石油企业内部储量产量一体化收益分配方法初探

荆克尧，孟 新

(中国石化石油勘探开发研究院，北京 100083)

为响应我国矿权开发和矿权流转的要求，2017年中国石油天然气集团有限公司(以下简称“中国石油”)全面启动矿权内部流转工作，把中西部的鄂尔多斯盆地、四川盆地、柴达木盆地及部分外围盆地共16个探矿权、采矿权区块从西南的3个地区公司流转到了大庆的4个地区公司；2019年中石油又将涉及鄂尔多斯盆地的38个区块、面积约8.57万m3的四个大盆地及部分中小盆地的矿权，内部流转到其他内部油气田企业与工程技术企业。中国石油化工集团有限公司(以下简称“中国石化”)将西南油气分公司矿权区块分别流转至中原油田、江苏油田；将东北油气分公司的矿权区块流转至江汉油田。石油企业实施储量内部流转，进行储量产量一体化管理，盘活现有的难动用储量和高潜力勘查区块，已经成为我国提升油气勘探开发力度的重要举措，但企业内部储量流转的同时，也面临着内部公司间的收益分配问题。

明确流转储量的储量价值，是在开展储量流转时，在内部公司间进行收益分配的基础和关键。油气储量资产的价值与自身的资源禀赋密切相关，同时也受油气价格等宏观经济环境影响[1]。 在国际上，储量交易市场较为完善，已经充分市场化，不同国际石油公司之间进行储量交易时，通过储量交易价格，使收益在不同国际石油公司之间完成了分配。 然而，在国内，首先，储量资产隶属于国家和国家石油公司，很少有储量资产可以进行交易，没有形成充分的储量交易市场和公允交易价格，因此没有公平的、双方认可的交易价格可以作为公司内部储量流转的价格和收益分配参考；其次，公司内部储量在不同地区分公司之间的流转，并不影响公司总储量和总资产，因此对于总公司而言并没有在分公司之间进行资金拨付和转移的必要；再次，没有一个公允的交易价格，可以使流转双方对拨付资金的额度达成一致。但是，如果只是强制地区分公司进行储量流转，而没有任何的经济补偿等类似行为，就无法激发公司内部地区分公司之间进行储量流转的积极性。因此，有必要探索在企业内部进行石油储量流转时，如何实现经济效益的同步转移和补偿，探索储量流转的收益分配方法，对于完善石油储量价值内部市场化制度，更好地激励储量流转、充分发挥储量资产价值，实现资源的优化配置和全流程石油储量价值最大化至关重要。

1 国际储量交易的收益分配方式

国际上规模较大的石油公司探明储量后，一种方式是自行开发，石油储量勘探成本进行资本化或费用化，实施勘探开发一体化；另一种方式是石油储量交易，在石油储量交易市场上将石油储量出售，以出售价格弥补勘探成本并获取一定利润。

1.1 国外油气储量资产交易基本形式

世界各国对石油矿权的出让原则、出让条件和出让形式的规定各不相同，大致可归纳为授予、协议、招标、拍卖和工作计划交易五种基本形式[2]。

1.2 国际石油储量交易收益分配方式

石油储量交易模式下，探明储量在公平市场上以市场交易价格进行流转，通过公平市场交易，实现收益分配。转让方通过交易价格来弥补勘探成本，超额部分作为转让方石油储量流转收益；受让方付出交易价格获取石油储量，通过石油储量开发形成收益，收益超出交易价格部分作为受让方石油储量流转收益。

石油储量的公平市场交易价格，在石油储量价值基础上还受以下4个因素影响[3]：①受市场供求关系和油价影响；②受双方对储量价值的远景预期影响；③受交易动机的影响，当一方急于交易时就需要让出一部分利润；④受受让方的技术和管理等实力影响。

对于储量探明方而言，如果付出了较少的探明成本却获得了品质好的石油储量，则石油储量出让价格会很高，交易价格高于探明成本，探明方可以获得较好的收益；如果资源禀赋较差，探明方投入较高的成本而石油储量品质较差，则石油储量成交价格一般较低，交易价格低于探明成本，探明方甚至无法收回成本[4]。

