广西供应链金融与汽车产业链协同发展研究

广西宏观经济研究院院级课题课题组

一、背景

2020年9月，《中国人民银行等8部委关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发〔2020〕226号），明确指出：供应链金融是指从供应链产业链整体出发，运用金融科技手段，整合物流、资金流、信息流等信息，在真实交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各方价值。该文件是我国供应链金融的纲领性文件，为供应链金融的规范、发展和创新奠定了政策框架和制度基础。2021年8月，广西壮族自治区人民政府办公厅印发《加快广西供应链金融发展若干措施》（桂政办发〔2021〕86号），成立广西供应链金融发展指挥部，出台安排不低于100亿元再贷款再贴现额度，优先支持金融机构办理供应链企业贷款与贴现等支持政策。

二、广西汽车产业及供应链金融发展情况

广西汽车工业经过50多年的培育和发展，目前已经有整车生产企业10家，改装车企业15家，汽车零部件企业352家，已形成包含乘用车、载货汽车、客车、车用内燃机、汽车零部件工业等较为完整的产业链，拥有五菱、宝骏、乘龙、风行等国内较高影响力的汽车品牌。目前广西整车生产能力201万辆，其中乘用车158万辆，新能源汽车33万辆。自治区党委、政府一直高度重视广西汽车工业发展，2019年8月广西把汽车工业作为事关全区经济社会经济发展的13项重大事项和重点工作之一，高位推动，成立了广西汽车工业转型升级工程指挥部，出台工作方案，完善工作推进机制，并明确“十四五”时期将汽车产业链培育成为全国重要的产业集群，形成广西新的“工业名片”。

供应链金融作为产融结合的重要形态，既是缓解中小企业融资困境的重要抓手，也是有效衔接供给侧和需求侧、构建双循环新发展格局的有效途径。据统计，2021年上半年，广西供应链融资金额达1232.52亿元，惠及核心企业及其上下游民营、中小微企业超6000家次；全区通过应收账款融资服务平台新增融资217.89亿元，同比增长198.81%，其中，中小微企业融资额占比超90%。

三、广西供应链金融发展存在的主要问题和困难

（一）缺乏完善有效的政策和硬件支持

一方面，供应链金融发展相关的法律政策还处于探索阶段，在实际业务开展时容易滋生“灰色领域”，给银行带来一定风险，给监管带来难度。另一方面，据部分银行金融机构反映，有关部门对供应链金融具体操作模式了解不深，给予的财政资金支持政策作用有限、落实上存在实际困难和不足。同时，各区域缺乏较为权威完善的大数据平台，整合线下实际物流数据和线上资金数据，企业间数据壁垒较高，存在信息不对称问题，增加风险控制难度。若供应链某一环节出现恶化时，容易造成数据流、资金流及货物流的脱节，触发连锁反应。

（二）供应链金融业务发展受核心企业影响明显

供应金融业务的开展一般都会受限于核心企业的发展情况以及其上下游企业的交易规模影响。从广西的情况看，一是核心企业参与意愿不强。因上下游链条企业融资占用核心企业的授信额度，导致核心企业办理供应链融资的动力不足、积极性不高。部分核心企业处于多条供应链产业链核心，具有较大话语权，特别是大型国企，不愿意为其上下游企业的应收账款进行确权，对接人民银行中征应收账款融资服务平台积极性不高，导致链属企业在订单、仓单、应收账款等融资上缺乏有效增信。二是符合资质的核心链条企业数量较少。一些地方本地大中型集团企业较少，大部分为外地核心企业的上游客户，核心企业数量缺乏无法完成上下游引荐。区内核心企业推荐的上下游客户多为异地客户，跨区域办理业务的意愿、动力不强，而推荐的本地上下游客户则大多是中小企业，企业经营情况参差不齐，较大部分链条企业不符合金融机构的放款条件。部分民营、小微企业和农户等对于供应链金融融资模式不熟悉，接受程度较低。

