供给侧改革下煤炭定价策略研究

杜鑫

摘要：在供给侧改革进一步推行，煤炭产能过剩的背景下，如何保持煤炭价格在合理区间波动不仅关系到煤炭市场的稳定，更关系到煤炭企业的利润空间和整个煤炭行业的可持续发展。采取正确的定价策略对煤炭企业渡过难关有举足轻重的作用。本文对煤炭价格走势进行了预测，并从不同角度分析了影响我国煤炭价格的因素和当前煤炭定价存在的问题，最后分别从企业的角度和宏观政策的角度阐述了煤炭定价策略和宏观政策建议。

关键词：煤炭价格;供需矛盾;产能过剩;供给侧;价格指数

2016年2月国务院发布《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，煤炭行业供给侧改革正式开始，《2018年政府工作报告》指出，2018年煤炭行业去产能目标为1.5亿吨，由总量性去产能转变为“结构性去产能，系统性优产能”。目前我国生产煤炭产能约为40亿吨/年，进口2.5亿吨左右，煤炭产能过剩的现状仍旧没有改变。

而当前的煤炭行业处于萧条期，煤炭企业只能“以量补价”，即通过增加销量来弥补煤炭价格下跌造成的亏损，这种策略又造成了供给的增加，进一步加剧了煤炭价格的下跌，煤炭市场的这种“囚徒困境”引起了新一轮的恶性循环。因此，煤炭价格作为能源体系的重要组成部分，在能源市场上备受各经济主体关注，它不仅影响到煤炭企业和相关行业的盈利，更关系到我国煤炭经济的可持续发展和我国能源市场的正常运行。

一、煤炭价格走势分析

图1为2012-2020年环渤海动力煤价格指数绘制折线图

从图1可看出2015年前后动力煤价格出现了较大波动，主要是市场供需矛盾突出，产能过剩严重，而下游产业发展乏力，需求不旺。另外新能源的开发和利用效率提高产生的替代效应明显。因此煤炭价格在低位运行，煤炭企业出现大面积亏损。2016年煤炭行业起转回暖，煤炭价格复苏反弹。动力煤价格也开始上升。主要是因为2016年煤炭行业开始进行供给侧改革，各产煤大省的去产能政策相继出台，全国煤炭产量明显下降。以山西省为例，2016年原煤产量为8.16亿吨，同比降幅达到18.4%。全国当年原煤产量34.11亿吨，同比降幅8.97%。雖然没有从根本上扭转产能过剩局面，但在很大程度上缓解了市场供过于求的矛盾。

随着供给侧改革进一步深化，改革的成效逐渐凸显，2018年后我国煤炭价格走势基本平稳，但基本在低位徘徊，如图2所示。2019年价格比2018年略有下降。（删除理由：前面说2016年开始去产能，这里又说同于时期已有产能基本全部释放，自相矛盾）。但由于环保压力的影响，金融机构纷纷从煤炭领域撤离，煤矿项目建设融资非常困难，因此新增煤炭项目明显减少。从需求侧看，电煤拉动需求不足，焦炭市场稳中趋弱，钢材市场震荡调整，总体偏弱运行。这些状况不会在短期内有所转变。因此2020年煤炭价格下行压力仍然很大。

二、煤炭价格影响因素分析

1.成本因素

商品的价值决定价格，煤炭也不例外。而成本是煤炭价值的重要组成部分，成本又可以细化为生产成本、运输成本和费用。在煤炭价格逼近成本的时候，成本就会对煤炭的价格起较强的支撑作用，这是影响煤炭价格的重要因素。

2.供需对价格的影响

煤炭的供应量由产能决定，而产量又是影响煤炭价格最直接的因素之一。2012年之前煤炭行业发展的黄金十年期间，煤炭行业较高的投资使产能迅速扩张，产量增幅远超需求增幅，直接导致产能过剩，煤炭价格下跌。而下游产业，特别是电力、化工、建材和冶金是煤炭主要消耗产业，其中电力对煤炭消费大约占50%。近年来宏观经济不景气，社会用电量下降，电煤价格也随之下降。

3.煤炭库存

库存是供需差额的产物，港口库存是上下游——煤电双方博弈的重点，也是影响煤炭价格的先导。比如秦皇岛港库存作为动力煤市场变化的风向标，对煤炭价格有较高的敏感度。

4.政策因素影响

煤炭是关乎国家能源战略安全的重要资源，因此国家对煤炭市场保持着较高的关注度。例如：近年来，煤炭行业随着供给侧改革的推行，对煤炭产量压缩较大，间接影响煤炭的价格。后期对钢铁行业、水泥行业的供给侧改革也会影响对煤炭的需求。

5.国际市场煤炭价格的影响

国际煤价对我国煤炭的进出口均会造成影响。国际煤价若与国内煤价发生较大偏差时，存在套利空间，使进口煤炭数量增加或减少，进而影响国内煤炭价格。近年来我国环渤海动力煤价格与澳洲纽卡斯尔港价格指数关联度较高，通过二者之一的价格走势可以预测另一关联方的价格走势。

