沈阳市企业融资难和融资贵的现状调查及对策建议

王姣 周春来

〔内容提要〕通过调查发现沈阳市企业目前依然存在融资难和融资贵的问题，特别是小微企业。融资难主要表现在银行对企业贷款要求门槛高、银行与企业之间存在贷款信息不对称、贷款担保发展滞后、企业的银行外融资渠道规模小四个方面；企业融资贵则表现在银行贷款利率高、银行贷款各种费用高、银行外其他融资渠道成本更高三个方面。基于此，本文提出了缓解企业融资难和融资贵的对策建议。

〔关键词〕融资 差别化信贷 小微企业

注：本文系2018年教育部人文社会科学研究规划基金（项目编号：18YJA790079）；2020年沈阳市社会科学课题（项目编号：SYSK2020-12-01）

一、沈阳市企业“融资难和融资贵”的基本情况调查

近年来，国家、辽宁省和沈阳市相继出台了包括鼓励银行增加企业授信额度、加大担保力度、降低企业融资利率等一系列缓解融资难和融资贵的政策措施，并取得一定成效，但沈阳市企业融资难和融资贵的问题依然存在，特别是小微企业的融资问题尚未得到有效缓解。

（一）企业依然存在“融资难”现象

由沈阳市政府牵头，会同金融发展局、工信局在2018年先后两次组织召开工商银行在内的8家银行及15家大中小型企业代表参加的座谈会。从调研情况看，企业普遍表示仍存在融资困难，主要表现在四个方面。

1.银行对企业贷款要求门槛高。一是银行自身难以突破抵押和质押的刚性约束。银行对小微企业贷款主要倾向企业主个人，目前银行对小微企业的专利、商标等轻资产进行质押还在试验阶段，小微企业无法通過轻资产进行质押。大约有85%以上的小微企业因抵押质押物不足而失去贷款机会。二是企业经营状况导致银行对国有大中型企业实施信贷下调和续贷冻结。如受辉山乳业等高负债影响，以工行为首的多家商业银行总行对辽宁省分行的单笔审批额度下调25%左右；浦发、交通银行等多家银行将辽宁省列为风险重点监控地区，其他银行也有类似管控。

2.银行与企业之间存在贷款信息不对称问题。银行与企业之间信息不对称，特别是与小微企业之间。如沈阳市生产节能设备的小微企业（沈阳众创高科节能电机有限公司）是省“双培育”高新技术企业，2018年底急需贷款3000万元扩大生产规模，找到多家投资基金，因房产、厂房等抵押物的权籍调查时间需数月，而最终放弃贷款。与此相比，杭州于2014年就对全市11.2万户小微企业建立起了信用档案，对企业房产、厂房等固定资产的变更、增减等情况详细记录在案，且与银行系统联网，小微企业贷款固定资产权籍调查时间缩短为2天。沈阳市目前还没有类似综合信息平台。

3.贷款担保发展滞后。国家级融资担保平台在辽沈地区业务尚未展开。2018年9月，国家融资担保基金有限责任公司正式启动运营，但由于辽沈地区被划为一类风险区，因此对这一地区业务开展持谨慎态度。2018年7月成立的省担保集团主要负责构建省再担保体系建设，目前对沈业务还处于探索阶段，尚未完全展开。沈阳市自身融资担保能力过低。截至2019年底，全市46家融资担保机构中超过5亿元的只有3家，最大的政策性担保机构（恒信担保公司）注册资本仅有10.8亿元，与先进地区的担保公司动辄过百亿元的注册资金相比，沈阳市的规模过小。

4.企业银行以外融资渠道规模小。目前，银行仍是企业最主要的融资渠道，银行以外其他融资渠道不成熟，且规模小。2018年，沈阳市银行贷款占企业融资总额的76%，超过95%的小微民营企业未通过股票、互联网金融等其他渠道获得过融资，仅有5%从信托、证券、租赁和私募渠道获取了少量融资。一是政府性引导资金促进企业融资作用发挥还不够。沈阳市2018年共有27支政府引导基金，目前有14支引导基金投资沈阳市企业43家，投资金额8.88亿元，相对于沈阳市数十万家企业，这一投资规模比例偏低。二是小贷公司融资难度加大。2018年，沈阳市小贷公司累计为78家，比2017年减少2家，贷款余额50.49亿元，比2017年贷款余额减少3.07亿元。三是企业间委托贷款额度下降明显。由于企业经营状况及信托业务规模下降，2018年企业委托贷款下降达50%以上，直接影响到沈阳市企业融资规模。四是股权融资规模小。截至2018年底，全市在境内外证券市场上市企业44户，比2017年减少6户（退市1户、转到外省5户），成为东北地区上市企业数减少较多的城市，全年新增融资额只有8.5亿元，比2017年下降45%。五是企业发债能力低。2018年，国家加大了拟上市企业资质、财务等指标考核力度，进一步增加了小微民营企业资本市场融资难度。

