论财务环境对企业融资的影响

漆玮毓

（南昌市政公用资产管理有限公司，江西 南昌 330000）

中国市场经济环境不断完善，为中国企业的发展创造了良好的环境，企业的发展直接关乎到国民经济的持续稳定性，所以无论是任何企业，对中国的经济发展都起到了促进作用。企业的发展中，资金是不可或缺的，融资是重要的途径。企业需要到金融机构融资，融资机构则需要对诸多因素予以考虑，特别是中小企业融资会遇到各种障碍，企业融资中，财务环境具有决定性的作用。

一、财务环境概述

财务环境是指企业影响企业财务管理活动的内部因素和外部因素的总和，可以划分为外部环境和内部环境。

1.外部环境

（1）经济环境

所谓的“经济环境”，就是对企业融资造成影响的社会经济因素，其中国家经济政策是重点，诸如货币政策、财政政策以及金融政策等等都会影响到企业融资。经济政策，诸如货币政策会影响到企业融资；资本利率发生变化，企业的融资规模以及贷款环境也必然受到影响而发生变化。

（2）法律环境

企业的各种活动中都要对相关的法律法规严格执行，可以起到自我约束的作用，确保活动顺利展开[1]。

（3）金融市场环境

金融市场对企业融资环境的影响是不可忽视的。国家金融宏观调控中，金融市场是重要的对象。根据资金借贷时间的不同，主要包括短期市场和长期市场。企业处于不同的金融市场环境中，在资本融资的时候就需要采用相应的融资方式。

2.内部环境

（1）经营组织形式

企业管理组织形式是指企业财产组织形式和类型以及社会化批量生产的组织形式和类型，主要包括三种形式，即独资企业、法人企业、合伙企业。所有类型的企业都有所有权和经营权，只有这样，企业才能正常展开经济运行和财务运行，企业所采取的组织形式会在一定程度上影响到企业的融资。

（2）资本结构

资本结构即为融资结构，资金的来源以及构成比例。资本结构对企业偿债能力有更大影响，也决定了企业是否具备再融资能力，这也是衡量企业财务状况的重要指标。保证融资结构的合理性，可以使融资成本降低，财务杠杆的调节作用也得以充分发挥，企业的自有资金收益率也会相应地提高[2]。

（3）管理体制以及管理水平

企业管理制度即为企业生产经营活动中需要承担的各种责任、权力、利益制度的总称，不仅制约社会生产关系，还会影响生产力发展水平、政治制度以及思想文化水平。内部控制是企业管理体系能够提高企业的管理效率，保护资产运行安全，使企业信息准确，财务报告有较高的可靠性，对企业的生产经营风险能够有效规避。

二、企业融资概述

企业筹集资金的行为与过程就是融资行为，在融资过程中企业主要面临着两各方面的问题需要解决。首先是需要对融资的金额进行确定，企业结合自身的经营情况与资产情况以及未来公司发展的内容以及方向来进行融资金额的预估，最终确定融资额度。其次是要将企业自身的资本结构进行合理创建，一般情况下，企业融资的途径主要分为两个方面，一是债权类型的融资；二是股权类型的融资。通常来讲债权类型的融资资金成本较低，但是融资风险较高。而股权类型的融资则是融资成本略高，而融资风险较低。两者是完全相左的。基于这种融资情况下，企业有必要在两者之间权衡利弊，结合自身的发展情况选择一个切实可行的资本结构类型。

三、财务环境对企业融资决策的重要性

1.使企业提高环境适应能力

对企业融资产生影响的因素有很多，起到决定性作用的是财务环境。企业对于财务环境要予以了解并分析，才能对内外部环境的影响予以应对，对企业融资问题有效解决。随着市场经济环境逐渐复杂化，企业需要按照相关的法律法规经营，融资活动也要多渠道展开。这就需要企业综合分析企业融资的有利条件和不利条件，提高企业适应财务环境的能力，以使企业的财务管理目标得以实现[3]。

2.降低企业财务风险

融资管理的目标是采用合理的渠道筹集资金并实施科学化管理，这些工作都需要在风险匹配的原则下进行，采用正确的融资方式。企业融资过程中，要求融资的规模、融资的期限、融资的结构等都要与经营活动相匹配，与投资活动相匹配。在融资管理中，融资决策是重要的环节。在良好的财务管理环境下，企业安排融资的时候，实施月度管理、季度管理和年度管理，从战略需要出发对各项业务合理规划，根据经营状况，预测企业的现金流量，对各项收支统筹安排，使年度融资计划形成，并向季度融资计划和月度融资计划分解。在这个过程中，需要专业的财务团队从科学的角度分析财务环境，对企业当前的资本结构进行评估，保证债务期限的合理性，顺应外部环境变化进行内部财务环境建设，使财务管理得到进一步强化，有此才能针对资本结构、融资渠道、融资结构、融资期限和成本做出正确的决策，使企业的经营目标得以实现，财务风险大大降低。

