分析资产证券化业务中的税务问题

尹娅玲

摘 要：资产证券化业务的明确，有助于完善会计处理以及税务处理方案。相关政府部门需要结合企业的发展特点，出台减轻税负的措施，有效避免多重征税问题的出现，以推动资产证券化业务的稳步发展。对企业资产证券化业务进行分析，总结税务管理中存在的问题，提出资产证券化业务中的税务管理策略，以期提高税务处理的整体效果，充分满足企业的稳步运行及持续发展需求。

关键词：企业;资产证券化;业务;税务问题

中图分类号：F812.42        文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2021）15-0048-03

在社会经济发展的背景下，我国资本市场及实体经济不断发展。对于企业而言，需要掌握资产证券化业务形式，通过这种融资方式的分析，保证企业的经济发展。但是企业在实际运行中，经常面临所得税、增值税等税务问题，而在税务管理中缺少统一制度，也将会影响税务管理的效果，限制企业的经济运行。因此，在企业的不断发展中，会计人员要及时掌握资产证券化业务中的税务问题，结合企业的发展状况，构建完善的税务管理方案，以提高资产证券化业务效果，为企业的经济发展提供支持。

一、资产证券化的相关概念

（一）资产证券化

资产证券化主要是指未来阶段可以产生现金流的资产组合形式，资产池打包出售给特殊项目的实体，之后实现破产隔离的目的。资产证券化具有改变资产流动性的特点，发行方在资产转让中可以获得现金，展现资金流动的价值。一般情况下，资产证券化理论包括：第一，资产重组。所谓资产重组，主要是指基础资产的原始权益人，以实现证券发行为目标，将资产转移给SVP，之后通过重组理论的运用，在结构化重组方式的利用中，对基础资金进行优化重组。第二，风险隔离。风险隔离主要是指在资产证券业务中，通过基础资产风险以及其他资产的分离分析，提高资产重组的抗风险能力，以增强资金收益，满足企业资金证券化管理的需求。风险隔离作为资产证券化业务中较为重要的手段，通过对风险以及基础证券的控制，加强风险隔离管理的有效性，以满足投资者的利益需求。第三，信用增级风险。对于信用增级风险，主要是通过相关增值理论的运用，保证并提高资金证券化的信用等级，以便有效增加支持证券的市场价值，提高资产支持证券的安全性、流动性，以便降低资产证券的发行成本，满足投资主体的经济获取需求[1]。

（二）资产证券化业务

资产证券化业务作为一种金融创新项目，通过融资渠道的拓展，可以将资产进行合理划分。如在证券资产证券化，主要是将证券作为基础资金，将证券收益作为资金来源;现金资产证券主要是将现金作为基础，再以现金作为支撑发行有价证券，通过证券的优化调整，保证资金管理的稳定性。资产证券化业务处理中，涉及的参与方相对较多，主要的参与方及职责如表1所示[2]。

二、资产证券化业务中的税务问题

（一）所得税问题

通过对资产证券化业务的分析，可知在企业的具体工作中存在所得税问题：第一，发起人的转让证券化资产。当发起人真实地转让了证券化资产，就可以实现破产隔离，对于发起人而言，需要对金融资产的收益缴纳所得税。当发起人没有真实地转让证券资产，则应利用担保融资的形式转化企业的相关业务，整个过程不需要转化所得税，但是需要在证券化收益时获取证券资产。需要注意的是，在企业发展中，无论是否真实地销售证券化资产，其业务都存在着长期、较强的流动性资产，以实现自主融资的目的。第二，SPV证券化资产收益。通过对SPV项目的分析，如果SPV在实现收益的同一年就可以向投资者分配，也就不需要缴纳所得税，同样的环境下如果没有缴纳所得税，就要对没有分配的部分缴纳所得税。结合企业的发展特点，在实际的所得税分析中，并没有明确的制度规定，导致SPV以及投资者在面对同一笔收益时，会出现重复納税的现象，增加税务管理风险。第三，投资者投资收益环节。在企业的资产证券化业务中，没有明确的文件或是政策规定，相关的项目投资人员在针对SPV时，容易出现征税异议的问题，这将在一定程度上增加税收成本，无法满足所得税的管理需求[3]。

（二）增值税问题

对于增值税问题，一般包括：第一，在发起人转让证券化资产的环节中，如果企业转让债券类资产，就需要符合满足转让金融商品的定义。也就是说，企业需要具备增值税纳税义务。在实际的资产证券化业务处理中，如果企业转让未来的权益，不能确定其资产，就不用缴纳增值税。但是这种情况会对企业资产证券化业务造成一定干扰，影响基础证券的选择效果。第二，在SPV证券化资产收益中，管理人在证券化中只是负责SPV的设立，所获得的收益是管理费，这种现象会导致证券化资产收益缺少合理性，影响增值税的管理效率。

（三）印花税问题

这一问题主要是在信贷资产证券化业务中，发起人通过转让资产、SPV发行资产支持证券的收益，投资者在这种环境下所获得的收益均免征印花税。但是，在企业资产的证券化业务执行中，没有享受该种政策的优惠，这将降低税收管理的效果。因此，在企业资产证券化业务管理中，为避免税务管理问题的出现，需要将企业税务管理作为核心，通过资产证券化业务的明确，完善会计处理以及税务处理方案[4]。

三、资产证券化业务中的税务管理策略

（一）基础资产的管理

在企业运行及持续发展的背景下，为了更好地提高资产证券化业务中的税务管理效果，应该明确基础资金的管理方案，并针对基础资金转让环节的执行状态优化管理策略：第一，分析基础资产的性能。通过对企业运行及发展状况的分析，在未来的收费收益权分析中，以其作为基础资产发起人，需要明确未来的收费收益权，通过性质、属性的分析，确定基础资产转让中的税收处理方案，以保证税务资金管理的有效性。对于发起人而言，未来的收费收益权不属于企业资产，在基础资产转让环节，发起人不能将这一资产出售给特殊项目实体，这种现象不能实现风险隔离的目的，只可以通过抵押担保借款的方式进行融资。对于企业而言，在资产证券化业务中的税务管理中，需要将基础资产管理作为核心，通过基础资产性质的明确，在交税之前与相关部门进行合作沟通，在表明企业资产类型的基础上对纳税行为进行沟通，以避免税务风险的出现。第二，企业在基础资金管理中，需要严格按照税法的要求纳税，并根据资产证券化业务基础资金的管理状况，确定基础资金来源，一定不能因为税收差异出现扭曲行为的分析，以保证税务管理的有效性[5]。