（二）企业依然存在“融资贵”现象

从调研情况看，融资贵主要表现在三个方面。

1.银行贷款利率高。一是部分大中型企业贷款利率上浮较高。2018年，人民银行公布的贷款基准利率为4.35%（一年期），在金融发展局所调查的13户大型企业中，有5户企业利率上浮，占38.46%，平均上浮幅度为10.16%。二是小微、民营企业融资成本整体偏高。在金融发展局调查的18户小微民营企业中，银行贷款加权平均利率由2017年3月的5.53%上升至2018年9月的5.94%，提高了41个基点，比2018年基准利率提高1.59个百分点。

2.银行贷款各类费用高。目前，大中型企业和小微企业贷款各类费用综合成本分别占到贷款总额的5%和10%，分别与2017年持平和降低1个百分点，但仍比2018年全国平均水平高出0.1个百分点和0.3个百分点。大中型企业费用主要是财物审计、抵押物评估、第三方担保和登记等。小微企业贷款费用主要有抵押物评估费（占贷款总额0.1%～0.25%）、抵押品登记费（占贷款总额0.1%～0.3%）、担保费（占贷款总额2%～4%）、财务报告审计费（占资产额的0.4%）。

3.银行之外其他融资渠道成本更高。通过走访不同的金融机构和不同类型企业，发现小贷公司等八个融资渠道中利率最高的小贷公司比银行高出17.55个百分点，最低的承兑票据也比银行高出0.84个百分点，平均高出7.5个百分点（见表1）。

二、缓解企业“融资难和融资贵”问题的对策建议

为切实解决小微、民营企业融资难和融资贵的问题，国家从货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面出台了若干具体措施。沈阳市应紧紧抓住当前有利时机，让已经出台的政策落地生根，同时向国家申请更大优惠政策，切实缓解企业融资难和贵的问题。

（一）申请对辽沈地区实施差别化信贷支持政策

1.政府协调。由政府相关部门协调，请求各商业银行总行合理调整对辽沈地区商业银行宏观审慎评估参数，鼓励金融机构增加民营企业、小微企业信贷投放。完善普惠金融定向降准政策，加大对企业票据融资支持力度。

2.申请加入国家融资担保体系。积极申请加入国家融资担保体系，促进沈阳市小微企业融资担保有限公司与国家融资担保基金合作，快速引入国家融资担保基金支持普惠金融发展。

3.申请组建金融综合信息服务平台。建立包括银行、海关、税务、商检、融资等信息在内的企业信息平台，通过大数据、互联网建立海量企业信息库，根据企业经营行为和征信记录定期生成优先贷款名单和不良征信记录黑名单。

（二）完善小微企业融资担保和抵（质）押机制以强化外部增信

1.组建融资担保集团。鼓励有条件的担保公司、大型国有企业及融资类担保基金共同组建融资担保集团。通过政府出资，引进社会资本，区、县（市）政府性融资担保机构设立分支机构等方式建立健全县域政府性融资担保集团。

2.完善财政对小微企业融资担保的风险补偿机制。落实对融资担保机构免征增值税和准备金税前扣除等政策，依法对融资担保机构提供债权保护和追偿协助，维护合法权益。

3.加快推进专利权、质押融资试点。学习成都等地做法，引导小微企业建立和完善知识产权管理制度，通过财政补贴、政府采购和创新券等形式引导和鼓励商业银行扩大小微企业质押贷款比例。

（三）加快资本市场建设以扩大直接融资规模

1.支持发展区域性股权市场。对在辽宁股权交易中心展示板、融资板、交易板挂牌的企业，分别给予補贴。

2.鼓励企业主板上市。对拟在沪深交易所上市的企业，上市申请被中国证监会正式受理的给予奖励。如对首发上市的企业可按融资额的1%给予最高不超过500万元奖励。对通过资本市场再融资的上市公司和对开展并购交易的上市公司都可按实际交易额的一定比例给予奖励。

3.研究设立民营企业股权融资支持工具。加快建立对企业发行债券CDS（信用风险缓释工具）保险机制，联合商业银行和券商及地方政府共同缓解发债企业股权质押风险，稳定和促进企业股权融资。支持民营企业债券发行，鼓励金融机构加大对民营企业债券投资力度。

（四）发挥政府投资引导基金作用

1.撬动更多社会资本投入各类重点企业。整合、优化、盘活财政资金向引导基金倾斜，通过市场机制，发挥财政资金杠杆放大作用和乘数效应，推动财政资金与金融资本结合，带动社会资本进入科技创新类、高端制造类、“走出去”及创意类企业，带动整个企业融资水平提高。

2.加大对基金管理人和其他出资方的利益让渡。探索市政府政策性引导基金参股或合伙的子基金，在对企业完成投资获利退出时，允许引导基金投资收益全部让渡给基金管理人和其他社会资本出资方，以鼓励基金快速进入下一轮投资。

（作者单位：1.沈阳化工大学经济与管理学院；2.沈阳市人民政府）