3.保证企业融资结构合理

塑造良好的财务环境，使企业融资后的债权融资股权融资结构能够保持合理性。通过从财务管理的角度审视融资情况，对不当之处及时做出调整。此外，还要准确判断财务环境，才能有良好的环境选择正确的企业融资战略，并做出科学有效的决策。在财务环境的支持下，企业融资才能顺利展开，债权融资和股权融资不会存在问题。

四、企业在融资过程中忽视财务环境造成的影响

1.没有充分了解企业外部财务环境而导致融资效率不高

中国自改革开放以来，民营企业崛起。然而，现阶段大多数民营企业的管理依然没有实现现代化。一些企业往往将重点放在产品的研究开发、生产以及营销上，对于国家经济政策不是很关注，对于法规的变化不能认真解读，不了解这些因素对金融市场环境产生的影响。一些规模比较小的民营企业为了控制管理成本，通常只设置会计和出纳岗位，甚至没有设立专门的财务管理部门，导致企业对外部财务环境变化没有高度重视。由于企业没有充分了解融资政策，在需要融资的时候，通常容易出现决策失误而失去良好机会的现象，对企业的发展非常不利。

2.没有提高财务管理水平且融资计划不完善

由于很多企业的财务管理水平不是很高，企业在融资的时候往往从主观的角度出发做出判断，并不会制定融资方案。比如，一些企业融资的过程中，没有将完善的融资计划制定出来，没有明确资金需求量，融资渠道以及融资风险控制的方法，结果造成融资不充分的问题，或导致到期不能按时还贷款，因此银行与企业的关系紧张，对企业的未来再融资非常不利[4]。

3.没有实施规范化的内部管理导致多元化融资无法实现

企业融资包括有多种方式，诸如发行股票、直接投资、应付票据、银行贷款以及债券发行等等。多种融资方式要实现，除了企业要合理经营之外，还要确保管理制度的规范，经营模式合理化，内部控制机制切实地发挥作用。对于多数企业而言，最为便利的是银行贷款，不仅效率高，而且难度不大。

4.资本结构不合理

中国的市场竞争机制存在完善之处，监督约束机制没有跟进，企业在选择融资结构的过程中需要考虑资本供给，往往忽视融资成本，对风险度量不够重视，由此导致风格先问题。企业融资的经济动力就是降低融资成本，无论使债务融资的“硬约束”，还是股票融资的“软约束”，都会导致债务融资成本过高，超过融资成本，由于投资者的投机过度，使融资呈现出非理性发展的态势。企业在发展的进程中，通常会采用债务融资的方式，主要使通过银行贷款融资将企业生存和发展的资金问题解决。经济角度而言，资产负债率越高，就会面临巨大的投资风险，对于有企业而言，就会提高财务成本，对于投资者而言，投资效率得以提高。

另外，企业的资本结构需要根据经营环境的变化以及金融市场的变化适时调整，以使企业对金融市场的变化有良好的适应性，财务杠杆得以充分利用。然而，中国目前很多的企业存在债务来源单一化的问题，归还期限过于集中，导致还债的压力过大。由于债务结构问题的存在，资本结构没有充分的弹性，就会导致债务来源结构、债务使用结构以及债务期限结构缺乏合理性，企业的偿债风险大大增加。如果企业缺乏抗风险能力，就会陷入困境。

5.没有意识到政治环境的重要性

随着社会的发展，世界经济贸易充分形成一体化进行发展。在这种经济情况下，企业所处的环境就显得尤为重要，尤其是政治环境与经济环境对企业发展的影响是极大的，在企业融资的过程中体现的更为明显。国家主要利用货币政策来进行调控市场，主要目的就是充分影响企业的发展与消费者的消费意愿。在新冠肺炎疫情期间，由于世界经济都受到了不小的冲击，国内服务行业更是有了明显的发展困难现象。因此，政府为了帮助企业稳定发展，出台了一系列的减负政策来帮助企业度过难关。但是一些企业在实际的发展中，却常常忽略这些国家出台的有利政策，导致无法享受到相应的福利与优惠，使得企业难以筹措资金，自身的经营发展受到了严重的影响。一些企业虽然没有通过政策帮助也融资成功了，但融资的成本却是极高的，企业在未来所要承担的融资风险也是极大的，这对于企业未来的发展来说，也是极为不利的。

