企业战略下的财务战略转型探析

中新智地苏州工业园区有限公司

引言

步入新时代以来，受深层次结构性变革与科学技术快速发展的引导，企业在生产经营过程中对信息化手段的依赖程度越来越高，尤其是数据收集、分析与处理技术得到了广泛应用，这大大提升了企业的信息化水平。网络知识经济时代，企业所依托的信息化手段越来越多，比如云计算、“互联网+”、大数据挖掘技术均获得了很好的应用，甚至可以介入到企业各项管理决策中去，在提升企业管理决策科学性中发挥着十分关键的作用。可以说，这些信息化技术的应用不仅可以为企业深度改革提供技术支撑，且可以有效促进企业管理工作与数据价值之间的融合，企业经营者的决策行为也由此变得更加科学，精细化管理水平大大提升[1]。

财务战略属于企业资本运作的关键战略之一，直接影响企业持续发展。更为重要的是，健全科学的财务战略还可以帮助企业进一步拓宽市场，深化内部改革，顺利转型升级。基于此，如何确保财务战略顺应时代发展需求成为企业亟须解决的重点问题之一，应给予高度重视。本文结合企业战略下的财务战略需求，围绕企业战略主张和财务管理价值创造，现作如下的论述。

一、企业财务战略的特征与内容

（一）企业财务战略的特征

财务战略的提出与企业不同时期的发展能力有十分大的关系，比如企业在升级转型期，因为面临新业务拓展和资金冗余等，这一时期的财务战略会按规划测算为指导，以此来配合企业的战略规划，取得在预期在市场中生存发展空间。总的来说，企业在制定财务战略时会对企业当前阶段的总体战略、业务战略等作系统的考量，由此来确定企业生产经营过程中的资金需求量及融资渠道，充分确保企业正常的生产经营活动可高效开展。另外，为最大限度提升企业资金的优化使用能力，企业还可以通过财务战略来完成内部资本结构的调整，借助资产管理这一强有力的抓手来实现企业战略目标。就企业财务战略的特征来说，主要有四点，即从属性、系统性、指导性、复杂性。

在从属性方面，企业所制定的财务战略必须充分体现企业整体战略，统筹全局，积极接受企业战略的指导。在系统性方面，在财务战略落实和管理过程中，要应用系统化、专业化的手段来落实，充分考虑企业当前阶段的生产经营特性，系统化制定财务管理措施。另外，企业财务战略作为企业整体战略的子系统，与其他的战略之间存在千丝万缕的关系，尤其是会涉及较多的资源和信息交换，对企业长期经营成效有较大的影响。因此，需要把控好财务战略与其他战略之间的关系，以此更加有效的落实财务战略。在指导性方面，企业在开展资金运筹工作时会很大程度上依赖财务战略，所使用的财务战略可以直接对资金运筹的总方向、总方针与总目标产生较大的影响。因此，企业一旦制定了发展战略下的财务战略方案，势必可以成为后续企业开展生产经营活动的行动指南，尤其是在指导财务活动决策与执行方面发挥着指导性作用。在复杂性方面，财务战略涉及企业生产经营过程中的诸多内容，无论是战略制定还是战略执行均会存在较大的难度，复杂程度更大，当企业资金使用后，在短时间内将无法有效调整资金的使用方式与规模。因此，企业在制定早期的财务战略时必须予以充分的重视，防止早期财务战略存在局限性，以此避免企业资金链断裂和破产。除此之外，企业在生产经营过程中会与金融市场的发展动态产生十分密切的关系，尤其是金融市场的变化大、复杂性特点会对企业正常的生产经营产生较大的影响，这更增加了企业财务战略制定与执行的复杂性。

（二）企业财务战略的内容

企业所开展的一系列生产经营活动均需要以资金为核心基础，财务战略的内容与职能便是有效配置企业的各项资金。现代企业在生产经营过程中制定的财务战略需专业性更强，涉及内容更丰富，以此来应对市场发展的变化。总的来说，企业财务战略的内容主要包括三点，即筹资、投资和利益分配。这三点内容决定了企业在制定财务战略时必须考虑多方面的因素，主要从融资战略、投资战略与利益分配战略三个方面来着手。

