;

Lev：0.374，0.182，0.042，1.009;NCF：7.975，33.588，-75.250，330.773;

AGE：10.419，8.722，0，27;TAT：0.725，0.467，0.092，3.088;

FAT：6.389，11.367，0.368，119.539;LE：10.387，7.758，2.437，57.421;

DSC：0.218，0.139，0.031，1.019;GR：0.301，0.166，0.003，0.821;

R&D：0.04，0.031，0，0.192;SC：0.099，0.112，0.002，0.801.

注：NCF的单位为人民币亿元。

2、变量的回归性分析

模型回归结果

本文使用stata14.0统计软件分别以衡量实施差异化战略的4指标（DSC、GR、R&D、SC）;及实施成本领先战略3指标（TAT、FAT、LE）为核心自变量为对样本进行多元线性回归分析。

模型整体检验（F检验）的F值依次为3.52、8.55，其显著性水平依次为0.0006、0.0000，均小于临界值0.05，说明模型中所有的自变量对因变量净资产收益率（ROE）的影响均达到了显著性水平，即回归模型在总体上具有统计学意义。模型的决定系数（R-squared）为0.0787、0.1531，即纳入回归方程的所有因素在对因变量净资产收益率（ROE）的影响上具有依次具有7.87%、15.31%的解释力，但由于整体模型达到了显著性水平，模型解释力较低主要是由于一些相对重要的解释变量未纳入回归模型，但模型中已存在变量的解释这并不受此影响。[5]

模型回归结果的解释

根据回归结果，首先，就回归1中核心自变量对因变量净资产收益率（ROE）的影响来看。核心自变量DSC、GR、R&D、SC等4变量的的回归系数依次为-0.8457、0.2978、0.2603、0.6168，且依次在1%、5%、5%、5%的水平上显著，表明期间费用率（DSC）对因变量净资产收益率（ROE）存在显著地负向效应，即企业的期间费用率（DSC）越高，则该企业的净资产收益率（ROE）越低，其原因可能是期间费用率（期间费用/营业收入），销售费用、管理费用和研发费用等的总和形成了期间费用，企业在期间费用占的比重越大，说明花费越多，企业绩效自然受到影响变低。营业毛利率（GR）、研发费用率（R&D）、销售费用率（SC）三变量的回归系数均显著为正，其意义为此三变量对因变量净资产收益率（ROE）存在积极作用，营业毛利率是用一个企业的营业利润去和它的收入去做比，得出的利率越高说明企业的效益越好。销售费用率体现的是企业在实现其产品或服务独特性方面的营销力度，差异化战略的企业更加追求产品的独特性。研发费用主要是指企业的费用在研发投入方面所占的比重，对于差异化战略的企业，研发投入越多，企业经营绩效越高，即差异化战略与企业经营绩效之间显著呈正相关关系，这说明实施差异化战略对企业经营绩效的提升呈正相关，即验证了假设1，所以假设1成立。

根据回归结果，就回归2中核心自变量对因变量净资产收益（ROE）的影响来看。TAT、FAT、LE三变量中总资产周转率（TAT）、固定资产周转率（FAT）两变量的回归系数依次为0.1542、0.0024，且在1%、5%的水平上通过了显著性检验，表明总资产周转率（TAT）和固定资产周转率（FAT）对因变量净资产收益率（ROE）存在显著地正向效应，即企业的总资产周转和固定资产周转速度越快，则该企业的净资产收益率（ROE）越高，原因是周转速度越快表明企业利用该资产的效率越高，即该企业的管理水平较高，因此能得到更高的经营绩效。员工效率（LE）与净资产收益率（ROE）呈正相关，表明它的效率越高，说明企业的管理水平不错，企业的绩效很好。即成本领先战略与企业经营绩效之间显著呈正相关关系，这说明实施成本领先战略对企业经营绩效的提升呈正相关，即验证了假设2，所以假设2成立。

