集团企业融资管理存在的问题及应对措施

付 洪

（贵州盘江煤电集团有限公司，贵州 贵阳 550081）

随着经济社会发展，集团企业在市场中的作用不断增加，其对科技进步和经济增长都有着非常重要的作用。但是就当前而言，很多集团企业面临的融资问题都比较严重，这给集团企业的发展甚至经济社会发展都带来了严重的负面影响。通过分析当前的数据可以发现，很多集团企业都存在或者存在过融资困难的情况，而融资困难也给集团企业更好发展带来了极大的负面影响。为了推动经济社会更好的发展，我们必须认真分析集团企业融资管理中存在的问题，并针对集团企业的情况和经济社会发展情况提出解决措施，帮助集团企业提高其市场竞争力。

一、融资管理概念及集团企业融资管理必要性

1.融资管理概念分析

从整体来说，融资管理是财务管理的重要范畴，主要指的是企业向企业之外的个人、单位或者是通过企业内部筹措的手段来获得企业集中生产经营所需要的资金。首先，集团企业融资管理的时候，需要进行财务目标的明确，也就是通过较为有效的融资手段切实他高企业经济效益。其次，对企业经济活动开展需要的资金进行科学预测，在预测的时候，需要将科学有效的手段运用进来，确保预测情况和企业资金需求情况真正相符。再次，根据需要科学地进行融资渠道和融资方式的选择。最后，必须保证集团企业本身资金结构的合理性。融资方式不同，资金风险也存在较大的差别，这种情况下，需要对企业资金结构进行科学合理设计，努力降低财务存在的风险[1]。所以，集团进行融资管理的时候，必须根据以下原则进行。首先，必须根据公开性原则进行。公开性原则指的是企业进行证券发行的时候，需要及时地进行章程发行和说明书的公布，保证财务公开。若是证券上市，那么必须定期对上市企业财务情况进行公布。其次，需要根据效益性原则进行。企业进行融资是为了通过最小的融资成本实现经济效益的最大化，所以，在选择融资方式的时候，必须全面地考虑到各种融资手段的成本。最后，合法性的原则。企业在融资的时候，无论选择的融资方式是哪种，都必须确保其和国家的相关法律相符，绝对不能够进行非法融资和违法募集资金，以免破坏市场的秩序。

2.集团企业进行融资管理的必要性

集团企业往往是将资本作为纽带，将母子公司作为主体，为了实现一定目的而组织起的共同行动的企业团体。随着经济社会发展，集团企业也在不断增加，随着其业务的扩张，集团企业的跨区域性也非常强，在经济活动开展的时候，保证集团企业的融资合理性，做好融资管理对其发展非常重要。融资管理能够帮助集团企业提高其经济效益，合理进行资金的规划，保证经济活动的正常开展，避免出现资金短缺的情况。

（1）避免资金短缺，帮助集团企业提高其经济效益

对于集团企业而言，想要正常开展经济活动便必须有足够的资金，若是经济活动开展的时候出现资金断裂情况，那么其各项活动便无法顺利进行，这也会导致企业财务目标很难顺利完成，所以，集团企业需要采取科学的手段做好融资管理工作。首先，通过融资管理能够对集团企业经济活动开展中所需要的资金进行合理筹划，进行科学预算管理计划的制定，对资金实际需求量进行合理预测。其次，融资管理能够很好地应对可能出现的各种融资风险，在确保筹集到足够资金的情况下，尽量减少因为融资导致的风险，这也能够确保集团企业发展的稳定和运营的正常。

（2）进行资本结构的优化，将资本杠杆效应发挥出来

随着经济社会发展，融资渠道也呈现出多样化的特点，比如通过银行借款来融资，通过股票发行和债券发行来融资，通过信托合作的方式来融资。集团企业在进行融资方式选择的时候，可以通过直接融资的方式进行融资也可以通过间接融资的手段来进行融资，选择的融资方式不同也会给集团企业资本结构造成极大的影响，这种情况下，想要保证融资管理的科学性，必须考虑到资金结构的成本性、风险性和效率性[2]。首先，可以对母公司当前的资本结构进行辨别，看其能不能维持对子公司和其他重要成员企业的管理和控制，能不能存在较大的资本优势，将资本杠杆的效应更好地发挥出来。其次，可以从整体出发来进行资本结构的规划，进行财务资源的集中，将核心业务更好地突出出来，在对集团企业内外部相关信息进行全面的考虑之后，了解有没有必要利用重组、上市以及剥离的方式来对资本结构进行优化，从而不断地提高集团企业进行财务决策的水准。

