公司治理层对财务舞弊的影响研究

徐安邦

摘 要：公司治理层是企业管理有效性的关键要素，对企业的财务信息质量有着巨大的影响。多年来由于各种原因，公司财务舞弊现象一直存在，这极大的影响财务信息的质量，对社会经济的发展是一种障碍。如何防范企业的财务舞弊以及财务舞弊产生的根源在哪里，是目前值得研究的课题。本文主要是从对企业治理层的影响入手来研究企业财务舞弊的问题，探寻解决问题的有效途径，希望能够对财务信息质量的提高，减少财务舞弊现象的发生提供一定的解决思路。

关键词：企业治理层;财务舞弊;影响

财务舞弊会损害上市公司财报的真实性，造成投资者对公司经营状况的误判，损害了证券市场的运行功能，财务舞弊案件的频发已经引起了社会的普遍关注，因此，防范和解决财务舞弊的方法就显得尤为重要。当前，人们会普遍认为公司内部的监督机构和外部的审计机构是防范和解决财务舞弊的关键所在。但是随着现在财务舞弊手段的不断进化，公司治理对于财务舞弊的影响越来越被人们所重视。由于财务总监以及公司外部审计机构对上市公司财务报告的真实性提供专业性的保证，所以社会各界通常会将财务舞弊的责任都推在公司管理人员以及公司外部审计机构的身上，研究表明这是不合理的。要想治标还得治本，想要彻底的消除公司财务舞弊行为的发生，就必须要从公司内部的治理入手。随着资本市场发展的多元化和经济环境的复杂性，上市公司财务舞弊手段在不断的进化，从公司资金的体内循环再到资金的体外循环，舞弊手段变得日趋复杂，舞弊的隐蔽性也是越来越强，查处难度越来越大，造成的危害也越来越大，严重损害了投资者的合法利益。因此从根本上治理上市公司的财务舞弊行为，可以有效保障投资者的合法利益。

一、概念的理论分析

1、财务舞弊定义分析

财务舞弊作为一种经济行为，最早可以追溯到会计职业的产生，可以说有了会计这个职业，也就出现了财务舞弊的行为。在《独立審计具体准则》中指出舞弊就是使公司会计报表产生不真实反映的故意行为。

国外在研究财务舞弊方面已经有了多年的历史。研究资料颇丰，也已经出现很多种财务舞弊的定义，但财务舞弊的核心意义并没有发生实质性的变化。财务报表欺诈是指公司蓄意通过编制和发布重大错误的财务报表，欺骗或误导已经公布的财务报表的使用者，且财务报表的欺诈行为涉及到由一群聪明的、有知识的作恶者（如公司的高层管理人员、公司内外部审计师）组成的团队，精心策划出的有意图的欺诈行为。

2、公司治理层分析

公司治理结构是由公司的所有者、董事会以及公司的高级经理组成，这三者形成了制衡结构。董事会管理公司所有者投入的资产;公司董事会是对高级执行人员的雇佣、解聘、晋升的决策机构;高级经理是公司的执行机构，负责公司各项事务的日常安排管理。股东有选举公司董事的投票权利，这种权力可以影响到董事的选举和现有董事的具体行为。很少会有股东可以仅仅只通过股东大会就能解雇公司的董事，而通常是采取相关行为在股东大会之外。我国上市公司缺乏对大股东的制衡机制， 股权结构严重失衡，中小股东话语权较弱。导致中小股东“搭便车”或“用脚投票”的现象和大股东掏空事件的频频发生。

公司治理层存在道德风险。根据道德风险理论，这种道德风险主要来源于两个方面。一个方面是由于在公司的内部组织架构中划分出来的一个个小集体。这些小集体拥有固定的利益，一旦这些小集体跨越组织架构进行合作时，在付出同等劳力的情况下就会占到更多的便宜。另一方面是由于公司组织架构的变革。在公司架构不变的情况下，公司内部人员之间彼此熟悉，道德风险在信息透明的情况下最小化。一旦公司架构发生变革，道德风险将会再次产生。

二、治理层对财务舞弊的影响分析

在公司治理层的结构中，由于公司管理的需要，存在两职合一的现象，部分公司的董事长同时会兼任公司的总经理一职，一些理论研究认为这种两职合一的现象违背了不相同职务分离的原则，给公司财务舞弊带来了机会。依据代理理论的观点来看，董事长与总经理不可以由同一个人担任，但是该理论忽视了对信息获取的成本。两职合一现象干扰到了会计信息系统的日常运行，使得公司内部监察机构难以发挥出真正的效用，降低了输出的会计信息的质量。

上市公司的股权结构往往决定着其控制机制，股权适度的集中，可以发挥大股东的监督职能，有效保障公司财务信息的质量标准，股权若是过度集中，中小股东就没有能力与大股东制衡，很难维护自身的利益，容易致使发生财务舞弊的行为。在我国企业中，当国有股的比例超过20%，公司在披露财务信息上的水平就会越高。在资本市场的开放初期，上市公司大多是由国有股占大头，造成公司治理出现难题，导致公司财务舞弊现象时常发生。

因此，公司的董事团队、监事团队是否能有效发挥效用以及公司的股权结构是否合理都被证明与财务舞弊有很大的关联。良好的公司治理结构对于财务舞弊行为能产生有效的监督作用，而在中国现实经济中，公司的治理结构还没有形成相互制衡的运作机制，往往是由控股股东一手遮天，从根本上为财务舞弊行为提供了机会。

