金融科技对中小型企业融资的影响研究

方舟 安徽财经大学金融学院

一、中小型企业发展现状

（一）中小型企业定义

各个行业对中小型企业的定义略有不同，但中小型企业一般指资本和经营规模都比较小的企业，国家有关政策对中小型企业的界定如表1。

（二）中小型企业融资渠道

中小型企业有两种融资渠道，即内部融资和外部融资。内部融资是指公司利用内部自有资金，即累积未分配利润筹集投资项目所需资金的行为；外部融资是指公司通过资本市场或某些投资者筹集投资项目所需资金的行为。内部融资多取决于企业经营管理和留存收益率的状况，而外部融资受银行等金融机构的影响较大，故本文只分析金融科技对中小型企业外部融资的影响。

（三）中小型企业融资难原因

中小型企业想要发展壮大，必须有稳定的资金来源。从目前的形势来看，宏观经济增速放缓，中小型企业利润率下降，企业能从内部获得的资金较少，远远无法满足企业经营的需要，所以必须进行外部融资。然而银行等传统金融机构大多“嫌贫爱富”，只愿“锦上添花”而不愿“雪中送炭”，使得中小型企业面临诸如融资难、融资贵等困境，很难从其筹措到生产经营所需的资金。

（1）宏观因素

今年由于新冠疫情的影响，中国经济增长放缓，有效需求不足，很多中小型企业产品销量锐减，大量库存积压，无法完成从商品到货币这一“惊险的跳跃”，故资金回笼困难，无法实现企业利润增长和再投资。相比国内，国外经济环境更为严峻，大多数国家经济处于衰退状态，市场风险加剧，市场规模萎缩，出口订单违约，企业也无法获得上游企业授信，故生命周期缩短，难以维持经营。

（2）内部因素

从主观方面来说，由于信息不对称，中小型企业为获得贷款而向银行提供虚假信息，产生了巨大的风险。从客观方面来说，中小型企业规模较小，生产经营方式单一，可抵押固定资产比例低，财务体系不健全，盈利能力差，从而难以获得银行的贷款。

（3）银行因素

银行作为存款类金融机构，在巴塞尔协议的框架下，实行最严格的风险管理。所以银行在放贷过程中极为谨慎，不愿承担中小型企业还贷的信用风险，故银行放款意愿较低且收取较高的利息。

表1 中国中小型企业界定标准

二、金融科技发展现状

近年来，金融科技的概念被提出。金融科技是指“金融”和“科技”的深度融合，通过利用各类科技手段创新传统金融行业所提供的产品和服务，提升效率并有效降低运营成本。在技术的支持下，传统融资方式和授信方式有了巨大的改变，从很大程度上提高了金融服务实体的能力和效率。

随着人工智能、大数据、云计算、区块链等众多金融科技手段的运用，目前金融科技有着很多的应用场景，例如移动支付、智能理财、智能投顾等等。虽然这些应用的商业成熟度依次递减，但其正在对金融领域的核心功能产生深远的影响，推动金融新业态的发展。

在全球金融科技蓬勃发展的前提下，中国金融科技发展尤为迅速。由于传统金融行业和国外相比存在较大差距，在传统金融机构转型升级和互联网企业的共同推动下，我国在金融科技领域弯道超车，成为世界金融科技领域的领先者和主导者。其发展主要体现在以下两个方面：首先是中国移动支付的迅速发展。在以微信和支付宝为代表的移动支付系统发展和智能手机普及的前提下，我国移动支付越来越安全和便捷。由于我国人口众多，基础金融设施比较落后，越来越多的人将手机作为电子钱包，体现了移动支付的安全性和便捷性。其次是互联网借贷平台的快速发展。近年来，我国P2P互联网金融借贷平台迅速崛起，贷款余额累创新高，平台参与者不断增多，打破了以银行为主的传统及融机构融资的束缚，丰富了中小企业融资渠道，使其融资渠道多样化，融资成本廉价化，因此中国也成为网络信贷领域的领先者。

三、金融科技助力中小型企业融资

金融科技依托新一代信息技术开展金融服务，在科技的支持下，金融产品和金融服务均通过网络进行，故金融科技具有以下优势：首先，金融科技企业相比传统金融机构，节省了场地租赁费用和非必要劳动力雇用费用，降低了金融产品和金融服务的成本。其次，金融科技依靠人工智能、大数据、云计算、区块链等众多先进技术，提高了金融服务效率，减少了中小型企业与银行等金融机构之间的信息不对称，为解决中小型企业融资难、融资贵等问题提供了新的途径。

（一）金融科技提供了新的融资渠道

首先，P2P互联网金融借贷为中小型企业提供了新的融资平台。相比银行等传统金融机构，P2P平台门槛更低、手续更少、更为方便快捷；相比民间借贷等融资途径，P2P平台利率更低，有效地解决了中小型企业融资难、融资贵的问题。其次，众筹也是中小型企业融资的新方式。中小型企业以互联网为媒介，通过自身股份和产品换取广大投资者手中的资金。股份众筹是指企业将自身股份转让给投资者，投资者通过持有股份来分享企业利润，以此获得收益。产品众筹的实质为预售，新产品的研发和生产需要大量资金，而中小型企业资本薄弱，难以筹措资金，企业以众筹的形式在产品销售前获得资金，待其成功上市销售后，投资者有权利以较低的价格买入产品，也可以向他人转让买权，以此获得产品或收益。

