中小企业融资问题研究

□文/敖天星

（西安石油大学经济管理学院 陕西·西安）

［提要］ 近年来，我国中小企业发展很迅速，整体呈集群化状态发展，而中小企业融资难是现今急需解决的最大问题。我国的中小企业在融资渠道、融资数量、融资成本等方面都有很多限制，而其自身的先天劣势和融资相关的财务制度不健全，不管是在金融环境还是政府政策方面，都有着难以克服的融资难题。

自20 世纪80 年代以来，我国中小企业发展迅速，在我国国民经济体系中越发占据重要的地位。然而，随着中小企业的发展，其自身存在的约束性和金融环境、政府政策、法律体系的局限性等各个方面，也导致出现融资困难的问题。

一、我国中小企业现状及问题

（一）中小企业数量规模庞大。中小企业是指在我国境内依法设立的可以满足社会需要并且能增加就业，居于中小型生产规模的各种形式的企业。从整个国民经济行业规模来看，中小企业占绝大多数，不仅包括行业大类，还包括各种行业种类和行业小类。中小企业与大型企业相比，员工规模和经营模式都存在较大的差异。

（二）中小企业持续发展难度大。近年来，随着宏观调控效应的逐渐显现，以及各界对环境保护的支持力度，我国中小企业正处于快速发展阶段，企业的经营环境也在不断变化，但是由于发展所需要耗用的能源、原材料价格上涨，对中小企业的发展造成巨大的压力，随之中小企业出现了成本费用增加和利润空间缩小的问题；中小企业发展基础较为薄弱，生产规模也较小，产业结构优化不足，没有足够的优质产品，企业没有足够的资金进行科研，企业上下缺乏创新人才等，以至于无法抵挡市场竞争带来的压力。

（三）中小企业融资方式单一，资金欠缺。据了解，我国中小企业目前主要依靠以下三种融资方式：银行贷款、企业发行债券、股票上市发行直接融资。从实现难易程度来看，后两种很难。所以，在笔者看来，阻碍中小企业发展的最大困难就是资金的来源，也就是融资。因为其自身规模小、产业单一，其产品生产链不完善，中小企业很难从银行获得贷款。换言之，即使中小企业获得了银行贷款，金额数量也不会很多，无法满足中小企业发展的需求。

（四）中小企业融资成本高、风险大。目前，我国国有商业银行依旧对很多中小企业存在歧视，不愿为其放贷，但是中小企业发展还不成熟，在发展过程中所遇到的不确定因素很多，受到融资方式的制约，又必须依赖国有商业银行。中小企业自身资产质量较差，负债率较高，很难得到金融机构的支持。

二、引起融资难的原因

（一）中小企业自身存在的问题

1、经营管理理念落后、风险高。当前，很多的中小企业仍旧延用企业创业初期使用的传统经营管理模式，显然这已经无法适应当前时代。部分中小企业仍存在许多问题，比如很多中小企业并不重视规范法人治理结构，经营管理能力较差，产品技术含量低，不重视企业抗风险能力等。

2、中小企业信用水平低。许多中小企业内部经营管理制度，尤其是财务管理制度也不完善，会计信息存在虚假情况并且很难追溯，这使得企业的真实财务状况无法得到正常披露，这样很大程度上降低了他们自身的信用度，导致银行选择“不贷”、“少贷”。

3、融资成本高，可供担保抵押财产不足。中小企业在获得信贷时是很不容易的，因为银行更偏爱中小企业的固定资产抵押，故而很少愿意接受中小企业的流动资产抵押，所以中小企业必须通过提供资产抵押、质押等获得信贷。而中小企业的固定资产占资产结构比例偏小，无形资产量化又比较困难，尤其是高新技术企业，无形资产占有绝对比例。所以，在缺乏可以作为抵押担保的不动产的现状下，中小企业不能满足金融机构的放贷要求，获得担保贷款的可能性会减小。

