金融科技对民营企业融资的影响

摘 要：在中国经济发展历程中，民营经济是解决就业问题，活跃市场，创新产品升级的中坚力量，也是参与国际竞争的重要力量，其融资难问题一直存在并阻碍其发展。本文通过分析民营经济融资现状，融资困境成因，结合当下金融科技发展趋势，论述民营企业金融科技融资模式相比传统融资模式的优势所在，给民营企业、金融机构等金融平台以及政府部门如何更好利用金融科技服务民营企业融资提出了可行性建议与措施。

关键词：金融科技;民营企业;融资模式

在中国经济发展历程中，民营经济是促进我国经济发展的重要组成部分。但是由于民营企业自身规模有限，商业银行谨慎经营的政策，其融资难问题一直存在并阻碍其发展。近年来随着信息技术发展，金融科技发展迅猛，其通过大数据、云计算、区块链、人工智能等技术正在促成新兴的金融服务方式，弥补了传统方式下的风险高、成本高、门槛高等缺点，使金融在解决民营企业融资问题中的优势得以显现。基于以上分析，本文在对民营企业融资现状及融资难问题成因进行了解的基础上，探讨金融科技解决民营企业融资困境的新思路和新方法。

一、我国民营企业融资问题分析

1.民营企业融资现状分析

从国内民营企业的融资现状来看，民营企业获取金融资源的渠道较少，并且呈现出紧缩的趋势。民营企业融资与国企融资相比具有规模小、成本高、结构单一、对非标融资依赖度高等特点。从民营企业自身来看，其融资的难易程度随主体、行业、地区差异而有所不同：银行对小微企业放贷的贷款利率要比大中型企业要高，产能过剩行业融资难、融资贵问题更突出，中西部地区相对沿海地区融资问题更为显著，社会融资中占主导地位的银行贷款融资很少流向民营企业。总体来说，民企融资具有融资成本高、融资申请难、融资风险高的特点。

（1） 融资成本较高

民营企业融资面临着融资渠道单一、融资成本过高的困境。以民营企业中占比超过95%的中小企业为例，从资本市场融到资金的中小企业只占13%。中小企业外部融资不到30%，其中银行贷款占了近50%的比例，其中从国有银行中融资更是高达43%。民营企业经营中任人唯亲的现象处处可见，尤其是在财务核算方面，民营企业通常不信任外人，造成财务制度混乱，财务信息真假难辨，在申请银行贷款时，由于无法提供真实可信的财务信息，银行往往不会将资金借贷给这些企业，这在一定程度上增加了银行审核的成本，相应也就增加了企业贷款的成本。

（2） 融资申请难

民营企业的融资通常时间较短、融资频率高、金额较小、周转快、资金需求较为迫切。上世纪末我国以卖方市场为主的市场经济发生变化时，民企融资难的问题就开始出现，在最近一段时间更加严重。由于市场上货币流通数量减少，宏观经济政策紧缩，很多企业资金流动性变坏。在借贷市场上，为了减少信息不对称带来的危害，贷方放贷通常会采取提高贷款利息，增加抵押物等措施防范风险。由此，主动追求风险的民营企业会替换暂时无需融资且对风险反感的民营企业进入借贷市场，加速贷款利率上升，使得貸款违约可能性上升，借贷环境加速恶化。

（3） 融资风险高

激烈的竞争环境、薄弱的资金支持使得民营企业尤其是处于初创期的民营企业很容易倒闭。这就增加了投资方放贷风险。自1993年第一家融资担保机构中国经济技术投资担保公司成立，发展近30年的融资担保体系仍然缺乏有效资金补偿机制、风险分散机制，存在着专业性担保人才稀缺，没有迈入市场化运营等问题。融资借贷市场各个部门的权利以及要承担的责任不明确。与此同时，民营企业不具备抗风险能力，加剧了融资风险。

2.民营企业融资难问题成因

（1） 民营企业自身发展问题

目前我国民营企业大多规模小，产品科技含量低，市场竞争力差。此外，民营企业自身发展较为粗放，模式单一，社会信用不高，加之处于发展时期的民营企业扩张需求较大，可抵资产较少，内部融资难以实现，外部证券融资条件也难以达到，融资方式有限。

（2） 银行和企业之间信息不对称

很多民营企业，尤其是民营中小企业成立时间短，财务制度不完善，财务信息不完整，没有形成良好的信誉，企业信息透明度低，在这种条件下，银行难以清楚地了解企业发展状况，导致银行和企业之间信息不对称情况出现，放贷风险较大，银行往往选择拒绝申请。

