企业集团财务公司资金管理模式探讨——以H 财务公司为例

王启航

1 H 集团以财务公司为资金管理平台的实践

1.1 企业简介

H集团于1984年创立于山东青岛，是当今全球最大的家用供应商之一，其经营范围囊括家电、通讯器材、电子计算机及配件、厨房用具、工业用机器人制造等。截止2019 底，公司实现总资产675 亿元，当年营业收入25.41 亿元、总利润22.70 亿元的发展成果，且连续八年荣获金龙奖“最佳财务公司”奖项，体现出优质的市场竞争力和稳健的发展前景。同时，随着H 集团全球化战略推进、多维创新孵化平台转型、全行业产能升级，财务公司其归集资金、强化盈利的能力将得到更全面的体现。

2 H 集团财务公司的运行模式

历经近20 年发展历程，当下H 集团财务公司主要形成四大业务模块：公司金融业务、国际业务、结算业务和金融市场业务。

首先针对集团内部成员，H集团通过财务公司塑造“一个账户”模式，将内部资金进行集成化、司库化管理，即由财务公司作为整体组织的主账户管理方，统一管理各单位的银行账户，且尚未取得集团许可的单位亦不可脱离财务公司在外设置账户，从而保障集团内部的归集性。

在平台化和生态化视角上，H财务公司首创“人单合一双赢”模式，通过偿债能力、盈利能力、发展能力等指标合理判定各成员资金缺口，对现有的应收帐款、信贷流动进行管理，推出多项保理业务、质押业务从而保障金融支持。并利用独创的战略损益表、顾客价值表、共赢增值表鉴定各项交易，将人力资源整合进业务当中，配合人单酬等的财务约束，将公司的资金效用最大化。

同时随着海外业务的扩张，H 财务公司还配合集团诉求额外进行跨境资管的运行。H 财务公司将集团全球范围内的外汇资金和境外放款整合成财务共享的模式，一方面可以通过合理构筑集团内运营资金池和外汇储备进行盈余调剂；另一方面，财务公司还融通全球范围内的供销商，将产业链上的成员纳入划款对象，维护海外合作方利益。

最后，公司还额外承担投行性财务顾问的职责，利用更为专业化的财务信息，帮助集团总体绕开传统的中介机构，以相对较低的成本进行并购、重组、评估等金融行为，并提供可置信的投资建议。

总体而言，H财务公司秉持集团“诚信生态、共赢进化”的精神，维稳集团总体发展，助力中小微成员强化自身定位。经过长足实践，其公司金融业务下属电子银行承兑汇票业务最为成功，从而充分实现品牌附加值提升以及H 集团优质信用的广泛流通。

3 财务公司存在的问题

3.1 网络化与生态化转型冲击

目前而言，H 集团核心板块仍旧是旗下公司H 智家为代表的家电制造业，随着互联网逻辑以及智能制造的普及，高科技产能本身具备的资金高消耗性将更广阔地覆盖多数行业，家电制造与新产业融合过程中必将释放大量融资需求从而对现有的资金存量产生冲击。

且为响应当下H 集团新型战略发展阶段，集团自身持续深化创客孵化模式，在原先参股、控制数十家传统企业的基础上，拓展对接超200 家中小微企业，带动了市场价值创造乘数效应的同时，更使得品牌生态圈以前所未有的速度得以扩张，而原先的平台由于大体量的固有原因将不可避免地存在审批流程长等问题，而小微团队的初创、发展资金缺口产生时差，并对财务体系产生一定冲击。

3.2 跨境风险管理不充分

在迈入集团全新发展阶段前，H 集团致力于全球化版图扩展，在中国制造升级大背景下积极探索相对应的大资管模式，对外进行充分的跨境并购。在财务共享、职能统合的同时，H 集团联通多数海外顾客的同时亦不得不直接暴露在数十种主权货币构成的外汇风险敞口下。

3.3 财务人员质量需求

早在2016 年青岛银监局的常规性审查中，监管机构指出H 财务公司财报中一笔小额贷款所计入的科目存在瑕疵，依据当时监管法律，作出对H 财务公司20 万元的行政处罚。

贷款业务作为H 财务公司的核心业务，委托贷款利率相对灵活，手续费占比更低，地位不可小觑，且监管机构仅针对本次相对较小的贷款会计失误进行处罚，也足以看出监管部门对H 集团如此大体量的行业地位以及以H 财务公司为代表的众多非银行金融机构的重视。

当下的H 财务公司依旧处于转型关口，生态化的战略对从业者提出更高的自主性要求，财务人员更多融入进业务财务模块当中，在促进产融一体化的基础上，财会的前瞻思维、专业技能、大局观念依旧扮演着至关重要的角色。

4 完善集团财务公司管理模式的建议

4.1 深化财务公司职能，精准定位服务能力

H 财务公司应当服务于当下的生态化战略，时刻明晰自身集团内角色，优化当下的资本结构，适度调整财务成本与举债规模，深度发挥自身资金池统筹作用，在核心产业、集成平台、战略品牌之间合理取舍，自主提升企业当下的治理能力，最大化限度盘活现有资金。针对平台以及生态圈下的流动性管理，财务集团应进一步维系各单位之间的流通渠道，对闲置资金积极进行引流，利用已有的二维点阵资金回报指标锚定服务对象，将财务管理真正融入进战略发展中。

4.2 健全指标考核制度，积极规避多维风险

H 财务公司当更全面地评估当下财务体系，通过各类指标等大幅度强化财务力度，维持现有海外顾客的稳定性，对当下集团多平台拆分模式进行整合，致力于充分调动平台化、全球化、生态化大战略下的资产协同效应，将其价值分配的观念充分延展至环球范围上，通过建立有效的安全边际防止海外风险侵蚀已获得利润。

4.3 拓展人单合一模式，重视数字网络创新

人单合一使得财务人员得到了空前的市场性，财务公司应当对财务人员严格把关，多维度培养组织人员，使得财务管理目标、企业战略目标、生态构建目标充分统合，将内在的价值通过人力资源充分传导到商品服务市场中，从资金侧进一步稳定集团在全球范围内的产业地位和影响力。数字网络创新模式对业务模式、客户群体、多维信息都提出了新要求，H 财务公司更应合理挖掘利用H 集团大体量营销网所具备的充足数据，延展财务创新模式的同时保障客户、小微、集团信息安全，为未来H 集团发展保驾护航。

5 结语

综上所述， H 财务公司在多方财务领域都创造出成功的产品和业务模式，今后基于品牌战略转型和内外部风险波动性影响，H 财务公司应主动进行调整，从公司财务管理上升至集团财务共享，将财务公司职能充分释放的同时谋求创新，促进集团健康致远，发挥最大的经济效益。