上市险企一季度保费“悲喜录”人身险公司增速放缓，意健险成财险公司新增长点

陈婷婷 周菡怡

业内人士认为，在上市险企及其子公司中，疫情对于去年上市险企保费基数带来的影响，叠加“开门红”及新旧重疾交替等因素，造成了人身险公司今年一季度保费增速的波动。

走过疫情、车险综改的冲击，迎来“开门红”、新旧重疾的“换班”之后，上市险企一季度保费收入几何备受关注。4月15日，记者梳理五大上市险企及其子公司一季度保费收入情况发现，其合计原保险保费收入达9731.77亿元，同比微增2.64%。其中，人身险公司保费收入增速“波峰”之后迎来“波谷”；而财产险公司的车险、信保业务保费增速“拖后腿”的同时，意健险业务则“大放异彩”。

业内人士认为，在上市险企及其子公司中，疫情对于去年上市险企保费基数带来的影响，叠加“开门红”及新旧重疾交替等因素，造成了人身险公司今年一季度保费增速的波动。此外，虽然车险综改及信保风险出清给财产险公司保费带来压力，但是意健险或有望成为产险公司业绩新增长点。

健康险“冲刺”后略疲软人身险增速逐渐放缓

一季度上市险企的人身险保费整体微增。而分单月来看，在经历1月“开门红”之后，其同比增速逐渐降至负数。

具体来看，五家人身险公司保费收入合计7281.59亿元，同比增加2.67%，相较前两月7.35%的增速降幅明显。而将镜头聚焦于3月单月保费，记者梳理发现，上市险企及其子公司中，人身险公司单月总保费同比大降超一成，降幅为10.69%。在此之前，其总保费在1月、2月同比增速分别为8.53%和2.42%，均为正值。

对此变化趋势，中国精算师协会创始会员徐昱琛指出，去年1月、2月受疫情影响，人身险保费低于正常水平，基数较低。而到了去年3月，保险业基本从疫情中修复，加上去年2月被疫情压抑的人身险需求得以释放，去年3月保费基数回到正常乃至更高水平。

同时徐昱琛指出，今年前两月，因“开门红”、新旧重疾切换等因素叠加，人身险保费同比增长速率较快。到了3月，人身险需求在前两月提前释放完毕，因此较显疲软。综合上述因素，一季度出现了1月、2月人身险公司保费同比增加，3月单月保费同比下降的“波折”。

切换至险种维度，一季度上市险企及其子公司中，寿险公司保费增速分化，而健康险公司保费增速下滑态势尤为明显。

在寿险板块，五家寿险公司保费呈“三升两降”分化态势，且相较前两月累计保费收入同比增速多有下滑。其中，新华保险一季度保费收入同比增速最快，为8.84%；中国人寿、太保寿险次之，保费同比增速依次为5.23%和3.89%。而人保寿险保费在寿险板块增速“垫底”，同比降幅达5.4%。

比寿险更引人瞩目的，是健康险保费增速大降。比如人保健康一季度累计保费为171.9亿元，同比增速为36.99%，虽然依旧领跑上市险企及旗下各公司保费增速榜，但相较前两月90.09%累计增速近乎翻倍的成绩逊色许多。

意健险“放异彩”拉动产险公司保费

相较于人身险公司的“大起大落”，上市险企及旗下子公司中，产险公司一季度保费增长态势则显得较为平稳。

总体上，五大上市险企及其子公司中，一季度财产险公司合计保费为2450.19亿元，同比微增2.56%，相较前两月的累计增速2.38%并无太大变化。其中，太保产险一季度车险保费收入增速领跑产险公司榜，突破一成，高达11.93%。

从具体险种上看，一季度车险保费依然呈现下降态势，如人保财险一季度机动车辆险保费同比降低6.7%至575.03亿元，其单月降幅则达7.5%。对上市险企车险业务，刘欣琦评价称，去年3月疫情大规模影响出行，车险基数较低，综改背景下，车险今年3月仅为小幅负增长。

而非车险业务方面，多名业内人士指出，信用保证险业务的风险出清，是保费增速主要“拖后腿”因素。以人保财险为例，今年一季度其信用保证险业务收入仅有4.9亿元，相较去年同期的24.97亿元同比“大跳水”80.4%。

相比之下，一季度产险公司的意外与健康保险保费增速可谓“大放异彩”。在公布数据的平安产险、人保财险中，意健险保费增速依次为28.43%和24.9%，均居于险种保费增速榜前列，二者保费收入分别为52.39亿元和436.46亿元。其中，一季度人保财险意健险保费占比自去年同期的27.27%升至32.2%。

对此，徐昱琛分析称，由于车险综改降低单均保费，财产险公司今年车险业务承压较大，所以其必定要大力开拓意健险市场，发展新的业务增长点。同时他指出，这会一定程度上“抢走”寿险公司一部分短期健康险业务，形成竞争关系。

上市险企或推“差异化”产品促销监管“灰犀牛”在路上

展望二季度乃至未来一年，上市险企保费会出现怎样的变化？

刘欣琦认为，考虑到新重疾产品的销售难以在短期全面恢复，预计上市险企短期将推出差异化形态的产品来促进销售，如两全险、储蓄险等。

而经济学家宋清辉表示：“今年以来，保险行业景气度显著回暖，随着人们保险意识的提高，需求的释放，上市险企各业务板块未来发展态势值得期待，仍是值得配置的板块。”

同时，徐昱琛则预测，人身险或产生0-5%的微幅增长，财险保费则可能持平。不过，若新车销量不佳，或者车险综改压力过大、折扣控制不好，受车险业务影响，上市险企财产险保费可能会产生萎缩。

除此之外，有业内人士认为，近期监管诸多动作在未来亦可能对于上市险企保费产生一定影响。

日前，银保监会发布《意外伤害保险业务监管办法（征求意见稿）》，控制费率、控制赔付率、调节价格，剑指“捆绑销售”等诸多行业痼疾。对此，徐昱琛表示，若该新规落地，对于上市险企及其子公司中一些场景融合程度深、赔付率偏低、手续费极高的意外险业务会有显著冲击。

除了征求意见的监管新规外，部分监管措施亦可能大幅影响上市险企保费。