现金流量管理对企业运营的影响研究

王月 吕采霏

摘 要：企业资金的流动状况显示着企业发展的“活力”，反映着企业的运营状况和发展前景。而现金流量管理作为企业财务管理的重要方面，对企业的经营和效益有着直接性、全局性的影响。本文阐述现金流量管理在企业中应用价值的同时，对现下企业现金流量管理方面存在的对现金管理的必要性认识不足、认知不明确等问题进行了分析，并提出了提升现金流量管理意识、提高管理水平等策略。希望通过本文对于企业现金流量管理的影响探究，能够有助于管理者意识到其价值及重要性，进而规范和完善现金流量管理，促进企业的健康发展。

关键词：现金流量管理；财务管理；企业运营

中图分类号：F426.4；F406.7 文献标识码：A 文章编号：2095-9052（2020）05-0047-03

作为“企业之氧”的现金，是企业生存所不可缺少的基础物质，自始至终支持着企业的正常运转。对于一家企业而言，纵使经营利润为正，但若无实际的现金流入，也无法进行长期经营，如因资金链断裂而导致曾被称作“股市第一强庄”的德隆帝国的轰然倒塌；而即使企业的利润为负，若拥有好的现金流模式，也未必毫无前途，如后文所举的亚马逊公司（Amazon）便是很好的例证。暂时的利润亏损也许不会对企业造成致命的伤害，但现金流的断裂却足以给企业致命一击，这就凸显了现金流量管理对企业运营的重要性。

一、现金流量管理概述

（一）现金流量管理的涵义

企业的“现金”，包括现金、银行存款、其他货币资金等，具有期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小的特点[1]。现金流量是指在收付实现制的会计制度下，一定时期内一定经济活动产生的现金流入、流出及其总量情况的总称。现金流量管理则是指管理者基于此开展的一系列全局性的统筹安排与规划，是财务管理的重要组成部分。

（二）现金流量管理的特点

在管理实践中，企业现金流量管理的三大主要特征是预测性、风险性和综合性[2]。现金流量管理的预测性体现在企业对未来现金流向的规划管理，这是现金流量管理的控制核心。而一旦出现预测发生偏差、管理不规范等问题，便会带来管理风险，这也就要求企业在进行现金管理时，要注重多元化、综合性管理。

二、现金流量管理在企业运营中的应用价值

（一）完善企业财务管理工作

现金流量管理在企业财务管理过程中扮演着重要的角色，具有保障财务工作进行、强化财务人员管理意识、完善财务管理制度等积极作用。数据真实、信息可靠的现金流量表是企业进行财务分析，反映企业现金流入、流出情况的有效依据和辅助工具，据此可进行企业的指标分析，从而更加明晰企业的历史财务状况。在现金管理的过程中，也可以进一步锻炼财务人员的专业素养，促进企业管理规范化、科学化、效率化，使之更好地把控财务偏差，平衡企业收支，降低财务成本，为企业带来更大的收益。

（二）协助企业资金活动进行

现金管理主要围绕企业的三大资金活动，即筹资、投资和运营活动进行。它有助于协助筹资工作进行合理预算安排；提高资金利用率，降低企业财务风险；精确反映经营信息，客观评价企业盈利状况。在企业进行筹资活动时，现金流量管理可以对资金的需求量和流转情况做出合理的预判，避免盲目筹资，加大对筹集资金时间价值的利用，从而降低综合资本成本，减少财务风险。利用闲置资金进行正确的投资活动，可以提高资金的使用率，获得营业外收益，可靠的资金供应和周转则有助于企业以市场为导向发展，提升产品和服务质量、降低成本，促进企业资金的良性流动并提高资金的使用效率[3]。在日常經营活动中，通过现金状况分析有利于管理者结合净利润等指标对企业的经营状况进行更加客观与准确的分析，判断企业的盈利状况与行业竞争力，进行市场定位，增大产品的利润空间。

