新冠疫情对医药制造业发展的影响研究

摘  要：自新冠疫情發生以来，对各行各业的发展都产生了较大规模的冲击，医药行业受新冠疫情的影响，受到了前所未有的关注。本文针对医药制造业的企业在此次疫情中的表现进行了定性分析，并使用58家医药制造业的上市公司在两个季度的数据作为样本进行了实证分析，总结并得出此次疫情对上市公司的企业绩效起到轻微的负向影响。在此基础上提出加快我国医药制造业发展的相应对策建议。

关键词：新冠疫情;医药制造业;企业绩效

1、引言

2020年初，新冠肺炎疫情突然的大规模爆发并迅速蔓延到全国各地，防控形势愈发严峻，举国上下奋勇抗击，誓要坚决打赢这场疫情防控攻坚战。习近平总书记指出“这次新冠疫情，是新中国成立以来在我国发生的传播速度最快、感染范围最广、防控难度最大的一次重大突发公共卫生事件”。国家卫健委将新冠肺炎列入按甲类管理的乙类传染病;世界卫生组织（WHO）指出新冠疫情很有可能成为大流行病，死亡率估计比流感高10倍。相较于2003年的非典，此次新冠疫情对实体经济似乎带来了更大的负面冲击。但由于此次疫情上报较为及时，政府防护措施出台较早也更为严格，对于整体经济影响主要在于2020年第一季度。而作为与此次疫情本身联系密切的医药制造业，直接影响着各个地区的救治和防控工作，因此深入研究两者之间的具体关系显得尤为重要。由于新冠肺炎疫情是近期突发性公共健康卫生事件，故围绕疫情防控与该行业发展的相关研究文献较少。沈艳、陈迪对新冠肺炎下医疗防护用品商品价格变动进行了分析并提出了对策研究。郎丽华、冯雪研究分析了在疫情下如何促进我国医疗贸易发展，对于提高医疗贸易行业的整体国际竞争力起着至关重要的影响。陈唐、陈光、陈鹏羽基于阿里巴巴采购指数的VAR模型分析了新冠肺炎疫情对医疗卫生产品电商消费的影响。张凌辉围绕疫情对医药物流的影响进行了分析，认为我国医药物流行业将迎来更多的正面机遇。由于在上述的研究中未涉及到对新冠疫情与医药制造业企业绩效的相关关系的研究，因此，本文以证监会医药制造业板块的上市公司为例，建立计量模型进行实证探索，并对此提出相关建议对策。

2、新冠疫情对医药制造业发展的影响

本文首先从宏观层面进行剖析，再从微观子领域深度研究疫情所带来的整体影响，更加全面客观的贴合行业发展的影响机制。在新冠疫情的大背景下，中国的医药行业受到了前所未有的关注。医药行业是我国国民经济的重要组成部分，由传统产业和现代产业相结合。我国医药行业具有巨大的发展空间和良好的发展前景，整体将保持良好的发展态势。

2.1短期带来受阻，长期将回归增长态势

在各项有利因素的促进下，我国医药制造行业利润总额呈现稳定增长的态势。但行业竞争的加剧和医保控费、招标降价等政策的影响下，利润增速有所放缓。据国家统计局数据显示，2019年我国规模以上医药企业利润总额为3119.5亿元，同比增长5.9%。截至2020年1-4月，我国规模以上医药企业利润总额为893.6亿元，同比下滑7.4%。

2020年一季度，我国医药制造业受到新冠疫情爆发影响，医药企业不同程度延迟开工，停工停产、运输受阻、物流管制与人员交通限制等情况对药企的经营带来了明显影响。尤其对于一些实力不强的企业来说，短期内甚至将面临资金链断裂和倒闭的风险，料想整体经营惨淡。我国医药制造业增速可能放缓。但值得注意的是，在此次新冠肺炎疫情中，中医药得到了广泛的应用。并因此带来的需求可能推动下半年实现高速增长，但全年将逐渐趋稳，前瞻预计2020年全年将继续保持增长趋势，2020年我国医药行业销售收入将突破3万亿元;预计2025年行业规模超过5.3万亿元，医药行业未来可期。

2.2涉及子领域迎来需求和政府扶持

疫情相关的流感检测、呼吸道检测、治疗性等产品短期类会激增。预计未来可能会带动疫情防控、医院和基层病原微生物分子诊断检测能力进一步提升，相关诊断产品的需求会继续增长，这可能会是为数不多有深远影响的子领域。受疫情影响，今后公众对疾病的防患意识会提高。也因此未来国家可能会加大疫苗、血液制品、干扰素等疫苗类产品的扶持。这同时为医药制造业也带来了机遇，应当抓住机会在下半年研发新药疫苗，取得国内甚至国际的疫情疫苗新市场。

3、新冠疫情对医药制造业影响的实证分析

3.1研究设计

3.1.1样本选取与数据来源

本章数据主要来源于国泰安数据库，部分数据来自于国家统计局、巨潮网等网站。本文对医药制造业A股上市公司进行了如下处理：（1）剔除了ST类公司（2）剔除了样本数据不全的公司（3）剔除了样本数据变动异常的公司。最终获得了58家医药制造业上市公司在2019-2020年间的两个季度样本。

3.1.2变量选择与模型设计

（1）变量选择

本文的解释变量选取累计确诊病例人数指标变量来衡量新冠肺炎疫情防控形势，反映疫情导致的防控压力情形，并且对人数取自热对数后再进行实证分析。被解释变量使用的是ROE（净资产收益率）来衡量企业的盈利能力，它更能准确反映企业的经营绩效，且在上市公司财务报表中有明确的披露。选取将公司规模、财务杠杆、资产负债率、公司成长性、研发费用作为控制变量。

