中国商业银行盈利能力影响因素的实证分析

摘要：近年来，我国利率市场化的进程不断推进，金融监管制度愈加合理有效，中国经济进入新常态发展阶段，由快速度发展模式转变为高质量发展模式。我国商业银行在面临重大机遇的同时也面临着更大的问题和挑战。在现阶段，作为金融市场晴雨表的银行业，能否在激烈的竞争和复杂的局势中持续发展，它的盈利能力是否受到影响备受关注。在商业银行综合競争能力中，盈利能力是核心因素之一，是商业银行生存和发展的根本，盈利水平越高，银行承受风险的能力越强。本文选取12家合适上市商业银行作为研究样本，选取这些银行2010年到2017年的年度数据，从宏观因素指标和微观因素指标两方面进行分析，探究影响商业银行盈利能力的因素。

关键词：商业银行;盈利能力;多元线性回归

1.引言

我国经济结构从增量扩能转向调整存量，优化增量共同进行;发展动力从主要依靠资源和廉价劳动力等转向依靠创新驱动的方式。低速经济增长，实体经济发展缓慢，市场上投资需求降低，影响到银行业的信贷需求。“影子银行”的出现和发展，在一定程度上对社会信贷融资产生了风险，商业银行传统信贷业务收到了一定的冲击。[1]利率市场化后，我国商业银行无论在资产端还是在负债端都要差异化经营，过去那种“躺”着就能盈利的时代也将一去不返。我国银行业要对经济大环境有着清晰的认识，审时度势，主动调整，适应环境的发展。

2.银行盈利能力概述

一切经营型企业都有一个共同目标——追求盈利。商业银行通过吸收存款、发行债券和负债等业务，把企、事业单位和个人的闲置资金集中起来运用出去，弥补一部分企、事业单位和个人的暂时资金不足。通过这种资金运动，解决了社会资金周转过程中资金闲置和不足并存的矛盾，是社会资金能够充分运用。在对经济社会起到积极作用的同时，商业银行也从资金运用中得到了利息收入和其他营业收入。盈利性是商业银行经营的根本目的，同时也是商业银行生存的必要条件。能够定量地描述上市商业银行盈利能力的指标有很多，如资产收益率、资本收益率、银行利润率、市盈率等。本文认为资产收益率（Return on Assets，ROA）是描述商业银行盈利能力的最重要指标之一。因此，本文将具体分析影响商业银行ROA的各影响因素。

3.银行盈利能力的影响因素

3.1内部因素

3.1.1资产规模

规模效应是指企业规模逐渐扩大的过程中，由于技术进步和制度革新带来的企业长期平均成本的下降，从而使得企业长期平均利润的增加即盈利能力的增加。然而，一味的增加银行规模，并不一定能够带来正效益，在规模增长超过最优规模水平时，则会带来负效益，从而使得商业银行的盈利能力受到影响。

3.1.2资本结构

企业在投资过程中，资本结构一定程度上影响企业投资的收益和风险。投资杠杆的不合理使用有时会使得企业投资时面临更大的投资风险，同时获得较小的投资收益。[2]权益乘数表示资产总额与股东权益的比例，该乘数越大，意味着商业银行自有资本占总资产的份额越小，商业银行的财务杠杆越大。

3.1.3信用风险

我国商业银行的盈利途径还较为传统，多为以存贷款利息差额作为主要的盈利途径。对于这种盈利方式而言，商业银行所承担风险多为信用风险。信用风险一旦出发生，商业银行将会使用利润弥补贷款损失，直接影响商业银行的盈利能力。在衡量信用风险的众多指标中，不良贷款率能够很好地表示商业银行信用风险。

3.1.4资本充足率

商业银行作为高负债的企业，使用部分储备金对其进行风险补偿，预防尚未预期的风险，从而降低风险带来的损失，因此资本金的充足与否十分重要。资本充足率是衡量商业银行资本金的主要指标。

3.1.5创新能力

我国金融市场逐步发展，融资渠道变多变广，融资方式逐步从传统的间接融资向直接融资转变，这也对商业银行的信贷业务产生了一定的冲击。创新能力是一企业经营发展过程中不可或缺的重要能力，它对企业占领市场份额，创立品牌形象和实现增收都有一定的影响。

3.2外部因素

GDP代表国家总体经济水平，GDP的高低也反映着一个经济体所处于的经济周期。经济进入萧条时期，产能过剩的企业的产品滞销，严重影响企业的生产经营，造成财务困难甚至破产清算，此时企业无力偿还债权人的账款，导致银行的贷款无法正常收回，最终直接导致商业银行的利润亏损。

