主持人语

李壮

骤涨骤跌主导本周市场，顺周期板块的钢铁和煤炭成为“领涨双雄”，机构抱团股疲弱不振。

顺周期强势和全球经济复苏预期有直接关系。国际货币基金组织预测今年全年全球经济增速为5.5%，但从合计占全球GDP总量40%的中国和美国来看，今年一季度GDP增速预计都会大幅超预期。有机构预计，中国一季度GDP增速可能达到18%-20%（前预计值为14%-15%），美国可能达到10%（前预计值为正增长到5%）。如此，中国和美国全年GDP增速可能雙双超预期增长。

也是经济复苏乃至强劲增长预期之下，流动性收紧预期在增强，中国和美国股市也开始演绎全新行情。之前资金避险纷纷抢筹绩优蓝筹或科技蓝筹，当前资金则有了更多选项，尤其是顺周期股，而机构抱团股则在挤估值泡沫。

有职业投资人提醒，现在A股顺周期行情已经有“炒”的迹象，而且是炒行业而不是炒个股。如果仅仅从周期股行情来说，一直被诟病很难把握，因为估值难和个股选择难。从机构资金（包括外资），更愿意从消费逻辑中选择中国核心资产股。

因此，在当前钢铁、煤炭行情越发火爆之际，投资者一方面可以在低估的顺周期股中选择绩优龙头;另一方面就像某知名投资人建议的，观察估值调整充分的核心资产股。