（三）增强企业风险防范能力

通过现金流量管理，可以增强企业对风险的预测和评估能力，对资金进行更加合理的掌控，采取相应防范措施，降低企业整体的财务风险。因为以收付实现制为核算制度的现金流量指标更具真实性和客观性，所以良好的现金流量管理为企业带来良好的现金流动状态，使企业的投资者和债权人对企业更具信心，也使客户对企业产品和服务更加信任，间接助力了企业风险防范能力的增强。

由杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）创立的亚马逊公司已经在“成”与“败”的争议中成功从一家“网络书店”摇身一变，成长为全球商品品种最多的网上零售商。富有现金却缺少利润的亚马逊在华尔街分析人中引起了支持与反对的两种声音，将亚马逊公司自2000年至2018年净利润与经营活动产生的现金流量净额对比分析。从数据分析来看，亚马逊的成长历程中，往往呈现出“现金有余而利润不足”的状态，这也是它饱受争议的一大原因。然而即使亚马逊公司净利润极少，甚至偶有负值，但其强大的现金管理却有效弥补了利润不足的缺陷，使其投资者保持对亚马逊公司的信心，其股票总体而言持续走高，从1997年5月15日股票上市，每股18美元的价格，一路成长，至2019年12月31日，股价为1 847.84美元，亚马逊公司已经从一粒种子摇身而变，长成了一片森林。另外，亚马逊公司的高资产负债率和客户忠诚度也充分展现了债务人和顾客的信任，其产品越来越丰富，公司不断壮大，前景被越来越多的人看好。由此可见，在现金为王的时代，现金管理所带来的良好现金状况除了有助于抵御亏损、防止资金链断裂等风险之外，其产生的外界信任也对企业增强风险防范能力起到了积极作用。

（四）服务企业发展战略

现金流量管理除了能使企业维持收支平衡，实现稳定运营外，还能服务于企业的战略发展。现金流管理能够帮助企业分析战略目标与实际生产经营情况之间的差异，进而使管理者及时发现问题，找出有效解决措施[4]。现金管理和现金流量规划有助于企业更好地协调短期利润与长期经营的平衡关系，从而为企业未来发展规划提供参考，以企业战略目标为核心制定适合企业的发展路线，助力企业的长期发展。

三、现金流量管理应用中存在的主要问题

通过上文分析可以看出，现金流量管理对企业运营至关重要，关系到财务体系的健全和企业的正常经营运作。良好的现金流量管理体系能助力企业的长远发展，增强企业的核心竞争力；相反无论是德隆集团的坍塌，巨人大厦的烂尾，还是贝尔斯登公司的破产，国内外因现金流量管理不善而导致企业经营失败、上市公司退市的案例不胜枚举。

（一）对现金管理的必要性认识不足

资金流动是企业持续生产经营的必要保障和基础条件，但不少企业却只顾盯着利润和收益，忽视了现金流量的管理，没有真正认识到它对企业财务工作的必要性，对加强现金管理的意识严重不足，从而导致资金闲置、现金利用率不足、对现金流的控制程度不够等现象。工作人员未从根本上加强现金管理意识，进而导致现金管理能力不足，现金周转困境不断产生，抑制了企业资金的利用效率。

（二）对现金管理的认知不明确

对现金管理的认知不明是部分企业，尤其是多数中小型企业普遍存在的问题。例如，企业管理人员整体素养较低，对现金流的认识模糊：对现金流的分类、流通渠道等问题不清不楚[5]。对现金流认知不足，自然对其管理认知也不明确。企业管理人员，尤其是财务管理人员的认知缺失、混乱导致了其现金管理能力的缺陷，進而造成企业现金流入、流出紊乱、运营资金不足等问题，给企业带来巨大的财务损失。

