多层次资本市场对科技企业创新的影响分析

张玉

摘要：党的十八大以来，我国深入实施创新驱动发展战略。山东省是我国的经济大省，潍坊市作为山东省经济发展的重点城市，积极迎合国家各项创新政策的实施，推动企业科技创新。本文首先从国家层面和地方层面分别介绍了发展多层次资本市场的背景;其次分析了潍坊市多层次资本市场和科技企业发展的现状，点出潍坊市多层次资本市场促进科技企业创新面临的问题，并提出相应的解决对策。

关键词：多层次资本市场  科技企业  创新

进入21世纪，科技与金融的结合成为助推社会进步和加快建设创新型国家的重要着力点，科技与多层次资本市场的结合也逐渐成为热议话题。作为经济发展的重点城市，在“十三五”规划的收官之年和“十四五”规划的谋划之年，潍坊市要主动抓住多层次资本市场的运行趋势，掌握时机，应对挑战，使科技与资本结合得更加紧密，促使潍坊市经济朝着更好的方向迈进。

一、多层次资本市场促进科技企业创新的背景分析

（一）国家层面

从中共十六届三中全会到中共十八届三中全会，从提出“建立多层次资本市场”到提出“健全多层次资本市场体系”，通过这两种表述的比较可以看到，多层次资本市场在近十年的发展中已经表现出了较大的提高，推进了我国科技企业的发展。十九大报告中对资本市场的进一步发展提出的要求使我国多层次资本市场的发展进入了一个新阶段，对更加公开健康的多层次资本市场的形成起到了很好的指导作用。随着新的《证券法》的施行，证券发行注册制度也于2020年3月1日起实行，这一举措为多层次资本市场带来更广阔的发展空间，也对市场未来的运行趋势产生了全面深刻的影响，带动了资本市场等相关领域的改革，提高了各类高科技企业在资本市场融资的可能性，投资价值也相应的提高。国家的强大需要科技的力量，近年来，科技创新的浪潮兴起，我国在科技方面取得的成果也在世界领先。

（二）地方层面

山东省人民政府办公厅于2018年7月4日下发了《关于进一步做好企业上市工作促进全省新旧动能转换的通知》《潍坊市人民政府关于进一步做好企业上市工作促进全市新旧动能转换的实施意见》随后出台，该意见旨在加快潍坊市高质量科技企业进入多层次资本市场的步伐，并对接下来的发展提出了一系列的主要目标，助力资本市场的发展。深交所专家于2019年2月到潍坊市考察高质量的拟上市企业，有力地推动了企业上市，带动了拟上市企业的科技创新。近年来，潍坊市也在不断推动核心技术的研发工作，增强科技企业在多层次资本市场所获得的包容性，大力推进科创板等特色板块的发展。积极推进潍坊市科技企业的转型，对于潍坊市完成供给侧结构性改革、提高科技企业的竞争力具有非常重要的作用，这就使得多层次资本市场在分散风险和资源配置的优化等方面的功能变得更加重要，助力潍坊市科技企业的运行和创新。

二、潍坊市多层次资本市场促进科技企业创新的现状及存在的问题

（一）潍坊市多层次资本市场及科技企业的发展现状

近年来，潍坊市把推动多层次资本市场的建设发展作为促进潍坊市经济金融有序健康发展的重要手段，对多层次资本市场的“潍坊板块”的形成具有重要的现实意义，重视科技企業的上市工作，采取多种措施助推企业上市挂牌，取得了良好的效果。如图1所示，潍坊市企业在区域股权交易中心挂牌的数量较多且增长较快，2019年在区域股权交易中心的挂牌数量创新高，达到了1002家，位居全省首位，但企业在新三板挂牌和企业上市的数量增长较慢。另外，企业改制是企业进入并顺应资本市场发展的首要环节，推动企业改制可以提升企业的综合实力。潍坊市进行企业规范化改制的成效明显，改制进度在全省领先，累计改制企业在2018年和2019年都居全省第一位。同时，多层次债券市场在融资中充分发挥了重要的作用，尤其是在2018年，潍坊市完成的债券融资数目达到440亿元，创历史新高，极大地弥补了上市企业的融资需求。

通过比较2019年山东省各地市上市公司的平均市值，可以看出潍坊市以122.5亿元位居全省第五位。值得一提的是，潍坊市著名科技企业潍柴动力在2019年末的市值较年初增加了618.94亿元，以1237.49亿元位居潍坊市上市公司市值的第一位，极大提高了潍坊市在山东省的平均市值。

为加快完成潍坊市“四个城市”的建设目标，建立一个运行有序的多层次资本市场，潍坊五板资本市场于2018年10月正式成立。五板资本市场立足潍坊市自身优势，助力企业融通资金、提升企业在资本市场的竞争力，为科技企业在多层次资本市场开展创新活动带来更多的机遇，提供给企业综合性、多样性的服务。在2019年，进入五板资本市场的企业有5233家，帮助企业完成的融资数量达101.35亿元，互助协作的各类机构也有158家，充分发挥了五板资本市场的各项功能。

进入2019年，潍坊市科技创新加快推进，新动能不断壮大。伴随着潍坊市产业技术研究院的成立，潍坊市经济也在健康有序的向前推进，为创建一个完备的促进科技企业发展的“潍坊样板”迈出了重要的一步，有力地推动了潍坊加快建设现代化城市的步伐。潍坊市也在加快完善科技企业的创新和培育机制，截至2020年2月，潍坊市科技企业的数量高达808家，居全省第四位，从图3可以看出，产值也在逐年缓慢上升，且经过几年的平稳发展之后，产值占规模以上工业比重在2018年也进入了相对快速增长阶段，产业的规模进一步扩大，拉动了潍坊市的经济增长和科研能力地提升。

潍坊市科技企业在2013-2018年的专利申请受理数呈现增长趋势，数量从15582件增长到23115件，然而近几年研发人员数量呈缓慢下降趋势，投入研发活动的人力规模在经过2016年的增长以后逐渐减少，数量也由2013年的43261人下降到2018年的34231人，科技人力投入不足，缺乏专业的人才（图4）。图5显示，潍坊市科技企业研发经费支出逐年增长，在2018年有所回落，但仍高达122.0245亿元，居全省第五位。据统计，潍坊市于2018年在科学技术方面的财政投入为20.1亿元，助推了潍坊市高科技活动的开展。