生猪产业链2021年价格形势分析与2022年展望

吕云龙

今年以来，生猪产能持续释放，猪肉价格总体延续周期性下行态势。生猪存栏量处于历史高位，推动玉米、大豆等饲用需求大幅增长，价格高位波动。展望明年，生猪产能进一步周期性释放，出栏高峰在二季度，全年生猪供给仍然高于正常年份，预计猪肉价格将处于较低水平。玉米、大豆等饲用需求较高，玉米供给明显增长，供需偏紧态势有所缓解，预计价格小幅下行，大豆供需偏紧态势延续，预计价格高位震荡。建议加大生猪市场调控力度，提升生猪规模化养殖水平，同时扩大主粮进口来源。

一、今年以来生猪产业链价格走势

（一）猪肉价格先下降后小幅反弹

年初以来，生猪周期性出栏，叠加非洲猪瘟蔓延、进口数量处于高位，生猪供应大量增加，而需求进入淡季，同时疫情间歇性干扰消费需求，餐饮消费两年平均增速一直在0上下波动。供过于求推动猪肉价格大幅下跌，36城市猪肉平均零售价从年初高点30.29元/500克降至10月16元/500克，降幅接近一半，已基本处于正常年份水平，生猪期货活跃合约收盘价从年初高点29380元/吨降至上市以来的最低点13600元/吨，降幅高达54%。10月后，随着天气转冷，季节性消费需求上升，叠加收储政策等因素，猪肉价格小幅反弹，36城市猪肉平均零售价和生猪期货合约分别反弹至17.32元/500克、17495元/吨，反弹幅度分别为8.3%、28.6%。

（二）玉米价格高位震荡

生猪存栏持续恢复带动玉米需求回升，价格稳步上涨，玉米期货活跃合约收盘价1月创历史高点2881元/吨，大连港玉米现货平舱价2月创历史高点3000元/吨。此后，随着基层余粮上市，期现货价格先后下跌。4月份后，国际玉米期货价格大幅上涨，我国进口玉米价格同步上升，推动国内玉米期现货价格反弹，5月12日玉米期货价格已接近1月历史高点。5月国家对玉米等主要大宗商品价格进行调控，同时小麦、稻谷等饲用替代增加，叠加国际玉米期货价格下跌，国内玉米期现货价格再次下行，9月期现货价格分别降至2437元/吨、2490元/吨，较年内高点分别下降18.8%、15.4%。10月后，受洪涝、暴雪等极端天气干扰，玉米期现货价格均小幅反弹。

（三）大豆价格先升后降

一季度大豆价格运行相对平稳，CBOT大豆期货活跃合约收盘价维持在1400美分/蒲式耳左右。3月底美国农业部公布的美豆种植意向报告显示，美国大豆种植意向面积为8760万英亩，远低于市场预期9000万英亩，叠加夏季干旱预期等气候因素扰动，美豆期货价格快速上涨，5月上旬市场预期USDA美豆供需报告将下调20/21年度美豆期末库存，进一步助推期货价格上涨，5月12日CBOT大豆期货活跃合约收盘价达到1642.5美分/蒲式耳，创2012年9月以来新高，较一季度低点反弹25.6%。此后，5月USDA公布的大豆供需报告并未下调美豆期末库存，6月公布的大豆供需报告反而上调美豆期末库存，叠加气候扰动影响不及预期、生物燃料需求下降等因素，美豆期货价格大幅下跌，11月8日达到年内低点1187.75美分/蒲式耳，较5月12日高点下跌27.7%。

二、2022年生猪产业链价格走势展望

（一）2022年猪肉价格仍将低位运行

供给拐点在明年二季度。养殖利润是决定猪周期的核心变量，当猪肉价格上涨时，高利润驱使养殖户扩大产能，补栏能繁母猪，生猪供给量增加，价格下降，养殖户陷入亏损后缩减产能，淘汰能繁母猪，猪肉供给减少，猪肉价格重新回升，往复循环，形成猪肉价格周期性波动。年初以来猪肉价格进入快速下行通道，而玉米、大豆等饲料价格处于高位，猪粮比持续下行并穿透盈亏平衡点，大幅压缩养殖企业盈利空间。外购仔猪养殖利润从2月下旬开始转为亏损，6月25日亏损幅度达到2010年有统计以来最高点1579.78元/头，自繁自养生猪养殖利润6月以来转为亏损，9月底亏损幅度达到2012年有统计以来970.41元/头。养殖陷入亏损后企业开始削减产能。根据农业部数据，能繁母猪存栏量今年6月末达到本轮周期的峰值4564万头，7月份能繁母猪存栏量环比下降0.5%，在连续21个月增长之后首次下降，10月份进一步降至4348万头，较6月高点降幅为4%。能繁母猪作为基础产能，预示着未来猪肉的供给趋势，根据生猪的养殖周期，能繁母猪存栏量会影响未来10—11个月以后的生猪出栏。能繁母猪存栏量在6月出现拐点，意味着明年生猪供给的高峰在二季度。同时，10月份能繁母猪存栏量仍然超过正常保有量的6%，预计可能到明年一季度后能繁母猪存栏量才能调整到正常水平，根据能繁母猪存栏量与生猪出栏的关系，同时考虑到生猪生产效率提高等因素，预计明年生猪供给仍将高于正常年份。

