互联网金融背景下小微企业融资问题研究

邹可 李晴宇

摘要：小微企业的融资难问题是制约我国经济发展的一大障碍，互联网的发展为该问题的解决提供了可行的方式。我们在研究传统金融机构与互联网金融平台的优劣时，发现互联网金融的特点为小微企业融资提供了便利，同时也促成了金融行业的一体化。针对这些问题，小微企业应加强信息管理和信息披露，提高互联网金融认识及知识水平，互联网企业应加大产品创新力度和加强风险控制水平，传统金融机构应加大面向小微企业的产品创新能力、优化风险识别模式以及加强与互联网公司的合作，政府部门应加强监管力度以及完善相关的法律制度，以及小微企业健康长久的发展。

关键词：互联网金融;小微企业;融资渠道;融资风险

小微企业融资难问题制约着世界经济的发展，2018年1月权威机构联合发布的《中小微企业融资缺口：对新兴市场微型、小型和中型企业融资不足与机遇的评估》报告中指出，小微企业在发展中国家的潜在融资需求将近8.8万亿美元，而仅能为小微企业提供的信贷配给仅有3.6万亿美元，融资缺口已经达到了5.4万亿美元，虽有如此大的融资缺口，小微企业仍然创造了令人难以置信的成就，仅仅就中国而言，在2018年小微企业的GDP贡献率达到了50%以上，其他国家，如美国、德国、日本等小微企业的GDP贡献率也在45%左右。小微企业若是能获得更多的信贷支持，必然能够实现长久健康的发展，获得更大的产出。

一、互联网金融的定义与特征

互联网金融（ITFIN）是指互联网企业与传统金融机构联系，利用互联网与信息通信技术实现资金支付、投资、融通和信息中介服务的新型金融服务模式。互联网金融主要有以下几大特点：

1.互联网金融具有创新性。互联网金融为我们提供了一种新型的金融服务模式，主要体现在投融资方式的创新、支付方式的创新以及渠道的创新等。

2.互联网金融是一种普惠金融。其可以为一些容易被传统金融机构忽视的群体提供多样化的服务，如贫困地区，小微企业等。另外，之所以叫普惠金融，从另一个角度也表现为金融服务的多样性，服务对象的广泛性以及成本低廉等方面。

3.互联网金融是一种具有双边市场性的平台金融，主要可以表现为三点，一是平台没有时间与空间的限制，可以连接两个不同的用户;二是两边的用户数量相互影响;三是当价格总水平保持不变时，平台提供的不同定价结构会影响两边的用户数量。

4.互联网金融相较于传统金融而言，大大加速了金融的深化。互联网的存在大大提高了平台的运行效率，扩展了金融交易的边界。

二、小微企業融资现状

小微企业融资渠道有限。小微企业融资难，使得其只能依靠自身的积累，这将导致外部融资所占比例不足，银行由于小微企业经济基础薄弱，信息不对称等原因很少为其提供长期信贷。

长期负债在下降，企业自有资金是主要的财务来源。将中国西部、中部和东部的小微企业进行比较，这三个地区之间最明显的差异是其自有资金和外部投资的比例，在自有资金与外部资金的比例上，东部地区最高，比中西部高将近15%，而金融机构的贷款比率差异并不明显。该现象反映出东部地区有着较强的可持续经营与盈利能力。

传统金融机构与小微企业之间存在信息不对称。银行贷款是小微企业最主要的一种融资渠道。在金融危机后，国内银行开始普遍重视起信贷的安全性，偏好将资金发给信誉良好的大企业，收紧了对小微企业的贷款，因此出现了小微企业融资难、融资贵的局面。

三、互联网金融下小微企业融资优势

第一，融资成本较低。与传统金融模式相比，互联网金融的存在不仅降低了金融机构的投资成本，还降低了小微企业的融资成本。从资金供给方，也就是金融机构的角度来讲，在传统金融下，金融机构需要投入巨大的资金建立实体网点，购买固定资产等;而在互联网金融下，金融机构只需要建立属于自己的信息系统与模型，该种方式的投入成本相较于建立实体网点将大大降低，除此之外，互联网金融主要依靠云计算的方式处理与分析相关的数据，因此在营运中的成本也相对低廉，边际成本近乎为零，营运成本的降低也促使小微企业融资成本的降低。

第二，融资平台开放。当前，小微企业存在自身积累较少、抗风险能力较差、财务制度不完备、治理不完善、信息不对称等弱点，这些问题的存在，使得小微企业融资难、融资贵。当存在收益与成本不对等的情况时，传统金融机构偏向于为信誉良好的大企业提供贷款而放弃对小微企业的贷款。而互联网的存在可以有效地运用大量资源，进行快速准确的分析，从而降低信息不对称，使得融资成本大大减少。在边际成本几乎为零的情况下，总量较高，数量较多的小微企业开始受到互联网金融的青睐。另外，传统金融机构实体网点的职能将会被大大弱化，传统金融机构开始倾向于向小微企业提供融资。因此，由于融资平台的开放，将很大程度降低小微企业的贷款门槛。

第三，交易信息相对对称。互联网的发展可以让相关财务信息快速地在各个社交媒体上传播开来，各个主体可以在运用互联网进行沟通与交流的同时，每一笔网上操作也会被互联网记录下来以供日后查阅。投资方可以通过互联网追踪借款者的财务状况与经济活动等方面的信息，信息不对称导致的投资失败事件越来越少。随着互联网技术的发展，互联网金融企业还可以根据客户的交易对手评价、网上交易数额、交易活跃度等信息，对企业的整体状况进行综合分析，并且建立客户的信息档案。