四、结论与展望

（一）结论

根据以上的分析，本文研究结论表明：

（1）企業实施成本领先战略和差异化战略与企业经营绩效都呈正相关关系。

本文运用回归分析出来的结果显示，制造业企业实施差异化战略或者成本领先战略，回归相关系数均显著，即对企业绩效的提升都有正相关作用。并且采用竞争战略的公司，其绩效高于其他公司，在竞争者中脱颖而出的企业往往实施了低成本战略或者差异化竞争战略，企业在竞争战略的辅佐下成为行业内高效执行者，因此成本领先战略与差异化战略对企业盈利空间的提升都有正向影响。

（2）成本领先战略也可以达到良好的经营绩效水平。

效率和创新是有可能同时获得的竞争优势，实施竞争战略可以使企业获得核心竞争优势。本文数据结果证明低成本战略的竞争优势也可以是独特的并且是持续的。

综上所述，公司为了实现战略目标，应当根据实施的竞争战略合理规划经营活动，使其实施的战略为经营活动起到指导和服务的作用。加大创新研发投入，保证企业能够做到生产与管理效率最大化。

（二）展望与对策

实施竞争战略视角下制造业企业提升经营绩效的对策：

（1）增强创新研发投入，加大创新力度。

对于低成本战略的企业，应注重企业创新能力的提升，进行研发创新占据着重要位置，不断优化生产运营过程和产业结构，大力提高企业效率。周转率和员工效率指标的高低反映企业绩效的高低，企业要想提升绩效，需把关注重点集中于如何提高效率上，扩大企业生产经营规模，让企业拥有核心竞争力，从而全面提升企业的整体竞争力。

对于差异化战略的企业，应加大创新投入力度和投入类型，企业提供的产品与其他企业的产品存在差异性，必然会更吸引眼球，得到消费者的青睐，让消费者形成品牌忠诚度，从而给企业带来收益，提升企业绩效。而个性化产品的研发与生产，使得企业必须不断进行创新，采用先进的技术、管理方法，才能吸引消费者，培养消费者忠诚度。注重提升企业科研能力，大量引进高新技术人才，加大科研投入，营造良好的科研氛围，这样才能吸引更多的高新技术人才的进入，以此提高企业的科研能力。

（2）加强资产的周转速率。

根据本文的研究，企业应对公司内固定资产的磨损与折旧进行充分考虑，记录和评估固定资产的折旧速率，全面提高企业资产的质量管理效率，从而加快总资产的周转速度和固定资产的周转速度。资产周转速度越快，说明企业内资产的运用和管理效率越高，更新换代频率越快。

（3）注重员工效率的提高。

员工作为企业的关键因素，对企业的绩效的提升发挥着重要作用，劳动是一个国家经济增长的关键因素，应改变管理方式，高管应下放适当权力给公司员工，让员工有所参与感，充分发挥自己的才能，和员工保持友好关系，建立彼此间的信任度，鼓励员工大胆实践，让员工发挥出自己最大的潜能，这样企业的绩效水平也能达到最大化。

（4）合理分配企业的内部资源。

本文通过分析实施低成本战略和差异化战略的几百家样本企业，不同企业拥有各自的异质性资源，正因为这些与同行竞争者不同的资源所增加的企业绩效得出，企业可以根据自身特点构建其他方面的差异化，适当追求产品与服务的独特性，在内部资源配置时对这些方面给予适当偏斜，这样可以形成自己独特的竞争优势，从而提高企业经营绩效。

（作者单位：湘潭大学公共管理学院）

参考文献：

[1]柴才，黄世忠，叶钦华.竞争战略、高管薪酬激励与公司业绩——基于三种薪酬激励视角下的经验研究[J].会计研究，2017，（06）：46.

[2]刘睿智，胥朝阳.竞争战略、企业绩效与持续竞争优势[J].科研管理，2008，29（6）：36-43

[3]Hambrick D C.An empirical typology of mature industrial-product environments.The Academy of Management Journal，1983，26（2）：213-230.

[4]Robertson David，Karl Urich.Planning for Product Platforms[J].Sloan Management Review，1998.8（3）：19-31.

[5]郭志刚.社会统计分析方法——SPSS软件应用[M].北京：中国人民大学出版社，2005.