1.3 国际储量交易收益分配方法启示

1) 石油储量交易价格是石油储量价值的市场化反映，要想在勘探开发单位之间公允分配收益，必须要进行市场交易模拟、对石油储量价值进行公允测算。

2) 若要完成石油储量交易和收益分配，保证收益分配的数量，需要在确定石油储量价值的基础上，考虑四个因素影响，确定公允的“交易价格”。

3) 受内部交易形式限制，企业内部石油储量流转无法通过直接支付交易价格的形式进行交易，收益分配的方式需要从分公司考核等其他方面入手。

2 石油储量价值内涵及测算方法

石油储量作为实物资产，具有一定的市场价值是石油储量市场流转的前提。对石油储量资产的价值进行测算评估是石油储量流转、确定石油储量公允流转价格的基础。

目前，对石油储量价值定义和评估的研究主要分为“广义”和“狭义”两大主流方向。

“广义”的石油储量价值[1]主要从资产价值管理的角度，认为资产价值不仅应该包括石油储量资产勘探投入所形成的当前资产净值，也应该包括资产未来所能创造的收益，是对资产账面价值和升值空间的全面考量。体现在石油储量资产转让过程中，石油储量的交易价格既要反映未来收益的分成，也要考虑对过去成本的补偿。广义概念上的石油储量价值评估需要采用全成本评估方法[1]，计算公式见式(1)。

储量价值=折现成本+增值收益

(1)

“狭义”的石油储量价值主要出于石油储量交易等目的，站在当前的时间点对石油储量资产未来可能带来的价值收益进行评价，对储量资源进行价值化衡量。一般与其他资产评估相同，由中介机构进行独立、客观、公正的评价[5]，以此作为石油储量资源市场化交易的基础。根据中外油气资源价值理论，狭义概念上的石油储量价值评估一般采用国际通用的净现值法[6-7]，计算公式见式(2)。

(2)

式中：NCFt为第t年该储量开发所发生的净现金流量；i为贴现率；n为该储量开发的经济有效年限。

企业内部开展储量产量一体化管理，是为了实现储量发现和产量开发过程中全流程的价值最大化，实现并弥补储量价值在生产阶段和勘探投入后的收益最大化，即超额收益的最大化。这里的储量价值代表的是未来所能获得的收益，因此，本文采用的是“狭义”的储量价值概念。

3 企业内部储量产量一体化收益分配方法探索

在调研国际市场储量流转收益分配方式，确定储量价值定义和测算方法基础上，对企业内部储量流转收益分配进行了以下三种方法的初步探索。

3.1 流转价格法

流转价格法是指在流转单位间模拟市场交易，确定流转价格，各单位的收益在年度绩效中直接体现。

石油储量价值与已付勘探开发投资之间的差值是进行石油储量产量一体化后该石油储量能够获得的全部超额收益，是在出让单位和受让单位之间待分配的总收益。通过确定流转价格，可以实现总超额收益在出让单位和受让单位之间的分配，其计算公式见式(3)。

总超额收益=

储量价值-已付勘探开发投资资产净值

(3)

式中，已付勘探开发投资资产净值=出让单位已付勘探开发投资资产净值+受让单位已付勘探开发投资资产净值。

将投资比例作为出让单位和受让单位收益的分配比例，从而确定流转价格。出让单位投资采用本单位已发生的实际投资资产净值，受让单位投资采用本单位已发生的实际投资资产净值和未来预计需要的开发投资现值的合计。其中，未来预计需要的开发投资可以采用以下两种方式进行测算：①采用历史百万吨产能投资与预计建成产能测算；②采用上一年度中石化平均勘探开发投资比例和已经发生的勘探投资测算。

流转价格=

出让单位已付投资资产净值+超额收益×

(4)

当不存在超额收益时，流转价格等于出让单位已付投资资产净值。

出让单位收益和受让单位收益计算公式分别为式(5)和式(6)。

出让单位收益=

流转价格-出让单位已付投资资产净值

(5)

当流转价格>出让单位已付投资资产净值，此为勘探单位分得的收益；当流转价格<出让单位已付投资资产净值，此为勘探单位承担的亏损。

受让单位收益=储量价值-

受让单位已付投资资产净值-流转价格

(6)

流转价格将出让单位收益在储量开发寿命期内，按照产量与储量价值测算时的实现比率，兑现出让单位收益，将出让单位该年度收益直接在该年度绩效中兑现，相应扣减受让单位年度绩效，计算公式见式(7)。

某开发年度出让单位兑现收益=

品美食应该是个重点，可以从五个学科的角度去体会。第一个，土壤学。因为万里行活动的第一站要走进北大荒，北大荒在土壤学上是黑土，围绕着黑土，怎么去体验。第二个，气候学。北大荒有什么样的气候特点，怎么去体验。第三个，要从环境学的角度，怎么去体验。第四个，从营养学的角度，怎么去体验。最后，要从经济学的角度，研究农垦的产品，研究北大荒的产品。从这“五个学”的角度，能把农垦的特点，北大荒的特点，农垦及北大荒农产品的特点说清楚。最后，通过农垦直供的社区实体店渠道及会员制服务的方式，保证老百姓吃到的是真东西，好东西！

(7)

