企业多元化投资风险控制研究

曲先耀

摘 要：多元化投资作为企业规模化发展的重要途径，随之而来的风险也日渐突出，并威胁企业的发展。有效的风险管理能够及时发现企业财务风险问题并且进行有效预防和控制解决。我国企业应该避免对多元化投资进行盲目地跟风和排斥，从自身情况考虑并判断自身的发展是否适合多元化。

关键词：多元化投资;华润集团;风险控制

中图分类号：F23     文献标识码：A      doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.19.037

我国企业也在国际化的发展壮大中因受到经济全球化的迫切影响，面临着更多巨大的竞争和挑战。这意味着国内市场的发展将不会一帆风顺，企业之间将会因市场经济的确立、改革和发展以及变幻莫测的风险而被迫卷入残酷的竞争。因此，加强企业内部和外部的风险识别与管理，在多元化投资的策略中显得尤为重要。企业多元化投资在分散财务风险、增强市场竞争优势等方面发挥了积极作用，但也存在管理成本增加、降低核心竞争力等消极影响。我国当前的多元化投资存在如下风险。

1 盲目跟风投资

目前，我国许多地方政府都希望将优惠扶持的相关政策，对那些已经大规模发展、已实现跨领域经营的大型企业集团实施，而多数企业没有真正去了解多元化投资到底是什么，特别是中小企业，还没有判断好自身企业可以实现的多元化投资范围，能否发展到适宜的规模，是否会对企业原有的资源和资金造成负担，直接盲目进行多元化的大幅度投资战略，会使新兴产业难以为企业实现更好的业绩，适得其反增加企业管理层的负担，浪费更多宝贵的资金与资源，将企业引入下坡路。

2 业务跨度大，投资过于分散

企业采取多元化投资的目的是为了实现分散专业化投资的大部分风险，实现更长远收益的目的。然而，部分企业在多元化投资方面并没有制定、规划好长期有效的战略计划，刻意追求拓宽行业领域，投资行业之间无任何关联性，未能将整体发展战略与多元化投资战略有机结合。引发投资过于分散而又无法有效管理的局面，对企业长久发展构成严重的威胁。

3 易受被投资企业的限制

企业多元化投资扩大了企业的发展规模的同时，也增加了不同领域管理的复杂程度。投资企业疏于对被投资企业的筛选和考察，不积极监督代工产品的质量，甚至故意对被投资企业以降低品控成本来获取更多利润的行为视而不见，使得双方企业的经济目标、管理方式、收集信息的准确性、财务数据的真实性等出现严重的错乱，极大地影响了企业在该行业的发展和地位。

4 财务管理难度加大

多元化投资发展的企业，在财务风险方面要比专业化经营的企业更大，企业需要进一步理顺多元化投资和管理关系，而多元化发展过快，难免会使企业忽略财务管理方面的问题，甚至还保留着原来公司发展的财务管理理念，往往会出现各种问题。例如，由于被投资公司的会计核算水平良莠不齐，得到的财务数据和报表就不能保证所反映企业的经营成果是否真实有效;有的公司虽制定了日常的财务管理制度，但由于没有一个有效的财务监督和考核机制，并且制定时没有确切的结合企业自身的经营特点，缺乏可操作性。

为了有效地对多元化投资中的风险进行良好的把控，实现企业良性的长久发展，企业可以从以下几个角度来进行风险管理，防范多元化投资风险。

4.1 从外部防范多元化投资风险

4.1.1 关注宏观环境

每个企业的生存条件、经营业绩、发展方式都受制于本国的政策推行，另外还有相关法律的限制，这些问题可以体现在產业进出和并购的各个环节上。其次，企业所处的市场环境，也会对企业管理者的决策、融资情况、投资方向等产生影响，由此，企业在进行多元化投资之前，应该先对国家政策和法律进行必要的了解，对国家和行业所处的经济环境进行一定的考量，对所选市场的时代背景和特征进行大量的调查，谨慎选择多元化发展方向，适时进入市场进行投资。

4.1.2 关注行业市场发展

企业应以发展的目光，在将要投资的行业市场环境中，分析其可行性和盈利能力。首先，企业应该考虑投资环境是否达标，被投资方在地理位置、生产产能、物料资源和人力资源等方面是否能和本企业的其他产业形成协同效应，达到1+1>2的效果。其次，依靠生命周期理论的基础，建议企业最好在产业的高速发展时期或成长期进入行业之中，因为在此阶段产品具有最大的市场潜力，也预示着产品将会有一个明朗的市场前景。另外，要求企业管理人员和财务人员在尽可能了解范围内的投资项目资料，进行详细而专业的分析，包括各种财务指标，并且得出一个科学性的结论，分析其投资价值如何。

4.1.3 关注合作与竞争

实行多元化投资经营的企业，应多多关注竞争企业和整个行业的大致动向，了解竞争企业在产品、服务、技术等方面的优缺点，取其精华去其糟粕，与竞争者在各层面上先做到稍有差别，而后尽量形成优势，看经营结构是否可以与其形成良好的互补，并尽早发现可能存在的风险。企业在选择合作方时要从多个方面考量，在合同中将详细情况列举明白，避免因合作带来的技术操作问题、产品质量问题而造成失去客户资源、市场地位的风险，尽可能取得较高的市场占有率。

4.2 从内部防范多元化投资风险

4.2.1 增强企业核心竞争力

核心竞争力简言之是指在企业的各项业务之间存在的、能够为企业在长期的市场竞争中提供技术方面、管理方面等各方面优势的一整套资源与能力的集合。企业在制定多元化投资战略之前，应当事先考虑专业化经营的现实情况，确保企业可有准备、有次序地加强企业核心竞争力，在技术持有和研发、当前产品的生产制造、资金和人员管理等方面去分析自身可以在进入新行业时发挥的优势，或者结合核心竞争力的基础去创造优势。