二、集团企业融资管理时存在的主要问题

1.集团企业信用体系欠缺

集团企业想要更好地融资，便必须进行良好信用体系的建立，通过良好的信用体系能够让集团企业的融资更加稳定。就当前而言，我国所处的阶段是市场经济体制深化的重要阶段，当前的社会信用体系建设还不够完善，定义企业信用和衡量企业信用的手段比较少，企业信用也很难实现公开透明，这也直接导致企业信用等级差别较大，并且因为信用记录缺失，会导致融资市场需要通过非常多的时间进行企业信用的辨别，这也会导致集团企业融资的效率比较低下。

2.融资结构失衡严重

我国融资结构存在较为严重的比例失衡情况，这个问题的存在主要体现在下面两点。首先，我国集团企业进行融资的时候，往往将外部融资作为重点，本身的内部融资能力比较差。而通过分析发达国家的情况可以发现，只有先做好内部融资，再进行外部融资手段的拓展，才能够帮助集团企业更好地解决融资方面的问题。但是我国当前很多集团企业融资的时候，往往会通过外部融资的手段来进行资金的筹集。其次，进行外部融资的时候，占据主要地位的是间接融资，直接融资比较少，这也给企业融资管理更好地进行带来了极大阻碍。

3.集团企业可抵押的资产比较少

在进行银行融资的时候，企业资产负债表中往往只有土地和房屋等能够运用到银行抵押融资中去，并且银行也会在进行评估打折之后给集团企业一定的融资额度，这部分额度往往仅仅是资产的1/3，这便要求进行流动资产的拓展，通过流动资产来进行融资，比如存货质押、应收账款质押以及供应链融资等[3]。

4.集团企业融资渠道比较单一

在相当长的一段时间内，我国集团企业融资的时候，最重要的途径是银行信贷，而随着金融行业的不断发展，很多企业已经开始进行融资行为结构性的转变，逐步转变以往将间接融资作为主要融资渠道的局面，更加重视直接融资。当前，已经开发出了较多的融资渠道，比如融资租赁、发行债券以及信托产品等。虽然我国集团企业的融资渠道已经得到了很好的拓展，但是总体局面还是不容乐观，绝大多数集团企业还是受到以往融资理念的影响，在实际操作的时候，集团企业融资还是通过银行信贷等较为单一的途径进行，这也给集团企业更好地进行融资以及融资合理性的提高造成了极大的负面影响[4]。

5.集团企业融资的成本比较高

通过分析当前的行业情况可以发现，银行依然是盈利比较高的企业，随着金融行业的不断发展和市场竞争的愈加激烈，在集团企业融资中，银行依然在一定程度上占有垄断的地位，并且，银行贷款往往需要进行实物资产抵押、存款回报或者第三方进行担保，这些情况的存在也会导致企业融资的成本比较高，集团企业的融资管理也会比较困难。

三、集团企业融资管理的策略分析

集团企业想要更好地实现其发展目标，确保集团投资策略真正的合理，便必须全面考虑集团企业当前的实际资本运行情况，进行科学有效的融资渠道规划，通过多个渠道来统筹规划集团融资情况。在实施的时候，可以对预算途径进行综合考虑，全面了解集团企业和子公司实际的融资规模、融资进度和融资方式，保证制定的融资方案真正合理，从多个渠道出发来做好集团企业的融资管理。

1.对融资管理的目标和内容进行明确

集团企业进行融资管理的时候，必须对企业融资管理目标进行明确，在进行融资管理目标制定的时候，需要根据实际情况将集团的合力更好地发挥出来，进行融资途径的拓展，对可能出现的财务风险进行规避，从而给集团更好地运营提供资金方面的支撑，为了做到这点，集团企业进行融资管理的时候，可以从下面几点出发[5]。第一，进行融资政策的制定；第二，对资本结构进行合理的规划；第三，进行融资主体的落实；第四，合理地选择融资的渠道及方式；第五，对融资的过程进行监控，若是有必要需要给其提供帮助；第六，对融资情况和使用情况进行考察，并合理地进行还款计划的安排。