（1）融资战略：筹资战略的制定要严格依托于企业内外部环境和当前阶段的发展特点，对企业的筹资目标、原则、结构及渠道等进行系统化的完善。考虑到筹资目标可以涵盖筹资数量和质量，可以控制筹资的总任务，是筹资工作高效落实的行动指南，因而要给予充分的重视。需要特别明确的一点是，为制定出可以满足财务战略发展需求的筹资战略，需要适当性的拓宽融资渠道，合理搭配筹资[2]。例如融资战略包括银行贷款、公司债券发行、发行RETIS

（2）投资战略：投资战略的制定可以解决企业财务投资活动过程中所遇到的风险，其可以对企业的资金投放进行整体管控，确保资金投放与企业战略相统一。投资战略的目标包括收益性目标和发展性目标，均在保障投资战略高效落实中发挥着重要的作用。在投资战略制定原则把控上，企业需要秉承集中性原则、准确性原则、权变性原则和系统性原则，主动去适应企业发展战略，提升投资活动的科学性与专业性。例如，开发新项目、投资目标企业和购买固定资产都是投资的财务战略。

（3）利益分配战略：收益分配关乎企业的长期经营，是财务战略的重点管理内容。通常情况下债权人、企业员工与国家在企业利益分配中较为固定，唯一富有弹性的是股东，因而股东的利益分配成为企业利益分配战略制定的关键与重点。在股东利益分配战略制定中，需要将股东利益战略目标、是否发放股利、股利发放多少及何时发放股利作为重点，有针对性地制定股利政策，规范利益分配。

二、新时代下企业财务战略的原则和要求

（一）企业财务战略的优化原则

1.符合整个行业的经济周期要求

随着社会经济的快速发展，企业的生产经营活动与市场环境之间的联系更为紧密，尤其是市场竞争体制的不断健全大大增加了企业间的竞争。在此背景下，企业必须给予财务战略制定高度的重视，重视经济周期对财务战略的影响，并做好成本管理工作。就现阶段国内外有关于财务战略的研究来看，企业生产经营情况越来越受到政策、外部经济环境、产业的发展周期等因素的影响，且这种影响正在逐步扩大。因此，企业要进一步立足于自身发展，从长远的角度来分析财务战略，紧盯行业发展趋势，且要随时关注国家的相关政策。

必须明确的一点是，企业所制定的财务战略是一种可预见性的战略规划，其制定与发展均需要始终与产业的经济周期要求相适应，在后续还要根据企业的发展需求即时调整，以此增强财务战略在市场环境中的适应性和应变性[3]。

2.符合企业生命周期的要求

通过对企业生命周期理论加以研究，可以发现企业不同阶段的生产经营活动会面临不同的经营风险，这些经营风险对企业的影响各有不同。在风险管理理论中，企业的财务风险和经营风险是呈现逆向搭配的，若经营过程中存在高风险，则会配合较低的财务风险，而经营过程中为低风险，则可以配合高财务风险来降低未来企业面临的整体风险。基于此，企业要确保财务战略可以始终与企业生命周期相适应，应根据企业生产经营现状充分明确所面临的风险，以此来制定合理的财务战略，最大限度减少企业自身的整体财务风险。

当企业处于初期发展阶段，企业所制定的财务战略应偏重于生产经营必需资金的筹集方面，将筹资战略摆在企业发展的重要位置。考虑到初期阶段企业在生产经营过程中会遇到较多的风险，筹资的成本相对较高，且收益水平较低，因而考虑使用零股利政策，如果必须进行股利的分配，则应优先使用股票股利。当企业进入到成长期时，有较多的现金流，可以很好地降低生产经营中的风险，此时的财务战略应该偏向于弥补资金不足和减少现金缺口这两方面。进入到成熟期时，企业有稳定的市场份额，资金周转效率较高，股东对报酬的期望值也越来越高。因此，成熟期的财务战略应使用激进性的融资战略，投资战略要更倾向于市场深层发展阶段，积极拓展市场发展空间，成本控制则要更为扎实。除此之外，要制定高股利和现金性的分配战略，但需要加强财务战略执行过程中的监管力度，构建风险监测与预警机制[4]。