6.其他能源价格的影响

石油、风能、太阳能、核能等与煤炭价格存在一定关联，但从消费量的角度看，石油的替代效应最明显，当石油价格下降时，煤炭价格也会有下降风险，反之，则会有上升空间。

三、当前煤炭定价存在的问题

1.煤炭价格无法正确反映煤炭价值。根据经济学原理，商品的价格围绕价值上下波动，煤炭的价格应该围绕价值上下波动，煤炭成本是煤炭价值的重要组成部分。我们所说的成本是从会计角度核算的生产成本，而没有考虑到资源成本、煤矿退出成本及机会成本。因此以生产成本为基础制定的价格没有完全反映煤炭的价值。

2.煤炭企业恶性竞争加剧了煤炭价格下跌。在煤炭市场上有价格的制定者，有价格追随者。在经济形式不好、煤炭需求不旺的情况下，价格追随者往往通过降价来达到抢占市场的目的。目前，煤炭企业融资困难，企业的现金流很大比例靠借债维持，而贷款利息对于目前的煤炭企业来说是很大的负担，为维持资金链正常运转，企业只能降低煤炭价格出售。

3.煤炭价格无法正确反映市场上的供求关系。我国煤炭价格长期受到管制，很多地方政府干预煤价;而我国煤炭企业定价方法繁多，价格混乱，也没有形成一个统一合理的定价体系;再加上电企集中采购优势，使煤炭价格受到多方挤压，一直在低位徘徊。

4.价格指数存在缺陷。许多煤炭企业采用指数定价法，就是煤炭价格的涨跌依照一个价格标杆。比如许多企业经常将环渤海动力煤价格指数作为制定动力煤的参考价格。但环渤海动力煤价格指数本身存在时效性和真实性的缺陷，如果单以该指标作为价格制定依据，势必会出现“助长助跌”的情况。

四、煤炭定价策略建议

1.微观定价策略

（1）采用全成本定价法。成本是制定煤炭价格的基础，而这个成本并不单指传统概念的生产成本、销售成本、运输成本等，在此引入”全成本”的概念。全成本定价是企业在平均成本上增加一个净利润边际，在计算平均成本时考虑了各种成本。完全成本包括直接成本、资源耗竭补偿成本、外部性成本。煤炭定价时，可采用以完全成本为基础的成本加合理收益的定价模式。煤炭资源是一种不可再生资源，这种定价方法可以把全部的外部成本内部化，不仅可以控制煤炭生产的外部不经济，更符合资源可持续发展的理念。

删除理由：涉嫌违反《反垄断法》。

（2）长期协商、煤电联动。电力对煤炭的消费大约占煤炭总消费量的50%，而煤电行业多年来处于零和博弈的状态，电煤价格变动的频繁度体现了煤电博弈的激烈程度。价格波動频繁虽然达到了煤价随行就市，机动灵活的目的，但不利于煤炭企业的稳定生产和煤炭市场的稳定，也不利于电力企业燃料的稳定供给。在这种情况下，煤电双方应建立长期合作机制，商定中长期协议价格，减少短期价格波动，使煤炭价格回落到一个合理区间，有利于利益共享，符合上下游企业的长远利益。

（3）差异化定价。差异化定价包括客户差异化定价和煤质差异化定价。在不同的用煤企业，煤炭成本占总成本的比重不同，为企业带来的利润也不同，对于煤炭在总成本中占比不大的用煤企业采用较高的煤价，以赢得较多的利润。同时也可以对长期合作客户采用优惠煤价。在煤质差异化定价上，主要以热值作为定价基础，但发电企业通常会在不同时期采购不同煤种来降低发电成本，压低了煤价，因此，煤炭企业要根据市场需求，对不同煤质制定不同价格，而不是采用单热值的平均定价法。

2.宏观政策建议

（1）缓解煤炭产能过剩的局面，需要通过政府采购制度，增加财政支出，加大煤炭采购力度，建立煤炭储备库，发挥稳定器的作用，在救活煤炭企业的同时保障煤炭价格的稳定。

（2）加快煤炭企业兼并重组，组建大型企业集团，实现煤电、煤化、煤焦等产业协同发展。加大财税政策和金融政策对兼并重组的支持力度，煤炭企业要利用这一契机延伸煤炭产业链，增加煤炭附加值，加快煤炭市场转型升级，使煤炭企业做精、做大、做强。

结束语

发展是第一要义，煤炭企业要树立科学发展观，加快煤炭行业技术创新，创新人才发展理念，并以国家“一带一路”倡议为契机，积极融入国际市场。

参考文献：

[1] 王鑫.煤炭行业供给侧改革政策对我国动力煤市场及价格影响研究[D]. 武汉大学 2018.

[2] 李宁，马俊.环渤海动力煤价格指数需进一步完善[J].中国煤炭，2013，（12）：5-7.

[3] 宋丹，供给侧改革视角下我国煤炭定价机制探析[J].煤炭经济研究，2017，（10）：37-38.

[4] 张强，扬子铭，中国煤炭市场化定价方法分析[J].神华科技，2017，（2）：