五、企业根据财务环境合理进行融资决策对策建议

1.要高度重视外部财务环境对融资的影响

经济全球化发展，金融市场的全球化对企业的外部金融环境具有直接的影响。由于国内外金融市场多元化运行，竞争非常激烈，中国的金融机构对于现代企业制度的建立就需要加快步伐，目前国家对于金融市场正进一步规范，并加大了监督管理力度，所以，国家相关法律法规也作出了调整，对企业融资造成一定的影响[5]。比如，营业税改征增值税、个人所得税法修正、增值税的税率下调、对社会保障政策作出新的调整等。企业管理步伐要加快，能够跟得上经济全球化的步伐，就需要对国家颁布的最新法律法规充分熟悉，及时掌握，并于企业的实际情况相结合，将新法与旧法比较，由此对外部金融环境高度重视并充分利用

2.对企业内部管理水平予以改善

其一，将财务管理岗位建立起来并不断健全。很多的企业，尤其是民营企业，对于财务管理工作没有予以重视，财务管理就是会计做账，没有将科学的财务管理观念树立起来。事实上，企业内部要塑造良好的财务环境，会计人员和财务管理人员发挥基础性的作用[6]。企业需要严格按照《会计法》等法律法规实施财务管理，基于会计核算岗位将财务管理岗位建立起来并不断健全，使工作效率提高，而且会计核算质量以及财务管理质量也大大提高，对舞弊行为能够有效规避，对企业融资起到一定的促进作用。

其二，将内部财务控制机制建立起来并不断完善。企业财务管理目标就是企业通过财务管理活动而实现的预期结果。企业财务管理目标的代表性模式有很多，比如股东实现财富最大化、企业实现价值最大化、企业实现利润最大化等，无论是以哪一种模式体现，都需要对内部财务控制予以加强，使企业的管理目标得以实现。如果企业没有对内部财务控制予以重视，不仅会对企业的经济效益造成不利影响，而且还会对企业资产的安全造成不良影响，甚至会导致财务报告缺乏可靠性。所以，将内部财务控制机制建立起来并不断完善，有助于实现财务管理目标。

其三，企业财务管理实现信息化。中国的企业财务管理水平不断提高，但是部分民营企业财务管理要没有全面信息化，甚至会计只有总账和报表系统。企业的物资采购、产品销售、仓库管理以及生产管理等都是通过操作办公软件完成，实施注册管理台账。采用这种管理模式的数据传输速度慢，传递效率很低，数据管理不具有及时性和准确性。企业的财务管理实现信息化，不仅物流统一，而且资金流和信息流也能够实现统一，使工作效率提高，企业内部的财务环境也得以改善。

3.强化规范化的内部管理确保融资方式多元化

从当前的企业融资情况来看，由于没有强化内部管理，导致融资方式没有实现多元化。为了最大限度地降低企业融资风险，就需要强化内部管理，根据企业的基本运营情况采用科学有效的内部融资方式，促使企业不断引入新的资源。突破原有的只回收自己的资产，原地掉头的现象，让企业的资金周转更加顺畅。确保融资方式多元化，虽然在一定程度上需要面临借款带来的利息补偿问题，但多种融资方式的合理运用，会使企业的规模不断扩大。当企业处于实际生产经营状态的时候，需要采用多元化的内部融资形式，引用内部融资的过程中，特别是在新项目开发中保证资金充足，能够有效地抵抗经济危机，即便是企业面临破产，也会有回转的余地。与内部融资相比较，外部融资会受到诸多外部干扰因素的影响，所以采用多元化的融资结构是非常必要的。通过对工商局注册企业的调查研究就会发现，企业对市场变化具有很高的应对能力，多为大中型企业，这些企业往往规模比较大、融资能力强，有很强的抵御经济危机能力。银行能够为这些企业提供更好的贷款资金，企业在运营的过程中就不会遭遇融资风险问题。

4.对资本结构不断优化

企业应要从生产经营需求出发，还要考虑到对外投资，将融资渠道适当地扩宽。在选择融资方式的时候，可以多渠道筹集资金，对企业的资本结构予以优化，使企业的综合融资成本得到有效控制。所以，企业在融资之前需要做好各项准备工作，比如，将融资方案制定出来，对资本结构加以确定，对融资方式予以确定，等等。如果企业在短时间内不能将经营规模扩大，或者采用其他投资方式，即可以采用直接投资的方法，或者向银行贷款。但是，企业要获得长远发展，使自身的社会知名度提高，品牌影响力的扩大，就需要通过首次公开募股筹集发展资金，对于任何企业而言，这都是存在一定的难度的。

六、结语

通过上面的研究可以明确，金融环境如何对企业的生产运营具有直接影响，对企业融资的影响更大。为了对财务环境不断优化，企业对于外部财务环境要充分熟悉，还要对企业发展的商机充分把握，将内部财务环境予以改善，使企业有较高的管理水平，将良好的融资环境塑造出来，能够有效控制风险，而且融资成本比较低，以推进企业持续健康发展。