（3） 民营企业信用担保机制不完善

我国民营企业信用担保体系不健全，主要表现在三个方面。一是没有有效的资金补偿机制，政府担保机构的资金大多来自额度较小的一次性财政拨款和被担保企业缴纳的少量担保费用，担保资金不充足。二是风险分散机制不健全，商业银行对民营企业过高的贷款条件要求，使得弱势的担保机构几乎被迫承担所有贷款风险，风险过于集中且没有分散机制，造成了担保机构生存艰难。三是担保体系缺乏市场化运作。商业性担保机构数量稀少，主要是政府担保没有实现市场化运营，造成了担保机构配置缺位。

二、民营企业金融科技融资模式分析

1.金融科技主流技术及应用

金融科技通过利用各类科技手段创新传统金融行业所提供的产品和服务，提升效率并有效降低运营成本。主流技术有以下四种。

大数据主要关注大数据的获取、储存、处理分析与可视化。大数据通过对民营企业运营数据进行分析，控制贷款额度，进行风险控制，通过对民营企业进行信用评估，防范经营过程中欺诈行为发生。

云计算能够在短时间内对数以万计的数据进行处理。这一技术能够降低金融机构IT成本，提高IT设备使用效率。其具有较高的自动化运行维护能力，可以通过统一平台管理金融企业内部设备，更为便捷地开拓服务。

区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式。区块链可以重构信用创造机制，使交易双方信息交换真实可信，不需要第三方机构参与担保，从而降低了金融监管成本、交易成本，同时其防篡改的特性也能够保护交易双方个人隐私。目前已经应用于数字票据、征信管理和跨境支付等方面。

人工智能，一种受到人类感知、思考、推理和行动方法启发但又有所区别的科学与计算机技术。人工智能能够提升金融行业数据的分析加工能力与效率，推动金融服务向个性化、智能化发展，加深金融行业与客户沟通程度，挖掘客户金融需求，提升金融风险控制效能，助力普惠金融发展。目前已普遍应用于智能客服、智能投资顾问、智能风险控制和智能营销方面。

2.民营企业金融科技融资模式

金融科技为解决民营企业融资难问题提供了新思路，主要有以下三种模式。

（1） 互联网金融融资模式

互联网金融打破了传统金融机构与资金需求者之间的信息不对称，使得资金交易双方能够通过金融平台进行数据传输，迅速完成资金交易。

①互联网众筹模式

互联网众筹是创业者或者资金需求者直接在众筹平台上发布自己的项目吸引投资者进行筹资，同时支付资本成本的一种新型融资模式。优势是能够以快捷的方式将中小规模的资金积少成多地汇聚起来，为民营企业发展提供资金来源。目前有四种众筹类型。一是回报式众筹，投资者对项目或公司进行筹资，获得产品或服务。二是债权众筹，投资者投资后拥有债权能在未来获取本金和一定利息。三是股权众筹，投资者投资后获取一定比例的股权。四是捐赠众筹，投资者对项目或公司进行无偿捐赠。

②电商小额信用贷款

电商小额信用贷款融资模式依托电商平台海量交易信息，运用大数据、云计算等技术分析用户交易数据，实现对用户现金流和交易状况实时监测，降低融资过程中信息不对称等问题。电商小额信用贷款可以分为三种模式。一是成立独立的小额贷款公司，如阿里小贷、京东小贷和苏宁小贷。这类贷款公司掌握大量用户交易数据，放款灵活，不足是放贷规模受到资金来源限制。二是与银行进行信贷业务合作如慧聪网，优势是资金来源充足，不受金融政策变动影响。缺点是融资时长受到银行审批效率影响。三是与网贷平台合作如敦煌网，能有效缩短审批时间，缺点是平台数据资源有限。

③供应链融资模式

供应链金融伴随着供应链产生，以核心企业的信用为主体，以链条中产品或服务的最终回款偿还作为风险控制的组合融资服务。供应链融资模式有以下四个特点：一是供应链金融根据真实的交易事件，资金回收大多是交易过程中的款项还款。二是在对风险评级上由原来的对借款企业的财务风险关注倾向于对债务项的风险控制。三是供应链金融强调对交易过程中的从资金发放到资金回收全过程的控制。四是由原来对资金用途的监控转变为对资金去向的关注。

（2） 智能信贷融资模式

智能信贷是基于金融科技技术，实现全流程在互联网平台进行的快速融资活动，优化了用户体验，降低了后端人员客户维护成本，打破了银行提供贷款不能量化风控的限制。智能信贷的出现使更多企业享受到优质的金融服务，随着人工智能的不断进步，智能信贷将会针对用户提供更加个性化的服务。

