我国消费信贷的现状及发展分析

李航宇 刘文清

摘要：在新时代背景下，结合西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心于2017年开展的第四次中国家庭金融调查项目数据，研究了消费信贷业务在不断发展的同时，是如何在微观层面上对居民消费水平和结构进行了影响、这一影响的深远程度以及由此延伸出了相应规范建议。

关键词：消费信贷;流动性约束;居民消费

1 研究方法

对相关金融数据，利用最小二乘法（OLS）进行回归分析以研究消费信贷对我国居民消费影响的实证分析法和考虑到中国特殊的城乡二元结构和消费结构转型升级的当前国情，将数据样本和研究变量进行分类，以研究消费信贷对我国不同地区居民消费的消费水平和消費结构产生的不同影响的比较分析法等。

2 新时代背景下消费信贷的发展现状

通俗地讲，消费信贷是指消费者凭借信用从商业银行、金融公司或一些大型非金融机构企业取得的专用于消费用途的贷款。

3 消费信贷发展对居民消费行为的影响研究

3.1 变量选定与模型构建

3.1.1 数据来源和变量选取

本文的数据来源为西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心在全国范围内开展的中国家庭金融调查项目（China Household Finance Survey，下称CHFS），该项目旨在收集有关家庭金融微观层次的相关信息，以便为学术研究和政府决策提供高质量的微观家庭金融数据。

本文将消费信贷作为解释变量，控制变量选取户主特征及其家庭特征两方面。

此外，为避免干扰及优化分析，最终得到有效样本9203个，其中城市家庭5864个，农村户口家庭3339个。

3.1.2 模型构建

首先做消费信贷对居民消费水平影响的验证，本文采用最小二乘法（（LS）对居民家庭总消费进行回归分析，回归模型如下所示：

其中，Ln total_consump代表对数化的居民家庭总消费，Credit为被解释变量，Crediti取Credit1与Credit2，分别表示样本是否拥有银行信贷与民间借贷，Control表示相关控制变量，α表示方程的截距项，βi和γi分别表示解释变量和控制变量的系数，εi表示方程残差项。

3.2 描述性统计

表3.1显示了对于各个变量的描述性统计。本文的主要描述变量有两类：家庭的经济情况变量和人口统计学变量。

3.3 实证检验

3.3.1 消费信贷对居民消费水平影响的研究

表3.2为消费信贷对居民消费水平基准回归的估计结果。由表3.2可知，拥有银行信贷显著提升了我国居民家庭的消费水平，回归系数为0.205，在0.1%的水平上显著;而民间借贷对于居民消费水平的提升影响稍弱，回归系数为0.022，且回归结果并不显著。

控制变量方面，居民性别回归系数在5%的水平上显著，男性居民的消费意愿比女性居民更低，这符合社会的普遍认识。居民的年龄对其消费水平有显著负向影响，随着年龄的增长，居民的顾虑和消费水平日益降低。在0.1%的水平上，拥有越高文化程度、已经结婚、有越多家庭成员的居民家庭消费水平越高，在5%的水平上，身体健康状况越好的居民消费水平越高，家庭总收入、家庭总资产的增加均可显著提升居民的消费水平，以上回归结果符合传统的消费理论。

3.3.2 消费信贷对居民消费结构影响的研究

表3.3为消费信贷对居民消费结构回归的估计结果。2至4列分别代表拥有银行信贷对我国居民家庭生存、发展和享受型消费回归的估计，5至7列则分别代表拥有民间信贷对我国居民家庭生存、发展和享受型消费回归的估计。

可见，拥有银行信贷对居民发展型消费占比有显著影响，提升了0.033个百分点;而民间借贷对居民生存型消费占比有显著影响，提升了0.020个百分点，但降低了0.007个百分点的居民享受型消费占比，在现今银行信贷依旧是居民消费借贷的首要选择。

4 研究结论和相关建议

4.1 研究结论

在相关实证分析后，本文得出的结论有以下四点：

第一，消费水平方面，各类消费信贷对居民家庭消费水平的提升均有显著影响，银行信贷的提升作用高于民间借贷;

第二，消费结构方面，银行信贷对于居民家庭消费结构的优化同样有显著帮助，其中银行信贷对于居民进行发展型消费的提升作用最大，而民间借贷对于居民进行生存型消费有一定帮助，但在某种程度上限制了居民享受型消费的水平;

第三，考虑到具有中国特色的城乡二元结构对居民消费的潜在影响，本文分城乡对居民消费水平和结构进行了异质性检验。结果发现银行信贷对于农村居民家庭的消费水平提升和消费结构优化帮助要远高于城市居民家庭，同时发现，民间借贷对于农村居民的生存型消费仍有很大帮助，但民间借贷的持有对于城市居民家庭的消费水平提升消费结构优化和已经存在了抑制作用;

第四，在对以上三点结论进行分析的基础上，本文认为，由于经济增长的放缓和我国社会主义初级阶段的基本国情，消费信贷对于城市居民的消费水平提升和消费结构改善效果正在下降，城市居民面临的流动性约束正在增加，而由于广大农村地区的经济发展较为迟缓，消费信贷在农村居民家庭中仍存在广阔的发展空间。

4.2 相关建议

第一，从整体上讲，现阶段我国推行消费信贷政策对于扩大居民消费水平和优化居民消费结构起到了一定帮助的，获得了消费信贷的居民家庭会在不同程度不同方面增大消费，正规性消费信贷的发展对于进一步缓解居民流动性困境、刺激居民消费的积极作用值得政府重视;

第二，民间借贷对于居民消费水平的提升有一定积极作用，但其自身的种种弊端抑制了居民消费结构的进一步升级。在民间借贷方面，本文建议有关部门要积极引导民间借贷的发展，完善相关法律法规，使得民间借贷积极发挥其在我国消费信贷中的补充作用;

第三，我国农村居民家庭的消费水平和消费结构仍旧在很大程度上受制于流动性约束，消费信贷的出现对于农村居民的消费有显著提升作用。我国应当继续大力发展农村消费信贷，推广农村合作信用社，建立健全相关政策和宣传机制，适当降低消费信贷审批门槛，努力提升我国农村居民家庭通过正规渠道获得资金的可能性，缓解其流动性困境，发挥金融指向性作用，促进城乡协调发展。

参考文献

[1] 王一静. 互联网金融背景下消费信贷业务的发展对商业银行流动性的影响[D].上海财经大学，2020.

[2] 王铁霖. 互联网消费金融的风险管理研究[D].吉林大学，2020.