（三）银行机构风险防控压力大

供应链金融基于订单顺利完成、应收账款如期收回，属于银行信用类产品，具体面临着行业风险、核心企业风险、链条企业风险、贸易背景真实性风险、操作风险等，一旦核心企业出现违约情况，由于供应链金融自身的串联性，将会对其他的企业造成巨大的影响，触发连锁反应。目前各地银行金融机构风控能力有限，与供应链风险防控要求还有一定差距，银行资产质量承压明显。此外，各地农村银行机构规模普遍较小，供应链金融引发的信用风险会对农村银行机构的信用风险防控造成较大压力，易使其滑入高风险机构行列。

（四）对供应链第三方物流企业的监管形式比较单一

银行机构在开展供应链金融服务中的动产质押业务时，对第三方物流企业有一定的依赖性。银行机构需要通过对第三方物流企业的监管来了解和掌握整个供应链活动，进而实现对授信额度的灵活把握与对风险的有效控制。目前，受企业信任影响，部分地方银行机构对第三方物流企业的监管主要采用传统的线下台账管理，存在监管不全面、不客观的弊端。

（五）供应链金融人才缺乏

供应链金融以链条企业为整体服务对象，涉及企业成员多、金融产品多、交易环节繁杂，属于专业化程度较高的新兴业务，业务发展需要具有银行、法律、供应链管理等多领域知识的复合型人才支撑。广西在供应链金融方面起步较晚，多数银行金融机构未储备专门的供应链金融人才，也未组建专业的供应链金融管理团队，缺乏对供应链全流程的运行规律、供应链条中各主体之间的关系以及产品特点的了解，供应链金融专业化管理较弱。

四、推进广西供应链金融与汽车产业链协同发展的策略建议

（一）以金融科技创新为重点，加强企业间信息交流共享。

1.探索新商业模式，增强企业核心凝聚力

一是金融机构应继续深化与生产链主要机构的合作关系，以获得及时有效的信息，改善他们对金融行业的看法。二是加强供应链融资的推进，消除核心龙头企业的疑虑，加大正向激励、政策引导，营造良好的融资环境。三是以产业链条上中小微企业为切入点，探索推进供应链融资形成新的商业模式，帮助它们在产业链供应链中成长，促使它们能够扩大在供应链中的金融活动。

建议成立广西汽车产业集群内部的财务公司或小额贷款公司。具体方式是：汽车产业集群内部及链条企业共同出资成立财务公司或小额贷款公司，发挥关系融资、整体融资优势，专注为集群内及链上企业提供财务管理和融资服务。位于产业链核心地位的大型企业集团可以考虑参股、控股地方性银行及金融机构，将金融业务向产业链和产业集群渗透，通过供应链金融降低交易费用和融资成本，保障稳定的资金来源和超额利润，以此推动汽车等实体产业的发展。

2.加强行业间合作，创新开展综合服务

产业链中实力不强的中小微企业可以尝试依靠或参加行业协会相互提供服务，比如通过远程结算、开展企业调研，扩大集中支持服务的范围，促进供应链金融业务发展。银行金融机构应在自己擅长的领域，增加行业专注度，开拓产业链供应链核心企业客户，拓展合作方式，提高合作深度和广度，加强对核心企业所处行业发展前景、生命周期和交易特征等方面的研判，为链条企业量身定制供应链金融产品和服务，通过供应链金融的相关产品将核心企业、上下游的企业一起锁定，构建完整的金融生态圈，以高流转、高粘性、专业化、保姆式服务提升市场竞争力。

（二）以区块链技术改造供应链金融，完善汽车产业链建设融资机制。

区块链技术最大的意义在于其运行机制，通过技术的精巧组合，完成资源公平分配，从而确保区块链目标一致、行为规范。

1.设计差别化政策支持核心企业供应链金融发展

供应链金融有些产品需要基于核心企业的信用交易才能成立，比如应收款票据融资，就需要核心企业的确权。从某种意义上来说，核心企业是没有义务向金融机构出具相关法律文件的。监管部门及银行金融机构应适当提供金融政策方面的优惠和激励，给予承担供应链上信用担保的核心企业实行有差别的利率政策，鼓励核心企业甘愿主动履行确权、担保等责任。广西已明确提出将通过跨境金融区块链服务平台办理的进出口本外币融资业务纳入“桂惠贷”贴息范围，切实降低供应链企业融资成本。