（三）财务管理制度尚不完善

虽然市场环境下公司经济发展势头良好，但是某些企业的管理机构和财务制度尚不够完善。企业仍存在缺乏预警机制和风险管控，管理过程控制薄弱，没有全面健全现金流量管理制度等系统缺陷[6]。我国尚未形成完善的外部金融环境，而大多企业的内部管理也缺乏完善的财务管理监督机制，没有专门监督人员，甚至存在财务贪污等情况，管理不够科学，阻碍了现金管理效益的发挥。

四、现金流量管理的提升策略及措施

（一）提升现金流量管理意识

提升现金管理意识要求企业管理层要首先认识到现金流量管理的重要性，从而影响和带动基层工作人员的现金管理意识提升。企业还应积极鼓励财务管理人员参与各种员工培训，使其认识到现金流量的重要作用，做到在进行现金管理时充分考虑企业各方面的因素，将现金流量管理与利润管理等放在同等重要的位置[7]。财务管理人员需要紧随时代发展潮流，创新财务管理理念，增强财务管理意识。

（二）提高现金流量管理水平

提高管理人员的现金管理水平是提高现金管理质量的直接方法。现金流量管理的能力体现在企业筹资、经营、投资和其他非经常性活动的方方面面。财务人员应不断提升自身的管理能力和专业素养，根据活动性质的不同，分别加强对筹资性、经营性和投资性资金的管理和利用；结合企业的发展战略和自身需求确定最佳的现金存储量，处理好收益和资金流动的关系，规避投资风险，保证现金流的稳定性并获得较高的投资回报率，充分发挥现金流的作用；结合企业的行业特征、财务需求等进行灵活管理，极力发挥企业货币的时间价值，规范管理过程，将现金管理与成本降低、风险防控、利润获得等方面联系起来，使企业达到效益最大化。

（三）完善现金流量管理制度

除了意识和能力的提升之外，好的财务管理制度也是规范现金管理的必要条件。企业要建立明确的现金管理制度，并加强核算、监督、风险防范等相关制度的建立和完善，促进现金业务处理的规范化、制度化，实现资金的集中管理、统一管理、规范管理。企业应加强对现金管理制度的监督，减少资金管理不善、周转速度慢、利用效率低下等问题的发生。

五、结语

现金流量管理是企业进行财务管理的重要手段，涉及企业的筹资、投资和运营等各方面，直接关系到企业的整体运营状况和发展前景，是企业运营的重要组成部分。无论是巴菲特对自由现金理论的看重还是杰夫·贝佐斯等企业家对现金流的青睐，都无疑显示着现金流量管理在企业管理中不可忽视的价值和重要性。虽然当前我国企业的现金流量管理还存在意识、能力、制度等方面的问题，但激烈的市场竞争对企业提出了越来越高的要求，企业的现金流量管理能力定会不断增强。在现金为王的趋势下，企业在追求利润的同时，要提高现金管理意识，完善现金管理制度，加强现金管理的执行和监督力度，从而增强现金流动速率，降低财务风险，进一步提高资源的利用效率，推进利润增长，推动企业的健康和可持续发展。

参考文献：

[1]闫骏强.企业现金流量管理研究[J].山西财经大学学报，2019，41（S2）：65-66.

[2]张润雨.现金流量管理及其在企 业财务管理中的价值探讨[J].经贸实践，2017（29）：50-50.

[3]季一恺.现金流量管理及其在企业财务管理中的价值探讨[J].中国集体经济，2017（4）：105-106.

[4]郑传亮.试析现金流量管理在企业财务管理中的应用[J].中小企业管理与科技（上旬刊），2018（12）：58-59.

[5]陈婉颖.企业现金流量管理问题及改进意见[J].商场现代化，2019（18）：82-83.

[6]姚文娟.加强公司现金流量管理探析[J].全国流通经济，2019（24）：39-40.

[7]温志敏.基于加强企业现金流量运营管理的探讨[J].现代经济信息，2019（18）：212.

（责任编辑：林丽华）