神农集团(605296) 申购代码707296 申购日期5.19

發行概览：公司本次拟公开发行不超过4003万股A股股票，募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资以下项目：云南神农陆良年产50万吨饲料及生物安全中心项目、优质仔猪扩繁基地建设项目、优质生猪育肥基地建设项目、云南神农曲靖食品有限公司年50万头生猪屠宰新建项目、补充流动资金项目。

基本面介绍：公司聚焦生猪产业链的建设和发展，形成了集饲料加工、生猪养殖、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售等业务为一体的完整生猪产业链。在饲料加工领域，公司坚持优质优价原则和绿色生产理念。注重饲料配方营养均衡。取得了良好的市场声誉;在生猪养殖领域，公司自建规模化、现代化、生物安全化的猪场，减少了重复繁重的体力劳动，大幅提高了工作效率，通过构建“外围—厂区—猪群”三位一体的生物安全管理体系，实现了对动物疫病的有效防控;在生猪屠宰领域，公司从德国、韩国引入国际先进生产设备，严格按照HACCP和ISO22000标准进行生产，公司自养生猪大部分通过自有屠宰场屠宰并销售，在提高生产效率的同时，实现了食品安全全流程可追溯。

核心竞争力：公司聚焦于生猪产业链的建设和发展，形成了集饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰、生鲜猪肉食品销售为一体的完整生猪产业链，在成本控制、生物安全及食品安全、业务拓展等方面具备竞争优势。公司养殖所需配合饲料均为自有饲料基地生产。养殖出栏生猪大部分通过自有屠宰场屠宰。相较于单一环节的生猪养殖企业，产业链—体化经营模式能够有效地减少产业链各环节间的外部交易成本，获取较高的利润水平。同时，产业链一体化经营模式可以统筹调节饲料、养殖和屠宰环节的生产计划，针对各环节市场价格波动做出迅速灵活的反应，更加有效地抵御由市场价格波动导致的市场风险，有利于企业的长期健康发展。

募投项目匹配性：优质仔猪扩繁基地建设项目、优质生猪育肥基地建设项目达产后的新增产能有利干缓解西南地区生猪供应紧张、生猪价格较高的现状，减轻消费者消费猪肉产品的价格负担。云南神农陆良年产50万吨饲料加工基地项目达产后将新增饲料产能50万吨，满足养殖业务规模扩张带来的饲料需求，同时也可对外销售饲料产品，进一步提升公司在西南地区的品牌效应和竞争地位。云南神农曲靖食品有限公司年50万头生猪屠宰新建项目达产后能够新增每年50万头生猪的屠宰产能，实现对现有老旧厂区的产能替代。

风险因素：动物疫情风险、自然灾害风险、政策风险、市场风险、经营管理风险、财务风险、募集资金投资项目风险、实际控制人不当控制的风险、净资产收益率、每股收益下降的风险、新冠肺炎疫情带来的风险、业绩波动及下滑的风险。

（数据截至5月14日）