全力以赴共同发力

整体5G布局趋势要理性看待

在数字经济蓬勃发展的今天，5G网络已成最重要的公共基础设施之一。目前，我国5G建设已获实质性进展。工信部数据显示，到2020年底，累计开通5G基站71.8万个，5G手机终端连接数突破2亿户。在“十四五”开局之年，我国还将继续推进5G网络建设及应用落地。2021年度政府工作报告提出，加大5G网络和千兆光网建设力度，丰富应用场景。我们看到，工信部日前还印发《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》，确定发展目标：用三年时间，基本建成全面覆盖城市地区和有条件乡镇的“双千兆”网络基础设施，实现固定和移动网络普遍具备“千兆到户”能力;千兆光网和5G用户加快发展，用户体验持续提升等。

虽然有关5G的信息被各种关注和热炒，但是广大消费者并没有表现出对5G格外的狂热，尤其是在买不买5G手机这个事情上。我们走访了HMOV的部分旗舰店，从部分消费者的观望眼中读出了对5G手机的鸡肋感。值得注意的是，各种手机厂商也都推出2000元以内的5G手机，但是真正能被消费者看上眼的基本上都是3000元甚至5000元以上的5G手机。有兴趣的读者可以到京东看看各种5G手机样式。所有外形能够打动你的5G手机，都是3000元以上。

如果说5G手机与4G手机有什么差别的话，我们认为5G手机可以有更快的上网速度，除此之外，你找不出值得你掏钱的理由。在当前5G网络覆盖范围有限的情况下，即便是5G手机也只能常驻在4G网络上。其实，包括三大运营商和广大手机厂商在内的行业推手都在花费巨资推动5G特有应用创新，但是从目前的情况看，合力推进的效果非常有限。这里试举一例，2020年年初，三大运营商牵头的5G消息实际上尚未成为热门应用。

不难发现，包括三大运营商和广大手机厂商在内的行业推手都推动5G手机终端技术和市场进一步成熟，但是从目前的情况看，合力推进的效果非常有限。一方面是运营商削减了终端补贴成本，另一方是手机厂商缩减了营销费用。至于运营商削减终端补贴成本，这里面既要监管层强力管制的因素，也有5G网络建设成本过高导致的终端补贴捉襟见肘的影响。至于手机终端厂商缩减营销费用，其给出了包括研发成本过高导致的降价空间有限的说法。

很多人都知道，5G技术一开始的核心“卖点”是面向政企市场，其核心并不在个人用户市场，但是在5G全面成熟之前，先易后难将是其发展的必然路径，这其中就需要包括手机终端厂商在内的各方，要有培育市场的精神，而不是仅仅想着收割用户。或者说，5G作为当前以及未来的科技引领者，但是部分手机厂商并没有把专注或者把培育5G消费市场当作己任，反而还在推动广大消费者吃4G的剩菜。广大5G手机厂商这种不追求上进的操作，或者坐等“吃干落”的玩法不值得称赞。

各家欢喜，各自知

首先是中国电信，它是三大运营商中第一个公布2020年全年财报，不管是否有意为之，这足以显示出中国电信自信满满。事实上，中国电信的业绩确实完全支撑了其自信心。在营业收入表现方面，中国电信2020年经营收入为人民币3936亿元，同比增长4.7%，服务收入为人民币3738亿元，同比增长4.5%，其中移动服务收入为人民币1817亿元，同比增长3.5%;固网服务收入为人民币1921亿元，同比增长5.5%。在用户增长方面，中国电信2020年是唯一实现移动电话用户正向增长的运营商，而且用户增量超高1400万户;宽带用户增量虽然远不及中国移动，但是增量却是中国联通的一倍多，保持了与行业位次的一致性;在5G套餐用户发展方面，中国电信的5G套餐渗透率全行业最高，市场份额更是实现了自我超越。综合评价中国电信2020年表现，用五项全能来概括一点也不为过。中国电信在2020年复杂的经营环境中取得了异常靓丽的业绩，实际上，这符合中国电信一贯的稳扎稳打的风格，而且在沉稳的操作之下，中国电信的创新发展能力也得到了进一步展现，其在新业务领域的业绩表现也是可圈可点。

实际上，在3月11日中国联通也于港交所正式公布截至2020年全年业绩。报告期内，中国联通实现服务收入2758亿元，同比上升4.3%;净利润达125亿元，同比增长10.3%。

从财报中可以看到，中国联通全年资本开支为676亿元，投资节奏得到有效控制。自由现金流保持强劲，达到379亿元，财务实力持续增强，财务状况更加稳健。在网络建设方面，中国联通践行新发展理念，落实新基建要求，与中国电信建成全球首张规模最大的5G共建共享网络，总体5G基站规模累计达到38万，历史上首次实现覆盖规模与主导运营商基本相当。同时，2020年中国联通移动业务发展动力持续释放，移动服务收入及用户ARPU已连续三个季度双双环比上升，其移动服务收入达到1567亿元，同比止负转正;移动用户ARPU达到42.1元，同比提升4.1%;手机上网总流量增长16.5%，手机用户月户均数据流量达到约9.7GB。营销费用进一步下降，提质转型步伐稳健，盈利能力持续改善。

相对于中国电信和中国联通在3月初公布2020年全年财报，在3月底公布财报的中国移动同样交出了令人欣喜的答卷。或者说，相较于中国电信和中国联通抢先发布财报的自信，中国移动的表现则更加实在。