2.支持供应链企业加大信用融资比重

探索建立区块链技术研发公共服务平台，融合大数据、互联网+，提升产品研发和汽车产业化能级和水平。一是加强谋划，研究制定支持区块链技术健康发展的相关政策，做好产业体系化布局。二是深入研究，加快区块链相关政策和法规出台，完善区块链技术与应用的监督机制与认证体系，不断完善监管架构。三是做好信息监管，积极促进区块链系统参与主体的信息披露，智能合约的合规审查和审计机制，构建并完善行业自律监督体系。四是提升供应链金融支持汽车产业的有效性。依托相关服务平台，政府部门应引导促进银行金融机构和汽车供应链核心企业、上下游企业对接，提升信贷投放的覆盖率，银行机构应不断缩短审批时限、提高审批额度，更好地为汽车行业企业服务。

（三）加快推进产业链布局，建立汽车产业集群供应链金融协作体制。

1.建立适合汽车软硬件供应商的供应链金融模式

平台公司或者银行金融机构一般充当中间角色，通过对汽车供应链运营情况进行评估，熟悉掌握节点企业与链条上中小型企业之间的业务往来信息，获取债权并提供资金支持。

一般有三种形式。①订单融资。供应商利用汽车制造主机厂的采购订单向银行金融机构或平台申请订单融资，机构或平台向主机厂确认订单真实性后，对供应商发放用于生产制造的贷款，待供应业务完成后，由主机厂偿还机构或平台的融资款；②保理/应收账款质押融资。汽车制造主机厂和供应商签订货物赊销合同，供应商向主机厂赊销货物后向银行金融机构申请保理授信，银行金融机构、供应商向主机厂发送债权转让通知书并确认应收账款，银行核实放款条件后向供应商发放融资款，应收账款到期后主机厂再偿还供应商融资款；③平台直接金融。选择从债务人方面收回应收账款，平台企业也可以再将应收账款转让给共享平台的供应链金融服务机构，比如保理、保险公司等。

2.建立适合新能源汽车主机厂的应收账款融资模式

新能源、智能汽车的研发和技术升级、更新迭代，离不开庞大的资金支持和保障，受疫情及大宗商品价格上涨影响，原本的整车赊销方式给企业的资金带来了巨大的压力。针对这种情况，可以采用质押+回购业务相结合的方式，由银行金融机构、主机厂、经销商签署三方协议，确定预付款融资合作模式。由银行金融机构向经销商发放融资款并定向付给主机厂，主机厂将相应的车辆以及合格证等相关材料交付给机构指定的监管公司，经销商偿还部分融资款后提出相应金额的提货申请，并从机构指定的监管公司获得汽车及合格证等相关材料。如果在银行金融机构融资到期之前，经销商已经全部偿还融资，则提完车辆，流程结束；如果在融资到期之前，经销商没有全部偿还融资，则由主机厂对未提货车辆进行回购。同时，新能源汽车核心企业应对接上海票据交易所供应链票据平台，通过签发供应链票据，提高票据交易流通的规范性，增强票据的支付功能和融资功能。

3.建立适合汽车初创中小微企业供应链金融模式

初创中小微企业通常技术含量比较高，市场敏感性强，风险也比较大，是高端制造集群发展重心，同时这类企业往往存在发展规模偏小、管理不规范、资产抵押不足、资金保障不够等缺陷。这就需要政府及相关部门加大扶持力度，一方面给予政策倾斜，提供有力的金融支持;另一方面正确引导银行金融机构、风险投资、产业基金等注入资金。平台型企业可以利用数据资源优势，通过对集群供应链的大数据分析、区块链技术，把担保性融资变成信用性融资，开展代垫代付等业务。同时，对于资产专用性较强的重要设施设备购置，可以提供相应融资租赁服务。广西明确提出鼓励盘活装备资产和发展装备融资租赁业务，可依托广西金融投资集团、北部湾金融租赁有限公司等开展相关业务。

