浓缩乳制品行业细分领域龙头企业熊猫乳品登陆创业板

熊猫乳品集团股份有限公司（下称“熊猫乳品”，300898.SZ）是国内炼乳领域的领军企业，根据中国乳制品工业协会统计，2018年公司炼乳销售规模仅次于雀巢，是国内市场第二大炼乳品牌。近日，熊猫乳品首次公开发行新股并在深交所创业板上市，A股市场迎来浓缩乳制品行业细分领域的龙头企业。

募集资金拟用于“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”等，募投项目实施后，将进一步扩大炼乳产能，同时公司将新增稀奶油年产能5000吨，奶酪年产能5000吨。随着炼乳产能的扩大、新产品的推出、品牌推广的深入，熊猫乳品的市场竞争力将进一步提升。

品牌实力体现公司竞争优势

熊猫乳品的主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易。2017-2019年，浓缩乳制品销售收入占主营业务收入的比例分别为67.95%、75.15%和72.03%，是收入主要来源。公司的主要产品包括“熊猫”牌系列炼乳、奶酪、奶油产品，广泛应用于餐饮、烘焙、饮品、食品加工和家庭消费等领域。

浓缩乳制品富含碳水化合物、蛋白质、脂肪、矿物质等，为人体补充能量，同时兼具口味、营养、健康等属性，日益受到消费者的认可和推崇。

从消费市场看，我国居民人均乳制品消费水平较低，与世界平均水平相距甚远，消费需求增长空间巨大。而浓缩乳制品兼具良好口感和高营养价值，其消费占乳制品消费的比重将不断上升，有较大的需求潜力。

从产业关联度来看，浓缩乳制品既能够满足家庭消费需要，又能广泛应用于下游行业，近年来受到国家产业政策的大力支持。

在炼乳这一细分市场，随着我国炼乳技术水平不断提高和产品日趋成熟，满足国内需求的能力不断增强，从2011年的14.60万吨增长到2019年的19.20万吨。

熊猫乳品从事炼乳的生产和销售超过20年，一直注重为客户提供安全和高品质的产品。公司自成立以来一直运营“熊猫”品牌系列炼乳产品，于2006年获评为“浙江名牌产品”，2010年获评为“浙江老字号”，2015年被认定为“浙江省著名商标”，2016年被认定为“驰名商标”。“熊猫”牌全脂甜炼乳于2019年获世界食品品质评鉴大会金奖。“熊猫”品牌已成为国内炼乳领域知名度、客户认可度最高的品牌之一。

推进战略布局迎接行业发展

国内浓缩乳制品领域已经完全市场化，市场竞争充分。

在炼乳领域，熊猫乳品和雀巢在技术、品牌等方面具备较强优势，在中高端炼乳产品市场具备较强的竞争力。现阶段我国浓缩乳制品正处于从数量扩张向整体优化、全面提高产业素质转变的关键时期，还有较大的发展空间和增长潜力。未来，随着产品品质、成本、品牌、营销网络等要素在竞争中作用的强化，以及市场集中度的提升，熊貓乳品有望在市场竞争中扩大领先优势，获取更大的市场份额。

当前，熊猫乳品的炼乳产品已获得了国内众多知名食品生产企业的认可，与香飘飘、蒙牛乳业、达能乳业、金丝猴等公司建立并保持了良好的业务关系。

在奶酪和奶油领域，和发达国家相比，我国市场发展仍处于发展初期，市场规模较小，人均消费较低，本土品牌市场占有率较低。

熊猫乳品坚持特色乳制品战略布局，除炼乳产品外，近两年投资新建了奶油和奶酪生产线，陆续推出了稀奶油、马苏里拉奶酪和奶酪棒等新产品，进一步丰富产品线，抓住行业发展的时机。

熊猫乳品是国家高新技术企业，历来高度重视新产品、新技术、新工艺的研究与开发。通过产、学、研结合，形成了完善的研发体系，能够将研发优势转化为竞争优势。截至目前，公司共取得专利42项，其中发明专利5项。

凭借品牌优势和领先市场份额，熊猫乳品营收持续增长。2017-2019年，公司营业收入分别为5.34亿元、6.02亿元和6.04亿元。