通货膨胀指某经济体在一段时间内的产品和劳务价格持续、普遍、连续地上涨现象。中央银行对经济和金融市场进行管控时，为实行特定的经济目标会采用货币政策，如为刺激市场，会提高货币供给以降低市场利率，从而是投资活动增多。

4.实证分析

4.1数据选取与处理

研究样本使用2010年到2017年12家上市商业银行的年度数据，由于在香港上市的中国邮政储蓄银行的2010年到2012年的年报未公布，故构成非平衡面板数据。资本利润率，资产总额，权益乘数，不良贷款率，资本充足率，非利息收入占比数据来自WIND数据库。 EVIEWS9.0进行数据描述性统计和回归。

4.2模型建立

本文建立如下实证研究模型：

公式中，α表示截距项，βi表示各变量的回归系数，i表示银行个体，t表示年份。资产收益率ROA、资产总额为ASSET、权益乘数为EM、不良贷款率为NPLR、资本充足率为CARP、非利息收入占比NII、通货膨胀率为INFLATION。

4.3实证结果

由于各银行的异质性，回归过程采用个体固定效应模型，在无任何修正下得到的回归结果经过残差截面相关性检验拒绝原假设，即存在截面相关。故以个体异方差的形式设置权重进行FGLS估计，回归结果如下。

调整R值为0.92

微观因素：资产总额ASSET、权益乘数EM、不良贷款率NPLR和资本充足率CARP在1%的置信水平下与资产收益率ROA显著负相关。而非利息收入占比NII与资产收益率ROA呈正相關，但是影响并不显著。

宏观因素：通货膨胀率INFLATION在1%的置信水平上与资产收益率ROA显著正相关。而GDP增长率在1%的置信水平上与资产收益率ROA显著负相关。

5.结语

资产规模对上市商业银行的盈利能力是显著负相关。商业银行逐年扩大经营规模、增加资产，已然超过了规模效应中的最优资产规模，此时若继续增大资产规模，则会产生负的边际效应，从而产生规模不经济的效用。

描述银行资本结构的权益乘数指标对上市商业银行的盈利能力是显著负相关的。权益乘数越大，商业银行自有资本占资产总额的比例越小，回归结果表明自有资本越少，商业银行的盈利能力越低。这主要是因为商业银行自身的抗风险能力不足而导致的利润亏损。

不良贷款率与商业银行的盈利能力是显著负相关的。表明不良贷款率越高，以存贷利息差为主要盈利途径的我国商业银行的利润越少。不难理解，当银行面临的违约贷款增多，导致坏账增多和贷款拨备金增多，直接影响商业银行的盈利能力。

资本充足率与商业银行盈利能力显著负相关。说明商业银行提高资本充足率以抵御风险的同时，也增加了资金的机会成本，降低了商业银行资本的使用效率，导致银行利润降低。

非利息收入占比表示银行的创新能力状况，它与商业银行的盈利能力是负相关的，但是影响并不显著。这主要是因为我国商业银行的发展不够成熟，对于金融创新的理解不够深刻，发展的非利息收入业务不够完善。

通货膨胀率与盈利能力显著正相关。温和的通货膨胀下，中央银行的货币政策趋松，商业银行信贷规模增加导致了其利润的上升。值得注意的是，未预期的恶性通货膨胀会增加皮鞋成本，价格发现机制失效，市场失灵，会严重影响上市商业银行的盈利能力。

GDP增长率对商业银行的盈利能力是显著负相关的。表明我国商业银行在整体经济慢速增长的情况下依然能够保持较高的盈利水平。该结论与周晔，张明[3]的结论相类似，他们认为中国特殊的经济环境和中央银行以及银监会的大力监管使得我国商业银行可以一定程度上抵御经济周期所带来的盈利水平降低的风险。

参考文献：

[1]白积洋.我国国有商业银行盈利能力影响因素的实证分析[J].金融发展研究，2010（06）：51-55.

[2]陈建明，计雷，池宏.商业银行经营状况评价方法的研究[J].财贸经济，2001（12）：35-38.

[3]周晔，张明.是什么决定了商业银行盈利的可持续性？——基于中、外银行的对比分析[J].经济与管理评论，2015，31（06）：99-105.

作者简介：胡犇（1997.10-），男，汉族，安徽淮北人，上海大学经济学院，2019级研究生。