三、案例分析

本文选择W公司的财务舞弊事项进行分析。

（一）治理层介绍及作用分析

W公司的治理层股权集中度高。控股股东以及其一致行动人的占股比例非常大，比例达到了60%，W公司在公司章程中规定了股东大会具有选举和更换董事、监事的权利及决定有关董事、监事薪酬的权利等。且股东拥有的股票数额决定了股东的话语权，每一股份享有一票表决权。这说明控股股东对公司的日常经营活动及投资决策有绝对的控制权。另外，W公司治理层专业素质比较低，不懂财务相关法律法规。

董事会拥有听取总经理的工作报告，对总经理进行监督的管理义务。但是，控股股东兼任董事长和总经理的行为与董事会防止总经理损害公司利益、实现利益最大化的目标背道而驰。这使总经理更方便隐瞒有关自身利益的信息，降低了公司经营的透明度。通过研究结果显示，董事长兼任总经理产生的舞弊行为从而受到处罚的概率更大。W公司控股股东兼任董事长与总经理，董事会成员大半为亲信，董事会本来应该具有监督总经理工作、接受总经理汇报的权利，但是由于两职合一，说明董事长兼总经理的控股股东做出的任何决策都无法受到制约。董事会和监事会基本上就是个空壳，只是为了满足相关规则对公司组织架构的规定。

（二）财务舞弊手段介绍及分析

W公司为了虚增利润，采取了以下舞弊手段：

1、虚增收入

W公司以往亮丽的销售收入实际上都是通过虚构不存在的销售以及高于正常价格四五倍价格出售的方式来粉饰公司的财务报表的，W公司虚构销售收入的主要方式主要有以下两种：

方式一：伪造虚假合同。W公司为了使销售额在账面上看起来真实合理，通过与下游的销售商伪造虚假销售合同的方式来虚构公司的销售收入。

方式二：伪造交易。由于W公司的主营业务是农业类产品，其上下游客户都比较分散，尤其是下游的客户都是农户或零售的个体经营者，因此很容易进行造假。在W公司的财务报表中，大客户基本上都是虚构伪造的，其下游客户几乎有一半都是凭空伪造出来的。

2、虚增在建工程项目

由于W公司处在成长期，还在不断发展，通过伪造在建工程来混淆视听并没有引起外界的猜疑。因此，通过大量的虚假运作非流动资产使W公司的资产状况十分的可观。公司在建工程在半年内增加了数亿元，令人匪夷所思。

3、隐瞒公司重要的经营事项

W公司隐瞒了公司一些重大的经营事项，由于稻米深加工工序出现了问题，造成各项米产品经历了不同程度的停产，其中普通大米停产了将近4个月的时间，精制大米停产了将近一个月的时间。这一系列的问题导致W公司的財务状况受到了巨大的损失。但是W公司并未将这一变动在其报表中披露出来，向投资者隐瞒真实的财务状况。反而通过大量的广告宣传，营造其发展势头迅速、前景良好的假象来蒙骗投资者。

（三）W公司财务舞弊特点分析

1、隐蔽性强

W公司在虚增收入、虚增净利润时，将虚构的交易日期金额都一一对应记载在账上。同时，将公司真假业务混合在一起，其中一些业务确实真实是发生了，而另一些业务则是通过虚构上下游客户而凭空捏造的。这就使财务舞弊手法变得隐蔽和难以辨别。

2、具有逻辑性、连贯性

由于控股股东一人说了算，W公司的舞弊几乎是公司全员参与，涉及到了经营的各个环节，从最初的原始凭证到后面的报表编制，以及上下游客户都一应俱全。整个造假过程如同流水线一般，控股股东将任务分配到每个员工的身上，待员工都完成了自己的任务时，那么完整的的造假流程就产生了。

3、独立性高

由于农业类下游客户都是较为分散的个体经营户，因此若想制造假的单据是很难辨别其真假的。又因为W公司的收购方都是农户和粮食经纪人，不能开具发票。所以W公司几乎可以独立完成其开具这些发票的所有任务，无需依赖第三方。在这种情况下，给W公司可趁之机，伪造单据就变得十分容易。

四、研究建议

1、企业应该高度重视信誉，防范财务舞弊现象的发生

财务舞弊一旦被发现，企业的信誉将会受到致命的打击，企业利润也会急剧下降。因此，作为企业应建立起明确的职位负责制度，相互监督，保证财务信息的质量，这样企业才能走得更长远。明确股东、董事在财务舞弊实践中的责任。一旦企业发生了财务舞弊现象，股东、董事将赔偿投资者的利益损失，承担舞弊造成的后果。这样一来，能够在一定程度上预防企业股东为了自身利益进行的舞弊行为。

2、加强财务信息质量的监管

要加强对财务信息质量的监管，就必须要完善相应的法律法规。本文认为：对于那些恶意操纵企业会计信息，使投资者利益受到伤害的相关人员应加大对其处罚的力度。对于主要操纵者可以采用通过禁入市场、媒体曝光、处罚资金等方式进行处罚。同时，要理解中小投资者的不易，应适度减轻对中小投资者的诉讼压力，免去不必要的程序，方便中小投资者维护自己的合法权益。同时，相关部门应加强对上市公司股东的道德教育，让道德观念、法律观念深入人心，自上而下起到营造公司规范经营的良好氛围，以预防公司财务舞弊事件的发生。

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