（二）金融环境方面的原因。纵观当下，我国资本市场起步较晚，目前发展也并不完善，企业直接融资主要包括两种方式，即债券融资和股票融资。如果从发行债券融资来看，有助于企业拓宽原有狭窄融资渠道，扩大融资规模，缓解中小企业的短期偿债压力，但是我们国家对企业发行债券筹资的条件十分严格，需要企业有良好的经营状况、信用、经济效益，所以无法满足中小企业融资需要；如果是股票市场，也存在诸多问题，比如内幕交易、市场执行力度不足、“圈钱”行为未得到遏制，所以中小企业想要通过上市融资，仍然是困难重重。

（三）政府方面的原因。至今，我国还没有专门一部完整的为中小企业发展出台的法律法规，导致出现各种中小企业在法律监管的不一致和权利上的不平等。而许多发达国家都已经建立了一套完整的为中小企业设置的特殊融资机制体系。这些机构通常都是由政府设立并且投入专项资金加以扶持，以此来维持促进企业的发展。而我国政府更多青睐的是大型企业，相对中小企业的关注就会少很多，因为很多的政策优惠也都是先考虑到大型企业，无法同时兼顾众多中小企业。

三、中小企业融资难解决对策

（一）规避中小企业自身原因造成的融资难

1、创新经营理念，健全管理制度。一方面规范管理，完善相关的制度建设，增强内部控制意识，提高经营管理能力，不断优化中小企业的内部环境，利用科学的管理和标准金融体系与银行建立一个长期稳定的关系，从而有机会取得银行的信任，在源头上解决中小企业融资困难的问题；另一方面设置合理的会计科目，保证会计核算的完整性，保证企业对项目的了解，有计划定期组织活动培养专业人才作为企业的管理者，既增强专业知识培训，又提高员工的整体素质。

2、拓宽融资渠道。我国资本市场有各种金融工具，而中小企业要想融资，必须基于现实，寻找适合自己的融资渠道。内源融资，在市场经济中，中小企业通过内源融资是对企业深入挖掘原有闲置资产的再次使用，而且企业资金的所有权与控制权并未发生转移。民间融资，中小企业可以尝试进行短期融资，通过利用典当行等完成融资；融资租赁筹资，本质上也算是金融交易，融资是目的，租赁只是手段。由于中小企业资金规模小，寻求担保的条件又比较高，为了完成融资需要，就可以通过融资租赁增加企业的现金流，赚取利差。风险融资，它是一种昂贵的资金来源，但它是新兴公司（尤其是高新技术公司）的可行资金来源。风险融资与银行贷款不同，风险融资更偏向于高风险项目及高风险后隐藏的高收益，更多的是关注未来的收益和企业的发展潜力。

（二）规避金融环境原因造成融资难的途径

1、进一步提高针对我国中小企业的融资供给。通过一系列政策手段，引导国有商业银行将注意力放到中小企业，从而推动商业银行认识到对中小企业贷款在分散银行贷款风险方面的重大意义。同时，号召商业银行将高成长的中小企业作为自己的首要服务群体，促进商业银行在业务上主动专注中小企业，提供个性化、多样化的服务。

2、积极引导寻求融资新方向。中小企业融资难问题进一步扩大，与我国缺少足够的乡镇金融机构有很大关系。很多中小企业存在于乡镇、批发市场，所以应加快乡村信用的改革与创新，与中小企业的发展结合起来，形成新的金融服务体系。只有不断探索创新金融环境，完善金融机构体系，才能让中小企业获得足够的资金来源，成功融资，持续经营。

（三）规避政府原因造成融资难的途径

1、政府应建立多层次中小企业信用担保体系。目前，中小企业获得信贷支持的主要困难是中小企业贷款担保体系的缺失。政府应出面协调和集中信贷资源，多层次、多渠道的建立中小企业国家和共享信用查询体系。通过实事求是，确定中小企业信用评级，完善中小企业信息传播体系。

2、政府向中小企业倾斜。鼓励中小型企业参与政府采购服务，如投标担保、履约担保、融资担保等。同时，政府也应鼓励搭建各种互联网平台，通过互联网大数据综合业务服务，形成一个集生产制造、销售、线上线下的联合体平台，使不同中小型企业互帮互助，降低经营成本、信用成本、品牌成本，形成独一无二的统一联合体集团。