3.符合可持续发展的要求

在现代社会经济快速发展的背景下，企业所制定的财务战略需要趋于动态化，对诸多因素作系统化的考量，以此确保财务战略处于不断优化状态。需要注意的是，企业在制定财务战略时不能单纯追求实际增长，同时还需要对可持续发展因素加以考量。比如要对可持续增长率这一指标进行考量，按照可持续增长率来调整实际增长率。具体来说，企业的实际增长率取决于财务指标、生产经营指标，而可持续增长率则需要通过企业所制定的财务战略和资金流动性来加以分析。若发现企业的实际增长率大于可持续增长率，则表明此时企业存在较大的资金缺口；若发现实际增长率小于可持续增长率，则表明此时企业未充分发挥财务管理职能，资金未得到充分有效的应用[5]。企业通过将诸多的影响因素引入到企业财务战略制定与管理工作中，可以帮助企业即时获取生产经营过程中的各项情况。

（二）新时代企业财务战略发展的要求

新时代发展背景下，企业财务战略制定与执行过程中所受到的挑战更多，如何确保财务战略满足新时代发展需求变得尤为关键。总的来说，在新时代发展背景下，企业所制定的财务战略要重点确保三项内容：一是要进一步提升财务信息质量，对所涉及的财务信息作准确、及时、完整的分析处理。二是要对财务职能作用做进一步的深化与改进，突出财务职能，改变以往“核算型”为主的财务管理模式，在强化财务管理战略性功能的基础上制定更为科学合理的财务战略。三是需要进一步提升财务人员素质，引导和鼓励财务人员积极参与到战略规划、预算管理、业绩评价和风险控制等工作中去[1]。

三、案例回顾

（一）A公司简介

A公司是一家集开发、销售、物业管理、酒店管理、餐饮管理、机电工程、装饰装潢、园林绿化等为一体的综合性集团公司，是M省政府重点招商引资企业。

A公司依托“中央商务区”项目开发，实现快速健康发展，不断开发优质产业链，现有5个下属子公司。A公司以卓尔不凡的品质和良好的专业服务，博得了社会的美誉。A公司以“在发展中不断转变，在转变中不断提高”的战略思想指引下，保持良好市场优势的同时，努力扩大各项业务领域，力求打造成为全国商业地产标杆性企业和成就品质一流的百年企业。

（二）A公司财务战略现状分析

1.融资渠道单一

我国房地产业资金紧张的趋势从2008年下半年就开始集中体现，这与我国房地产公司的资金结构不合理不无关系。目前来看，我国房地产业资产负债率超标的现象已经屡见不鲜，但A公司仍然延续着向信托公司借钱的筹资方式，致使到期无法偿还，自身负债压力繁重，借款利息积聚。基于此，国家对房地产所办理的银行贷款业务作了相应的调整与规范，尤其是各大商业银行针对这一问题相继完善了向企业提供融资的形式，所提供的银行融资服务也更加谨慎。对于企业来说，这些规范制度的出现对自身融资能力造成了较大的影响，其融资渠道更为狭窄和单一，如何做好新时期企业融资工作变得尤为急迫和关键。

2.投资风险管理有待完善

A公司风险管理意识薄弱，特别是在投资战略发展规划的制定、投资战略计划的分解、投资战略责任的落实等多个环节中出现“隧道视野现象”，在投资风险管理方面出现集体偏差；A公司并未将投资风险预防体系的建设与改造纳入全局性的企业战略规划中，没有对投资风险进行预测，一旦出现资金短缺、投资成本增加时，就很可能导致企业陷入财务困境。根据A公司提供的资料显示，未能提前周密地分析即将进行的投资项目可行性，也未对其有系统性的对比衡量与研究，现已建账的几家公司投资款无法按期按约收回，对投资收益的预期收入目标难以达成，且企业之间业务往来过于复杂，存在挤占挪用资金的风险。总之，薄弱的投资风险管理意识、脆弱的投资风险防范能力增加了企业财务管理难度。

3.分配政策激励性较差

在薪酬分配政策方面，企业缺乏全局性观念，所制定的薪酬分配政策没有过多体现激励性，导致员工在企业生产经营过程所做出的贡献值较少。财务制度尚不存在轮岗制，不同会计人员之间对其他业务的财务情况不知情，员工对公司层面的财务状况和经营成果也不了解。而且A公司目前还存在会计人员缺乏和会计机构设置混乱的问题，现阶段是由A公司统一安排不同会计人员负责每个下属公司的日常财务工作，但会计也只是停留在“账房先生”的层面。总的来说，从对员工的薪酬分配上来看，A公司的薪酬与奖励政策单一，未能有效发挥激励性作用，导致员工的工作积极性与主观能动性均受到较的打击，无法形成优秀的人才队伍。