流转价格法的优点是力度较大，能够有效促进勘探开发单位降低成本，最大化储量价值和开发收益，各单位的分配收益非常明确，同时考虑了实际开发和储量价值测算时产量的不确定性；缺点是对年度绩效影响较大，需要承担储量价值测算时油气价格等不确定性风险。

3.2 绩效考核法

绩效考核法是指增加单位勘探投资储量价值，作为勘探开发单位在储量流转年度绩效考核加分项，将储量流转收益在年度绩效考核结果中体现。

目前采用的考核指标没有将投资与储量价值相关联，出现“重投资完成率，轻投资规模管控”“重储量价值绝对量，轻投资代价”的现象，不利于激励勘探单位降低勘探成本。

采用绩效考核法可以增加“单位勘探投资储量价值”这一指标作为储量流转双方在年度绩效考核项，据此测算出让和受让单位的绩效考核成绩，从而实现超额收益在储量流转双方的间接收益分配。

单位勘探投资储量价值测算计算公式见式(8)

(8)

将单位勘探投资储量价值与考核目标对比，在原考核结果基础上，分别给流转双方加减一定分值，计算公式见式(9)。

(9)

绩效考核法的优点是可以促进勘探单位以更少的勘探投资成本获得更大的储量价值，而且力度相对流转价格法较为温和，更容易被接受；缺点是各单位的收益分配反映不够充分，通过考核指标来导向和激励，成本管控导向发挥作用周期较长。

3.3 利润分成法

利润分成法是指流转区块单独管理时，在储量价值实现过程中采用利润分成方式，逐年分配储量开发超额收益。在储量流转年度不进行收益分配，在区块投入开发之后，将每年的利润总额，按照储量流转双方单位的实际投资比例，逐年分配年度利润。

该方法的优点是采用实际完成的储量价值进行收益分配，分配的超额收益最为公平、最为准确，可以促进勘探开发单位全过程降本，从而实现成本最小化、储量价值最大化；缺点是收益分配较为滞后，周期长、操作复杂。

4 企业内部储量流转的收益分配案例分析

国内某国家石油公司，在两个地区分公司之间试点流转了Z区块。鉴于保密问题，本文以A公司、B公司和Z区块替代真实名称。其中，A公司为实施勘探公司，是储量流转的出让方，B公司是储量流转的受让方。截至流转前，Z区块累计勘探投资1.32亿元，其中A分公司实施勘探投资0.70亿元。该区块投资尚未进行折耗计提，资产净值即为投资额，受让单位承接储量后立即开发，开发投资现值等于开发投资额。以该储量流转为例，分别用上述三种方法进行收益分配测算。

1) 流转价格法。B公司测算储量价值1.69亿元。 则超额收益为1.69-1.32=0.37亿元。 经初步测算，该区块投入开发需开发投资2.68亿元，则勘探开发投资总计4亿元。 流转价格=0.7+0.37×0.7÷4=0.765亿元，则，A公司获得的储量流转超额收益为0.765-0.7=0.065亿元；B公司获得的储量流转超额收益为1.69-0.765-(1.32-0.70)=0.305亿元。B公司的超额收益在储量开发过程中获得，A公司超额收益在储量流转年度，直接在年度绩效中划拨650万元，相应扣减B公司当年绩效650万元。

2) 绩效考核法。假设该指标的基本目标是1.2，占比10分。由于是加分项，则当刚刚达到基本目标时不加分，超过基本目标时加分，达不到基本目标时扣分，计算公式见式(10)和式(11)。

单位勘探投资储量价值=

(10)

(11)

则A公司储量流转年度绩效考核加分为0.685分，相应扣减B公司绩效考核加分0.685分。

3) 利润分成法。假设Z区块开发第1～4年的净利润分别为-200万元、400万元、600万元、450万元。区块总勘探开发投资预计为4亿元，其中A公司投资0.7亿元。 A公司逐年分得的利润见表1。

表1 A公司各开发年度利润分成表Table 1 Company A’s profit sharing table foreach development year

5 结 论

1) 石油储量交易价格是石油储量价值的公允市场化反映，实现石油储量流转的公允收益分配，应先深化储量价值化研究，建立公允的储量价值化测算制度，以此为基础来确定储量公允交易价格。

2) 在储量流转过程中，可以采用“流转价格法”“绩效考核法”“利润分成法”作为储量收益分配的方法，其中“流转价格法”是基于公允交易价格基础上进行的收益分配，最为公允，但对年度绩效影响较大，储量价值测算有不确定性；“绩效考核法”是通过绩效考核的导向作用来实现收益分配和激励作用的方法，可操作性更强，但激励作用不足；“利润分成法”是基于实际利润进行的收益分配，消除了储量价值测算的不确定性。