4.建立适合汽车制造核心企业的虚拟供应链金融模式

这种模式是以银行金融机构和平台联合体为资金提供方，平台公司针对汽车制造特点，构建虚拟供应链，与供应链中的关键企业、枢纽企业建立战略合作伙伴关系，就重大战略性投融资项目签订合作融资协议。融资模式可以基于虚拟供应链网络中的业务结构、交易流程与交易关系等历史数据、应收账款信息，综合运用各种供应链金融方式。目前，广西正在搭建广西征信融资服务平台，打通现有相关银企对接平台，通过统一联通、统一规范、统一标准、统一运用，实现企业融资的一站式服务，并依托广西征信融资服务平台构建广西供应链金融服务平台。

现实的案例中，工商银行的“工银e信”改变了过去产业链部分核心客户“贷大贷集中”的格局，为产业链各环节精准提供了融资切入点，做到“双减负”。一方面，减轻了核心企业的支付压力，弥补了核心企业资金缺口，压降了企业有息债务。另一方面，减轻了小微企业资金压力。传统模式下，受制于结算账期，小微企业往往持有大量应收账款，但账户上自有资金匮乏，阻塞了企业正常运转。该模式下小微企业可随时将应收账款转化为银行融资，确保流动资金充足，助力小微企业发展壮大。据统计，工商银行广西分行推动区内龙头企业纳入总行级供应链核心企业106户，累计提供融资超200亿元；建立数字供应链30条，短期内累计融资达15亿元，累计服务客户233户。

（四）努力营造有利于发展汽车产业集群融资的环境。

1.加强银政企信息共享，营造良好的社会信用环境

一是推动工商、税务、法院等单位、监管部门、银行机构、核心企业加强系统互联互通和数据共享，通过金融数据监管，打击恶意重复抵质押、恶意转让质物等违规行为，建立失信企业惩戒机制，推动供应链金融市场规范运行，确保资金流向实体经济。二是充分发挥系统平台作用。用好应收账款服务平台和动产融资统一登记公示系统、上海票据交易所等金融基础设施，借助系统平台权威性、公平性，充分发挥其影响力，完善对应收账款所涉及交易信息的核查功能，确保真实性，真正在源头上把控风险。三是注重政府引导、企业参与，对计划重点扶持的供应链平台，由国资背景的担保公司为供应链平台入驻企业融资提供担保；也可由政府部门主导，联合成立供应链融资风险资金池，共同推进供应链金融发展。

2.以征信体系建设为支撑，创造良好的金融生态环境

一是广泛开展金融生态环境建设。发挥金融主管及监管部门的主导作用，制定实施全面具体的金融生态建设方案，明确各方职责及其相应的考核考评办法。征信机构应积极开发“行业专业信用报告”等专业化、特色化服务产品。二是扩大信用信息覆盖面，积极构建统一规范的征信平台，将企业纳税、许可、诉讼等重要信息纳入征信系统。三是加强中介体系信用信息管理，严格行业准入和行业监管，不断提升中介机构的专业化服务能力和信用信息管理水平。

3.强化供应链金融人才培育，创造良好的人才发展环境

各地方银行金融机构应结合本地优势产业发展情况，挑选一批学习能力强、素质较高的员工组建专业的供应链管理团队，加强团队人员对供应链群的行业特点、产品特性、运营流程等专业知识的学习与了解，提高其风险分析能力及交易管控能力，以保证高效、优质的供应链金融管理与服务。同时，应注重发挥模范典型作用，激发人才创新创业热情，鼓励更多优秀金融人才在服务地方高质量发展中建功立业，营造全社会关心、关爱人才事业的良好氛围。