（3） 资产证券化融资模式

资产证券化就是将缺乏即期流动性，但具有可预期性、稳定的未来现金流的资产进行组合和信用增级，并依托该基础资产的未来现金流在金融市场上发行可以流通的有价证券的结构性融资活动。资产证券化融资对筹资规模和时间没有约束，增加了筹资渠道，降低了筹资成本，对解决民营企业融资困境具有重要意义。民营企业可以将自有资产证券化获得融资，加快了自身资产的流动。传统融资方式对民营企业信用评级要求较高，资产证券化融资只需要具有预期稳定的现金流资产，融资要求降低。

3.民营企业金融科技融资模式优势

（1） 融资模式创新

传统融资大部分仅限于在商业银行中取得贷款，融资模式单一。在金融科技融资模式下，企业可以通过金融平台获得非金融机构的贷款。此外，传统金融融资模式一般为一对一融资，在金融科技融资模式下，放贷方可以为多个互不相关的个体，打破了旧有的融资模式，为融资双方之间的资金流动提供了新的渠道。同时随着互联网的发展，融资打破了地域限制。传统企业融资模式通常在企业所在地进行，金融科技融资模式下，借贷双方无需实地面对面借贷即可实现跨区域融资，實现了为处在不同时间和空间的资金需求者提供融资的可能，加快了资金流动。

（2） 信用模式创新

一方面，金融科技融资方式解决了银行贷款手续复杂、过程繁琐等问题，降低了客户对传统融资机构的依赖程度，商业银行的服务质量和运行效率随着线上交易的发展不断提高。另一方面传统的信用模式下，银行为了降低自己的经营风险，对民营企业实施较为谨慎的放贷政策，融资过程中的风险控制大多依赖于线下的实地调查等传统控制手段，在金融科技的推动下通过对企业全方位的数据收集、数据提取以及数据分析，对征信系统进行创新，以此对民营企业进行信用评级、风险控制，解决了信息不匹配对民营企业融资造成的限制。同时，传统的融资模式下对企业的信用担保要求较高，其一般要求一定数额资产的担保或者较高的担保费用，而在金融科技融资模式中如供应链模式，担保物可以为某一项交易中的应收账款、存货或者库存商品等，极大地缓解了中小民营企业无力提供担保而无法获得贷款的状况，推动民营企业经济发展。

三、民营企业金融科技融资模式建议与措施

1.对民营企业的建议

解决民营企业融资难问题根本上还是要落实到民营企业自身。在当前经济发展趋势下，首先，民营企业要解决自身发展难题，有效优化公司管理机制，重视人才选拔与聘用。其次，民营企业要提升自身的信用水平，重视自身信用建设，提升信誉观念。此外，民企也要结合自身发展特点，选择与自身发展水平相契合的金融产品和平台机构，防范风险。

2.对金融平台的建议

金融科技的发展对解决民营企业融资问题具有重大意义，金融机构及金融平台作为金融科技下解决民营企业融资问题的核心参与者，要创新发展金融科技，为促进民营经济发展做出更多贡献。金融科技技术的实现大多依赖互联网，存在数据泄露、伪造等风险。金融从业机构应该在金融服务的各个环节，加强对系统风险的修复，注重培养高素质风控人员，在借贷交易中有效识别风险，降低经济损失。此外，金融科技公司要联合起来，成立行业协会，制定严格的行业自律规章，加强行业自律。

3.对政府部门的建议

金融科技是以科技服务金融，落脚点是金融，离不开金融监管部门的监管。政府监管部门一是要制定发布金融科技行业发展规划，确定发展方向和目标;二是要建立金融科技统一监管模式，完善相关法律，为金融科技发展创造有利环境。首先，要注重融资机构建设，让民营企业融资有更多的选择机会。其次，政府要发挥传导优势，帮助民营企业进行信息传递，以使有融资需求的民营企业能够得到更多投资者关注。此外要加强金融风险管理，不断降低融资风险，鼓励发展创新，强化金融科技领域研究，继续实践和研究相结合。除此之外，为了防范融资过程中的风险，要发展完善社会征信体制，让投资方敢于投资，融资方便于融资。

四、结论

民营企业融资难问题一直存在并阻碍民企经济发展。金融科技的发展促使了金融更好地服务经济发展，缓解了融资困境。在这种情况下，民营企业应该重视自身发展，重视提升信用水平，选择适合自身的融资模式。金融机构及金融平台应该完善相关技术，创新发展多样化金融科技融资模式，提高行业自律。政府应该引导民营企业重视金融科技融资，健全监管法律，为金融科技融资发展提供良好社会环境等。

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作者简介：张震肖（1997.04- ），女，汉族，河南省郑州市人，河南财经政法大学，会计学专业2019级研究生，研究方向：公司治理