（三）A公司的财务战略优化与保障措施

1.执行预算管理

预算管理工作可以从以下两方面来着手：

（1）确保预算编制的可行性与科学性：费用预算编制需严格遵循成本效益的原则，从企业生产经营的诸多环节着手，承量入为出和勤俭节约的原则，并以目标成本费用作为依据，强化预算管理与企业发展之间的关联[5]。另外，为强化企业财务战略的管控能力与成本管理能力，要始终贯彻分级管理的目标成本费用责任制度，将企业生产经营过程中的材料信息、融资信息等多项信息均列出清单，严格按照相关的规范标准来编制成本预算计划。在预算编制方法选用上，可供选择的方法主要有因素测算法、直接计算法，可根据使用情况来选择。

（2）强化预算管理对企业战略的支撑作用：在事前预测管理中，要将企业发展战略与预算成本管控目标紧紧联系起来，立足于市场发展形势和企业当前阶段的发展战略，开展精细化的预算编制与风险预测。在事中控制阶段，需要重点从预算成本的部门控制和对预算成本动态检测这两方面来着手，将预算管理工作落实到各个部门，并将工作成效与年终绩效挂钩。在事后调整阶段，要对企业财务战略执行过程中的数据信息做全面的分析论证，开展内部调整工作，积累成功经验，进一步优化财务战略。

2.加强财务风险管理

风险管控是企业财务战略落实过程中必须重视的内容之一，所制定的财务风险管理措施要富有针对性，可以直接开展技术风险、市场风险的管理。具体来说，为强化财务战略风险管理能力，需要重点做好三方面的工作：

（1）投资战略的制定和风险管理要紧紧围绕企业自身情况来开展，从战略角度审时度势，科学开展企业的生产投资活动，从源头上控制风险[6]。

（2）在投资方向上，企业要将重点落在无形资产和人力资本两方面。在确定投资方案时，除了考察投资方案的收益值，还需要考虑投资项目回报的风险大小，确保可以在增强企业核心竞争力的同时降低风险系数。

（3）财务风险管理必须依托与预警机制和管理制度，企业要将财务战略方案制定与落实的相关责任落实到具体的人员身上，强化责任意识，避免出现“无人管”和“多人管”的情况，在管理上可以使用PDCA循环管理模式。预警机制要做到事前预测、事中监管和事后评价，开展全过程和动态的风险管控。

3.强化会计核算力度

会计核算战略制定关乎后续财务战略的落实能力，需要做到三方面的工作：一是要构建统一化的财务信息平台，将资源优化配置作为根本目标，将财务体系与会计体系紧密联系起来，实现企业现金流的集中化管理。二是要积极促进企业会计核算的标准化，明确每一位工作人员的权责，对核算任务和目标作细化分解，制定标准化的会计处理管理制度，开展内外部监管工作。另外，可以大力发展企业会计核算的数字化与信息化，强化会计核算质量。三是要对企业不同发展阶段的会计结算体系作不断地完善，重视会计核算的体制建设工作，确保会计核算工作开展的专业性与规范性。

结语

企业战略的核心是明确财务战略方向和如何实现财务战略。首先，企业在财务战略制定过程中要始终立足于自身发展现状和需求，科学把控财务战略与其他战略之间的关系，同时对企业财务数据信息作深度的挖掘，以此来帮助企业构建科学的财务决策支持体系，更好落实战略主张。其次，企业需要对财务管理中的价值创造与目标实现给予充分的重视，科学应用大数据、云计算、“互联网+”等技术，为企业财务管理工作奠定坚实的基础。目前来看，以大数据和云计算为代表的信息化技术可以打破传统的财务管理模式与业务价值链[8]，将企业财务管理中碎片化的价值节点进行集聚、整合和优化，产生新的财务管理价值网络。

新技术对财务战略的影响远超企业的预期，企业所制定的财务战略其根本目的在于增强企业核心竞争力，更好实现企业战略，获得良好的经济效益与社会效益，这要求企业在制定财务战略时必须做到统筹全局，围绕企业战略目标和对管理会计的认知，开展全局、创新和长期的规划，确保财务战略可以得到高效的落实。