（2）模型设计

本文主要分析新冠肺炎疫情对医药制造业企业发展绩效的影响关系。结合本文的研究假设和变量定义，根据行业特点，通过构建以下多元回归模型来检验文章的研究假说：

其中下标i表示第i家医药制造业上市公司，下标t表示第t季度。Y表示第i家医药制造业上市公司第t季度的企业绩效;X1表示第i家医药制造业上市公司第t季度的累计确诊人数;X2表示公司规模;X3表示公司成长性;X4表示资产负债率;X5表示研发费用;其中a是常数项，b是回归系数，u表示随机误差项

3.2实证结果与分析

3.2.1描述性统计

为了观察各变量之间的特征，经过对样本的筛选和整理，得到116个样本，对这116个样本进行描述性统计的结果如下。

从以上的结果可以看出，净资产收益率平均值为-0.1129，表面医药制造业行业收到疫情的一定负面影响，但标准差较高，表明各公司发展程度不够平衡。累计确诊人数平均值为7.3090，证明此次疫情传播的范围和速度很广泛，造成全国在年初一段时间呈快速上升态势。上市公司企业规模标准差也略微大，说明所选企业规模相差较大;从研发费用来看，公司投入均值为0.0039，说明该行业研发投入不足;从这些变量的描述性统计来看，本文所选的样本较好的涵盖了各个不同的医药制造业企业。

3.2.2相关性分析

下表是对本文的主要变量进行相关性分析得出的结果，主要是检验各变量之间是否存在多重共线性。

通过对主要研究变量进行相关性分析后得出的相关系数表示，本文选定的各变量之间的相关关系较小，基本可以证明各变量之间的独立性较强，因此判定出所选各变量之间不存在共线性问题。

3.2.3回归分析

由于是面板数据，因此本文在回归之前对模型进行了F检验，结果选择混合估计模型。本节研究新冠疫情对医药制造业上市公司企业绩效的影响，以企业绩效ROE为被解释变量，对解释变量和控制变量进行回归分析，结果如表5所示：

本文模型是验证累计确诊人数与企业绩效有明显的负相关关系，回归结果显示，累计确诊人数和企业绩效有明显的负相关关系，且在1%的水平上显著，表明疫情给医药制造业的影响仍有一定程度的负面作用。这主要原因可能有三个：一是医药制造业处在剧烈动荡的时期，对药企的研发创新能力以及药品制造的质量，对生产成本和环境的要求会非常严格。二是随着疫情的到来，我国医药制造业规模大但同质化现象严重的事实会更加凸显，市场竞争严重，尤其是对于疫苗的研发更是加剧了整个行业的竞争程度。三是不同程度延迟开工，停工停产、运输受阻、物流管制与人员交通限制等情况对药企的经营带来了明显的负面影响。随着疫情的延续，复工延迟，成本提升，使得医药企业的经营短期内也同其他行业一样承担着较大的压力。因此加快统筹控制疫情，打赢全国疫情攻坚战是重中之重。

4、结论与建议

4.1结论

根据上述实证分析，可以基本得出疫情对医药制造业的企业绩效的影响程度是轻微的负面冲击作用，即便个别企业因疫情刺激所产生的需求增加也最终会在疫情结束后回归平缓。因此还是要冷静对待医药制造业的发展。疫情对绝大部分医药公司的影响是有限的。因为总体来看整个医药行业需求本身是以刚需为主，医疗消费对应的是真实的临床需求，医疗行业包括医药制造业的增长内核仍然是基于患者需求升级的技术进步。而且经过这次疫情，人们对于健康的重视程度会越来越高，各类基于家用诊断与监护设备的慢病管理系统未来会有很大市场。同时健康保健，预防护理、医体融合类家用产品将会日益成为人们刚性需求。

4.2建议

4.2.1积极有序地推进全面复工复产

新冠疫情得到有效控制之后，政府应及时推进全面复工复产，推动经济社会稳定发展。对于低风险地区，要从应急性防控过渡到常态化防控，及时取消与正常生产生活秩序不相适应的防控举措，因时因势调整工作着力点和应对措施，加快企业复工复产步伐。对于中、高风险地区，要根据本地区疫情防控形势，采取差异化管理办法，安全有序地实行复工复产。同时也要推动全产业链复工复产。政府应聚焦重点产业链，通过支持供应链核心企业带动上下游特别是配套中小企业协同复工复产，解决企业遇到的实际问题，切实提高整体效益和水平。同时，从实证中可以看出，企业成长性与企业绩效之间存在较为明显的正相关关系，各家企业在复工复产的后续阶段也要围绕主营业务的创新，解决产品本身的问题，企业自然就会保持高增长态势。不断丰富产品线，新产品的研发，以及新服务体系的建立。

4.2.2强化生物医药科技研发力度

医药研发制造业位于产业链的上游，最重要的还是打磨产品，把握行业发展趋势。要加强医药健康领域科技研发投入，促使政府加大对医疗设备的投入，在此次疫情的催化下，越来越多的地方會加入医疗设备以及医院建设的行列，或可能带来一波医疗设备采购浪潮。并加快传统大型药企逐渐由仿制转向创新的转型速度，各家医药企业也要不断加强研发队伍的建设，以及对于关键研发领军人物的招募力度。在未来，更多的储备具有医药理论知识和研发技能的研发人才。只有这样才能保障一个企业的长久发展。

参考文献

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作者简介：沈奇，男，1997年4月17日出生，江苏省无锡市，汉族，研究生在读，研究方向：金融资产评估方向。