基于流动性监管下的财务公司资产负债管理分析

摘要：随着严监管政策的不断深入，流动性风险已成为监管部门对金融机构的重点监管方向，这就要求财务公司要重视流动性指标监测，合理配置和优化资产负债结构，加强财务公司资产负债管理迫在眉睫。本文从流动性风险指标的监管要求入手，通过分析整个财务公司行业的流动性现状，提出对财务公司资产负债管理的几点建议。

关键词：流动性风险指标;资产负债管理

一、流动性风险指标的监管要求

流动性风险是指金融机构无法以合理成本及时获得充足资金，用于偿付到期债务，履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。流动性风险是金融机构固有的风险，也是监管部门监管的重点内容之一，其中对流动性风险指标的考核是非现场监管的最直接手段，金融机构应严格按照监管政策进行指标的监控和监测，确保符合监管要求。

（一）流动性指标的监管沿革及要求

近年来，中国银监会根据巴塞尔委员会的相关要求，多次修改和完善我国的《流动性风险管理办法》，将流动性风险管理的重要性提到新的高度，尤其是对监管指标加强了考核和监督

（二）现行的流动性指标概述

2018年5月25日下午，银保监会发布了《商业银行流动性风险管理办法》，在关注商业银行短期流动性安全的基础上，办法进一步强调了中长期业务结构的合理与稳健，重点强调银行对现有业务期限错配的管理，对流动性风险精细化管理和资产负债管理提出了更高的要求。

本次修订后的《流动性风险管理办法》，将流动性监管量化指标由2个增加至5个，分别为流动性比例、流动性覆盖率、净稳定资金比例、优质流动性资产充足率、流动性匹配。

二、财务公司流动性风险指标基本情况

银监会对财务公司的监管体系中，与流动性有关的指标主要有流动性比例、人民币超额备付金率、流动性缺口率、存贷款比例、核心负债比例、流动性匹配率。考虑到财务公司的业务品种相对简单，且受专业人员和系统功能条件限制，相比于商业银行，流动性计算指标过少，且主要为监测指标，未设置监管考核最低要求。目前仅有流动性比例一项作为监控指标，监管要求不得低于25%。

（一）财务公司监控指标

银监会关于《企业集团财务公司风险监管考核暂行办法》（银监发【2006】96号）中明确规定，财务公司流动性比例为流动性资产与流动性负债之比，监管最低要求不得低于25%。流动性比例的主要构成如下（如图2）：

（二）财务公司监测指标

1.人民币超额备付金率是反映银行的现金头寸情况，可以衡量银行的流动性和清償能力。计算公式=（超额备付金存款+现金+存放同业）/各项存款×100%

2.流动性缺口率是反映银行90天内表内外流动性缺口与90天内到期表内外流动性资产之比。衡量的是在未来的一定时间内，银行能变现的资产是否能够偿还到期的债务。计算公式=90天内表内外流动性缺口/90天内到期的表内外资产×100%

3.存贷款比例是反映银行各项贷款与各项存款的比率，是防范银行流动性风险的重要手段。计算公式=各项贷款/各项存款×100%

4.核心负债比例是反映核心负债与负债总额之比。计算公式=核心负债期末余额/总负债期末余额×100%。其中：核心负债包括距到期日三个月以上（含）定期存款和发行债券以及活期存款的50%;总负债是指银行资产负债表中负债方总额。

三、财务公司流动性和资产负债现状

（一）流动性指标情况良好

随着财务公司行业规模的不断壮大，2018年末财务公司数量已达253家，为更好地实现财务公司稳健合规发展的经营目标，大部分财务公司已将强化流动性风险管理和资产负债管理提到了首要位置，对流动性相关指标控制情况较好。下面通过商业银行和财务公司的部分指标对比，分析财务公司的流动性现状。截至2018年末流动性相关指标如下（如图3）：

由上图可以看出，财务公司短期流动性比例高于商业银行，且远超过25%的监管标准;人民币超额备付金率则低于商业银行，但此指标是一个静态指标，且反映的是现金头寸对流动性的影响;存贷比远低于商业银行，说明财务公司的贷款依赖程度小于商业银行，所以总体看来，与商业银行相比，财务公司的流动性水平比较平稳。

（二）资产负债结构不够理想

1.财务公司资产结构

（1）信贷业务：财务公司的资产主要为对集团成员单位的信贷资产，分为两类：一类是一年内短期循环贷款，满足企业流动性需求，随借随还，一类是中长期贷款，降低企业贷款资金成本，支持集团主业、实体经济。

（2）投资业务：受严监管和金融市场影响，财务公司开始审慎开展投资业务，投资规模呈下滑趋势，投资品种以债券、基金、同业存单为主，且以长期持有为目的，使资产占用时间过长。仅有少量基金和同业存单作为流动性管理工具，缺乏主动跟踪市场的能力，流动性管理工具运用能力有待提高。

（3）资金业务：财务公司作为内部金融机构，始终将保支付作为首要任务，因此资金头寸需要被充分满足，近几年财务公司的资金管理水平不断加强，利用银行协议存款、逆回购和同业拆出业务，在确保流动性的同时，盘活资金头寸，利用资金运作，减少资金沉淀，创造资金收益。

2.财务公司负债结构

（1）吸存业务：财务公司由于其性质和定位，吸收存款仅为集团成员企业资金，且以集团公司和股份公司存款为主，由于集团公司的大额购汇、上交税费、还债等大额资金用款，导致存款支取变动频繁且金额较大，活期存款比重居高不下。

（2）资金业务：财务公司融资以正回购及同业拆入为主，主要为一个月以内的资金拆入，合理的资金拆入一方面可以加强资金运作，提高资金效益，另一方面在流动性短缺时，可以有效补充头寸，由于期限较短，将使短期负债规模过大。

3.财务公司资产负债现状

财务公司始终坚持集团“内部银行”和“司库平台”功能定位，以服务集团实体产业、协助集团提升资金管理水平为目标，开展的业务主要为存贷款业务，收益则来自贷款收入与存款成本之间的利差，因此资产负债不匹配问题长期存在。随着结算业务的规模扩大和各种不确定因素增加，若不优化和调整资产负债结构，财务公司流动性风险将会逐步增加。

四、加强财务公司资产负债管理的建议

流动性风险管理与资产负债管理两者密不可分，相辅相成，对财务公司管理提升和风险防控方面发挥了决定性作用。

五、小结

财务公司要主动适应新的监管形势和监管要求，加强对流动性风险管理和资产负债管理的研究，进一步消化吸收流动性风险监管指标，真正做到“外化于行、内化于新”，将外部监管指标转化为财务公司提升自身资产负债管理水平的内在动力，通过建立科学合理的资产负债管理模型，加强各业务的成本效益分析和资源分配能力，从而保持资产负债各项业务均衡平稳健康发展。

参考文献：

[1].商业银行流动性风险管理办法[Z].中国银保监会令，2018.

[2]罗春婵，庞羽.监管强化对商业银行资产负债管理的挑战[J].北方金

作者简介：

张晶，中油财务有限责任公司。