政策性玉米抛售力度加大 现货价格维持高位振荡

供应面

冬至后低温天气有利于新玉米储存，玉米价格不断走高，基层种植户售新粮收益较为理想，售粮积极性高于往年，新粮收购进度同比明显增快。目前东北基层种植户售粮进度已超过五成，华北产区基层种植户售粮进度近五成。贸易商、烘干塔等开库和收购数量同比明显增高，截至目前，吉林全省入统企业收购玉米107.1亿kg，同比增加46.7亿kg；黑龙江全省入统企业累计收购玉米141.5亿kg，同比增加52.5亿kg。临储方面，近日临储玉米密集性拍卖。2020年12月22日国家临储玉米竞价销售合计拍卖玉米10.34万t，全部成交，最高价2 590元/t，最低价2 430 元/t，成交均价2 491 元/t。其中吉林2014年玉米1 325 t，成交均价2 430元/t；内蒙古2015年玉米82 137 t，最高价2 480元/t，最低价2 460元/t，均价2 472元/t；辽宁19 993 t，最高价2 590元/t，最低价2 550元/t，均价2 576元/t。

需求面

2020 年禽蛋养殖存栏保持高位，生猪养殖稳步恢复，存栏量连续增长，对饲料需求的支撑作用明显。农业农村部数据显示，截至2020 年11 月末，全国能繁母猪存栏环比增长3.8%，同比增长31.2%，已连续6 个月正增长；生猪存栏环比增长4.3%，同比增长29.8%，已连续5 个月正增长。饲料工业协会数据显示，2020 年11月饲料总产量2 232万t，同比增长12.8%，其中猪饲料产量932 万t，同比增长53.1%；1～11 月饲料总产量达到22 870万t，同比增长9.5%。生猪存栏量保持增长态势，这也将直接拉升饲养企业对玉米采购、建库的需求。2020年四季度以来，原料玉米价格震荡上涨，玉米深加工企业生产成本持续增加，但市场需求却处于弱势低迷状态，导致深加工企业加工利润盈利不断缩水，部分地区已陷入亏损状态。加工企业建立长期库存谨慎，多维持安全库存为主，库存仅维持半月加工天量，但企业有节前备货需求。

后市分析

随着政策干预力度加大，2020 年12 月份中国东北主产区新季玉米交售及外运外销逐步恢复，上市供应量进一步增加，12 月份玉米供应紧张的局面将适度改善，预计12 月份玉米价格先涨后稳，中旬前价格总体缓慢上涨为主，中旬前后有望逐步触顶企稳，下旬有适度减弱回调的机会存在，月度均价环比继续大概率上涨但涨幅收窄。2021年1 月中旬前后随着春节前备货逐步启动，预计价格再度上涨的几率提高。更远看，2021 年玉米价格同比总体继续上涨的几率非常高。