在发放贷款的过程中，事前调查也显得尤为重要。传统金融机构和互联网金融机构通过事前调查可以全面了解小微企业的信用记录和经营状况，以此来弥补交易过程中的信息不对称的情况。在借贷交易完成后，互联网金融平台应该及时更新和记录借款企业的经济活动，记录资金的流动去向，能够实时了解企业经营状况。

四、互联网金融下小微企业融资风险种类

小微企业融资难问题因为互联网金融的发展得到缓解，为金融市场的健康发展带来了生机，但是也带来了很多的风险与挑战。

（一）信用风险

小微企业信用等级低，规模较小，盈利水平不稳定，自由资金少，这些特点使小微企业在融资时往往选择短期融资，这就导致融资成本会相应地提高。为了减少融资成本，降低企业的融资负担，小微企业通常会选择门槛相对较低的平台获取资金。在互联网融资当中，融资双方没有担保物品，依据各自的信用直接进行交易。在实际操作过程中，金融机构的融资更加偏向于信誉良好的大企业，因为其经济实力较强、信用等级高，发生坏账的可能性小。相比之下小微企业的盈利能力与抗风险能力都相对较弱。金融机构为了实现自身利益最大化，倾向于向大中型企业融资也可以理解，这就导致了小微企业的融资难上加难，严重阻碍了小微企业的发展。

（二）网络信息和安全风险

互联网技术的突飞猛促使互联网经济快速发展，但互联网技术也存在一定的技术风险。互联网金融是运用云计算和大数据等技术来为客户提供多样化的服务，但是如果其中某一个环节出现计算失误，企业整体信用评估结果会产生误差，损害结果的准确性。并且如果小微企业的信息被泄露，在飞速的网络传播状态下，企业的资金和经营状况会面临严峻的挑战，企业很可能要承担巨大的经济损失。因此，小微企业在互联网平台上融资要加强对网络信息安全问题的重视。

（三）运营风险

互联网金融环境存在复杂性的特点，要保证金融市场的健康发展，必须进行安全监管。互联网金融企业对风险的抵御能力较弱，一旦出现系统故障则会给小微企业造成难以挽回的损失，这使得小微企业对互联网金融的信任度大打折扣，除此之外一部分企业借助互联网金融产品实施非法集资，更增加了企业融资风险。特别是还处于初级发展阶段的P2P网络信贷平台，在风险管理方面还存在不足。一方面，客户在注册P2P平台时信息真假难辨，很容易造成信用评价出现偏差;另一方面，平台在获取资料方面存在不足，不符合大数据的要求。比如P2P平台运行风险主要体现在行業准入门槛较低，平台的运营能力普遍存在不足，很容易出现经营异常以及小部分企业利用互联网平台进行诈骗，触碰到法律底线损害小微企业的发展，因此小微企业要谨慎选择正规的平台。

五、风险解决策略

（一）克服企业自身缺陷

小微企业的缺陷很明显——经济基础薄弱，规模较小，财务制度不完善。由于小微企业自身水平有限，不具有一套完整科学的财务制度，因此小微企业在经营过程中会出现许多财务问题，比如现金流脆弱、资金周转率低等，这些问题增加了小微企业的经营风险，导致小微企业的信用度较低，互联网金融平台为了降低风险，不愿意主动给小微企业融资。所以，针对当下的互联网金融模式来说，小微企业迫切需要提升自身实力，改善自己的征信情况。同时，小微企业应该积极改善自身不足，改善公司的财务管理制度，提高企业的财务专业水平，以此来改善自身的征信情况，让互联网金融平台能够主动为小微企业提供融资贷款，促进企业的进一步发展。

（二）完善征信体系

目前我国征信体系并不完善，许多第三方征信公司也在起步阶段，小微企业的信息数据不能有效地收集与利用，这就导致了征信机构提供的信息与评价很难作为小微企业信用的评判标准。政府监管部门或者互联网金融机构都无法准确地获得小微企业有效信息，征信体系的不完善是小微企业融资难的一大重要因素。未来，我国应该尽快建立全国统一的征信系统，收集好银行、政府、企业提供的零散数据，其中还要积极运用先进技术归纳整理好这些数据，在小微企业的征信情况评定中，就可以采用这些数据来进行分析。同时，要建立好可以分析金融信息和企业财务状况的平台，做到相关信息公开透明，以此降低互联网金融平台征信中存在的风险，同时积极将有违约违规现象的小微企业在平台公示，从而进一步降低金融机构的融资风险。

（三）建立健全管理监督体系

互联网金融给小微企业融资提供了融资渠道，但是由于互联网金融的特殊性，目前我国还没有专门的法律法规来应对互联网金融的纠纷。因此，我国应该尽快完善法律法规，同时相关部门也应监管到位，为互联网金融的良好发展提供一个健康稳定的发展环境。除了规范好外部环境，也要积极引导金融平台和小微企业的健康发展，例如增强平台和企业的法制观念。

作者简介：邹 可（1997—），女，白族，云南大理人，吉林大学商学院2019级会计专业在读硕士生，主要从事会计研究;李晴宇（1996—），女，北京工商大学经济学院2020级金融专业在读硕士生，主要从事金融研究。