公开财报数据显示，中国移动2020年资本开支为1806亿元，主要投入到5G精品网络、云基础设施、“3+3+X”数据中心、网络智能化转型等建设项目中，其中，5G网络建设相关投资为1025亿元，相较年初计划增加25亿元。在新基建战略引领下，中国移动持续加强了在5G方面的建设力度。数据显示，截至2020年年底，中国移动建成5G基站总量已经高达39万座，较年初多建9万座。中国移动5G基站建成数量，不但国内第一，而且也是全球第一。

仔细对比三大运营商的5G资本开支计划，大家就会发现，中国移动是2020年唯一5G资本开支增加的运营商。中国联通和中国电信都相较年初进行了缩减，缩减规模超过10亿元，这个缩减规模实际上还是比较大的。另外，在5G用户发展方面，中国移动也是遥遥领先。公开数据显示，截至2020年年底，中國移动5G套餐用户已经超过1.65亿户，同时期在网5G终端用户超过1.1亿户，虽然渗透率不及友商，但是用户规模和质量都是最高的。

5G建设，运营商不能“省钱”

2020年的时候，我国明确了新基建战略，其中信息化有幸成为工作重点。三大运营商紧跟监管指引，加大了5G网络建设力度，从上面的财报中我们能看到这个发力与动力都非同一般。那么，2020年运营商的5G网络建设总共花费了多少钱，未来5G网络建设的投资计划又有什么趋势呢，是一个值得聊的话题。

前文我们提到，中国联通2020年其5G开支约340亿元。中国联通表示，通过与中国电信共建共享5G网络，总体5G基站规模累计达到38万，历史上首次实现覆盖规模与主导运营商基本相当。对于大家特别关心的共建共享为中国联通和中国电信节约了多少开支问题，现在终于有了明确数据。中国联通财报显示，共建共享已累计为双方公司节省网络建设成本超过760亿元，网络运营成本大幅降低，并大大缩短了网络建设周期。

中国联通预期2021年资本开支为700亿，其中5G开支约350亿，计划新增5G基站32万站，最终在2021年年底实现可用5G基站70万站的建设目标。这里提醒大家注意，中国联通2021年的建设目标低于2020年的建设开通数量。对于未来5G网络建设投资计划，中国联通高层表示，5G的资本开支高峰主要集中在2020至2022年，这三年中国联通每年的开支计划都在700亿左右，其中5G的投资占到350亿左右，持续3年后，5G的投资就将开始进入下降阶段。

中国电信公开的2020年財报数据显示，2020全年资本支出为人民币848亿元，其中392亿元用于5G网络建设。通过与中国联通的共建共享，截至2020年年底中国电信的5G基站总量已经达到38万座。同时，中国电信公布2021年资本支出计划为870亿元，其中45.6%用于5G，粗略估算约397亿元，计划新建5G基站32万座（共建共享），其中由中国电信自建大约18万座5G基站，也就是说中国联通用大概350亿元建设14万座。

中国电信与中国联通2020年在5G网络建设上的资本开支合计为732亿元，如果按照中国联通高层对于5G网络建设周期判断，那么未来3年内（包括2021年在内）中国电信在5G网络建设方面的投资大约为1190亿元左右，最终3年内共建共享建成的5G基站总量大概约为120万座。

中国移动投资大约1000亿元，建成5G基站数量为39万座;中国联通与中国电信共建共享话费732亿元，建成5G基站数量为38万座。如果按照2020年的资本开支规模进行推算，那么接下来的3年内，中国移动的5G网络建设资本开支总额将高达3000亿元，建成的5G基站总量也大约为120万座。另外，考虑到中国移动与中国广电的5G建网协议，建成规模可能更大。

从公开渠道获取的信息显示，我国基站总数达931万个，其中4G基站总数达到575万个，从2013年12月初4G正式发牌商用至今历时已经7年。考虑到5G从2019年6月初发牌商用至2023年年底历史3年半，240万座基站不算多。虽然运营商已经确立了4G+5G长期共存的网络建设策略，但是从广大用户的角度看，更高性能的5G网络自然需要更多的5G基站来支撑。目前业内有关5G网络是否存在超前建设争论特别激烈，有人从科学技术角度进行分析，有人从投资回报角度进行研究，更有人从企业自身能否持续发展的角度进行辩解。只要是大家的立场不同，观点自然也就有很大分歧。如果仅从5G可以赋能千行百业的角度看，就算5G网络存在超前建设的趋势，那么也应该得到支持。

写在最后：

2021年度政府工作报告明确对三大运营商提出“中小企业宽带和专线平均资费再降10%”的要求。工信部近日再次公开强调，5G提速降费势在必行。同时，5G将是“十四五”期间社会经济发展的强大推动力和重要引擎。风口上的5G何时真正出圈，需各方合力，共谋发展。从这次的财报可以看出，三大运营商的持续发力趋势是不会改变的，或者说在2021年会持续强化。有业内分析认为，“运营商需要进一步提升服务质量，营造一个良性的竞争环境。要增加更多5G用户，运营商还需提升产品应用质量，开发普及性较强的5G应用。”所以，在国家政策层面，三大运营商下一步将持续加快5G网络的建设，并与手机企业一起研发创新，为用户提供性价比更高、体验更优良的5G手机产品。除此之外，三大运营商通过优化套餐的方式，也会逐渐降低5G网络资费，推动5G的消费和普及。