需求稳中有升。猪肉消费属于居民生活类消费，需求具有刚性，短期变动较小，但是受新冠肺炎疫情影响，居民外出就餐減少，猪肉需求短期下滑。展望明年，新冠病毒变异风险仍存，外防输入、内防反弹的压力依然较大，将对猪肉消费形成持续扰动，但是考虑到我国疫情防控经验越来越丰富，叠加疫苗接种率不断提高，可能存在的疫情间歇性反弹对消费边际影响会减小，预计猪肉消费需求小幅回升。

综合来看，明年生猪产能仍处于释放期，生猪供给仍明显高于正常年份，尽管猪肉消费需求小幅回升，但供过于求仍将使得猪肉价格在低位运行。

（二）2022年玉米价格小幅下行

供给小幅回升。去年以来玉米价格大幅上涨，种植收益提高使得农民种植意愿增强，根据统计局数据，今年国内玉米种植面积达到6.5亿亩，同比增长5%，玉米总产量2.73亿吨，比上年同比增长4.6%。同时，进口维持高速增长，预计进口量增长1000万吨，国际玉米供需仍处于偏紧格局，库存消费比处于近年较低水平，国际玉米价格预计高位震荡。考虑到我国进口量持续攀升，内外价格联动性增强，国际玉米价格对国内玉米价格形成底部支撑。

需求惯性增长。今年以来生猪养殖陷入亏损，能繁母豬存栏量下滑，但是考虑到能繁母猪产能仍在释放期，生猪存栏量增长具有惯性，小麦、稻谷等饲用替代效应将减弱，玉米饲料总需求仍将持续上升。同时，玉米价格高位使得下游玉米深加工企业利润较低，深加工需求处于低位。总体来看，预计2022年度玉米需求仍将小幅增长，涨幅在3%左右。

综合来看，2022年国内玉米供需偏紧局面将有所缓解，玉米价格将小幅下行。

（三）2022年大豆价格高位震荡

供给持续增加。根据USDA数据，预计2021/22年度全球大豆产量3.84亿吨，同比增长4.9%。从主要供给国来看，美国产量1.2亿吨，同比增长5%;巴西产量1.44亿吨，同比增长4.4%;阿根廷产量0.5亿吨，同比7.1%。由于大豆收益与玉米相比较低，农民种植意愿减弱，我国大豆种植面积1.26亿亩，同比下降14.8%，产量0.16亿吨，同比下降16.4%。

需求维持高位。根据USDA数据，预计2021/22年度全球大豆消费3.8亿吨，同比增长4.1%。从主要消费国来看，我国消费1.18亿吨，同比增长5.5%;美国国内消费0.63亿吨，同比增长3%;巴西消费0.5亿吨，同比增长1.9%;阿根廷消费0.5亿吨，同比增长4.2%。

综合来看，2022年大豆供需延续偏紧局面，库存消费比处于近几年低位，大豆价格将高位震荡。

三、政策建议

（一）加大生猪市场调控力度

强化市场监测预警分析，研判市场价格变化和市场供求状况，适时启动生猪价格调控预案，开展冻猪肉收储工作，同时扩大冻猪肉储备规模，合理调节吞吐节奏，减少价格波动幅度，稳定猪肉市场供应。此外，加强政府、协会和企业等协调合作，鼓励商业储备，同时加大财政税收优惠力度。

（二）提升生猪规模化养殖水平

规模化养殖能够有效降低猪肉养殖业蛛网周期的特点，进而平抑猪周期的内生波动。建议进一步提升大型养殖场和养殖企业在种群选育、养殖技术、疫病防治等领域的水平，积极研发包括非洲猪瘟疫苗在内的各类生猪疾病疫苗，降低猪周期及疫病等外来冲击对我国生猪产业的影响。引导企业用好期货等金融工具，通过生猪期货的价格发现和套期保值作用去对冲猪肉价格波动。支持中小规模养殖户实现规模化养殖。鼓励中小养殖户加强合作，比如组建专业合作社等，增强抗风险能力。同时，建立逆周期保护措施，在猪价低迷时，适度补贴中小规模养殖户亏损额，避免中小规模养殖户产能过度退出，引发下一轮猪价大幅波动。此外，政府要加强对能繁母猪和生猪存栏、猪肉供给和市场需求等信息监测，及时向市场提供，引导中小养殖户做出正确及时的生产决策。

（三）扩大主粮进口来源

统筹利用好国际国内两个市场、两种资源，加强与巴西、阿根廷、加拿大和“一带一路”主要粮食生产国家的合作，积极开拓和培育新的粮食供应国家和地区，通过大量海外屯田、并购、合作经营、长期租赁等方式，扩大海外粮食生产能力和控制能力、丰富进口渠道，构建更加多元的进口粮食供应体系，补充和调剂国内市场供应。防范和打击与玉米、小麦等主粮相关的囤积居奇、以次充好、串通涨价和散布涨价谣言等违法违规行为。

（作者单位：国家发展改革委市场所）