（二）金融科技提高了企业融资效率

在传统的融资渠道中，中小型企业由于自身信誉不足、偿还能力有限，很难以直接融资的形式获得大量资金，故多通过银行等金融机构进行借贷。但是银行等金融机构贷款手续繁杂，往往需要业务受理、资质审核、贷款发放、跟踪管理等多个复杂程序，这些烦琐的授信程序大幅降低了中小型企业的融资效率，且长时间的审批流程可能会让中小型企业陷入流动性危机。金融科技的出现极大提高了融资效率，通过金融大数据分析、云计算、区块链等技术手段建立融资风险模型，实现智能风控，相比传统审核，极大缩短了等待时间，降低了贷款成本，提高资金使用效率，更好服务中小型企业。

（三）金融科技降低了企业融资成本

中小型企业由于规模较小，生产经营方式单一，可抵押固定资产比例低，财务体系不健全，盈利能力差等因素，很难从银行等间接融资机构获得资金，迫于生产经营的需要，很多中小型企业不得不向民间金融机构借取高额利息贷款，由此大大增加了企业财务负担。金融科技因其强大的智能风控，降低了利息的风险溢价，因此可以以低于市场的利率向中小型企业放贷，降低企业融资成本。与此同时，金融科技的迅速发展使得互联网借贷规模日趋变大，市场份额日趋提高，由此倒逼传统金融机构下调利率，改善融资环境，提高服务质量。

（四）金融科技降低了机构融资风险

在以银行为主的传统融资方式下，中小型企业规模较小，在公司治理、财务管理、生产经营、风险控制等方面存在漏洞，使得银行在放贷时承担了巨大的信用风险。而传统融资方式下银行只能根据中小型企业提供的财务报表来对风险作出判断和预测，故银行要求企业提供资产抵押担保，提高了融资门槛。金融科技通过科技手段的应用，渗透到贷款的各个环节，加强了银行对贷款的风险控制能力。通过金融大数据、云计算、区块链等技术手段整理中小型企业生产经营中各个环节的信息，实时反映企业的运营状况和偿债能力，建立风险模型，实现智能风控，降低信用风险。

四、政策建议与展望

（一）加强中小型企业征信系统建设

互联网借贷平台的优势之一是通过互联网实现对企业相关材料和财务报表的审核，在这一过程中，可能会由于信息、科技、系统等不完善而导致劣级企业甚至骗子企业获得融资贷款。通过加强中小型企业征信系统建设，将传统征信系统与互联网借贷平台有机结合，完善企业贷款风险评估模型，既能防范资金被滥用，也能降低融资平台信用风险。

（二）建立政府参与的融资对接平台

中小型企业是市场经济的重要组成部分，为社会经济发展做出了巨大贡献，虽然政府出台了相关政策支持中小型企业融资，增强企业活力，但效果甚微，融资情况没有得到明显改善。通过建立“互联网+政府+中小型企业”的融资平台，充分发挥政府在授信中的作用，不仅可以降低中小型企业融资成本，加强对企业风险的管理，还可以在企业出现贷款违约时，政府适当给予补偿，降低平台风险。

（三）完善借贷机制及提高监管力度

金融科技解决中小型企业融资难题主要通过众筹和互联网借贷平台两种形式，虽然这些形式丰富了融资渠道，但也使投资者和平台面临着极大的风险。由于虚拟性强、缺乏监管，准入门槛较低等因素，融资者不履行还款义务，平台卷钱跑路等现象屡见不鲜。政府应出台相应政策，保护互联网借贷平台及其投资者的利益，规避信用风险，促使金融科技业态健康发展。

（四）创新中小型企业融资渠道方式

创新中小型企业融资渠道能有效破解其融资难题，通过金融机构与产业联盟、担保机构合作，围绕企业相关产业供应链的上下游企业，借助金融科技构建产业链金融圈是一种较好的融资渠道。具体来说，就是以龙头企业为中心，根据企业实际情况，通过人工智能、云计算、区块链等技术手段，以应收账款质押、货权质押等方式，为产业链上的中小型企业提供一定的金融服务。与此同时，根据中小型企业的周期特点、融资方式和融资需求，利用金融科技为其提供精准灵活的租赁、众筹等多样化金融服务，充分满足中小型企业定制化、个性化的融资需求。此外，利用金融科技还可以在服务流程、融资期限、还款方式、贷款利率等方面为中小型企业量身定制更加合理的产品和服务，助力中小型企业健康发展。

（五）加大金融科技型人才培养力度

一方面，政府应在政策和制度层面加强对金融科技及金融科技人才储备的支持，奖励在金融科技发展中做出贡献的机构，同时增加高校的人才培养方案。另一方面，以银行为主的传统金融机构应当积极与外部合作，解决人才短缺问题，与科技企业在人才和技术领域实现资源交换及互补，共享其在金融科技领域的相关经验，逐步形成行业标准，使金融借助科技的力量更好服务中小型企业。