2.进行融资规划的制定

集团企业进行融资规划制定的时候，需要综合考虑集团企业整体发展情况，根据企业发展实际和企业优势来进行融资统筹和规划，在这个过程中必须考虑集团企业的核心竞争力、投资的模式、优势产业、计划形式等，对融资的过程和方式进行统一安排，确保政策上能够将融资和投资更好地协调匹配到一起。若是能够进行重大战略性融资计划的确定，那么成员企业必须严格执行融资计划，绝对不能够随意更改[6]。在进行融资规划制定的时候，最重要的是要确保企业决策符合企业实际经营情况，特别是要确保其与企业经营的计划和目标相符，保证企业规模与所需要资金是匹配的。若是集团企业的规模比较大，而融资规模比较小，那么很难满足企业经营发展的实际需要；若是企业规模比较小，而融资规模比较大，那么企业很容易出现非常严重的债务负担。在进融资规划制定的时候，需要从多个角度出发来进行企业特征的分析，从多个途径出发切实做好融资的相关工作。在融资的时候，能够使用到的工具也比较多，比如资本成本、时间周期以及现金流等，这也能够根据企业的需要来对企业融资结构进行合理完善。

3.做好负债融资管理

现代企业经营的时候，负债经营是比较普遍的，若是合理运用负债经营便能够帮助企业增加其资金的规模，给企业盈利更好进行奠定基础；若是没有能够合理地运用负债融资，那么企业的负债会愈加严重，甚至会将集团企业拖垮，严重时甚至会出现破产的情况。这便要求集团企业必须对负债经营风险有一个全面的认知，并从实际出发采取有效的措施进行防范[7]。

（1）重视风险意识的提高

市场环境本身便是不断变化的，市场中存在机遇也可能存在较大的风险，集团企业经营发展的时候，内外部环境的变化影响非常大，很容易导致实际结果和预期严重偏离的情况，若是企业进行融资管理的时候，没有认识到可能存在的风险也没有采取有效的措施来应对，那么企业经营很难正常进行。这便要求企业必须提高自身的风险意识，采取措施做好风险的防范。

（2）进行风险防范机制的完善

风险意识能够帮助集团企业更好地参与到市场竞争中去，但是仅仅提高自身的风险意识是不够的，集团企业想要得到更好发展，便必须重视风险预警机制及财务信息网络的完善，并在考虑到企业实际经营情况的前提下进行合理的风险规避方案的制定，对企业融资结构进行优化。

（3）对负债额度进行严格的控制

集团企业负债经营能够得到财务杠杆利益，并且企业还需要承担因为负债出现的筹资风险[8]。为了获得更多的杠杆利益，降低筹资风险出现的概率，企业必须保证负债经营适度。若是企业的负债比较高，那么很容易出现企业资金运行成本比较高的情况，甚至可能入不敷出，这便要求企业合理地控制负债额度，否则会导致筹资风险增加的概率。

4.重视融资渠道的拓宽

随着经济社会的发展和资本市场的不断完善，集团企业发展的时候获得的融资机会更多，企业可以在以往融资途径的基础上进行融资模式的创新，这样不但能够降低融资成本，还能够进行融资渠道的拓宽。在进行融资渠道拓宽的时候，必须重视当前的政策环境，政策环境不同，融资组合最优选择也不同。在新环境中，集团企业的融资环境和融资条件各不相同，这也会导致资金使用成本和风险存在非常大的差异。集团企业在做出投资决策的时候，必须考虑到企业当前的实际情况和企业发展的实际特点，对企业可以承受的风险进行衡量，进行最优融资组合的选择，帮助企业降低其融资所需要的成本，切实提高资金的使用效率[9]。同时，企业还需要合理地分析不同融资渠道的成本差异使用期限，从而得到成本最低和风险最低的组合。这样也能够更好地优化融资结构，帮助企业获得更多收益。企业管理者进行融资决策的时候，也可以将多元融资模式运用进来，帮助集团企业提高自身的竞争力。

5.合理地利用结余资金，做好投资理财管理

在风险较低和确保企业现金流能够满足实际需要的情况下，积极地进行融资渠道的合理选择，能够帮助集团企业获得更多的资金理财收益，这也能够增加集团企业的经济收入。此外，还必须做好集团资金的管控工作，对分公司和子公司资金进行集权化的管理，避免出现集团紧但是子公司存贷都比较高的情况。

四、结语

与独立企业相比，集团企业融资复杂程度更高，非常容易出现融资结构失衡以及融资成本比较高的情况，这便要求我们必须根据需要做好融资的制度化管理，根据集团企业的特点和发展情况进行融资目标以及融资管理方式的制定。集团企业不但需要做好融资风险管理，确保集团企业能够更好地经营和发展，还必须重视融资渠道的拓宽，帮助企业争取更多的资金来发展，给集团企业更好的发展奠定基础。笔者主要分析了融资管理和集团企业融资管理中存在的问题，并针对问题制定了一系列的融资措施，希望能够帮助集团企业更好融资，给其可持续发展的实现奠定基础。