涨价方向资金力度会更强

沐恩

调整过程中寻找机会

主持人：高位板块经过连续上涨后出现调整，投资者如何应对？

袁月：对于锂电池的调整，在两周前就已经说了将进入调整格局，目前的走势是符合预判的。任何板块在经历集体嗨之后，都会进入调整阶段，可以通过高位滞涨低位领涨或者板块对利好反应力度减弱进行判断，不要管当时看好的声音有多少，因为市场总是涨时看涨跌时看跌，炒作末期尾声阶段都是靠情绪，情绪衰退就会调整分化回落。这和什么板块没关系，短期走势主要是由资金性质所决定。

这个过程中，重点是寻找中期机会，比如行业景气度决定板块中期机会的大小，个股所处行业地位、竞争格局、经营改善等决定公司能否脱颖而出，而底部筹码消失慢也意味着资金更看好中期机会等，这些都是投资者要综合分析的。最典型的就是新能源板块，目前可以按照这个思路去寻找。

主持人：那对于低位的板块来说会不会迎来机会？

袁月：对于近期连续调整的板块也可以用类似的思路去分析。如连续调整后，個股对于新的利空反应没有那么大，出现低开高走的个股家数增多，或者板块中开始有涨停个股出现，这说明经过连续调整后资金情绪相对稳定，不再恐慌大幅杀跌了，最后就是结合行业、公司和估值进行综合分析。

无论板块是做头还是做底，都需要有个过程，要完成筹码交换，建仓不是几天内就可以完成的，通常得一个月甚至更长，尤其是机构建仓，所以不要心急，明确个股短期所处的位置，利用上述方法逐步筛选即可，就算找不到最佳的答案，但至少也不会犯方向性的大错误，具体接下来还会在“滚雪球”策略中持续讲解。

新能车销量好于预期

主持人：7月公布的新能源车汽车销量环比下滑，这是说明景气度转弱了吗？

袁月：之前习惯了同比大增环比小增的局面，7月销量环比出现了下降，但这并不意外，下降幅度低于预期，主要是因为每个季度初特斯拉会有大量的海外交付，如果把这部分算进去，实际上环比是小幅增长的。此外，7月新能源乘用车批发销量达到24.6万辆，环比增长5.1%，这说明经销商非常有信心，拿车积极性非常高。整体看，截至7月份，新能源汽车市场增速不错，行业景气度依旧很高。

目前机构预测全年市场新能车销量大致会在300万辆，对比年初的预测已经上调超30%，这就是通过每月产销数据动态做出的调整，这是行业跟踪中重要的方法，也是“滚雪球”策略中不断强调和一直在做的事情，根据最新的行业变化选择景气度最高的方向，对之前的观点进行修正并制定最新的策略，这才是最好的应对。尤其是每次市场调整后，都会出现新的机会，这在之前已经得到验证。

目前国内新能源车高端车型和低端车型占据主导，爆款频现，相较之下15万元这个最能被消费者接受的中端价位缺少爆款车型，如果接下来谁能抢占这个市场，无论是对车企本身还是电池企业（主要是磷酸铁锂）都会有正面刺激。相关车型四季度开始都会陆续上市，要跟踪销售情况对行业的影响。

主持人：海外电动车近期的进展如何？

袁月：这两年欧洲电动化进展明显超预期，而美国上周设定的新能源车目标也超过市场预期。2021年6月法国和德国已经实现了渗透率20%的目标，中国也正朝这个目标迅速迈进，6、7月份的渗透率已经超过14%，美国相对较低，但新政下渗透率也有望加速提升。

以现在的政策去看，在此前基数较低的情况下增速会很不错，甚至可以说接下来美国的新能源汽车市场相当于此前的欧洲，只要有这种增速在，对于产业链就会有提振，尤其是真正有合作的公司。比如动力电池企业LG化学和SKI占欧美市场的份额较大，能与它们合作的A股公司无论是短期情绪上还是中期业绩上都会有体现。

目前看，锂电池板块在调整过程中不会是普跌的局面，分化是主旋律，有基本面支撑的龙头调整空间不会很大，因为看明年估值处在合理区间。而因供求关系导致产品不断涨价的方向更是资金的首选，要重点关注。这些短期可能会受情绪因素影响，但中期看确定性都是板块内最高的。